發(fā)布時(shí)間：2023-08-18 17:32:32
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的長(zhǎng)期債券投資樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展都處在起步和培育階段。這個(gè)階段的一個(gè)重要特點(diǎn)就是制度不夠完善、規(guī)模不夠大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，企業(yè)債券的供給不能完全滿足市場(chǎng)的要求。在發(fā)展過(guò)程中完善制度、控制風(fēng)險(xiǎn)，往往是管理部門考慮的重要因素。建立一個(gè)與我國(guó)國(guó)情和發(fā)展階段相適應(yīng)的企業(yè)債券發(fā)行管理制度，是企業(yè)債券市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的根本保證。
一、中國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展
中國(guó)從上世紀(jì)八十年代中期開始發(fā)行企業(yè)債券,由于風(fēng)險(xiǎn)失控，企業(yè)債券的兌付曾出現(xiàn)不少問(wèn)題。2000年以后，企業(yè)債券發(fā)行管理辦法有所調(diào)整，改中央、地方兩級(jí)審批為中央一級(jí)審批，對(duì)確需發(fā)債的企業(yè)，在確定發(fā)債企業(yè)、額度和募集資金用途的基礎(chǔ)上，分批報(bào)國(guó)務(wù)院同意，由國(guó)家發(fā)改委會(huì)同人民銀行、證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行。
一是選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。把發(fā)行主體的償債能力作為發(fā)債的首要條件，堅(jiān)持“有擔(dān)保但不單純依靠擔(dān)保”的原則，選擇優(yōu)質(zhì)發(fā)債主體，并與貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控結(jié)合起來(lái)，安排好發(fā)行節(jié)奏，保證企業(yè)債券順利發(fā)行和市場(chǎng)秩序穩(wěn)定。
二是防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資者信心。堅(jiān)持從發(fā)行到兌付的全過(guò)程管理，提前落實(shí)每一筆企業(yè)債券償債預(yù)案，著力防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。不僅逐步解決了1999年以前的遺留問(wèn)題，2000年后發(fā)行的債券兌付情況也較好。2006年制定了《企業(yè)債券突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》。
三是按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則，推進(jìn)企業(yè)債券制度創(chuàng)新。主要包括：強(qiáng)化和規(guī)范中介機(jī)構(gòu)的作用，在繼續(xù)發(fā)揮信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)作用的同時(shí)，引入法律認(rèn)證程序；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，按照《擔(dān)保法》審查擔(dān)保人的擔(dān)保能力，落實(shí)擔(dān)保責(zé)任；積極探索市場(chǎng)化發(fā)行方式，普遍采用實(shí)名制記帳式發(fā)行，還采用了“路演簿記建檔”方式，實(shí)行了債券期限、利率、計(jì)息方式的多樣化。
四是做好《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的修改工作。廣泛征求各方面的意見，對(duì)《條例》中的一些重大修改內(nèi)容反復(fù)論證，配合國(guó)務(wù)院法制辦對(duì)《條例》進(jìn)行了修改。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1987年至2005年，我國(guó)累計(jì)發(fā)行企業(yè)（公司）債券3288.77億元。2006年已發(fā)行1015億元。近年來(lái)發(fā)行規(guī)模逐年擴(kuò)大，增長(zhǎng)速度大大高于間接融資，呈現(xiàn)了非常好的發(fā)展勢(shì)頭。
但是，我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)無(wú)論從規(guī)模還是制度建設(shè)方面都還比較滯后。產(chǎn)生這一問(wèn)題的原因，除了管理理念和管理方式的問(wèn)題外，信用體系不完善、破產(chǎn)還債機(jī)制不健全、法律法規(guī)建設(shè)滯后、中介機(jī)構(gòu)信譽(yù)較低、機(jī)構(gòu)投資者面臨的投資限制較多等，是重要的制度性原因。
首先，市場(chǎng)化退出機(jī)制不健全。所謂市場(chǎng)化退出機(jī)制，是指?jìng)荒馨雌趦陡稌r(shí)，按照市場(chǎng)化的運(yùn)行方式解決償債資金來(lái)源，風(fēng)險(xiǎn)和損失由誰(shuí)承擔(dān)的機(jī)制。由于我國(guó)缺乏受法律保護(hù)的破產(chǎn)還債機(jī)制，企業(yè)債券兌付困難時(shí)，主要靠政府買單，隱含著較大的道德風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的制度背景下，發(fā)展信用債券的空間受到制約。擔(dān)保還債機(jī)制雖然向市場(chǎng)化邁進(jìn)了一小步，但是本質(zhì)上只是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。近年來(lái)，商業(yè)銀行擔(dān)保規(guī)模越來(lái)越大，使商業(yè)銀行或有負(fù)債規(guī)模越來(lái)越大，如果不進(jìn)行改革，企業(yè)債券的發(fā)行空間將受到制約。
其次，信用體系不完善，發(fā)債企業(yè)償債意識(shí)不強(qiáng)。企業(yè)發(fā)行債券應(yīng)當(dāng)具備“借債還錢，好借好還，常借不難”的理念。但由于相當(dāng)部分發(fā)債企業(yè)自我約束機(jī)制缺乏，重發(fā)債、輕還債的短期行為仍然存在。一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)熱衷于債券融資和上項(xiàng)目，不重視償還債務(wù)，把償債問(wèn)題留給后任領(lǐng)導(dǎo)，甚至依賴政府，把償債問(wèn)題當(dāng)作向政府部門要政策、要資金的籌碼。
第三，投資者的投資理念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有待改善。我國(guó)企業(yè)債券的投資主體主要是機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)具有更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力和投資決策能力。但我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的投資理念相對(duì)保守，只愿意購(gòu)買經(jīng)商業(yè)銀行擔(dān)保的企業(yè)債券。這在一定程度上阻礙了以信用為基礎(chǔ)的企業(yè)債券的發(fā)行。
第四，中介機(jī)構(gòu)的作用沒有充分發(fā)揮。我們雖然已經(jīng)在發(fā)行過(guò)程中引入了包括承銷商、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等，讓他們承擔(dān)各自不同的功能。但中介機(jī)構(gòu)的素質(zhì)與企業(yè)債券發(fā)行管理的市場(chǎng)化要求相比，還有一定的差距，存在承銷商全面協(xié)調(diào)力不夠、評(píng)級(jí)結(jié)果權(quán)威性差、財(cái)務(wù)審計(jì)不嚴(yán)、法律意見書過(guò)于簡(jiǎn)單、中介機(jī)構(gòu)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題。需要更好的制度規(guī)定來(lái)促進(jìn)其成長(zhǎng)。
第五，發(fā)行管理制度還不夠完善。出于控制風(fēng)險(xiǎn)和符合產(chǎn)業(yè)政策及結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)的考慮，主管部門在審批程序上做了比較嚴(yán)格的規(guī)定，導(dǎo)致審批環(huán)節(jié)過(guò)多、程序比較耗時(shí)、手續(xù)比較復(fù)雜、發(fā)行節(jié)奏不夠合理和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一等問(wèn)題。在制度上進(jìn)行更合理的市場(chǎng)化改革，是促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展的必要選擇。
面對(duì)上述問(wèn)題，如何更好更快地推動(dòng)我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展，業(yè)內(nèi)存在一些不同的看法和建議，但關(guān)鍵是要在發(fā)展過(guò)程中把握好規(guī)模擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)控制和制度建設(shè)的關(guān)系。
（一）積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行管理的市場(chǎng)化
有觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)完全放開企業(yè)債券的發(fā)行，改為注冊(cè)制，不再要求擔(dān)保，完全依靠信用評(píng)級(jí)、信息披露和機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)技能和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。這是成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的發(fā)行機(jī)制，也是我們理想中的模式。但是應(yīng)該看到，我們與發(fā)達(dá)國(guó)家在企業(yè)債券市場(chǎng)規(guī)模上的差距，本質(zhì)上是整體制度和宏觀管理框架差異的結(jié)果。我國(guó)宏觀調(diào)控的內(nèi)涵包含了結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)政策、固定資產(chǎn)投資管理等不同于西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的內(nèi)容。特別是在當(dāng)前人民幣匯率和利率還沒有完全市場(chǎng)化、流動(dòng)性過(guò)剩持續(xù)加劇的背景下，完全按市場(chǎng)化的模式管理企業(yè)債券的發(fā)行，單純追求發(fā)債規(guī)模差距的縮小，結(jié)果可能是災(zāi)難性的。在市場(chǎng)約束機(jī)制、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、信用體系、財(cái)務(wù)制度、法律體系和投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力等方面都存在較大差距的情況下，完全放開企業(yè)債券的發(fā)行，可能會(huì)出現(xiàn)兩種結(jié)果：要么企業(yè)債券發(fā)不出去，要么走入“一放就亂，一收就死”的怪圈。這樣的局面應(yīng)該避免。
在我國(guó)目前的發(fā)展階段，一個(gè)健康的企業(yè)債券市場(chǎng)至少應(yīng)表現(xiàn)在五個(gè)方面：一是與宏觀調(diào)控目標(biāo)相適應(yīng)的合理規(guī)模；二是絕大多數(shù)能夠到期償還；三是少數(shù)問(wèn)題產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)能夠解決；四是投資者能夠得到合理回報(bào)；五是融資用途的合理性。也就是我們既要考慮發(fā)債主體的融資需求，也要考慮債券投資者的合理回報(bào)，還要結(jié)合國(guó)家宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。否則，企業(yè)債券市場(chǎng)是難以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的。
（二）加強(qiáng)企業(yè)債券市場(chǎng)的基本制度和環(huán)境建設(shè)
無(wú)論是企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大，還是發(fā)行管理的市場(chǎng)化改革，都受制于制度建設(shè)。因此，加快制度建設(shè)，是促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)健康有序發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。
