發布時間：2023-05-15 16:36:07
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的多元化投資風險樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
一、緒論
市場的供求平衡了，可是對于房地產企業來時，卻使得企業的風險加大，企業的平均利潤減少，企業間的競爭加強，導致企業面臨破產的風險，所以為企業計劃出新的戰略定位和決策，新的投資方向，迫在眉睫，企業多元化投資，隨著時代孕育而生，一方面依靠國家采取經濟手段和行政手段，另一方面，企業進行多元化投資，拓展行的業務領域，以獲取更高的投資收益。但是并非所有企業都適合于多元化投資，應當仔細的審視企業的是否具有相應的技術，資源，人力，財力和管理競爭力，只有這樣才可以保證企業多元化投資可以取得較好的成績，也可以保證企業多元化投資風險的可控性。多元化投資可以促使我國房地產市場已經行業規范化、產業化、系統化，對我國房地產行業增加投資效益，降低投資風險具有非常的必要性。
二、房地產企業多元化投資風險的理論
2.1風險的概念
風險一般是指某一行動的結果所具有的變動性，例如，我們在對項目做出預算時，由于何種原因，我們并不能完全做到絲毫不差，我們對未來的預見性是極其有限的，未來的某些變化有時卻不在我們的掌握中。風險的大小可以隨著時間的變化而產生變化的，在現實的生活中我們對于一個項目的投資，其不確定性是可以根據時間的減小而變小的，當事件完成的時候，事件的結果自然也是確定的，因此，風險只是在一段時間內才有的，是極其具有預見性的，是具有針對性的。由于風險的可預見性，所以我們并不難可以用數字的形勢，來分辨風險的高低，大小。在財務管理中，通過相關的理論知識我們不難知道，企業的風險的來源是經營風險、投資風險、財務風險和籌資風險。但是，任何一個企業都深刻的明白一個道理“富貴險中求”“只有高風險才會有高收益。”本文所研究的就是在降低風險的同時我們也要提高企業的收益。
2.2風險的特征及其成因
在企業的發展中秉著高風險高收益的原則，認識風險，風險具有哪些特征，對于企業提高經濟效益、減少風險損失、完善相應的風險機構，是具有相當重要的意義。
（1）風險具有不確定性，風險的大小是對于未來的預見，也是隨著時間的推移而變化的，對于未來可能出現的結果進行數據化的計算和比對。進而得出一個相同的結論。
（2）風險具有一定的客觀性。風險是根據數據的分析，整理所等到的客觀結論，所以風險是客觀存在的，它不以人的主管意識而轉移。
（3）風險具有的普遍性，企業在經營、投資過程中會產生風險，在財務方面和籌資方面會產生風險，在資金的進入市場，流通市場和甚至是退出市場的過程中，都會存在風險，不會隨物質的改變而改變的。
（4）風險具有一定的損失性。風險的存在和資產的相應減少是一組此增彼長的過程，雖然數據可以提現風險的大小，可是數據下面暗含的是資產的流通過程。
（5）風險具有一定的可變性。風險的程度受到多種因素的影響，例如時間的長短、行業形勢的變化、國家政策的出臺等等，適合的改變則會減少風險，不然則相反。世間的萬事萬物是一個不斷變化的過程，用辯證的觀點來看問題，我們不難看出，風險的也是隨著事物的變化而變化的。
在企業的發展進程中，我們不僅要明確的知道風險的特征，我們還應該明確風險成因。
（1）市場風險。在企業的發展中，離不開的就是市場，因此市場的供求關系，直接影響著企業的發展趨勢，行業中的橫向和縱向的競爭力的存在，也是企業所面臨的市場風險。
（2）外部環境和內部環境的風險。在企業的發展中，內部控制和外部經濟環境，企業的風險都或大或小的存在著。不論是國家的宏觀調控，還是企業管理層和資金鏈的變動等，風險都是客觀存在的。
三、房地產企業多元化投資存在的風險
3.1房地產多元化投資規模風險
投資規模是指在一定的時期內企業對某個項目的投資額的大小。投資規模一旦確定，那么投資金額也就可以確定下來，而投資金額的確定又關系到市場上供求方的力量多少，因此投資規模的合理與否，直接關系到社會投資供給與消費需求的比例關系。多元化投資規模風險主要表現為投資成本和價格波動，其中主要有以下兩個方面：
（1）若投資規模不足，在同行競爭中處于劣勢地位；
進入新領域，如果投資規模不達標，那么產品就會因為投資額的不足導致質量的劣勢，或者會為了收回成本而使價格比同行業上漲，這就會導致競爭弱勢。經費不足而導致無法引進先進的產品、技術，有從何談產品的研究、開發和創新呢，若產品不能發展及創新，跟上社會的潮流，那最終影響的就是企業的投資回報率，使得企業投資于回報不成比例，增加了企業的資金風險，讓企業在競爭中處于劣勢地位。
（2）若投資規模過大，影響投資效率的提高。
如果在不考慮企業自身的經濟條件下，就進行盲目的投資且投資規模又較大的情況下，容易照成企業資金供給不足，以至于企業資金鏈的斷裂，直接影響到企業日后的生存和發展。如若在沒有進行認真考量投資項目的實際情況，盲目投資，則會增加企業的負債，極易導致企業面臨破產的風險。
3.1.1可行性研究風險
可行性研究是指企業在進行投資前對項目是否會產生效益的可行度進行研究。但在現實生活中，只有極少數的企業會在項目投資前進行深入、細致的可行性研究，特別是在項目規模較小，所投入資金較少的情況，“積少成多”長期以往，不少的企業因為小單而導致負債累累；而一些企業則是管理層為了證實自己管理決策的正確性，做出虛假的項目可行性報告，用項目本身來證實可行性研究報告的正確性，這本身就給企業帶來了極大的風險。
3.1.2市場風險
所謂市場風險既是在市場條件的改變下，產品在市場中所占份額及市場價格中改變所帶來的風險。市場風險主要來源于企業在對項目進行決策中帶來的，其風險主要表現在兩個方面：一是對市場上產品總量的預測是實際市場需求量的偏差較大；二是市場中產品的價格和產品本身定價相差較大。
3.1.3外部環境風險
在企業投資項目中，外部環境也是投資風險的一個重要因素，外部環境風險包括以下幾個方面：（1）自然風險（2）經濟風險（3）國家政策風險。
3.2房地產企業多元化投資運營階段風險
多元化投資運營風險是指企業在實施多元化投資項目后，不同領域之間運營過程中由于各種因素導致經營不善所帶來的風險。其風險主要包括資金風險、管理風險和技術風險。
3.3房地產企業多元化投資退出階段風險
多元化投資退出風險是指企業對正在進行或已經完成的項目進行資金撤出所產生的風險。企業選擇撤出項目的方式不同，對于企業帶來的損失也不同，撤出的方式包括出售或轉讓股權、資產清算等方式，當企業提出撤資意向時，就要估算企業資金撤出的最佳時間和最佳方式，以保證企業損失最小。
四、房地產企業多元化投資風險控制
4.1多元化投資決策的階段的風險控制
4.1.1流程的控制
投資決策對于公司的風險控制具有十分重要的意義，只有在投資決策階段對投資做出了可行性分析，那么才能更好的應對投資項目實施之后所面臨的各項突發風險。
