發布時間：2023-09-25 11:21:21
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的市場監管研究樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
（一）金融衍生品的形成及發展
金融衍生產品是相對于基礎性金融產品而言的，其價值的決定依賴于對基礎性產品標的資產價格走勢的預期。在金融市場中，基礎性金融產品既可以是貨幣、股票、債券、外匯等金融資產，也可以是金融資產的價格，如利率、外匯匯率、股票價格指數等。金融衍生品的出現，是在國際金融市場上，金融資產價格發生劇烈波動，基礎產品市場交易利差大幅變化的情況下，滿足投資者保值、賺取有關資產差價（套利）或投機等種種需求的結果。
弗蘭克?J?法博奇認為，“一些合同給予合同持有者某種義務或者對一種金融資產進行買賣的選擇權。這些合同的價值由其交易的金融資產的價格決定，相應地，這些合約被稱為衍生工具”。巴塞爾銀行監督委員會認為，金融衍生品是一種合約，該合約的價值取決于一項或多項背景資產或指數價值。1992年，在啟動金融期貨20年后，諾貝爾經濟學獎得主默頓?米勒將金融期貨的推出譽為“過去20年里最重要的金融創新”。
金融衍生品是指從“基礎性金融工具”或“傳統金融工具”中衍生出來的新型金融工具，即根據某種相關的金融資產預期的價格變化而進行定值的金融工具。其突出的特征在于其合約性價值的存在?；A性金融工具主要有三種形式：利率或債務工具的價格、外匯匯率、股票價格或股票指數。這些基礎性金融工具的衍生品主要包括金融期貨、金融期權、互換和遠期和約等。
（二）我國金融衍生品的市場現狀
20世紀90年代初，金融衍生品市場隨著我國金融體制的市場化改革開始出現。1990年后，我國開始引入期貨市場及外匯期貨、股指期貨、國債期貨、權證交易等，大部分因缺陷過多而被迫中斷試點，暴露了我國金融衍生市場的一些問題，如法規不健全、信息披露不規范、市場監管不嚴格等。
由于金融衍生品獨特的風險轉移和價格發現等功能，不斷受到市場追捧并發展壯大。隨著我國加入WTO、匯率制度的改革和股權分置改革的逐步推進，我國市場經濟體制的逐步健全，適應經濟新形勢的發展需要，近兩年我國逐步增加了金融衍生品品種，試點次級抵押貸款、資產證券化、黃金期貨等品種，并準備推行融資融券、股指期貨等金融衍生品。但金融衍生品在推動金融市場發展的同時，也帶來了巨大風險。隨著全球金融危機的進一步加劇，我國金融衍生品市場問題也逐步暴露，從2008年南航JTP的末日瘋狂到高德炒金事件，都給投資人帶來了一定的災難。
二、金融衍生品發展中監管理論的策略選擇
從發達國家的情況看，各國都重視對金融衍生品市場的監管，并根據本國具體情況，建立了具有特色的金融衍生品市場監管模式。而如何使得金融監管卓有成效？分析研究金融監管的否定性理論也會給我們帶來一定的啟示：金融監管否定性理論主要包括特殊利益論和社會選擇論。特殊利益論信奉市場經濟和放任主義，認為監管政策反映的是參與政治過程中的各種利益集團的要求，監管是為被監管的行業利益服務的，因此監管面臨著多方面的成本和道德風險，監管對于問題的解決是無益的。社會選擇論是在特殊利益論的基礎上發展而來，這一理論將經濟學中的市場概念移植到行政決策中，把監管認定為具有自利性行為的理性的“經濟人”，對于集團間的利益討價還價之后的財富再分配，因而“政府不一定能糾正問題，事實上反倒可能是某些問題惡化”。