首先，按照發(fā)行管理的市場(chǎng)化改革方向，簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序。目前企業(yè)債券發(fā)行管理制度的主要依據(jù)是《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，現(xiàn)行《條例》的部分條款已不適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要，如關(guān)于“企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%”的規(guī)定已成為制約企業(yè)債券利率市場(chǎng)化的障礙；企業(yè)債券發(fā)行審批程序分為下達(dá)規(guī)模和審批發(fā)行兩個(gè)環(huán)節(jié)的規(guī)定也影響發(fā)行審批程序的簡(jiǎn)化。在修訂后的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》難以出臺(tái)的情況下，有必要按照市場(chǎng)化改革的方向，進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序，完善發(fā)行約束條件，在強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)作用，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行體信息披露監(jiān)管的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)制的市場(chǎng)化。
其次，要大力發(fā)展企業(yè)債券交易市場(chǎng)。一個(gè)有效率的交易市場(chǎng)體系，可以使投資者在發(fā)債企業(yè)兌付風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，及時(shí)出售債券減少損失，并經(jīng)過(guò)多級(jí)傳遞，使價(jià)格損失可以分散承擔(dān)。我國(guó)企業(yè)債券主要在銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所債券市場(chǎng)交易，在進(jìn)一步發(fā)展、連通銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所債券市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，應(yīng)逐步開設(shè)柜臺(tái)交易，形成多層次的債券市場(chǎng)體系，為投資者提供更多變現(xiàn)和分散風(fēng)險(xiǎn)的通道。
第三，要建立允許債權(quán)人申請(qǐng)發(fā)債企業(yè)破產(chǎn)還債的機(jī)制。在債券存續(xù)期內(nèi)，當(dāng)發(fā)債企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題、債券可能產(chǎn)生兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，允許債權(quán)人向法院提出要求發(fā)債企業(yè)破產(chǎn)的申請(qǐng)，保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。建立允許債權(quán)人申請(qǐng)發(fā)債企業(yè)破產(chǎn)的機(jī)制，有利于促使發(fā)債企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，做到按期兌付。《破產(chǎn)法》的修訂出臺(tái)，已經(jīng)為這一機(jī)制的實(shí)施奠定了法律基礎(chǔ)。
（三）積極穩(wěn)妥地創(chuàng)新企業(yè)債券品種、優(yōu)化結(jié)構(gòu)
在目前的制度條件下，創(chuàng)新企業(yè)債券新品種，滿足不同融資主體的個(gè)性化要求，也是推動(dòng)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展的重要內(nèi)容。一是要繼續(xù)發(fā)行擔(dān)保債券，不斷完善擔(dān)保還債機(jī)制。二是推進(jìn)抵押債券的發(fā)展，以流動(dòng)性好的資產(chǎn)為抵押發(fā)行抵押債券，當(dāng)發(fā)行人不能按時(shí)兌付債券，通過(guò)變現(xiàn)抵押資產(chǎn)落實(shí)償債資金。三是擴(kuò)大信用債券，選擇更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上發(fā)行無(wú)擔(dān)保信用債券，提高信用債券的比例，逐步把企業(yè)債券市場(chǎng)推向成熟。四是積極發(fā)展企業(yè)債券性質(zhì)的市政項(xiàng)目債或收益類項(xiàng)目債，為我國(guó)城市化進(jìn)程中的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供有效的融資渠道。五是發(fā)展中小企業(yè)集合式債券，通過(guò)分?jǐn)偡绞浇档鸵?guī)模較小企業(yè)的債券發(fā)行成本，為中小企業(yè)的直接融資提供通道。六是研究探索非公開發(fā)行企業(yè)債券，為特定機(jī)構(gòu)投資者和特定發(fā)債主體提供直接的撮合機(jī)會(huì)，進(jìn)一步降低發(fā)債成本。七是有選擇地允許部分在國(guó)內(nèi)有較大直接投資規(guī)模的境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，以減少外幣流入，減輕國(guó)際收支壓力。
二、產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀和展望
從概念來(lái)看，我國(guó)目前的產(chǎn)業(yè)投資基金實(shí)質(zhì)上就是私募股權(quán)基金，與目前正廣泛發(fā)展的創(chuàng)業(yè)投資基金有相似之處。國(guó)際上私募股權(quán)基金在近三十年發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，其收益率增長(zhǎng)也明顯高于資本市場(chǎng)的其他投資工具，對(duì)全球性產(chǎn)業(yè)重組、企業(yè)增值管理等產(chǎn)生著重要影響。近幾年，一些海外產(chǎn)業(yè)投資基金開始參與國(guó)內(nèi)重要行業(yè)和企業(yè)的股權(quán)投資，正在產(chǎn)生重要影響。
我國(guó)上世紀(jì)八十年代中期以來(lái)就陸續(xù)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展。從目前情況看，創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展在有關(guān)部門的共同努力下，去年十部委聯(lián)合出臺(tái)了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，其他相關(guān)政策也在醞釀之中。政策和制度環(huán)境正在逐漸完善，發(fā)展的速度在不斷加快。大型產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展仍處在試點(diǎn)階段，到目前為止國(guó)務(wù)院只批準(zhǔn)了中瑞產(chǎn)業(yè)投資基金、中比直接股權(quán)投資基金，以及天津渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的試點(diǎn)。天津渤海產(chǎn)業(yè)投資基金批準(zhǔn)的規(guī)模為200億元，通過(guò)有關(guān)方面就基金管理的具體方案所進(jìn)行的艱苦組織和談判，已于近期即掛牌營(yíng)業(yè)。
產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等私募股權(quán)投資基金的發(fā)展，對(duì)提高直接融資的比重、改善公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)自主創(chuàng)新和技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整等，都具有十分重要的意義，毫無(wú)疑問(wèn)應(yīng)該大力發(fā)展。但產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展同樣需要相關(guān)制度和條件的配套。比如，我國(guó)的社會(huì)信用環(huán)境還不完善，信用秩序還比較混亂，專業(yè)性的組合投資機(jī)構(gòu)和高素質(zhì)投資隊(duì)伍還比較欠缺，多層次的資本市場(chǎng)特別是產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）交易市場(chǎng)還不夠有效。這些因素都在不同程度上制約著私募股權(quán)基金的發(fā)展速度。
隨著公司法、證券法、合伙企業(yè)法、信托法等一系列法律的頒布實(shí)施，私募股權(quán)基金設(shè)立發(fā)展的法律環(huán)境已經(jīng)基本建立，私人資本和機(jī)構(gòu)投資者的資金規(guī)模也日益強(qiáng)大，產(chǎn)生了越來(lái)越大的通過(guò)私募股權(quán)基金獲得更好收益的市場(chǎng)需求。一些地方政府和投資機(jī)構(gòu)也正在考慮通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的模式，推動(dòng)特定產(chǎn)業(yè)和區(qū)域的發(fā)展，推動(dòng)企業(yè)的兼并和重組。在發(fā)展過(guò)程中，如何控制風(fēng)險(xiǎn)，仍然是管理層考慮的主要問(wèn)題。一般認(rèn)為，私募股權(quán)投資基金不同于證券投資基金，其運(yùn)作產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)外溢到社會(huì)公眾，因此應(yīng)該在管理上更加市場(chǎng)化，推動(dòng)發(fā)展的思路應(yīng)該更加解放，管理監(jiān)管的辦法應(yīng)該更加簡(jiǎn)單。這一判斷在私有制為主的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家是沒有問(wèn)題的。但我國(guó)的復(fù)雜性在于，參與發(fā)起大型產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)起人大多是國(guó)有機(jī)構(gòu)投資者，如保險(xiǎn)公司、社保基金等，每個(gè)基金的發(fā)起幾乎都具有政府背景，這些機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯然也具有社會(huì)外溢性。這使得我們不得不在采取謹(jǐn)慎試點(diǎn)，在積累經(jīng)驗(yàn)和完善制度的基礎(chǔ)上逐步推進(jìn)。
隨著已批準(zhǔn)設(shè)立的幾家產(chǎn)業(yè)投資基金的有效運(yùn)作和經(jīng)驗(yàn)積累，管理層將不斷加強(qiáng)制度建設(shè)，爭(zhēng)取在盡可能短的時(shí)間內(nèi)完善產(chǎn)業(yè)投資股權(quán)基金發(fā)展的制度和政策環(huán)境，并加快推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)，為各類產(chǎn)業(yè)投資基金提供高效的推出通道，從而最終推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等私募股權(quán)直接投資基金的發(fā)展。
我國(guó)改革開放的總設(shè)計(jì)師小平同志曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融體系的效率，實(shí)際上也越來(lái)越成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。企業(yè)債券市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的健康發(fā)展，是金融深化的重要內(nèi)容，不僅能擴(kuò)大企業(yè)融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，還可以為廣大機(jī)構(gòu)投資者擴(kuò)展投資通道，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展輸送血液，為貨幣政策傳導(dǎo)提供平臺(tái)，具有戰(zhàn)略意義。在發(fā)展過(guò)程中，特別是金融開放的環(huán)境下，還會(huì)面臨許多新問(wèn)題和新情況。無(wú)論是解決老問(wèn)題，還是應(yīng)對(duì)新情況和新問(wèn)題，都必須從制度建設(shè)入手進(jìn)行改革創(chuàng)新，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下穩(wěn)步推進(jìn)。政府管理部門和所有市場(chǎng)參與者有著共同的責(zé)任，通過(guò)互動(dòng)實(shí)現(xiàn)制度完善和規(guī)模擴(kuò)大，并逐步走向成熟。
關(guān)鍵詞：小企業(yè) 新準(zhǔn)則 資產(chǎn)負(fù)債表