根據項目的投資、發展需要，經相關審核部門進行審核通過以后才報管理部門進行決策、分析。
審核通過后的投資項目可以通過相關部門或相關中介機構進行風險審核，并出具相應的審核報告，在公司投資專家預審后，報管理層進行決策。
4.1.2風險控制的方法
多元化投資風險在房地產企業中有以下幾種方法：
第一風險回避，它是企業完全放棄多元化投資行為的一種規避風險的行為，企業為了壯大自身通常不會采取此項措施去規避風險，因為企業深知“只有高風險才會迎來高收益，”當風險和收益并存時，企業會權衡，只有在以下情況中，企業才會放棄風險。（1）對該風險極端厭惡。（2）在同一個項目中，有收益相同而風險更低的方案。（3）無能力消除或轉移該風險。（4）項目風險發生后極易導致企業面臨破產的風險。
第二損失控制，最主要的目的是為了降低風險，或者是降低風險所帶來的人力、經濟等損失，損失控制在項目發生中具有持續性。
第三風險轉移和分擔，其根本原因是為了減少企業的損失，實行這種策略要遵循兩個原則：第一，承擔風險的同時也應該承擔相應的經濟報酬；第二，將風險分擔和轉移給能夠承擔這種風險的企業或個人。轉移風險是指將投資者所投項目的風險轉移至第三者的行為。可以有以下四種方式進行風險的分擔和轉移：出售、發包、開脫責任合同和保險與擔保。
第險自擔，意味著項目投資方獨自承擔風險的一種方式，這種方式適用于“高風險，高收益”的項目，且企業有能力承擔這種高風險。但風險自擔這種承擔風險的方式也有可能是被動的，例如在企業中的呆壞賬，都是企業被動承擔風險，最好的例子。
4.2多元化投資運營階段的風險控制
4.2.1流程控制
在項目投資過程中，進行層層把關的政策，由相關的投資專業人員對投資進行持續性的全程監督，認真、細致、全面的審核項目的可行性，做出相關的可行性報告，上報決策層。
投資運營后，投資專業人員進行全程的監督，并且做到信息及時反饋、及時上報、及時處理，成立該項目投資專業小組，及時對重大的經濟變化、重大的事故進行及時的處理。
4.2.2控制方式
控制方式具體表現：（1）在不可抗力的因素下，采用保險與擔保的方法；（2）在工程對外承包時，采用風險分擔的方法；（3）由第三方對投資項目進行有效的、客觀的可行性分析，采用風險轉移的方法。
風險自擔：（1）在項目投資過程中，損失在資金允許的浮動范圍內；（2）在政府的宏觀調控下，收益增加而風險不變。
4.3多元化投資處置階段的風險控制
4.3.1流程控制
在投資專家對投資項目進行全面的項目可行性報告分析，編制相應的可行性報告，財務認真核實，做出盈虧核算，上報管理層經行決策、審批。如若風險過大，則通過第三方介入，分擔、轉移風險，減小公司的損失。
4.3.2控制方式
在項目的資金退出階段，主要以風險回避為主要方式。企業可以根據項目投資中，市場需求情況、項目本身的經營情況，決定項目是否退出。在項目投資中，如若市場競爭力大，而市場需求量較小，風險較高時，就可以選擇撤出該項目的投資，保證項目撤出時，對于企業而言，損失最小。（作者單位：西京學院會計學院）
參考文獻：
[1]王旺平.房地產開發項目的期權博弈評價方法及其應用研究[D].湖南：中南大學，2003.
二、 房地產企業多元化投資的風險
1.規模風險
房地產企業投資規模多元化投資規模大小直接影響到房地產企業的預期收益，投資規模越大，收益越高，同時伴隨而來的還有投資風險。多元化投資意味著把資金投入到不同領域里，對新領域的可行性研究本身就具有風險性，投入資金過大，嚴重影響房地產企業資金周轉，不能提高投資效率，若是投資太少，不利于新項目的開展，在市場競爭中處于劣勢，最終影響投資收益。
2.市場風險
商品市場變化莫測，產品的供給量受需求量的影響，供不應求產品市場前景好，投資回報大，供過于求，產品滯銷，價格的變動也是市場風險中直接影響投資回報的關鍵因素。房地產企業多元化投資必然面臨市場變動帶來的風險。
3.外部環境風險
房地產企業多元化投資受到經濟環境，國家宏觀調控政策等外部因素的制約，外部環境的動態變化直接影響多元化投資的成敗，風險隨之而來。
4.資金、管理、技術風險
房地產企業多元化投資在經營過程中的每個環節都有相應的風險存在，管理不到位直接影響企業有效運營，技術水平低影響產品質量和價格，資金運轉異常直接影響企業的日常發展，這些都是在多元化投資過程中必然存在的風險。
三、 房地產企業多元化投資風險的成因
1.市場因素
市場是客觀存在的伴隨著物品交易而產生的，市場交易受供求關系的影響，在日益激烈的市場競爭中供求關系變化多端，市場環境變化莫測，房地產企業多元化投資勢必受市場因素的制約，市場風險是首要面對的風險。
2.內外環境因素
國家宏觀調控，企業內部管理層的決策都是影響房地產企業多元化投資的因素。國家政策的變動，企業高層管理的投資決策相互制約著多元化投資能否順利進行，對應的風險也是存在的。
四、 房地產企業投資多元化策略
1. 量力而行，規避風險
房地產企業多元化經營多是出于利用閑置資金，獲得更大的投資回報，提高企業效益。一個企業發展到一定規模后資金充足，閑置的資金就成了企業向多元化發展的一個合理動機，但是同時也為過度投資提供了機會，過度的多元化投資并不能提高企業的效益，反而增大了企業的經營風險。過多的占用閑置資金，會影響企業的資金流轉，影響企業的正常運轉，房地產企業是資金密集型企業，沒有足夠的資金支撐會帶來毀滅性的打擊。因此房地產企業應該根據自身的能力和資產實力來進行多元化發展，不可盲目投資。
市場經濟本身就具有風險的特性，投資行為就是在風險中進行，一個企業在經營活動中有一項活動內容可能出現多種結果，風險性隨之加大，反之風險減小。風險的不確定性和多變性給投資行為帶來了大的變數，變數越大，風險越大，因此房地產企業多元化投資應該做到控制風險，風險的客觀存在決定了對風險評估的重要性。鑒于本文對房地產企業多元化投資風險的分析，房地產企業應當建立完善的內控體系，尤其是跨行業的投資，由于跨行業受制于合作方的技術和資源優勢，在合作過程中難免被別人牽著鼻子走，所以跨行業投資應充分考慮投資的風險因素以及自身企業承受風險的能力，而不能一味被利潤吸引盲目投資。內控體系在多元化投資的整個過程中都應做到監督、及時反饋的工作，為房地產企業規避風險提供依據。
2.多元化投資謹慎選擇投資領域和行業
房地產企業多元化投資在領域選擇中應當謹慎選擇，無關聯跨領域行業投資風險大，雖然可以分散風險，但是由于缺乏對行業信息的了解和經驗投資風險很大，在跨領域投資中一定注意不可過度投資，顧此失彼，既牽絆了主業的發展又分散了跨領域行業的投資精力，投資過度時欲重操舊業時機喪失，所以房地產企不可盲目投資多元化，在投資領域選擇上慎之又慎，以下是幾點建議。
（1）選擇競爭少的壟斷行業投資
在多元化投資選擇上應當充分考慮市場的競爭風險，如果投資的領域市場飽和度高，競爭對手多市場占有率高時投資風險很大，應當考慮放棄比行業的投資，反之選擇技術含量高專利型產業投資，此行業在市場因技術優勢涉足企業少，市場競爭小，具有市場壟斷性是個不錯的投資選擇。
（2）選擇房地產上下游產業鏈投資，排斥反應小