客觀地說，兩種否定性理論假說都存在著一定的合理成分，同時在實踐中，各國在金融監管中也曾經出現過一些類似于理性“經濟人”為自身謀求利益的情形，這些情形的發生對于政府監管信用構成了巨大的威脅，這種源于外部的道德性風險必須控制在一定的范圍內。
三、我國金融衍生品市場監管現狀及對策分析
（一）我國金融衍生品市場監管現狀
法規體系建設不完善。法律是監管的基礎，目前我國金融衍生品方面的立法相對滯后，且政出多門。現行的與金融衍生品有關的法規，基本上都是各監管機構針對具體的衍生產品制定的，缺少統一的金融衍生品監管法律，缺乏衍生品交易和風險管理的相關指引，尤其不能有效應對金融衍生品風險具有跨系統、跨部門蔓延的特性。
監管主體過于分散。目前，我國金融衍生品市場是多頭管理，央行、銀監會、證監會等都在各自領域負責相應機構金融衍生業務的監管。由于部門分割，既形成在許多領域的重復監管，也存在一定的監管真空。各監管機構之間尚缺乏統一的協調機構，同時也缺乏共識的戰略規劃。
行業自律組織作用不明顯。我國目前金融衍生品市場中的行業自律組織有中國期貨業協會和中國銀行間市場交易商協會，分別成立于2000年12月和2007年9月。由于缺乏管理部門的有效授權，行業自律作用得不到充分有效的發揮，金融衍生品市場的宏觀管理手段以管理部門的行政手段為主，協會自律管理手段不足。
（二）完善我國金融衍生品市場監管的對策建議
1.加強金融衍生品市場監管的法制建設。第一，市場準入制度是指對開展金融衍生品業務的金融機構、金融市場交易者、從業人員資格以及進入市場交易的金融衍生品合約等的最低要求。第二，風險監控制度指金融監管當局依照既定量化檢查標準、定性控制目標及風險綜合控制等規定，對金融機構從事金融衍生品交易的風險進行監督和管理的法律制度。第三，信息披露制度是保障市場機制充分發揮作用的基本金融監管制度。從規范披露內容和披露形式兩方面著手，提高信息披露的有效性，促使衍生品交易的公開、公正和公平，提高透明度。第四，危機救助和退市法律制度是為了維護金融體系的安全和穩定，及時化解、處置、救助既有風險的法律制度。必須建立金融機構預警機制和存款保險制度，這在對外資金融機構的監管和保護我國投資者利益方面尤其重要。
【關鍵詞】道路運輸 市場監管 從業人員
目前，交通部《關于促進道路運輸業又好又快發展的若干意見》（以下簡稱《意見》），提出未來5到10年，道路運輸要以科學發展觀為指導，認真落實國務院關于加快發展服務業的戰略部署，充分發揮道路運輸業的比較優勢，著實提高市場監管能力，推進道路運輸業實現運輸安全高效、服務文明誠信、節能減排主導、技術裝備先進、市場規范有序、站運協調發展的目標。道路運輸市場監管作為道路運輸業的管理部門，落實《意見》，就是要以行為規范、運轉協調、公正透明、廉潔高效的管理，構建和維護統一、開放、競爭、有序的道路運輸市場秩序，提供安全、便捷、可靠、經濟、優質的道路運輸公共服務，充分地滿足道路運輸服務消費者和道路運輸經營者的需求，為構建社會主義和諧社會做出貢獻。但是近年來，我國道路系統已發生多起重大運輸災害事故，這暴露出道路運輸安全仍存在許多薄弱環節，應引起有關管理機構高度重視。因此，在這種形勢下，對道路運輸現狀加以研究尤為必要，并有針對性地改善道路運輸條件，提高道路運輸的市場監管。
一、我國道路運輸市場監管的必要性