2013年1月1日起，《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（以下簡(jiǎn)稱“新準(zhǔn)則”）正式在我國(guó)小企業(yè)范圍內(nèi)執(zhí)行。新準(zhǔn)則較大程度上簡(jiǎn)化了小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目，同時(shí)也補(bǔ)充了一些新項(xiàng)目，使得小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表更加一目了然，更具實(shí)用性。新準(zhǔn)則下小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的簡(jiǎn)化與向我國(guó)稅法趨同對(duì)降低小企業(yè)會(huì)計(jì)核算成本、便于報(bào)表信息使用者讀懂資產(chǎn)負(fù)債表、更好地披露小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源情況以及資本結(jié)構(gòu)有著非常重要的影響。對(duì)此，筆者對(duì)新準(zhǔn)則下小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制與相關(guān)內(nèi)容解讀發(fā)表一些淺見，希望能對(duì)小企業(yè)會(huì)計(jì)工作者和報(bào)表信息使用者有所幫助。由于筆者水平有限，不免有不足之處，望讀者批評(píng)指正。
一、小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容
根據(jù)新準(zhǔn)則的要求，小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表必須包括以下內(nèi)容：
資產(chǎn)類至少單獨(dú)列示“貨幣資金”、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、“存貨”、“長(zhǎng)期債券投資”、“長(zhǎng)期股權(quán)投資”、“固定資產(chǎn)”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”、“無(wú)形資產(chǎn)”、“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”項(xiàng)目；負(fù)債類至少單獨(dú)列示“短期借款”、應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)、“應(yīng)付職工薪酬”、“應(yīng)交稅費(fèi)”、“應(yīng)交利息”、“長(zhǎng)期借款”、“長(zhǎng)期應(yīng)付款”項(xiàng)目；所有者權(quán)益類至少單獨(dú)列示“實(shí)收資本”、“資本公積”、“盈余公積”、“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目。
小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)類應(yīng)包含“流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)”與“非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)”項(xiàng)目；負(fù)債類應(yīng)包含“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”、“非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”與“負(fù)債合計(jì)”項(xiàng)目；所有者權(quán)益類應(yīng)包含“所有者權(quán)益合計(jì)項(xiàng)目”。資產(chǎn)負(fù)債表還應(yīng)列示“資產(chǎn)總計(jì)”、“負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)”項(xiàng)目。合計(jì)、總計(jì)項(xiàng)目按其分類合計(jì)數(shù)填列，新準(zhǔn)則下沒有發(fā)生變化。
新準(zhǔn)則也保留了其他流動(dòng)資產(chǎn)、其他非流動(dòng)資產(chǎn)、其他流動(dòng)負(fù)債、其他非流動(dòng)負(fù)債等項(xiàng)目。筆者于小企業(yè)實(shí)地調(diào)查后認(rèn)為這些“其他XX”項(xiàng)目使用頻率極小，盲目使用反而不利于披露資產(chǎn)負(fù)債種類的構(gòu)成，非必要時(shí)不建議使用。
二、流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目
“貨幣資金”項(xiàng)目按“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”、“其他貨幣資金”科目期末余額的合計(jì)數(shù)填列。新準(zhǔn)則下“庫(kù)存現(xiàn)金”科目取代“現(xiàn)金”科目，并設(shè)置了“待處理財(cái)產(chǎn)損溢――待處理流動(dòng)資產(chǎn)損溢”科目來(lái)核算未批準(zhǔn)的現(xiàn)金盤盈、盤虧，可見新準(zhǔn)則下要求小企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部現(xiàn)金管理。
“短期投資”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“短期投資”科目的會(huì)計(jì)處理只能為成本法，持有期間對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)不進(jìn)行處理，也不計(jì)提“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”。這里的“期末余額”即為取得短期投資時(shí)的初始成本。
應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)主要包括：“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”、“預(yù)付賬款”、“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”、“其他應(yīng)收款”等項(xiàng)目。“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”、“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目均直接按同名科目期末余額填列。“應(yīng)收賬款”與“預(yù)付賬款”項(xiàng)目根據(jù)明細(xì)賬中的同名科目和“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付賬款”科目期末余額方向分析填列，新準(zhǔn)則下具體操作過(guò)程不變。但是新準(zhǔn)則下應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)均不計(jì)提“壞帳準(zhǔn)備”，若實(shí)際發(fā)生壞賬損失，則按直接沖銷法直接計(jì)入“營(yíng)業(yè)外支出”。新準(zhǔn)則一大亮點(diǎn)便是取消了各類減值準(zhǔn)備的計(jì)提，筆者調(diào)查后認(rèn)為小企業(yè)肆意計(jì)提各類準(zhǔn)備會(huì)產(chǎn)生操縱利潤(rùn)之嫌，新準(zhǔn)則執(zhí)行前一般也不計(jì)提各類準(zhǔn)備，現(xiàn)在新準(zhǔn)則明文規(guī)定，這利于規(guī)范小企業(yè)會(huì)計(jì)行為。
新準(zhǔn)則下“存貨”項(xiàng)目發(fā)生了較大變化，不但要求填列“存貨”項(xiàng)目所含科目期末余額的合計(jì)數(shù)，還需將存貨按“原材料”、“在產(chǎn)品”、“庫(kù)存商品”、“周轉(zhuǎn)材料”等細(xì)分存貨的明細(xì)項(xiàng)目。“原材料”及“周轉(zhuǎn)材料”項(xiàng)目分別按同名科目期末余額加計(jì)“材料采購(gòu)”、“在途物資”、“委托加工物資”等相關(guān)科目期末余額中符合的部分后的金額填列；采用計(jì)劃成本法的最后還需加減材料成本差異。“在產(chǎn)品”項(xiàng)目按“生產(chǎn)成本”等相關(guān)科目期末余額分析填列。“庫(kù)存商品”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列；開設(shè)“商品進(jìn)銷差價(jià)”科目的小企業(yè)，最后需減“商品進(jìn)銷差價(jià)”科目期末余額。存貨項(xiàng)目的明細(xì)項(xiàng)目也使小企業(yè)存貨的組成情況反映更加清晰，“存貨”項(xiàng)目及明細(xì)項(xiàng)目也均不得計(jì)提“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”。相關(guān)項(xiàng)目變化：“原材料”項(xiàng)目取代原來(lái)“材料”項(xiàng)目；“周轉(zhuǎn)材料”項(xiàng)目取代“低值易耗品”項(xiàng)目，同時(shí)核算的存貨范圍擴(kuò)大，“周轉(zhuǎn)材料”科目用于核算包裝物、低值易耗品，以及小企業(yè)（建筑業(yè)）的模板、腳手架等成本；針對(duì)小企業(yè)（農(nóng)、林、牧、漁業(yè)）設(shè)置了“消耗性生物資產(chǎn)”項(xiàng)目用于核算小企業(yè)持有的消耗性生物資產(chǎn)的成本。
新準(zhǔn)則不再增設(shè)“待攤費(fèi)用”科目，資產(chǎn)負(fù)債表中同名項(xiàng)目也被取消。筆者認(rèn)為這是新準(zhǔn)則向我國(guó)稅法趨同的重要表現(xiàn)。待攤費(fèi)用的核算符合權(quán)責(zé)發(fā)生制，但是其并不影響小企業(yè)的年度利潤(rùn)及企業(yè)所得稅，所以核算待攤費(fèi)用對(duì)小企業(yè)的意義不大。同時(shí)筆者經(jīng)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，有相當(dāng)部分的小企業(yè)并未按銜接規(guī)定的要求將上年度未攤銷完的余額轉(zhuǎn)入“預(yù)付賬款”或“其他流動(dòng)資產(chǎn)”科目，而是轉(zhuǎn)入了“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”科目繼續(xù)攤銷。筆者建議：根據(jù)小企業(yè)待攤費(fèi)用金額較小的現(xiàn)實(shí)情況，新準(zhǔn)則執(zhí)行后，若發(fā)生待攤費(fèi)用，可以發(fā)揚(yáng)新準(zhǔn)則的簡(jiǎn)化精神，將其直接計(jì)入當(dāng)期損益或有關(guān)成本，無(wú)需再通過(guò)“預(yù)付賬款”核算。
三、非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目
“長(zhǎng)期債券投資”項(xiàng)目按同名科目賬面余額填列。新準(zhǔn)則下同名科目主要變化：取得長(zhǎng)期債券投資時(shí)，相關(guān)稅費(fèi)也計(jì)入成本；在應(yīng)付利息日按長(zhǎng)期債券投資票面利率計(jì)算利息收入；長(zhǎng)期債券投資損失在實(shí)際發(fā)生后沖減長(zhǎng)期債券投資賬面余額，計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出。“長(zhǎng)期股權(quán)投資”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則同名科目的日常核算采用成本法。長(zhǎng)期股權(quán)投資損失在實(shí)際發(fā)生后沖減長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面余額，計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出。筆者認(rèn)為，我國(guó)小企業(yè)中民營(yíng)企業(yè)占相當(dāng)?shù)谋戎兀@些民營(yíng)小企業(yè)一般所有權(quán)與管理權(quán)不分離。民營(yíng)小企業(yè)的所有者幾乎均以個(gè)人名義參與金融投資，以此避開投資收益所帶來(lái)的企業(yè)所得稅。這直接造成了小企業(yè)幾乎不會(huì)發(fā)生短期投資、長(zhǎng)期債券投資或長(zhǎng)期股權(quán)投資，相關(guān)科目也就極少使用。新準(zhǔn)則根據(jù)這一實(shí)際情況將上述投資的核算方法均規(guī)定為僅使用成本法，從而大大簡(jiǎn)化了核算，符合小企業(yè)會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)薄弱的實(shí)際情況。
新準(zhǔn)則下固定資產(chǎn)類項(xiàng)目的填列要求幾乎不變。“固定資產(chǎn)原價(jià)”項(xiàng)目按“固定資產(chǎn)”科目期末余額填列，新準(zhǔn)則下外購(gòu)固定資產(chǎn)的成本中不包含按稅法規(guī)定可以抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額；“固定資產(chǎn)原價(jià)”項(xiàng)目下設(shè)“減：累計(jì)折舊”項(xiàng)目，按“累計(jì)折舊”科目期末余額填列，新準(zhǔn)則下小企業(yè)已提足折舊的固定資產(chǎn)發(fā)生改建支出和符合稅法規(guī)定的大修理支出計(jì)入“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”科目；“固定資產(chǎn)賬面凈值”項(xiàng)目按“固定資產(chǎn)”科目期末余額減“累計(jì)折舊”科目期末余額后的金額填列。新準(zhǔn)則下不計(jì)提“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”。“在建工程”項(xiàng)目和“工程物資”項(xiàng)目分別按同名科目期末余額填列，其中“在建工程”科目也不計(jì)提“在建工程減值準(zhǔn)備”。“固定資產(chǎn)清理”項(xiàng)目根據(jù)同名科目期末余額方向填列，借方余額直接填列，貸方余額以“-”號(hào)填列。