跨領域多元化投資選擇上下游產業投資可以減少跨領域行業業務不熟練帶來的風險，房地產企業上下游業務有很多，上游的建材供應，建筑行業，下游的物業，裝修行業都是不錯的選擇，并且房地產企業與這些企業的業務往來頻道，對業務熟悉，行業隔閡小，在這些領域投資可以形成一條完整的產業鏈，保證房地產企業的質量和服務水準，提高品牌效應。其次這些上下游產業與房產企業聯系緊密，企業文化相近，投資合作排斥反應小，能很快融入新行業，投資效益回報時間縮短。
3.避免盲目擴大業務數量
多元化發展不是越多越收益高，即便是投資效益高的行業也不可投資過度，根據企業自身的能力來投資，不能被高收益沖昏頭腦，盲目過大過度投資。可以嘗試性投資，獲得預期收益后逐漸加大投資力度，循序進行，這樣才能確保房地產企業多元化投資的順利進行，順利收回資金取得回報。
其次房地產企業多元化投資可以采取短期投資，快速收回資金和利潤。在一個新興行業的初期，物以稀為貴市場需求大，可以適當做投資，待行業發展到一定規模后撤回投資，可以獲得較高的回報。或者在一個行業的黃金發展期缺乏資金的時候注入資金，會獲得不錯的收益和現金流，當然這些投資風險性大，稍有疏忽投資血本無歸，應當充分考慮到風險，評估風險與收益的比例，若收益明顯大于投資風險時可以入注資金，若風險明顯大于收益時，暫時收緊投資。
4.實行財務彈性制度
房地產企業多元化投資可以為房地產企業經營防范風險，對企業的可持續發展提供機會，多元化投資在財務管理上實行彈性制度可以有效減少投資風險。彈性財務制度可以為企業保留一定的周轉資金來應對企業的日常運作和資金需求，房產企業的每個部門都設立彈性財務目標，經過財務人員的分析敲定最終需求，可以達到資金的合理分配，對房地產企業多元化投資可持續發展有很重要作用。
【摘要】隨著市場競爭的日趨激烈，投資風險對企業生存發展的影響愈來愈大。本文分析了企業投資風險的成因，并提出了控制投資風險的對策。
在市場經濟體制下，進行投資活動是企業財務工作的一項重要內容，有效的投資活動能達到企業資源的最佳配置和生產要素的最優組合，是企業增加利潤的源泉，但風險貫穿于企業財務活動的全過程，任何投資活動都有其特定的投資風險。“金融大鱷”索羅斯有句名言：“沒有風險就不能稱之為事業，但重要的是要知道什么地方有風險，給自己留有出路和活路。”因此，企業經營者需做好投資風險的成因分析，制定出能夠防范、控制、管理投資風險的具體措施，以達到降低風險、改善經營管理和提高企業效益的目的。
一、我國企業投資風險的成因分析
投資風險是企業以現金、實物、無形資產方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其所選定的特定對象進行投資，由此遭受經濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據公司法的規定，股東擁有企業股權的25％以上應該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風險共擔，利益共享的投資形式；債券投資與被投資企業的財務活動沒有直接關系，只是定期收取固定的利息，所面臨的是被投資者無力償還債務的風險。企業投資風險有三種：一是投資項目不能按期投產，不能盈利；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低。二是投資項目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。三是投資項目既無虧損，利潤率也高于銀行存款利率，但低于企業目前的資金利潤率水平。造成投資風險的原因很多，現簡要歸納如下：
（一）企業財務管理環境的復雜性
企業的財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，企業財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的不利變化必然會給企業帶來財務風險。目前，我國許多企業建立的財務管理系統由于在機構設置、管理人員素質、財務管理規章制度等方面存在諸多問題，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應和應變能力，由此產生了財務風險。
（二）財務管理可控范圍的局限性
財務管理過程中存在大量的主觀判斷，財務管理依據的信息也是不完全的。企業進行財務預測、計劃、決策和控制所依據的會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據的不可靠決定了財務風險的存在。企業在財務管理中常常會遇到采用不同財務分析方法得出的結論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務風險的存在。
（三）投資主體多元化、投資決策和管理水平相對滯后
近年來，我國不少企業追求多元化經營模式，試圖通過多元化經營減輕企業的經營風險，這本無可厚非，畢竟在這個世界上沒有人敢保證哪個行業永遠是“朝陽產業”。然而，現實中采用多元化經營策略卻使一些行業的“單項冠軍”企業發生了財務危機甚至瀕臨破產。究其原因，是企業的領導班子沒有及時更換決策理念，簡單地移植或采用原有的經驗所致。不同的行業除了技術形態存在差異外，在財務管理上也存在巨大的不同，如盈利模式和銷售方式的差別，絲毫不遜于產業特點。像這幾年，許多電器、制藥企業都投資于房地產業，由于房地產行業前期資金投入較大，從而使公司的營運資金發生困難，萬一投資失敗，血本無歸，將會產生“多米諾骨牌”效應，造成更嚴重的財務風險。
（四）企業領導風險意識不強，財務人員素質不高
企業最高管理層風險意識的強弱直接影響到企業財務風險管理機構的設置情況，管理風險意識弱的企業根本不進行財務風險管理，更談不上設置風險管理機構。在市場競爭日趨激烈的今天，這無疑是企業的致命弱點。財務風險管理是一項比較復雜的管理，要求財務人員具備高等數學知識、統計知識以及一定的分析、處理數據的能力，現在企業財務人員的素質距此要求還有一定的差距。
二、防范、控制投資風險的對策
防范并控制投資風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。具體對策為：
（一）認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，建立和不斷完善財務管理系統，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力