從道路運輸業的業態，尤其是我國道路運輸業的現狀及發展前景看，我國道路運輸業基本不具備自然壟斷的條件，決定其必須要在政府主導的市場監管下進行工作。某些公用事業性質的企業并不是自然壟斷的，并且也不是所有的自然壟斷企業都是公用事業。當前對道路運輸行業進行監管主要是出于以下的考慮。第一，包括汽車運輸在內的交通運輸業對公眾的影響是非常顯著的，政府不能對與國計民生有重大關系的道路運輸失去控制和主導。第二，道路運輸業內存在著極其不公平的惡性競爭，嚴重地影響了行業內眾多守法企業和行業外消費者的公共利益。所以盡管道路運輸業內的自然壟斷并不明顯，但作為一類公用事業的道路運輸業，政府對其進行監管是完全必要的。在市場監管中，政府具有以下權：政府保留控制進入的權利；政府保留管制價格的權利；政府保留為公共利益而指定質量標準和某些其他服務條件的權利；被授權者有責任向所有的消費者提供上述兩條確定的“合理”服務?？傊?，政府主管部門為了保證行業的服務質量和服務條件，必須對該行業的市場進入進行監管，必要時還可對價格進行管制。但是監管并不是對競爭的全然抹殺，恰恰相反，監管的主要任務就是建立或者保持一種必不可少的條件，使全社會的資源得到有效的利用，同時保持競爭的機制。
二、當前道路運輸市場監管存在的問題
1、立法環節步伐緩慢
首先，從道路運輸業在國民經濟發展中的重要地位來看，客觀上要求有一部效力相應的全國性法律文件引導、規范道路運輸行業的健康發展。但是部門利益、地方利益分歧很難形成統一的制度安排，所以長期以來國家依靠部門規章對全國龐大的道路運輸行業進行引導、規范。受效力的影響，部門規章往往起不到統一監管的作用，這種局面，客觀上造成了道路運輸行業管理的地方化、多元化。其次，從1985年開始起草的《道路運輸條例》，歷時19年才出臺，立法步伐緩慢，對道路運輸業的秩序要求回應遲滯，從一個側面反映國家對道路運輸行業管理重要性認識的艱難轉變。還有一些地方道路運輸行業立法的內容在很大程度上淪為國家立法的翻版使得地方道路運輸立法對中央立法的具體化、補充弱化，缺乏可操作性。在實踐中往往表現為國家立法沒有解決的問題，地方立法也沒有解決，國家立法的空白恰巧也是地方立法的空白。
2、?，F多頭監管局面
《意見》對道路運輸的各個環節做出了嚴格的規定，設置了多個運管機構，各機構均可對外執法。但相互之間協調、配合不夠，人員、車輛調動不便。因此，不能形成管理合力，對運輸市場監管力度不夠。在一些地方幾個運管機構分屬多個領導分管，管理層級多、關系復雜、內部協調困難、存在各自為政的現象，管理關系不順。比如，2007年液氯泄漏事故中肇事車本身，按現有管理體制，就涉及到3個部門，槽罐歸質檢部門管，車體屬交通部門管，車輛上路通行又涉及公安部門。安全監管各部門之間存在著管理職能交叉的問題，進而造成了安全監管的漏洞。
3、安全監管不到位
近年來，我國在道路運輸安全監管方面開展了大量工作。但由于多方面的原因，針對道路運輸的安全監控與事故應急處置能力仍相對較弱，難以適應道路運輸迅猛發展的新形勢和新要求。一是靜態管理嚴謹，動態監管薄弱。道路運輸的證書情況、運輸狀況等進行檢查詢問仍未跳出靜態監管的模式，運輸汽車的整個運輸、裝卸過程監管不夠，未能在真正意義上實現從靜態監管到動態監管的轉變：二是全程動態監管體系尚未建立。人力、物力資源的不足制約了全程動態監管的實施，科技設備不能滿足動態監管的需要；三是道路管理機構內部管理、運政等部門對危險品運輸的監管行政執法效率不高：四是道路運輸信息化管理十分落后，大部分部門和單位依靠經驗進行管理，遠遠不能適應形勢發展的需要。如果沒有信息系統，就難以為危險貨物作業人員和管理人員提供技術支持和應急處理指導，難以對道路進行有效的跟蹤管理。
4、從業資格證的定位存在偏差