“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”科目為新準(zhǔn)則下核算小企業(yè)（農(nóng)、林、牧、漁業(yè)）持有的生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的原價(jià)（成本）。“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”項(xiàng)目按同名科目期末余額減“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)累計(jì)折舊”科目期末余額后的金額填列。新準(zhǔn)則下不計(jì)提“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”。
無(wú)形資產(chǎn)類項(xiàng)目的填列類似于固定資產(chǎn)類項(xiàng)目。“無(wú)形資產(chǎn)”項(xiàng)目按同名科目期末余額減“累計(jì)攤銷”科目期末余額后的金額填列。新準(zhǔn)則下不計(jì)提“無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”。“開發(fā)支出”項(xiàng)目按“研發(fā)支出――資本化支出”明細(xì)科目期末余額填列。
新準(zhǔn)則下“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”項(xiàng)目取代“遞延資產(chǎn)”項(xiàng)目，“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。同名科目的核算內(nèi)容在原先基礎(chǔ)上增加了已提足折舊的固定資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)租入固定資產(chǎn)的改建支出、固定資產(chǎn)的大修理支出和其他長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等，并規(guī)定了攤銷期限。這對(duì)規(guī)范小企業(yè)會(huì)計(jì)行為有重大意義，防止小企業(yè)肆意將上述支出直接費(fèi)用化。
四、流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目
“短期借款”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下相關(guān)要求不變化，不再贅述。
應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)主要包括“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付利潤(rùn)”、“其他應(yīng)付款”等項(xiàng)目。其中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付利潤(rùn)”、“其他應(yīng)付款”項(xiàng)目分別按同名科目期末余額填列。“應(yīng)付賬款”與“預(yù)收賬款”項(xiàng)目根據(jù)明細(xì)賬中的同名科目和“預(yù)付賬款”、“應(yīng)收賬款”科目期末余額方向分析填列，新準(zhǔn)則下具體操作過(guò)程不變。新準(zhǔn)則下應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)相關(guān)項(xiàng)目的填列幾乎不變化。
新準(zhǔn)則下將“應(yīng)付工資”和“應(yīng)付福利費(fèi)”項(xiàng)目合并為“應(yīng)付職工薪酬”項(xiàng)目。“應(yīng)付職工薪酬”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。
新準(zhǔn)則下將“應(yīng)付稅金”和“其他應(yīng)交款”項(xiàng)目合并為“應(yīng)交稅費(fèi)”項(xiàng)目。“應(yīng)交稅費(fèi)”項(xiàng)目根據(jù)同名科目期末余額方向填列，貸方余額直接填列，借方余額以“-”號(hào)填列。
“應(yīng)付利息”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下相關(guān)要求不變化，不再贅述。
新準(zhǔn)則下流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目總體變化不大。新準(zhǔn)則下“預(yù)提費(fèi)用”項(xiàng)目不再單獨(dú)列示，同名科目取消。日常核算時(shí)若發(fā)生“預(yù)提費(fèi)用”，則按權(quán)責(zé)發(fā)生制的要求直接計(jì)入相關(guān)負(fù)債。
五、非流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目
“長(zhǎng)期借款”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“長(zhǎng)期借款”科目只登記本金，長(zhǎng)期借款產(chǎn)生的利息費(fèi)用計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本或財(cái)務(wù)費(fèi)用，也不再區(qū)分專門借款和一般借款。
“長(zhǎng)期應(yīng)付款”項(xiàng)目根據(jù)同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“長(zhǎng)期應(yīng)付款”科目核算的范圍不但包括融資租入固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)，還新增了以分期付款方式購(gòu)入固定資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)付款項(xiàng)等內(nèi)容。
新準(zhǔn)則下新設(shè)了“遞延收益”科目，專門用于核算小企業(yè)已收到的需在以后期間計(jì)入損益的政府補(bǔ)助。“遞延收益”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下非流動(dòng)負(fù)債的會(huì)計(jì)核算有所變化，但是資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目的填列要求幾乎不變化，操作較為簡(jiǎn)單。
六、所有者權(quán)益項(xiàng)目
“實(shí)收資本”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則另規(guī)定中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)根據(jù)合同規(guī)定在合作期間歸還投資者的投資，在“實(shí)收資本”項(xiàng)目下增加“減：已歸還投資”項(xiàng)目單獨(dú)列示。
“資本公積”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“資本公積”科目?jī)H核算一個(gè)明細(xì)科目“資本溢價(jià)”，取消了“接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備”、“外幣資本折算差額”、“其他資本公積”等明細(xì)科目。
“盈余公積”項(xiàng)目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下盈余公積包括法定公積金和任意公積金兩項(xiàng)內(nèi)容，取消了法定公益金內(nèi)容。
“未分配利潤(rùn)”按“本年利潤(rùn)”科目和“利潤(rùn)分配”科目期末余額計(jì)算填列，未彌補(bǔ)的虧損以“-”號(hào)填列。具體操作步驟與執(zhí)行新準(zhǔn)則前相同，不再贅述。
新準(zhǔn)則下所有者權(quán)益類科目較大地簡(jiǎn)化了核算，相關(guān)項(xiàng)目的填列要求基本不變化。
綜上所述，通過(guò)小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的特色：日常核算向稅法趨同，降低了小企業(yè)會(huì)計(jì)核算成本；資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和會(huì)計(jì)科目的名稱借鑒了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，更加規(guī)范，利于報(bào)表信息使用者讀懂會(huì)計(jì)報(bào)表；大幅度刪減或簡(jiǎn)化了《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》中不符合小企業(yè)會(huì)計(jì)核算實(shí)際的內(nèi)容，充分考慮了小企業(yè)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單、會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)薄弱的現(xiàn)實(shí)。新準(zhǔn)則下新設(shè)了專門核算農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等不同行業(yè)小企業(yè)的會(huì)計(jì)科目，相關(guān)項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表中也有反映，筆者對(duì)此建議：既然可以單獨(dú)為不同行業(yè)設(shè)置會(huì)計(jì)科目，那么也完全可以為不同行業(yè)設(shè)置帶有行業(yè)特色的小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，這樣便能更好的滿足不同行業(yè)小企業(yè)的需求，也能使小企業(yè)會(huì)計(jì)負(fù)債表更加一目了然。
參考文獻(xiàn)：
[1]財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫組.小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則釋義（2011）.北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社.2011，12
【關(guān)鍵詞】 持有至到期投資; 重分類; 可供出售金融資產(chǎn)
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》(下稱《準(zhǔn)則》)第十一條對(duì)持有至到期投資的定義為:持有至到期投資是指到期日固定,回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和有能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。《準(zhǔn)則》將企業(yè)的金融資產(chǎn)在初始計(jì)量時(shí)劃分為四類:第一類,以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)記入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(包括初始計(jì)量時(shí)即指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)記入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)與交易性金融資產(chǎn));第二類,持有至到期投資(主要指企業(yè)長(zhǎng)期債券投資);第三類,貸款和應(yīng)收款項(xiàng);第四類,可供出售金融資產(chǎn),并規(guī)定金融資產(chǎn)在存續(xù)期間重分類的范圍為:第一、三、四類不得重分類為其他三類;第二類滿足條件時(shí)可以重分類為第四類。
從以上重分類的范圍可以看出,只有持有至到期投資滿足一定條件時(shí)可重分類為可供出售金融資產(chǎn),其他三類金融資產(chǎn)均不能或未規(guī)定可以重分類。
一、持有至到期投資重分類的依據(jù)分析
《準(zhǔn)則》對(duì)持有至到期投資定義的關(guān)鍵點(diǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,有明確意圖,即投資者在取得投資初始計(jì)量時(shí)意圖就是明確的,除非遇到企業(yè)不能控制且難以合理預(yù)計(jì)的獨(dú)立事件,否則將會(huì)持有至到期;第二,有能力持有至到期,即企業(yè)有足夠的財(cái)務(wù)資源,并不受外部因素影響將其持有至到期。《準(zhǔn)則》要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)持有至到期投資的意圖和能力進(jìn)行評(píng)估。如果投資意圖或能力發(fā)生變化的,應(yīng)當(dāng)將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)。可以看出,持有至到期重分類的依據(jù)是企業(yè)投資意圖與能力發(fā)生變化。而將企業(yè)投資意圖與能力改變作為重分類的依據(jù)是不充分的。因?yàn)?