財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境的變化只能無所作為。1.為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析、研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策、改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低環境變化給企業帶來的財務風險。2.面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
（二）提高企業經營管理水平，增加管理者的風險意識
1.企業要認真研究國家的產業政策，以市場為主體，不斷開發新產品。面對不斷變化的市場經濟，企業應設置合理、高效的財務管理機制，同時配備高素（下轉第36頁）（上接第34頁）質的管理人員，以提高企業的生產經營管理水平。在利益分配上，企業應兼顧各方利益，調動企業的激勵機制，激發企業員工的積極性，從而真正做到責、權、利相結合。2.企業除了加強生產經營管理以外，還要增加財務風險的防范意識，使企業的經營者和管理者充分認識到財務風險存在于企業財務管理的各個環節，增強企業管理者的風險意識，避免企業因管理不善而造成的財務風險。
（三）建立財務風險預警機制，加強財務危機管理
1.企業應建立實時、全面、動態的財務預警系統。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。它貫穿于企業經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析，數學模型等方法發現企業存在的風險，并向經營者示警。該系統不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標，還應包括企業經營中的一系列諸如產品合格率、市場占有率等指標。對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異兆就著手應變，以避免和減少風險損失。2.建立愛德華·阿爾曼的“Z－Score”模型，用以計量企業破產、產生財務危機的可能性。Z分數模型從企業的資產規模、折現力、獲利能力、財務結構、償債能力、資產利用效率等方面綜合反映了企業的財務狀況，進一步推動了財務預警的發展。
（四）企業在保持主業健康發展的同時，可用閑散資金進行投資
從現代企業戰略管理的角度來看，任何一個企業都應該積極地培養自己的核心競爭力，使企業的產品和服務達到行業領先水平，這樣才有利于企業的發展和盈利能力的增強。不應進行所謂的多元化投資，選擇一些與企業主業不相關的投資項目或利潤率相互獨立的產品來分散企業的資本。因為雖然進行多元化投資可以使不同產品的旺季或淡季、高利潤與低利潤項目在時間或數量上相互補充或抵銷，在某些項目在短期來看確實有利可圖，但總體來說它只會弱化企業的競爭力。世界級的大公司大都只在一個行業里具有領先優勢，很少會同時在幾個行業里都出類拔萃。比如，英特爾公司的芯片制造技術與質量在世界上都是首屈一指的，但是該公司不會因為IT行業不景氣就轉而投資房地產、醫藥或其他行業，仍然會加大投資，加強研發芯片的力度，不斷使芯片技術更新換代，始終在行業里保持領先優勢地位。企業在保持主業健康發展的同時，可以把閑散的資金交由投資公司或基金管理公司運作以獲取利潤，這樣既可以保證資金的安全，又能實現預期的利潤。
（五）通過控制投資期限、投資品種來降低投資風險
一般來說，投資期越長，風險就越大，因此企業應該盡量選擇短期投資。在進行證券投資的時候，應該采取分散投資的策略，選擇若干種股票組成投資組合，通過組合中風險的相互抵銷來降低風險。在對股票投資進行風險分析時，可以采用β系數的分析方法或資本資產定價模型來確定不同證券組合的風險。β系數小于1，說明它的風險小于整個市場的平均風險，是風險較小的投資對象；反之，就是風險較大的投資對象。
關鍵詞：企業投資 風險 控制
“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往”，可謂對投資目的的形象描述。投資必然“趨利”、投資必存風險，每個企業在投資過程中都難免發生風險，企業若缺乏風險意識和防范能力，必將被風險吞噬。本文就投資風險進行了分析，所以該怎么樣的減小或者避免大風險呢？首先，企業要建立一個比較系統和全面的風險防范系統；其次，對項目的可行性進行詳細的分析，本身要求分析人員要具有風險意識；再者，企業要能夠做出正確的戰略管理決策，不能盲目和跟從；最后，制定出遇到風險時的防范措施，保證其損失達到最小或者是可以接受的程度。
1、企業投資風險的成因
1.1、企業財務管理環境的復雜性
企業的財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，企業財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的不利變化必然會給企業帶來財務風險。
1.2、財務管理可控范圍的局限性
財務管理過程中存在大量的主觀判斷，財務管理依據的信息也是不完全的。企業進行財務預測、計劃、決策和控制所依據的會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據的不可靠決定了財務風險的存在。企業在財務管理中常常會遇到采用不同財務分析方法得出的結論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務風險的存在。
1.3、企業領導風險意識不強，財務人員素質不高
企業最高管理層風險意識的強弱直接影響到企業財務風險管理機構的設置情況，管理風險意識弱的企業根本不進行財務風險管理，更談不上設置風險管理機構。在市場競爭El趨激烈的今天，這無疑是企業的致命弱點。財務風險管理是一項比較復雜的管理，要求財務人員具備高等數學知識、統計知識以及一定的分析、處理數據的能力，現在企業財務人員的素質距此要求還有一定的差距。
2、企業投資風險中財務風險的分析
2.1、企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業財務管理系統不能適應其宏觀環境。宏觀環境包括經濟、法律、市場、社會文化、資源等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業增加了營運成本，減少了利潤，無法實現預期的財務收益。
2.2、企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。
2.3、財務決策缺乏科學性導致決策失誤。我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策，由此而導致的決策失誤經常發生。從而產生財務風險。
3、企業投資風險的控制措施
3.1、企業投資風險控制的原則
3.1.1、有效性原則。所建立的投資風險控制策略應當科學、合理，具有較強的可操作性，投資風險管理制度在執行中應具有權威性，將控制滲透到風險管理的各個環節，使企業投資風險管理工作真正落到實處。