目前人員資質成為道路運輸市場安全―E作的重要一關。但是我們認為，從業資格證不具有安全管理功能，只有駕駛證才具有安全管理職能。《營業性道路運輸駕駛員職業培訓管理規定》提出從業資格證制度的目的是“為規范營業性道路運輸駕駛員職業培訓活動，提高營業性道路運輸駕駛員職業素質，加強道路運輸安全生產管理，提高道路運輸服務質量”。這可以看出，從業資格證制度中加強道路運輸安全生產管理的職能相對較弱。相比而言，安全管理職能應該是駕駛證的職能，駕駛員持有從業資格證只是要求其必須掌握關于營業性運輸的知識。
5、道路基礎設施薄弱
我國很多道路特別是農村道路點多、面廣、戰線長，大多數是農民群眾自籌自建。坡陡彎急，路況差，晴通雨阻現象嚴重。
三、加強道路運輸市場監管的措施
1、規范道路運輸管理行政執法
加快建設法治政府，全面推進依法行政，既是社會主義和諧社會的重要內容，也是實現和諧社會目標的重要措施。道路運輸管理系統要堅持依法行政理念，全面推進依法行政，依法履行《道路運輸條例》賦予的道路運輸監督檢查的職能，嚴格執行《行政許可法》、《行政處罰法》等法律法規，公正、規范、嚴格、文明執法，切實尊重和保護道路運輸經營者的合法權益。要進一步強化行政執法監督，繼續完善執法責任制，落實執法責任追究制度。以全面貫徹《交通行政執法檢查制度》等行政執法責任制度為重點，健全完善道路運輸執法監督機制，做好道路運輸管理機構的層級監督，主動接受輿論監督和社會監督。要創新法律培訓和普法宣傳機制，提高道路運輸管理人員的依法行政能力和文明執法水平，提高廣大道路運輸經營者的守法意識。
2、強化道路運輸管理服務職能
道路運輸關系國民經濟持續快速發展，關乎千家萬戶切身利益。因此，道路運輸管理系統必須堅持以人為本，強化服務理念，創新管理制度，推行陽光化作業，簡化辦事程序，真正做到公平、公正、公開和便民。比如要努力推進城鄉客運一體化進程，大力開拓跨省和農村客運班線，建設“三優”、“三化”標準客運汽車站，為社會提供方便、快捷、優質的道路運輸服務。同時圍繞現代物流業的發展要求，積極引導貨運企業利用現有場地、設備、設施，建立集倉儲、包裝、修車、加油、貨運、停車食宿為一體的等級貨運站，鼓勵運輸企業與生產企業、銷售企業聯合拓展物流配送業務，創造安全、高效、便民、和諧的道路運輸環境。
3、健全高效應急指揮體系
道路運輸突發事件具有突發性、快速性和嚴重危害性，這就要求我們首先要健全完善應急指揮體系、提高應急反應效率，最大限度地減少道路運輸事故的危害。統籌規劃，合理布局，形成分類管理、分級負責、條塊結合、屬地管理為主的道路運輸應急指揮網絡，以促進統一指揮、功能齊全、反應靈敏、運轉高效的應急機制的形成。確保各級應急指揮機構成員的結構合理。指揮機構中，既要考慮相關部門代表的合理性，也要考慮道路運輸的特殊性，確保應急人員中專業技術人員的合理比例。通過建立健全應急工作領導負責制和責任追究制，完善落實應急會議制度、演習制度和培訓制度，提高應急指揮機構的指揮權威和指揮效能。
4、提高從業人員整體素質
從業人員的業務素質，關系到道路運輸的各項法律、法規、規章、技術標準和作業規范能否嚴格執行，各項安全管理措施能否落實到位。當前道路運輸從業人員多數素質偏低，不能完全適應道路運輸特別是危險品貨物運輸和管理工作的需要，一些環節的不安全隱患不能發現，對執行法律、法規和運輸生產過程的監督到不了位，這是當前管理中的一個薄弱環節。為了迅速提高道路危險品貨物運輸從業人員的素質，必須通過多種渠道，采取多種形式，做好人才培訓工作，使駕駛員、押運員人人技術熟練、個個職業素質好。比如裝卸管理、押運人員應持相應工種的《崗位資格證》上崗作業，駕駛人員必須獲得道路運輸《從業資格證》。其中所有危險貨物運輸從業人員都要嚴格按照《汽車運輸、裝卸危險貨物作業規程》進行操作。