(一)企業(yè)“有明確意圖”和“有能力”將投資持有至到期只是相對(duì)而不是絕對(duì)的
由于企業(yè)投資意圖和持有能力在很大程度上會(huì)受市場(chǎng)利率、投資收益、企業(yè)流動(dòng)資金需求量、外匯風(fēng)險(xiǎn)、可利用的財(cái)務(wù)資源、相關(guān)法律法規(guī)等市場(chǎng)因素變化的影響,而這些外部因素的變化企業(yè)是無(wú)法控制、無(wú)法預(yù)料的,因此,可以肯定地說(shuō),企業(yè)初始投資時(shí)“有明確意圖”、“有能力”只是相對(duì)而不是絕對(duì)的。由于初始投資時(shí)的意圖與能力的不確定性,在投資存續(xù)期間每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)持有至到期投資的意圖和能力進(jìn)行評(píng)估的結(jié)果只能是評(píng)估當(dāng)時(shí)企業(yè)管理層的意圖相對(duì)投資當(dāng)時(shí)企業(yè)管理層意圖的修正。因此,重分類的依據(jù)并不充分。
(二)重分類范圍設(shè)定合理性不充分
《準(zhǔn)則》規(guī)定除持有至到期投資外的其他三類金融資產(chǎn)都不得或未規(guī)定可以重分類,如果初始投資時(shí)劃分為交易性金融資產(chǎn)(短期債券投資),在企業(yè)改變投資意圖準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有、滿足設(shè)定的條件時(shí)是否可以重分類為持有至到期投資(長(zhǎng)期債券投資)呢?又如,初始計(jì)量時(shí)劃分為可供出售金融資產(chǎn),當(dāng)資產(chǎn)存續(xù)期間明確投資意圖,滿足設(shè)定的條件時(shí),是否可以重分類為持有至到期投資或交易性金融資產(chǎn)呢?為此,顯現(xiàn)出金融資產(chǎn)重分類范圍設(shè)定依據(jù)不合理、不充分。
二、持有至到期投資重分類的目的分析
《準(zhǔn)則》規(guī)定由于出現(xiàn)企業(yè)無(wú)法控制、預(yù)期不會(huì)重復(fù)發(fā)生且難以合理預(yù)料的獨(dú)立事件所引起的,如重分類日距該項(xiàng)投資到期日較近;根據(jù)合同約定幾乎收回所有的初始本金;被投資單位信用狀況嚴(yán)重惡化;發(fā)生重大企業(yè)合并或重大處置;相關(guān)稅收法規(guī)、法律、行政法規(guī)做出重大調(diào)整等情況,使企業(yè)的投資改變“明確意圖”或“有能力”持有至到期最初意圖時(shí),企業(yè)的持有至到期投資在存續(xù)期間可以不做重分類而可以直接出售。也就是說(shuō),在會(huì)計(jì)核算中“持有至到期投資”賬戶的貸方不僅反映(1)處置已到期的持有至到期投資;(2)重分類到“可供出售金融資產(chǎn)”中的持有至到期投資;同時(shí)也反映(3)未到期的持有至到期投資的處置。由于可供出售金融資產(chǎn)不可以重分類其他三類,因此企業(yè)的持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的金額,只是為了在“可供出售金融資產(chǎn)”賬戶中進(jìn)行處置或等待處置。既然允許持有至到期投資未到期直接從“持有至到期投資”賬戶貸方予以沖銷,那么,持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的目的就顯得很牽強(qiáng),同時(shí),使其核算增加了沒有必要的程序。
三、相關(guān)建議
持有至到期投資主要是指企業(yè)的長(zhǎng)期債券投資。對(duì)持有至到期投資的定位與核算可以簡(jiǎn)化進(jìn)行:
一是企業(yè)債券投資初始計(jì)量時(shí):若對(duì)該項(xiàng)投資有長(zhǎng)期持有的目的,可以劃分為持有至到期投資,通過(guò)“持有至到期投資”賬戶核算;若對(duì)該項(xiàng)投資為短期持有的目的,可以劃分為交易性金融資產(chǎn),通過(guò)“交易性金融資產(chǎn)(債券投資)”賬戶核算。
二是企業(yè)債券投資后續(xù)計(jì)量時(shí):當(dāng)企業(yè)對(duì)該項(xiàng)投資長(zhǎng)期持有的目的改變時(shí),若直接處置,則從“持有至到期投資”賬戶貸方直接進(jìn)行沖減;若不直接處置,則其余額保留在該賬戶直到處置。
因此,建議取消金融資產(chǎn)的重分類以及相關(guān)核算。這樣處理的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面:其一,初始計(jì)量時(shí)對(duì)投資按其目的進(jìn)行長(zhǎng)期或短期的劃分,因?yàn)殚L(zhǎng)期與短期都不是絕對(duì)的,因此,不需要再進(jìn)行可供出售金融資產(chǎn)劃分的考慮,避免企業(yè)無(wú)法控制、無(wú)法預(yù)料的諸多因素對(duì)企業(yè)投資合理性的影響。其二,因?yàn)槌钟兄恋狡谕顿Y重分類為可供出售金融資產(chǎn)的金額一般較大,重分類時(shí)持有至到期投資賬面價(jià)值與公允價(jià)值的差額以及重分類后可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)都會(huì)影響到企業(yè)凈資產(chǎn)變動(dòng),取消重分類,將會(huì)從很大程度上減少市場(chǎng)變化對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的影響。
【參考文獻(xiàn)】
摘要：在《新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》中,對(duì)事業(yè)基金的會(huì)計(jì)核算內(nèi)容，進(jìn)行了一些調(diào)整，在新制度下貨幣資金進(jìn)行的長(zhǎng)期債券投資與長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬務(wù)處理也都有了新的改變，本文就新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度中事業(yè)基金的會(huì)計(jì)核算問(wèn)題作出探究。
關(guān)鍵詞 ：新事業(yè)單位；會(huì)計(jì)核算；事業(yè)基金
一、新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度對(duì)事業(yè)基金會(huì)計(jì)核算的新規(guī)定
（一）貨幣資金進(jìn)行的長(zhǎng)期債券投資
長(zhǎng)期債卷投資是指含年以內(nèi)的固定的不變動(dòng)的債券，這種類型的債券包含不是自己企業(yè)的債券、國(guó)債、金融債券等，它在一定時(shí)間內(nèi)按利率收取利息，并且到期回收本金。長(zhǎng)期債權(quán)投資，又分一次到期還本付息和分期付息到期還本兩種典型形式。如果要求的付息期是相同的納稅年度，在我國(guó)企業(yè)的所得稅都是按照年度來(lái)征收的，會(huì)依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制根本原則進(jìn)行征收。如果企業(yè)的付息期不按年度來(lái)計(jì)算，那么在原則上年度納稅就不按照債權(quán)責(zé)任制度計(jì)算利率收入，在錄取納稅所得時(shí)，還要調(diào)整長(zhǎng)期債權(quán)的投資成本，等到付息時(shí)再對(duì)成本進(jìn)行調(diào)減。在投資成本上借記方登記為“事業(yè)資金”貸記方登記為“銀行存款”，在投資成本金額上借記方登記為“事業(yè)基金”貸記方登記為“非流動(dòng)資產(chǎn)資金”，在一定的固定時(shí)間回收利息時(shí)，借記方登記為“銀行存款”貸記方登記為“其他收入—投資收益”，當(dāng)投資為分期付息一次性還本時(shí)或者收回長(zhǎng)期債券時(shí)，借記方登錄為“非流動(dòng)資產(chǎn)資金—長(zhǎng)期投資”，貸記方登記為“事業(yè)資金科目”。
（二）新制度下貨幣資金進(jìn)行的長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬務(wù)處理
現(xiàn)代制度的長(zhǎng)期股權(quán)投資，是指一些投資公司對(duì)被投資公司實(shí)施控制、影響程度較深的權(quán)益性投資，還包括對(duì)其合作經(jīng)營(yíng)的企業(yè)方面的權(quán)益性投資。新制度長(zhǎng)期股權(quán)投資，包括公司持有子公司、合作企業(yè)的權(quán)益性投資，對(duì)聯(lián)合企業(yè)投資在權(quán)益法上有重大影響，在活躍市場(chǎng)上也包括沒有計(jì)量的權(quán)益性投資，對(duì)于持有比例大于50％的，存在控制關(guān)系，對(duì)于持有比例小于或者等于20%的不具有重大影響。在賬務(wù)處理上，借記為“事業(yè)基金”，貸記為“長(zhǎng)期投資的非流動(dòng)資產(chǎn)”在持有時(shí)間的固定時(shí)間段內(nèi)獲得的利息，借記方登記為“銀行存款”貸記方登記為“投資收益”在轉(zhuǎn)讓不定期的長(zhǎng)期股權(quán)時(shí)，借記方要記錄為“待處置資產(chǎn)損溢-處置資產(chǎn)價(jià)值”，貸記方登記為“長(zhǎng)期投資”，在產(chǎn)生稅費(fèi)時(shí)，借記方記錄為“待處置資產(chǎn)損溢點(diǎn)或者是處置凈收入”貸記方記錄為“銀行存款”，在期末應(yīng)將長(zhǎng)投賬面價(jià)值高于可回收金額的差額，在計(jì)提上做減值準(zhǔn)備，在實(shí)際取得的價(jià)款金額中，與長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面產(chǎn)生的價(jià)值差額，確認(rèn)為投資損溢，在借方登記“銀行存款—長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備資本公積(借或貸)”在貸方登記為“長(zhǎng)期股權(quán)投資收益（借或貸）”。
二、“事業(yè)基金”會(huì)計(jì)核算的具體變化
（一）會(huì)計(jì)科目變化的體現(xiàn)
新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度對(duì)事業(yè)基金會(huì)計(jì)核算增設(shè)了兩個(gè)新的科目，“財(cái)政補(bǔ)助結(jié)余”“財(cái)政補(bǔ)助結(jié)轉(zhuǎn)”，這加強(qiáng)了財(cái)政資金的精細(xì)化和科學(xué)化。在事業(yè)基金上新設(shè)定了“經(jīng)營(yíng)結(jié)余”“事業(yè)結(jié)余”“非財(cái)政補(bǔ)助結(jié)轉(zhuǎn)”新科目，對(duì)事業(yè)基金的分配做了進(jìn)一步的核算管理，規(guī)范了事業(yè)單位的余額分配和支出。舊制度事業(yè)基金一般分為兩個(gè)明細(xì)的大科目：分別是一般基金、投資基金，一般基金對(duì)外核算上是滾動(dòng)結(jié)余的資金核算，投資基金的核算是對(duì)外投資部分的資金核算，新的制度取消了這兩個(gè)科目，領(lǐng)設(shè)立了“非流動(dòng)資產(chǎn)基金”來(lái)核算凈資產(chǎn)。