3.1.2、審慎性原則。應當審慎評估風險，審慎確定風險限額，對新推出的投資項目及時制定相關規范，采取壓力測驗、情景評價等方法度量企業能夠承擔的投資風險，及時發現風險并控制風險。
3.1.3、創新性原則。隨著企業投資的日益增加和金融投資環境的日益復雜，企業投資風險的影響因素和作用機理都在發生變化。因此，投資風險度量方法、風險預警系統和風險控制手段等應適應上述變化，在借鑒國外先進經驗的基礎上不斷更新。
3.2、企業投資風險的控制措施
3.2.1、完善財務管理系統
認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，建立和不斷完善財務管理系統，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境的變化只能無所作為。1、為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析、研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施。2、面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
3.2.2、注重靈活度的投資決策
（1）分散資金投向，降低投資風險。
投資多元化是現代企業降低投資風險，把風險控制在一定限度內的有效途徑。在美國企業聯合會的抽樣調查表明，美國70%的企業都是通過多元投資機會尋求增長機會的，特別是大企業幾乎100%發展了多元投資經營。所謂投資多元化指企業不是將全部資金應用于一個項目上而是同時經營若干個項目，這樣做的結果是，當某一個項目由于某種原因不景氣，利潤下降時，其他項目卻有可能獲得好利潤，幾個項目的盈利和虧損相抵，企業就可以減少收益水平的波動，減少損失。投資多元化也指不同的投資方式、投資方向、投資期限，目的都是分散資金投向，降低風險。
（2）建立投資項目庫，安排投資時序。
要具有多個方案可供比選和優化，只進行單一方案的論證往往不能確定最優，使投資的機會成本無形之中加大，因此建立投資項目庫，使項目等資金，而不是有閑置資金時才去考慮項目，讓資金等項目。項目庫中的項目應是經過分析，選優的項目，資金到位，立即可以上馬，避免閑置浪費。
參考文獻：
通常來說，企業的財務目標是為了追求利潤最大化、盈余最大化、股東財富最大化和企業價值最大化，就目前市場環境下，礦業企業的財務目標一般是指股東財富最大化和企業價值最大化。具體來說，企業財務的目標主要包括:籌資決策目標、投資決策目標、利潤分配決策目標。財務管理的目的是為了實現價值最大化，財務管理是一個長期的決策和實施過程，所以需要一系列的活動來滿足財務管理的低風險、高報酬率要求。一般來說，企業為了實現財務目標，會根據風險和報酬率的關系決定投資項目、資本結構和股利分配等政策，所以企業財務管理的主要活動包括投資、籌資和利潤分配活動等的管理。
二、可借鑒的國外先進理財觀念和方法
現代企業在進行企業財務管理活動時，已經不同于傳統的企業理財，而是增加了更多細致的觀念，比如資金的時間價值觀、風險價值觀、機會成本觀、邊際收入和邊際成本觀等，另外一些諸如預期、彈性、競爭、信息等觀念也已經深深的融入理財活動中。這些先進的財務觀念在企業實際運行的財務管理活動中都得到了充分的體現和驗證，成為企業財務管理不可或缺的重要理念。(l)在企業財務管理活動的投資活動過程中，資金的時間價值觀念表現的最為明顯。企業投資是一個循環過程，通俗來說企業的投資就是資金周轉循環，無論是起點還是終點都是一個數值，每完成一個循環資金的數額就會有所增加，這個增加值需進行換算和考慮，看增加值是否大于資金的時間價值，從而最終確定投資的可行性。
(2)在企業的財務管理活動中，風險一般分為外部市場風險和企業內部分先，通常來說，外部市場風險是不可分散風險，所以，企業在規劃和實施投資決策和活動時，要充分考慮到風險程度，投資所承受的風險需超過資金時間價值才具有投資意義。
(3)資源的稀缺性決定了企業在投資項目時必須面臨選擇，在一方面投資之后必將失去另一方的投資機會，這種損失既為機會成本。在現代企業，機會成本是機會成本管理體系的一個重要決策因素。
三、礦業企業財務管理的研究建議
3.1對籌資的建議
通常，企業籌資的目的是為了滿足生產經營的需求，在礦業企業，籌資活動是最經常性的財務活動，擴大生產經營的規模和范圍也是礦業企業籌資的最基礎動機。在礦業企業財務管理過程中，對于籌資活動的管理需要嚴格確定籌資規模和投資的時機。基于我國礦業企業環境和市場的穩定性特點，對籌資規模的確定一般可按照銷售百分比法和線性回歸法進行。目前我國已經加入世貿組織，經濟正處在穩定發展階段，財政政策在政府的調控之下也較為穩定，另外，隨著國際企業逐漸進入我國，經濟全球化的進程加劇，企業經營競爭也日益激烈。在這種環境下，企業選擇籌資時機則顯得十分重要。基于我國較為穩定的財政政策和礦業企業經營環境，我國礦業企業在一定程度上擴大生產經營的規模，能夠在市場發生改變，不利于礦業企業傳統經濟范圍的發展時，及時的向其他方向轉移投資方向。
3.2對投資的建議
無論投資到那個行業，其最終的財務目標就是實現企業價值和股東的收益最大化。礦業企業傳統單一的經營方式和范圍不利于企業可持續發展，所以在條件允許的情況下，應通過合理投資，擴大經營范圍和跨度，實現礦業企業多元化發展。第一，確定企業投資目標，從多元化發展的角度考慮，從礦業企業的周邊延伸，逐漸跨入到其他行業，多元化的投資可以使現金流動性加強。第二，確定投資風險和收益的關系，通過調整投資規模和結構來防止投資風險，使投資收益和投資風險處于相稱狀態。第三，在礦業企業多元化投資時，為了避免出現多個投資項目短期內無法回本和回息狀況的發生，應遵循一定的投資程序:①明確目標，①提出方案，③收集資料，④計算指標，⑤分析評價，⑥確定最優方案。另外在投資時還需遵循一定的原則:①正確處理企業自身條件與宏觀投資環境之間的關系，①正確處理投資需要與資金保證程度的關系，③正確處理企業內部投資與外部投資的關系。
3.3對生產經營方面的建議
隨著礦業企業國際化發展的加劇，行業間的競爭越來越大，相對于國外較大的礦業企業，我國傳統礦業企業的生存壓力越來越大，許多企業開始向多元化方向發展，跨行業和經營環境的頻繁變化帶來較大的經營風險，所以我國礦業企業在生產經營的管理上需要謹慎對待經營風險。多元化的發展模式必定帶來存貨風險、成本風險、現金流量風險、收益質量風險等問題。企業的存貨管理需要嚴格分析該企業的變現能力和存貨周轉率，根據變現能力和存貨周轉率來確定存貨量，通常，企業可以通過縮短銷售周期來提高銷售收入的現金表現，從而增強資金的流動性。對于成本管理需根據市場條件進行調節，比如提高產品價格、降低銷售成本和生產成本等，企業對成本的控制應表現在生產和銷售的過程中，對生產和銷售的過程進行嚴格的審查和合理的預算。企業財務管理的的主要對象就是現金和現金流轉，所以企業對現金流量、獲取現金能力和收益質量的管理和控制最能體現企業盈利、生存和發展的狀況。對于正在發展的礦業企業，獲取更多現金支持的途徑是加大投資和籌資的收入。