5、加強基礎建設和管理
交通基礎設施建設和管理是道路運輸監管管理的重要范疇，也是交通運輸安全生產的基礎和保障。我們要依據《道路交通安全法》的相關規定，在公路等重大建設項目中，堅持安全與建設并舉的方針，把運輸安全工作充分融人到公路施工、維修、養護中，這是確保道路運輸安全的重要內容，一是在公路、站場等基礎設施建設時，充分考慮安全性能，提高安全防護標準，確保消防、抗震和保護設施齊全有效；二是強化安全生產，做到文明施工；三是規范維修作業；四是加強對危險路段、易發生事故路段、危險橋梁、陡坡、視距不良路段警示警告標志設立；五是加強公路養護管理和除雪防滑工作。
總之，既然把道路運輸行業定義為公用事業，那么對此行業進行經濟性和社會性市場監管就是順理成章的政策取向了。根據我國當前把道路運輸行業視為一般服務行業的做法、我國道路運輸業市場競爭不完全和運管部門管理缺乏力度的現狀，必須加強政府對道路運輸行業的管理。
【參考文獻】
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證券市場作為我國金融資本市場的重要組成部分，在籌集資金方面發揮著十分重要的作用，極大地促進了資源的合理流動和科學配置。但是隨著我國證券市場規模的逐步擴大，一些潛藏的問題逐步暴露出來，這些潛在問題的出現，也折射出我國證券監管體制存在著很大的缺陷。主要體現在市場監管功能不完善，政府相關部門監管效率低下。本文從我國證券市場以及監管體制的發展入手，分析我國現行監管體制的發展、現狀與不足，提出了改善我國證券市場監管體制的幾點建議，以期對我國證券監管的發展和完善有所裨益。
【關鍵詞】
證券市場;監管體制;對策建議
一、金融證券市場監管體制概述
（一）證券市場監管的概念及意義
證券市場監管是指，證券管理機關運用經濟的、法律的以及行政手段，對證券的募集、發行和交易等行為進行監督與管理，來約束證券投資機構的行為。通俗來講，證券市場監管就是對證券市場的一切經濟活動和活動參與者的行為進行監督與管理。證券市場將是市場監管的重要組成部分，將經濟學作為理論基礎，通過維持公平、公正、公開的市場秩序，來保護證券市場參與者的合法權益，來促進證券行業的健康快速發展。金融證券市場的監督管理是我國宏觀金融監管體系不可缺少的重要組成部分，對于證券行業的健康發展也具有重要的作用，具體體現在以下幾點：
1、有利于保障證券市場投資者合法權益
證券市場投資者是我國證券市場交易活動的重要主體。加強證券市場監管是保障廣大投資者合法權益的需要，因此，必須堅持“公開、公平、公正”的市場原則，保護投資者的權益，只有這樣，才能讓投資者充分了解證券的投資價值和投資風險狀況，更合理正確地選擇投資對象。
2、完善規范證券市場體系
完善科學的監管制度體系有利于發揮證券市場投融資功能，同時有利于吸引廣大的社會投資，并且在一定程度上穩定我國證券市場，促進我國金融證券市場資本的科學流動，引領我國證券市場的規范性發展。
3、有利于維護我國金融市場良好秩序
為了保障證券發行市場和交易市場的順利進行，一方面，國家要通過立法手段，允許金融機構、投資個人、中介機構在國家政策允許的范圍內，通過買賣證券獲取合法權益;另一方面，在現有的經濟基礎和環境下，市場也存在著操縱交易、蓄意欺詐等多種弊端，為此，證券管理機構必須對證券市場活動進行監督和管理，通過制度約束，來構建一個健康合理的證券市場環境，保護正當交易，維護證券市場的正常秩序。