（二）在對(duì)外投資上的變化
新制度在基金核算上不包括接受捐贈(zèng)、固定資產(chǎn)對(duì)外投資上，事業(yè)基金的變化不涉及對(duì)外流動(dòng)資產(chǎn)的投資和收回，在賬務(wù)核算上簡(jiǎn)化了不必要的流程，舊制度的借記登記“事業(yè)基金—一般基金”改為借記“事業(yè)基金”，貸記“事業(yè)資金—投資基金”改為“非流動(dòng)資產(chǎn)基金—長(zhǎng)期投資”，在對(duì)外投資上科目進(jìn)行核算時(shí)不需要對(duì)事業(yè)基金進(jìn)行明確的核算。
（三）年末轉(zhuǎn)入口徑的變化
新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度在形式上，對(duì)事業(yè)基金的范圍做了新規(guī)劃，非政府補(bǔ)助的剩余分配和剩余后的分配金額是屬于事業(yè)基金的。傳統(tǒng)的事業(yè)單位的會(huì)計(jì)制度是規(guī)定的除營(yíng)業(yè)總額與各項(xiàng)收支相抵后的事業(yè)結(jié)余，所以在口徑上存在變化。
三、新制度下事業(yè)基金核算的例子分析
某綠化事業(yè)單位建設(shè)平臺(tái)于2013 年11 月開工，1月份基建賬套數(shù)據(jù)，其中2013 年12 月31 日基礎(chǔ)建設(shè)撥款有100000 元是本年上級(jí)補(bǔ)助撥款，其余為該年中央預(yù)算撥款，該單位未納入財(cái)政直接支付。2014年基建賬套中設(shè)備投資中有20000 元使用銀行存款支付，待攤投資中有20000 元使用銀行存款支付，有10000 元使用現(xiàn)金支付，現(xiàn)金從零余額賬戶支取。2014 年1 月末基本建設(shè)總賬目并入賬套賬務(wù)處理的方式。
（1）借：零余額用款額度1200000
貸：財(cái)政補(bǔ)助收入———財(cái)政授權(quán)支付1000000
財(cái)政應(yīng)返還額度———財(cái)政授權(quán)支付200000
（2）借：銀行存款100000
貸：長(zhǎng)期借款———基建借款100000
（3）借：庫(kù)存現(xiàn)金20000
貸：零余額賬戶用款額度20000
（4）借：在建工程———基建工程
———建筑安裝工程投資200000
———設(shè)備投資60000
———待攤投資40000
貸：非流動(dòng)資產(chǎn)基金———在建工程300000
借：事業(yè)支出———項(xiàng)目支出———基建工程300000
貸：零余額賬戶用款額度250000
銀行存款40000
庫(kù)存現(xiàn)金10000
（5）借：預(yù)付賬款———基建工程
———預(yù)付備料款400000
———預(yù)付工程款100000
貸：在建工程500000
此會(huì)計(jì)分錄是根據(jù)新會(huì)計(jì)核算制度制定的，在賬目管理上較為合理，不存在科目對(duì)應(yīng)管理不合理的現(xiàn)象，通過(guò)事業(yè)基金的核算抵消了舊制度的科目進(jìn)賬核算，讓事業(yè)基金保留了下來(lái)。
四、新制度下會(huì)計(jì)核算改進(jìn)的建議
新制度在并賬上應(yīng)該格外注意，并賬不單是簡(jiǎn)單的數(shù)字調(diào)整，還是內(nèi)部交易的調(diào)整，在會(huì)計(jì)核算問(wèn)題上要對(duì)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性進(jìn)行核查，在業(yè)務(wù)往來(lái)的調(diào)整上注意賬目的抵消問(wèn)題，在對(duì)外投資上要嚴(yán)格控制，不能使用事業(yè)基金進(jìn)行投外投資，不能用事業(yè)資金進(jìn)行交易活動(dòng)，遵循新《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，對(duì)事業(yè)基金的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)活動(dòng)情況的應(yīng)用執(zhí)行嚴(yán)謹(jǐn)。
綜上，事業(yè)單位的會(huì)計(jì)人員應(yīng)該及時(shí)的學(xué)習(xí)新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度，準(zhǔn)確的把握事業(yè)基金的應(yīng)用和財(cái)務(wù)規(guī)則，對(duì)事業(yè)基金的應(yīng)用要嚴(yán)格遵守新《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》的規(guī)章制度，在事業(yè)資金的不合理占用行為，要積極的及時(shí)反饋，保障事業(yè)基金應(yīng)用收支的平衡，從而促進(jìn)事業(yè)單位的更好發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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債券市場(chǎng)或?qū)②吅?/p>
在謝軍看來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)的環(huán)境正在趨暖。美聯(lián)儲(chǔ)減息影響國(guó)內(nèi)利率走勢(shì)，從而有利于國(guó)內(nèi)債市的走牛。2008年使利率下降到3％，低于國(guó)內(nèi)的一年定期存款4.14％的收益率，這對(duì)國(guó)內(nèi)利率將形成很大的壓制，使債券市場(chǎng)的投資環(huán)境日益趨好。
據(jù)謝軍介紹，債券型基金可以投資國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等多種投資品種。近期國(guó)債投資收益率在4％～5％，金融債投資收益率在5％～6％，企業(yè)債投資收益率略高，有的達(dá)到7％左右，可轉(zhuǎn)債具有一定的股性，投資波動(dòng)率更大一些。該基金能夠根據(jù)不同債券品種的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，進(jìn)行靈活配置，獲取到期收益率。另外，基金還可以通過(guò)交易獲得資本利得。
新股申購(gòu)助力收益
在債券基金的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)型債券基金增加了新股申購(gòu)這一重要投資領(lǐng)域，2008年的新股申購(gòu)將給該基金的投資收益帶來(lái)何種影響?該基金在新股投資上又有哪些優(yōu)勢(shì)?謝軍指出，2008年新股申購(gòu)?fù)顿Y收益率預(yù)計(jì)將在10％～20％，這主要得益于2008年新股發(fā)行規(guī)模仍將維持高位，且新股上市首日大幅上漲的格局暫時(shí)也不會(huì)變化。這使債券基金能夠通過(guò)參與新股申購(gòu)獲取超額收益。
基金在新股申購(gòu)上的優(yōu)勢(shì)主要有兩點(diǎn)。一是作為機(jī)構(gòu)投資者，基金可以同時(shí)參加網(wǎng)下申購(gòu)和網(wǎng)上申購(gòu)，特別是在一些中小板IPO上，網(wǎng)下的中簽率往往是網(wǎng)上的10倍左右，其他IPO網(wǎng)下中簽率也明顯高于網(wǎng)上。二是基金對(duì)新股發(fā)行和上市定價(jià)均有專業(yè)研究?jī)?yōu)勢(shì)。例如，新股上市何時(shí)賣出的決策需要很多研究，當(dāng)遇到建行、中鐵那樣上市定價(jià)低估，或者是中石油那樣上市定價(jià)高估的情況，基金公司通過(guò)研究做出正確決策，可以提高新股申購(gòu)收益率。
企業(yè)籌集資金的一個(gè)重要方式是發(fā)行企業(yè)債券。債券可以等價(jià)發(fā)行，也可以溢價(jià)發(fā)行或折價(jià)發(fā)行。在溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行時(shí)，必須在發(fā)行期內(nèi)進(jìn)行攤銷。溢價(jià)或折價(jià)攤銷進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，沖減利息費(fèi)用或增加利息費(fèi)用。利息費(fèi)用作為扣除項(xiàng)目，在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)可以從所得里扣除，納稅人利息費(fèi)用的多少直接影響納稅人應(yīng)納所得稅額的多少。攤銷方法有直線法和實(shí)際利率法兩種，兩種方法計(jì)算出來(lái)各年的攤銷額是不同的。因此，企業(yè)債券溢（折）價(jià)攤銷要對(duì)納稅人每年的應(yīng)納所得稅額產(chǎn)生影響。
2企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行對(duì)納稅籌劃的影響
2.1企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行的直線攤銷法企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行的直線攤銷法是指將債券的溢價(jià)按債券年限平均分?jǐn)偟礁髂隂_減利息費(fèi)用的方法。
[例]大盛公司1994年1月1日發(fā)行債券100000元，期限為5年，票面利率為10%，每年支付一次利息。公司按溢價(jià)108030元發(fā)行，市場(chǎng)利率為8%。
2.2企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行的實(shí)際利率法企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行的實(shí)際利率法是以應(yīng)付債券的現(xiàn)值乘以實(shí)際利率計(jì)算出來(lái)的利息與名義利息比較，將其差額作為溢價(jià)攤銷額[15]。其特點(diǎn)是使負(fù)債遞減，利息也隨之遞減，溢價(jià)攤銷額則相應(yīng)逐年遞增。仍以上例為例，該公司債券溢價(jià)發(fā)行
債券攤銷方法不同，不會(huì)影響利息費(fèi)用綜合，但要影響各年度的利息費(fèi)用攤銷額。如果采用直線攤銷法，前幾年的溢價(jià)攤銷額都為1606元，而實(shí)際利率法的攤銷額為1357.6元、1466.2元、1583.5元、1710.2元、1912.5元，前少后多。前幾年的利息費(fèi)用則大于直線法的利息費(fèi)用，如93年多出248元，94年多出139.8元。公司前期繳納稅收較多。因此，由于貨幣的時(shí)間價(jià)值，大多數(shù)企業(yè)愿意采用實(shí)際利率法，對(duì)債券的溢價(jià)進(jìn)行攤銷。
3結(jié)論