3.4其他建議
關鍵詞：地勘單位改制；多元化經營；思考
中圖分類號：F426.1 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）08-0032-02
隨著地勘單位改制進程的不斷加快，地勘單位經營項目也逐漸從單一的勘查服務發展到相關產業的投資與經營，地勘單位經營的多元化成為改制后組建企業集團的重要支撐，也是地勘單位發展壯大的主要途徑之一。但是由于地勘單位改制尚處于過渡階段，許多單位的企業治理結構規范化、科學化程度不高，管理體系還不健全，多元化管理與經營的制度體系尚未真正建立。在這種情況下，科學、理性的分析地勘單位多元化經營的優勢與風險，為地勘單位多元化經營的決策提供基礎，是地勘單位實施多元化經營要認真思考的重要問題。本文從地勘單位的改制背景出發，結合相關多元化管理理論和地勘單位操作實際，對地勘單位多元化經營的主要優勢和風險進行分析，以幫助地勘單位推進多元化經營時揚長避短，發揮優勢，化解風險，推動多元化經營健康發展。
一、地勘單位多元化經營的主要優勢
1.地勘單位多元化經營可以分散發展壯大中的經營風險
多元化經營，一直以來都是許多企業規避單一產品競爭產生的風險，將企業做大做強的重要手段。多元化經營有利于提高經營安全性，分散風險。
分散市場經營風險，是推行多元化的主旨，也是多元化經營的基本功能。能否達到分散風險的目標，關鍵在于能否設計、開發出適應市場需要的產品組合。一般而言，價格波動上呈負相關關系的產品組合，分散風險的能力較強；而高度相關的產品組合，分散風險的能力弱，甚至不利于分散風險。因此，從事多元化經營的企業，就應努力避免高度相關的產品組合，以利于企業降低經營風險。
2.地勘單位多元化經營可以產生協同效應，穩定地勘單位的收益
地勘單位多元化是依據技術、市場和產業相關性實行橫向或者縱向的多元化經營。由地勘單位的技術關聯而將業務擴展到新領域，是水平多元化的一種體現，可以通過技術延伸或者業務擴大來發揮地勘單位核心的技術優勢，通過技術延伸或業務擴展來充分發揮企業潛力，也就是技術的協同效應。
地勘單位從單一勘探業務擴展向多礦產、煤田資源的勘探、開發以及煤業化工、冶煉等在產業上游或下游延伸，可以使交易模式由原來的市場采購買賣到企業內部的行政調控與調撥，可以充分節約交易費用，提高企業生產效率，增加經濟效益，產生垂直作業的協同效用。并且，與縱向多元化之前相比，由于內部有計劃和協調功能，在問題處理、事件決策等方面可以有效提高效率，減少費用。這樣就產生了控制與協調的協同效應。
企業要發揮協同效應，必須對組織結構和業務流程進行相應的調整和優化，在各業務單元之間建立有效的協調機制，使管理層能夠有效的控制協調各業務板塊的發展，從制度上保證協同的實現。
3.地勘單位多元化經營可以充分發揮地勘單位的企業潛力，充分擴大地勘單位的市場影響力
在經過幾十年的發展，地勘單位的核心業務板塊競爭日益激烈，市場也面臨日益萎縮的趨勢。勘查業務的利潤空間也越來越小，要想獲得更高的利潤，就必須在原市場以外的業務領域發展。在保持核心技術的基礎上的業務多元化，可以對相關業務市場形成沖擊力，甚至在業務延伸方面搶得先機，從而提高地勘單位的競爭地位，擴大地勘單位的市場影響力。
4.地勘單位多元化經營可以培育地勘單位新的經濟增長點，增強企業內部融資的能力
地勘單位的業務如果只停留在勘查層面，業務利潤只能處于“微笑曲線”的次底層或底層。在現有勘查市場出現飽和的情況下，要保持較高的利潤就必須向勘查業務以外的領域拓展。地勘單位在保持核心業務板塊的前提下，擴大業務領域，發展多種經營，帶來盈利能力的提升，培育新的經濟增長點。
二、地勘單位多元化經營的主要風險
1.分散管理精力，業務的多元管理將更加復雜
地勘單位在進行多元化經營時，由于產品或者業務的多元，市場環境也隨之更加復雜。不同的業務板塊產生不同的產品或服務，而這些產品或技術服務在開發難度、銷售方式上也有所不同。地勘單位的多元化經營，管理層級會隨之增加，管理部門也會更加細化，原有的職能、協作機制、利益平衡都會有所調整，管理的難度會顯著增加。
2.容易導致盲目擴張，陷入多元化困境
企業經營多元化之后，往往為了追求經營業務板塊的擴大而盲目兼并與重組，將核心品牌擴展至其他領域，不僅稀釋了原有的核心優勢，也會給企業發展造成負面影響，甚至導致優勢與企業同時覆亡。
3.多元化投資，在一定程度上增加投資風險
研究認為，通過企業多元化來降低經營風險同樣會帶來其他方面的風險，如投資風險。企業相關多元經營之后，在有充足盈余資金、人才、設備的前提下，可以考慮進入非相關多元化經營領域，同樣也是為了尋找新的利潤增長點，尋找新的產業支柱，分散經營風險。但這種需要資金、技術、設備、人才等多方面的投入，是需要大量的資本來支撐，這對一些企業是不具備的。
三、對地勘單位發展多元化經營的幾點建議
1.多元化經營要把握市場機會，量力而行
多元化作為一種戰略，對地勘單位來講，是機遇也是挑戰，關鍵是在于應該在對地勘單位自身資源、能力分析的基礎上，有效運用適應戰略的相關條件和發展企業自身優勢，真正形成企業的多元化，構建新的經濟支柱。地勘單位走相關多元經營之路，主要是要充分發揮地勘單位獨特的行業性質，首先走相關多元化經營之路。
2.了解自身優勢，先相關多元后無關多元
發展多元化要首先界定自己的核心業務，在保持核心業務的基礎上先推進相關多元化。
主業是企業的生命，是企業核心競爭力所在。一業為主、多元經營之首要是做強主業。立足于主業，發展多元經營是企業成功的基本原則。成功的多元化經營是建立在成功的專業化經營基礎之上的。企業在主導產業、產品上的優勢可以為多元經營提供資金、技術、管理、市場、人才和設備等方面的幫助。
地勘單位有其優勢也必有劣勢。發展相關多元化經營，就是要重點放在發展核心技術、核心業務上，揚長避短，充分發揮生產技術相通、管理方式和銷售渠道近似、產品相互依存的特點。企業相關多元化經營中充分利用現有的資源優勢，有利于產生戰略協同作用，同時有利于分擔多元化成本，風險較小、投資較少、收益較快，具有很強的生命力和發展后勁。
在一些有相當產業吸引力和充分的市場需求同時具有較大發展潛力和利潤增長的領域，地勘單位可以在適當的時機發展非相關多元化。非相關多元化經營項目要經過行業詳細調研和行業專家可行性論證分析，要科學決策，嚴格審批程序，明確權責，制定非相關多元化投資、決策、管理的一套完整的制度，用制度來規范、約束決策行為和經營行為，按章辦事。
3.建立、健全多元化的管理體制體系
地勘單位發展多元化經營要從建立出資人的管理、監督制度和出資人財務制度入手，推動從行政管理向產權管理轉變。同時，逐步建立適合多元化經營的管理體制、體系，并形成多元經營地勘單位資產的管理監督體系，以推動管理的規范化、科學化。