（二）證券市場監管的原則
1、依法監管原則
依法治國是我國在建設現代化、民主化國家的進程中最重要的管理原則。同理，在市場監管中，首先必須做到有法可依，逐步健全我國證券法律法規;其次，依法監管還要求有法必依，加強對證券市場違規行為的查處力度。
2、保護投資者利益原則
投資者的利益保護不僅關系到證券市場的規范和穩定，更關系到整個國民經濟的穩定增長。由于存在信息不對稱情況，投資者相對于控股股東和證券發行中，往往處于弱勢地位，因此，需要得到重點保護。保護投資者權利，讓投資者樹立信息，是培養和發展證券市場的重要環節和基本保障。
3、自律和他律相結合原則
監管是屬于來自外部的他律制度，但是為了促進我國證券市場的發展，證券市場自律也是必不可少。自律是證券市場正常運行的基礎，國家監管和自我管理相結合的管理原則，是證券市場健康發展的保證。
4、“公平、公開、公正”原則
公平原則要求我國金融證券市場不可以存在歧視，所有的證券參與者都具有平等的法律地位;公開原則要求證券市場具有充分的透明度，通過合理的信息披露機制來保證市場信息的公開化;公正原則要求證券管理機構對一切被監管的對象給予公正待遇。
（三）金融證券市場的具體監管目標
我國金融證券具體的市場監管目標包含以下三個方面：第一是為了保護證券投資者權益;第二就是保護參與證券市場的投資者的切身利益;第三就是真正落實和維護我國證券市場公開公正公平的制度體系。我國金融證券市場的具體目標可以細化成幾個部分，主要包括幾個方面：第一，金融債券市場的參與者需要嚴格遵守法律法規，相關部門需要防止證券市場的人為操縱以及金融欺詐等行為的出現，真正有效維持證券市場的正常運作;第二，積極發揮我們證證券市場的機制優勢，盡量消除證券市場的不足和弱勢。通過揚長避短有效的達到保護投資者利益以及監督證券中介機構依法經營的目標，真正落實保障合法的證券交易活動順利進行的目標;第三，就是根據我國宏觀的經濟管理的具體需要，運用多樣化的手段和方式，調控金融證券市場，引導投資者的具體投資方向，使之更加適應我國宏觀經濟的發展。
二、我國證券監管體制的現狀
（一）我國證券市場的發展歷程及現狀
證券在我國屬于舶來品，最早在我國出現的證券交易機構是由外商開班的上海股份公所和上海眾業公所。隨著20世紀70年代末以來的中國經濟改革大潮，我國資本市場重新得到萌芽和發展。1987年9月，隨著我國第一家專業證券公司――深圳特區證券公司的成立，我國證券市場開始步入正規化。
在證券市場形成初期，國家采取了額度指標管理的股票發行審批制度，規定在指標限度內，由各省級政府或者行業主管部門推薦企業，再由中國證監會審批企業發行股票。隨著市場經濟的發展，我國上市公司數量、規模、股票發行籌資額和交易量等都進入一個較快發展的階段。我國以發展資本市場、改革開放為主要戰略思想，證券市場的發展突飛猛進，投資品種不斷增加，上市公司、中介機構等紛紛嶄露頭角，進一步強化法律法規以提高證券市場的監管效率。創業板市場已于2009年10月底正式推出，目前，主板市場、創業板市場和代辦股份轉讓系統的市場交易機制正不斷完善。我國加入了世貿組織后，金融體系改革，加快資本市場的發展，是當前國內外政治經濟形勢的迫切要求，把證券產品推向國際資本市場，進一步打開境內資本市場，以適應國際證券市場發展的步伐。
（二）我國證券監管體制存在的問題