稅收籌劃是納稅人在履行法律義務(wù)的前提下，運(yùn)用稅法賦予的權(quán)利，通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、理財(cái)?shù)然顒?dòng)的事先籌劃和安排，盡可能節(jié)約納稅的一種方法和手段。企業(yè)實(shí)現(xiàn)稅收籌劃的途徑有很多，會(huì)計(jì)政策選擇是其中之一。通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行稅收籌劃，不影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，受企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)條件約束最小，籌劃成本最低，因而，最具有可操作性。那么，稅收籌劃是否會(huì)成為企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)機(jī)，在此動(dòng)機(jī)下進(jìn)行的會(huì)計(jì)政策選擇將產(chǎn)生什么樣的經(jīng)濟(jì)后果？基于對(duì)資產(chǎn)會(huì)計(jì)政策的選擇對(duì)納稅籌劃產(chǎn)生的影響進(jìn)行的研究，就為企業(yè)提供了更多地合理避稅的方案選擇。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】合并會(huì)計(jì)報(bào)表 抵銷業(yè)務(wù) 會(huì)計(jì)處理
一、我國(guó)合并會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍
1.母公司擁有其半數(shù)以上權(quán)益性資產(chǎn)的被投資企業(yè)，包括母公司直接擁有被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本；母公司間接擁有被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本；母公司直接和間接方式合計(jì)擁有、控制被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本。
2.被母公司控制的其他被投資企業(yè)存在如下情況之一者，就應(yīng)當(dāng)視為母公司能夠?qū)ζ鋵?shí)施控制：（1）通過(guò)與該被投資企業(yè)的其他投資者之間的協(xié)議，持有該被投資企業(yè)半數(shù)以上表決權(quán)；（2）根據(jù)章程或協(xié)議有權(quán)控制企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策；（3）有權(quán)任免公司董事會(huì)等類似權(quán)利機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員；（4）在公司董事會(huì)或類似權(quán)利機(jī)構(gòu)會(huì)議有半數(shù)以上的投票權(quán)。
二、合并會(huì)計(jì)報(bào)表抵銷業(yè)務(wù)的種類
1．長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目與子公司所有者權(quán)益項(xiàng)目的抵銷。
2．內(nèi)部投資收益等項(xiàng)目與子公司利潤(rùn)分配有關(guān)項(xiàng)目等的抵銷。
3．內(nèi)部提取盈余公積的抵銷處理。
4．內(nèi)部債權(quán)與債務(wù)項(xiàng)目的抵銷。
5．內(nèi)部商品銷售業(yè)務(wù)的抵銷。
6．內(nèi)部固定資產(chǎn)交易的處理。
三、合并會(huì)計(jì)報(bào)表抵銷業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理
（一）關(guān)于母公司長(zhǎng)期投權(quán)投資與子公司所有者權(quán)益項(xiàng)目的抵銷
借：實(shí)收資本（子公司）
資本公司（子公司）
盈余公積（子公司）
未分配利潤(rùn)（子公司）
合并價(jià)差
貸：長(zhǎng)期投權(quán)投資（母公司）
少數(shù)股東權(quán)益（子公司）（所有者權(quán)益×少數(shù)股東投資持股比例）
（二）內(nèi)部投資收益等項(xiàng)目與子公司利潤(rùn)分配有關(guān)項(xiàng)目等的抵銷
借：期初未分配利潤(rùn)（子公司）
投資收益（母公司）
少數(shù)股東收益（子公司凈利潤(rùn)×少數(shù)股東投資持股比例）
貸：提取盈余公積（子公司）
應(yīng)付利潤(rùn)（子公司）
未分配利潤(rùn)（子公司）
應(yīng)說(shuō)明的是，未分配利潤(rùn)項(xiàng)目的抵銷是通過(guò)抵銷利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表中的項(xiàng)目計(jì)算確定的，也就是說(shuō)，抵銷分錄中涉及的利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表中的項(xiàng)目都會(huì)影響本期“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目的抵銷。本期合并會(huì)計(jì)報(bào)表利潤(rùn)分配表中的“期初未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目的金額應(yīng)與上期合并會(huì)計(jì)報(bào)表中的“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目的金額一致，因此，上期編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，涉及的利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表中的項(xiàng)目在本期編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)均應(yīng)用“期初未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目代替。如上期編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)的抵銷分錄為：借記“壞帳準(zhǔn)備”，貸記“管理費(fèi)用”，在本期編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，應(yīng)借記“壞帳準(zhǔn)備”貸記“期初未分配利潤(rùn)”。
（三）內(nèi)部提取盈余公積的抵銷處理
在將母公司投資收益等項(xiàng)目與子公司利潤(rùn)分配項(xiàng)目相抵銷時(shí)，已將子公司個(gè)別利潤(rùn)分配表中提取盈余公積的數(shù)額全額抵銷。根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，盈余公積（包括法定公積金和法定公益金）由單個(gè)企業(yè)按照當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)（即凈利潤(rùn)）計(jì)提。子公司當(dāng)期計(jì)提盈余公積作為整個(gè)企業(yè)集團(tuán)利潤(rùn)分配的一部分，應(yīng)當(dāng)在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中予以反映和揭示。因此，在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中必須再通過(guò)抵銷分錄將已經(jīng)抵銷的提取盈余公積的數(shù)額調(diào)整回來(lái)。
1.對(duì)以前年度提取的盈余公積的轉(zhuǎn)回
借：期初未分配利潤(rùn)（子公司以前年度提取盈余公積*母公司投資持股比例）
貸：盈余公積
2.對(duì)本期提取盈余公積的轉(zhuǎn)回
借：提取盈余公積（子公司本期提取盈余公積*母公司投資持股比例）
貸：盈余公積
（四）內(nèi)部債權(quán)與債務(wù)項(xiàng)目的抵銷
1.內(nèi)部債權(quán)債務(wù)項(xiàng)目本身的抵銷
在編制合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，需要進(jìn)行抵銷處理的內(nèi)部債權(quán)債務(wù)項(xiàng)目主要包括：應(yīng)收帳款與應(yīng)付帳款、應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付帳款與預(yù)收帳款、長(zhǎng)期債券投資與應(yīng)付債券（二者不一致的差額作為合并價(jià)差處理）應(yīng)收股利與應(yīng)付股利、其他應(yīng)收款與其他應(yīng)付款抵銷分錄為：
借：債務(wù)類項(xiàng)目
貸：債權(quán)類項(xiàng)目
2.內(nèi)部利息收入與利息費(fèi)用項(xiàng)目的抵銷
借：投資收益（長(zhǎng)期債券投資確認(rèn)的投資收益）
貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用（或在建工程）
3.內(nèi)部應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的抵銷
首先抵銷壞賬準(zhǔn)備期初數(shù)，
借：壞賬準(zhǔn)備
貸：期初未分配利潤(rùn)
然后將本期計(jì)提（或沖回）數(shù)抵銷，抵銷分錄與計(jì)提（或沖回）分錄借貸方向相反。示例：某母公司本期個(gè)別資產(chǎn)負(fù)債中應(yīng)收賬款8萬(wàn)元全部為內(nèi)部應(yīng)收賬款，其應(yīng)收賬款按余額的5‰計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，本期壞賬準(zhǔn)備，本期壞賬準(zhǔn)備余額為250元。子公司個(gè)別資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)付賬款8萬(wàn)元全部為對(duì)母公司應(yīng)付賬款。
(1)借：應(yīng)付賬款 80000
貸：應(yīng)收賬款80000
(2)借：壞賬準(zhǔn)備 250
貸：管理費(fèi)用 250
(五)內(nèi)部商品銷售業(yè)務(wù)的抵銷
1.將期初存貨中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)抵銷
借：期初未分配利潤(rùn)（期初存貨中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)）
貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
2.將本期內(nèi)部商品銷售收入抵銷
借：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（本期內(nèi)部商品銷售產(chǎn)生的收入）
貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
3.將期末存貨中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)抵銷