總之，地勘單位在發展多元化時，要充分發揮自身優勢，認清經營風險，追求協同效應，優先發展主營業務，同時加強管理創新、制度創新，加快經營管理方式的變革，才能推動多元化迅速形成規模，實現地勘單位的戰略經營目標。
Thinking of the diversified management under the reform of the system of the geological prospecting units
JIANG Qi-ming
（Bureau of coal geology,Shanxi province,Xi'an 710054,China）
經過20多年的探索實踐，我國外匯儲備已經形成了一套獨具特色的專業化投資運營模式。概括起來，主要有以下四個方面：成立專門投資管理機構，實行專業化投資管理。為推進外匯儲備實行專業化投資運營，國家于1994年成立專門投資機構，以專業化、規范化、國際化為目標，在國際金融市場進行專業化投資。其專業化主要體現在：一是投資基準的專業化。探索建立適合儲備經營原則和特點的投資基準體系，包括戰略資產配置、戰術資產配置、投資組合管理和交易執行四個層次，作為衡量某項資產或投資組合構成和收益的重要參照指標。在按照投資基準經營的同時，允許每一層次經營人員對基準進行適度偏離，積極捕捉市場機會，在既定風險下創造超出基準的收益。二是投資決策的專業化。圍繞投資基準，制定完善了一整套科學高效的投資決策和執行程序，形成以投資決策委員會為核心的多級投資決策機制，通過定期回顧、分析、制定、調整投資策略，實現儲備資產的動態配置和積極經營。三是投資流程的規范化。部門設置分前、中、后臺，前、中、后臺相互監督，構建從資產配置、組合管理、交易執行到資金清算、會計核算等完整、清晰的生產鏈條，形成高效順暢的管理結構。四是投資平臺的國際化。不斷拓展和完善全球化經營平臺，形成了以北京為中心、輻射香港、新加坡、倫敦、紐約、法蘭克福5個主要國際金融中心的經營平臺，實現了外匯儲備經營24小時全球不間斷運行，真正做到與國際金融市場同時同步。五是投資隊伍的專業化。通過拓展招聘渠道、加強專業培訓、優化人員結構等舉措，打造了一支高學歷、高素質、高能力、年輕化、專業化的投資團隊。
堅持多元分散的資產配置，穩步推進多元化經營戰略。多元分散是外匯儲備控制風險、獲取收益的成功之道。一是遵行分散化原則，實行風險對沖的資產配置方法。利用不同資產的風險收益特性及其相關性，以及對經濟環境的敏感性，建立優化的資產配置組合，利用在不同經濟環境下各類資產間回報的此消彼長，實現風險對沖，實現儲備收益長期穩定。二是穩步拓展投資領域。將外匯儲備由傳統的債券投資領域拓展到發達國家股票、新興市場債券、商品等領域及私募股權基金、對沖基金等另類投資。以后逐步開展了房地產等直接投資、新興市場股票投資以及對發達國家股指期貨投資。三是穩步推進多國別、多幣種、多資產投資。目前外匯儲備投資于全球主要發達國家和新興市場幾乎所有貨幣，資產類別和金融工具覆蓋了國際金融市場幾乎所有品種。由于實施了多元化、分散化投資，外匯儲備經營經受住了亞洲金融危機、次貸危機、歐債危機等一系列嚴峻考驗，在保持資產安全和流動的前提下，實現了經營收益穩定增長。堅持自主經營與委托投資相結合，不斷創新外匯儲備投資方式。外匯儲備目前實行以自主經營為主、委托投資為輔的投資方式。一是實行自主經營，直接投資。充分利用其全球化經營平臺，按照資產配置戰略，選擇適宜資產類別，構建不同投資組合，圍繞投資基準，直接在國際金融市場進行積極投資。在投資管理上，把投資決策與交易執行分開，建立投資組合管理與交易執行兩個模塊，明確職責分工、授權及相關流程，在投資組合層面爭取好于基準的超額收益，在交易執行層面形成層次量化基準，爭取以最優報價達成交易。二是實行委托投資。按照“吸收經驗、提供參照、以我為主、不斷拓展”的原則，通過建立科學評聘流程，從國際上眾多的市場專業機構中挑選出最優秀、最先進的資產管理機構，將部分儲備資產委托其進行投資。目前，已開辟上百條外聘投資通道，委托資產規模成倍增長，形成了規模大、類別全、策略多的委托投資格局。
堅持安全優先原則，實行全面科學的風險控制。外匯儲備最基本的職能是滿足對外支付需要，其對安全性、流動性的要求要遠高于對保值增值的要求，因而非常注重風險控制，確保儲備安全。一是實施全方位風險控制。建立起覆蓋市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等各種風險，包括資產配置、組合管理、交易執行、清算交割、會計核算和業績評估等所有經營環節在內的風險管理體系。二是實施審慎的風險管理政策。客觀評估外匯儲備投資的風險偏好和風險承受能力，加強總量和結構管理，建立科學、合理、有效的風險管理框架。全面界定、審慎評估外匯儲備經營面臨的各類風險及水平，加強風險分析和預警，對各類風險實施全面管理和監控。三是實施全流程的合規性檢查。建立起全覆蓋、多層次、多角度的合規監控檢查框架，對所有風險指標的執行情況和業務流程操作情況進行監控檢查，同時針對重點領域、薄弱環節及新業務或新產品，開展專項監控檢查，并定期回顧梳理，以查促改，督促相關部門不斷完善業務框架、操作流程和制度建設，加強工作人員的合規意識，防范操作風險。四是加強內審內控。專門成立內部審計部門，堅持獨立性原則，獨立檢查評估儲備經營執行各項法規、政策、指令、程序和經營管理目標的適當性、合法性和有效性，對資產、財務、信息和人員管理進行審計監督，并獨立向上級領導報告。
二、外匯儲備經營對社保基金投資的啟示
2012年底全國五項社會保險基金累計結余3.75萬億元，基金利息收入831億元，年度平均收益率為2.44%，其中城鎮職工養老保險基金結余2.39萬億元，利息收入455億元，收益率為2.6%，低于一年期銀行存款年利率（3%），與同期CPI（2.6%）持平。如此低的收益率使社保基金面臨實際減值的巨大風險，無法應對即將到來的人口老齡化高峰，社會保險制度的可持續發展面臨重大挑戰。應當學習借鑒外匯儲備經營的有益經驗，通過設立專門投資機構，在有效控制風險的前提下，實施專業化、多元化、分散化投資，逐步拓寬投資渠道，穩步提高投資收益率，確保社保基金保值增值。成立專業化的社保基金投資運營機構。目前我國社會保險基金結余全部存入財政專戶，由地方各級財政部門和人力資源社會保障部門共同協商負責管理運營，社會保險基金結余實際上處于分散管理、低效運營的狀態。同時，在保值增值方面缺乏激勵約束機制，致使過度注重基金安全，而忽視基金保值增值。這種沒有專門機構管理運營的體制，雖然確保了基金的安全，卻嚴重削弱了基金保值增值的動力和能力。黨的十八屆三中全會確定了社保基金市場化、多元化投資運營的方向，有效突破了社保基金投資的制度樊籬。而要實施市場化、多元化投資運營，當前的基金管理體制難以勝任，成立專業化的投資運營機構是必然選擇。我國城鎮職工養老保險基本實現省級統籌，其他各項社會保險實行市級統籌并將過渡到省級統籌，省級政府承擔的社會保障責任越來越重。按照權責對等原則，在省一級設立社保基金投資運營機構，建立專業化投資團隊，負責對省內社保基金開展專業化投資，是最佳選擇。這不僅符合黨的十八屆三中全會確定的改革方向，也順應世界養老金投資運營的發展趨勢，世界主要國家的基本養老保險基金，都由專業機構實施投資運營，如美國成立聯邦社保信托基金管理委員會，專門負責基本養老保險基金的管理運營，等等。