借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
貸：存貨（期末存貨中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)）
4．對(duì)內(nèi)部存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的抵銷的處理：
首先抵銷存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的期初數(shù)，
借：存貨跌價(jià)準(zhǔn)備
貸：期初未分配利潤(rùn)
然后將本期計(jì)提（或沖回）數(shù)抵銷，抵銷分錄與計(jì)提（或沖回）分錄借貸方向相反。但存貨跌價(jià)準(zhǔn)備抵銷的數(shù)額應(yīng)以內(nèi)部結(jié)存的存貨中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)為限。
（六）內(nèi)部固定資產(chǎn)交易的處理
1.一方的固定資產(chǎn)，另一方購(gòu)入后仍作為固定資產(chǎn)
（1）將期初固定資產(chǎn)原價(jià)中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)抵銷
借：期初未分配利潤(rùn)
貸：固定資產(chǎn)原價(jià)（期初固定資產(chǎn)原價(jià)中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)）
(2)將期初累計(jì)多提折舊抵銷
借：累計(jì)折舊（期初累計(jì)多提折舊）
貸：期初未分配利潤(rùn)
(3)將本期購(gòu)入的固定資產(chǎn)原價(jià)中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)抵銷
借：營(yíng)業(yè)外收入
貸：固定資產(chǎn)原價(jià)（本期購(gòu)入的固定資產(chǎn)原價(jià)中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)）
(4)將本期多提折舊抵銷
借：累計(jì)折舊（本期多提折舊）
貸：管理費(fèi)用
2.一方的商品，另一方購(gòu)入后作為固定資產(chǎn)
（1）將期初固定資產(chǎn)原價(jià)中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)抵銷
借：期初未分配利潤(rùn)
貸：固定資產(chǎn)原價(jià)
（2）將本期購(gòu)入的固定資產(chǎn)原價(jià)中未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)抵銷
借：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
固定資產(chǎn)原價(jià)
3.內(nèi)部交易固定資產(chǎn)清理期間的抵銷
（1）期滿清理分錄為
借：期初未分配利潤(rùn)
貸：管理費(fèi)用
（2）超期清理分錄為
期滿當(dāng)年抵銷分錄為：
①借：期初未分配利潤(rùn)
貸：固定資產(chǎn)原價(jià)
②借：累計(jì)折舊
貸：期初未分配利潤(rùn)
③借：累計(jì)折舊
貸：管理費(fèi)用
超期使用不計(jì)提折舊，因此，超期當(dāng)年不必做第三個(gè)分錄。
（3）提前清理分錄為
借：期初未分配利潤(rùn)
貸：營(yíng)業(yè)外收入（對(duì)以前年度折舊的沖銷）
研究中國(guó)利率政策，必須理解中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程。
近年來(lái)，人民幣利率市場(chǎng)化改革取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)了同業(yè)拆借利率、回購(gòu)利率、國(guó)債和政策性金融債發(fā)行利率和二級(jí)市場(chǎng)收益率的市場(chǎng)化；擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間；2004年1月1日，人民銀行還放開了對(duì)人民幣貸款計(jì)息方式的管理，借貸雙方可選擇采用浮動(dòng)或固定的貸款利率計(jì)息方式。
中國(guó)的商業(yè)銀行現(xiàn)在仍以存款為主要負(fù)債業(yè)務(wù)、以貸款為主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，考察其利率風(fēng)險(xiǎn)，分析利率敏感性缺口，需要認(rèn)真考慮資產(chǎn)負(fù)債的重新定價(jià)期限。有的觀點(diǎn)認(rèn)為，商業(yè)銀行一年（含）以下的存款約占存款總量的80％，而一年以上的中長(zhǎng)期貸款約占貸款總量的40％，于是認(rèn)為中國(guó)的商業(yè)銀行體系有巨大的負(fù)債敏感性缺口，當(dāng)利率上升時(shí)將會(huì)遭受巨額的利率風(fēng)險(xiǎn)損失。
實(shí)際上，問(wèn)題并沒有想像的那么嚴(yán)重。按照現(xiàn)有的人民幣利率管理規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)定期存款以存入日所定利率計(jì)息，活期存款以提取日掛牌利率計(jì)息。由于存款利率管制，存款的重新定價(jià)期限與基準(zhǔn)利率調(diào)整期吻合。再看貸款利率，金融機(jī)構(gòu)一年及一年以內(nèi)的短期貸款利率按照貸款合同簽訂日的相應(yīng)檔次利率計(jì)息；2004年1月1日前，一年以上的中長(zhǎng)期貸款利率實(shí)行一年一定（實(shí)際是一種準(zhǔn)浮動(dòng)利率方式）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年1～6月全國(guó)性商業(yè)銀行新發(fā)生貸款中，期限在一年以下的固定利率貸款和浮動(dòng)利率貸款約占全部貸款發(fā)生額的90％以上。這也就意味著，貸款計(jì)息制度改革前及改革以來(lái)發(fā)放的貸款利率的重新定價(jià)周期并不等于合同期，而是接近于基準(zhǔn)利率的調(diào)整周期。因此商業(yè)銀行存款和貸款的重新定價(jià)期限是非常接近的，并沒有巨大的負(fù)債敏感性缺口。
金融市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)
如果在金融市場(chǎng)上普遍存在“以短搏長(zhǎng)”的融資交易行為，在短期利率上升幅度高于長(zhǎng)期收益率上升幅度時(shí)，的確會(huì)出現(xiàn)投資者拋售長(zhǎng)期債券的現(xiàn)象。
所謂“以短博長(zhǎng)”的融資交易，是指投資者通過(guò)滾動(dòng)方式融入短期資金，投資長(zhǎng)期債券，利用短期利率通常低于長(zhǎng)期利率的情況進(jìn)行套利交易。當(dāng)短期利率保持穩(wěn)定且收益率曲線呈現(xiàn)向上傾斜的正常形態(tài)時(shí)，這種套利策略是有效的。但是，當(dāng)短期利率波動(dòng)超過(guò)長(zhǎng)期利率波動(dòng)，甚至導(dǎo)致收益率曲線向下傾斜時(shí)，投資者就將面臨虧損，甚至由于短期融資償還困難，而被迫拋售長(zhǎng)期債券。
融資交易只是一個(gè)普通的市場(chǎng)交易策略，本不會(huì)引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但如果缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示機(jī)制和合理的強(qiáng)制止損制度，個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)就有可能轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。特別是當(dāng)投資人通過(guò)非法手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方（如挪用客戶資金），投資人只享受收益不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，道德風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的過(guò)度投機(jī)就難以避免。
融資交易的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該通過(guò)實(shí)施更有透明度的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、完善托管、交易、結(jié)算等市場(chǎng)基礎(chǔ)制度來(lái)控制。對(duì)長(zhǎng)期債券投資采取市價(jià)法估值就是風(fēng)險(xiǎn)揭示手段之一。同時(shí)，建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行交易的市場(chǎng)，運(yùn)用市場(chǎng)規(guī)則通過(guò)正常的交易來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有助于防范銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，有利于貨幣當(dāng)局完善利率間接調(diào)控體系。
利率風(fēng)險(xiǎn)與利率調(diào)控
利率風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，任何一國(guó)的貨幣當(dāng)局都不會(huì)因?yàn)榇嬖诶曙L(fēng)險(xiǎn)而放棄使用利率政策工具。
那么，中國(guó)是否具備運(yùn)用利率進(jìn)行宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)？
有的觀點(diǎn)認(rèn)為，借款人的預(yù)算軟約束將制約利率政策的效果，并由此否認(rèn)在宏觀調(diào)控中運(yùn)用利率工具的必要性。
作為資金的價(jià)格，無(wú)論管制利率，還是市場(chǎng)利率，都具有配置資源的作用。只是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，利率調(diào)控側(cè)重利益分配；在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控中，利率調(diào)控服務(wù)于維持人民幣幣值穩(wěn)定并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣政策最終目標(biāo)。毋庸置疑，中國(guó)已經(jīng)確立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革目標(biāo)，我們不應(yīng)該脫離社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這個(gè)大前提，來(lái)抽象地探討宏觀調(diào)控工具的適用性和作用。