新成立的投資運營機構應當是一個職能明確、邊界清晰、高度專業化的專門機構。所謂職能明確，就是通過建立規章制度及章程，明確其基本職責、資金來源、投資范圍、投資渠道等，為機構高效運轉奠定基礎。所謂邊界清晰，就是要明確與財政、人社及地方政府的關系，明確各相關主體在基金歸集注入、收益分配、基金監管等運轉過程中的權利、義務，避免互相扯皮、影響效率。所謂高度專業化，就是要通過設立高效順暢的管理部門、組建專業化投資隊伍、構建規范化投資流程、設置先進投資基準、實施專業化投資決策，努力打造一個高度專業化的金融資產管理機構。實行直接投資與委托投資相結合的投資運營模式。從外匯儲備的經驗來看，實行直接投資與委托投資相結合的模式，既可以充分發揮直接投資貼近市場、反應靈敏、決策高效、風險可控、管理成本較低的優勢，確保投資收益，也能通過委托投資達到分散投資風險、實現投資多元化的目的，還可以通過對外部委托管理人的監督及學習，提高自身投資能力。社保基金運營機構應當學習借鑒這種投資模式，所不同的是要根據自身投資管理能力及投資的產品類型，合理搭配直接投資與委托投資所占比重。一是要以直接投資為主。目前社保基金的投資范圍僅限于國債和定期存款，在國家放寬投資限制之前，仍應以直接投資為主。省級社保基金運營機構要構建清晰完整的投資生產線，設計高效順暢的投資流程，配備好資產配置和投資部門，充分考慮社保基金支付的時間、金額以及經濟周期變化，充分利用省級社保基金統一運營的規模優勢，科學設計社保基金投資期限組合，對定期存款和國債進行長、中、短期合理搭配、將長期、中期、短期投資有機結合起來，實現基金收益最大化。二是嘗試開展委托投資業務。2012年廣東省將1000億元養老保險結余基金委托全國社保基金理事會投資運營，近兩年年化收益率都超過了6%。可借鑒廣東省的經驗做法，允許各省將一部分結余基金委托全國社保基金理事會投資經營，以獲得更高的投資收益，確保養老保險基金不因通貨膨脹而縮水并能有所增值。三是做好擴大委托投資比重的相關準備工作。機關事業單位養老保險制度改革將于明年啟動，劃轉部分國有資本充實社會保障基金的改革部署很快也要落地，屆時社保基金的來源將更加多元，投資范圍將逐步拓寬，完全由社保基金運營機構實行直接投資力有不逮，因而實行并不斷擴大委托投資是大勢所趨。應當未雨綢繆，提前做好相關準備工作。首先，要完善社保基金治理結構：建立全面風險管理體系，有效監督委托投資過程；建立明晰的問責機制，增強基金管理的透明度，實現有效的外部監督。其次，要研究提高資產配置能力，包括戰略資產配置和戰術資產配置，為委托投資確定基準，便于實施業績考核。第三，要研究評選優秀投資管理人。
委托投資模式把提高自身投資能力的任務轉換為評選出優秀外部管理人的能力，評選投資管理人由此成為委托管理的一項重要業務。因而應當盡早學習評選投資管理人的標準、流程、業績評價指標等，建立投資管理人數據庫，為全面評價專業機構投資能力打好基礎。穩步推進社保基金多元化投資。據審計署2012年審計報告，2011年底我國社保基金結余中活期存款、定期存款和其他形式分別占38.44%、58.01%和3.55%，即96.45%的基金結余是以銀行存款的形式存在的。這與我國社保基金管理運營的政策規定基本吻合：基金結余只能存銀行和購買國債，不得進行其他任何形式的直接或間接投資。全國各地盡管采取了諸如增加定期存款期限等投資措施，但無法改變投資渠道狹窄的困境。這是導致社保基金收益低的重要原因。外匯儲備投資的一個成功經驗在于其實行多元化投資策略，有效分散了投資風險，從而保證了投資收益穩定增長。從全球養老金投資發展趨勢來看，投資范圍越來越寬，從傳統的權益類及固定收益類產品，不斷擴張到房地產、基礎設施建設類項目等另類投資。全國社保基金的投資范圍也經過多次調整，目前其境內投資范圍已擴展到銀行存款、債券、信托投資、資產證券化產品、股票、證券投資基金、股權投資和產業投資基金等。地方社保基金要想提高投資收益率，必須要走拓寬投資渠道、實行多元化投資的路子。一是盡快把發行定向國債納入社保基金管理運作之中，由財政部或省財政定期向社保基金發行定向特別國債或地方債，并根據社保基金支出需要確定期限，較好實現基金安全與收益的匹配。二是循序漸進拓寬投資渠道。逐步將投資渠道拓展到企業債、金融債等固定收益類產品，同時考慮到養老保險基金是長期資金，偏好于投資期限長的金融產品，應適時放開限制，允許其投資于基礎設施、不動產等長期性投資項目，以此推進投資渠道多元化，增強基金收益的長期性和穩定性。三是在確保社保基金安全的前提下，根據資本市場的發育程度、投資運營機制健全和投資管理水平提高程度，有計劃、分階段地允許部分社會保險基金進入資本市場。
銀保產品的產生背景主要還是“客戶需求”，中國老百姓理財觀念偏保守，目前投資、理財的渠道非常有限，在這種情況下，銀行與保險公司合作推出保險產品，拓寬了投資者購買保險產品的渠道。“銀保合作成功的標志是客戶、銀行和保險公司實現三贏！”曾總說道。
服務是工作的核心
中英人壽“Care in every home”的企業文化就是教導所有的員工要將服務作為工作的核心，在思想上，服務的理念已經深入到每一個人心里，所有的工作都是圍繞著服務的理念展開的：上級服務下級，公司服務客戶。談到如何保證整個營銷環節中細節上的服務質量，曾總說道：“首先我們有一批非常優秀的營銷隊伍，都受過專業的產品培訓及職業操守培訓，在銷售過程中可以做到清楚、準確、詳細地介紹產品，幫助客戶進行合理的需求分析；其次我們有專業的講師隊伍，對銀行的銷售人員進行專業的培訓，銀行人員對于保險業務及產品也能做到了解清楚、詳細、準確，可以提供及時、準確、周到的服務；最后我們還有優秀的后勤服務人員，通過電話回訪等形式，協助客戶解決購買產品過程中的系列問題，做到及時、周到。在客戶與中英的接觸過程中，會深切感受到中英的高品質服務。”
產品多元化，是銀保產品發展的必然趨勢
現在銀保市場競爭非常激烈，每家保險公司都有自己獨到的經營模式，產品設計上也都有自己的特點。因為受到保監會統一監管，銀保市場上的產品競爭體現得并不明顯，更多的競爭是體現在銀保的經營模式上，中英銀保在經營模式上有自己的特色，看重的是信譽、服務、專業。
“目前中英人壽的銀保產品正在朝著多元化的方向發展，因為客戶的需求趨于多元化，所以銀保產品的細分就會越來越明顯”，曾總說道，“中英現在已經研發出很多滿足不同銀行客戶需求的產品，針對有理財需求的客戶，提供中短期理財和中長期理財的產品，比如中英的金菠蘿A款就是定位在中長期理財的產品；對于有保障需求的客戶，提供分別針對男性重疾和女性重疾的重大疾病保險產品，另外也提供純意外保障型產品。總之，產品多元化是銀保產品發展的必然趨勢之一。”