我國現行證券監管體制尚不成熟，主要存在以下幾點缺陷。
1、各部門監管職責不夠明確清晰
目前我國證券監管體制存在著職責不夠明確清晰的問題。首先是與中央有掛部門職責分工不科學有關。從實際監管分工而言，財政部負責國債的發行和管理，人民銀行負責核定企業債券的利率，證監會腐惡對企業債券進行上市監管等。由此可見，這樣的監管布局分散了監管力量，加大了政策協調的困難性，在操作中也
容易造成監管真空和多頭監管。
2、監管權力與范圍配置不合理
合理的監管權限配置是保障監管機關順利履行監管職責、充分是此案監管功能的關鍵。而目前我國有關證券法律法規的規定方面，證券監管機關權限配置結構明顯不合理。我國證券監管機構對違法違規行為重處罰、輕補救，往往沒有做好實現預防工作，只注重在事后進行處理。雖然證券監管機構對證券主體的違法違規行為進行事后處罰能夠體現監管的懲罰性與嚴厲性，起到威懾作用，但是不能補救違法違規行為對投資者甚至證券市場帶來的損害。
3、監管人員數量質量與監管模式存在不足
我國證券監管人員數量少，監管人員素質參差不齊，不足以應對證券市場的復雜性。證券監管力度充足的條件很大程度上取決于市場規模的大小以及監管人員的多少和監管素質。目前，我國證券市場雖然在經濟體中轉軌過程中得到足部發展，但是仍然殘留著大量落后的痕跡，如：重實體合法，輕程序公正;重審批，輕監管等。
4、三級監管制度不符合目前證券市場的實際情況
我國證券監管機構實行三級監管制，即“證監會大區”、“政管辦”、“證券監管特派辦”三級監管。而實際執行卻只有“證監會大區監管辦”、“證券監管特派辦”這兩級監管。在我國廣大、浙江、福建等生氣甚至還存在著“證管辦”或“特派員辦事處”這兩個并列大區，人為造成市場分裂，嚴重削弱了監管部門對市場的敏感度，造成了監管空擋。
三、對我國證券監管體制的幾點建議
為提高我國證券市場自身的活力和在國際市場的競爭力，滿足投資者多樣化的需求，改革、完善并健全證券監管制度已經成為我們亟待解決的難題。筆者通過對我國證券監管體制的研究和思考，提出了幾下幾點建議，以期促進我國證券業的健康發展。
（一）加強證券業的自律監管，充分發揮自律監管功能
充分發揮證券組織的自律功能有利于促進我國證券市場的發展與壯大，有助于處理好政府監管部門通證券市場兩者的關系。一方面，加強證券業的自律監管有利于減輕政府所負擔的監管任務，另一方面有利于增強政府在監管方面的權威性。其次，證券業實現自律監管不僅能夠提高整個證券市場的道德水準，更有助于相應的證券自律組織通過腿子年剛一系列行業內部的道德標準來對內部成員的行為造成約束。
（二）健全證券監管的法律法規體系，加強執法力度
伴隨著我國證券市場的高速發展，當前通用的《證券法》已經逐漸暴露出一系列弊端，因此，為了更好地規范證券市場，保護中小投資者的利益，我國必須加快建立并健全證券市場監管方面的法律法規。除此之外，還要針對我國證券市場目前所存在的法律的空缺，來制定相應的法律法規，全面加快針對證券管理法律法規體系的健全和發展，促進證券行業的全面振興。
（三）完善證券市場監管體制下的信息披露制度
要想完善我國證券市場監管體制的信息披露制度，就必須從根本上建立起科學有效的信息披露機制，與此同時，還必須對信息公開披露制度進行相應程度的強化和完善，全面加大針對相應信息進行披露監管的頻度以及深度，與此同時，證券監管部門還應當全面加大針對違規行為的執法力度，需要重點針對金融證券市場上面那些有可能涉及到的信息披露的違規者以及相關證人進行詢問、暫停抑或者是取消市場當中違規者的上市資格等方面的處理。
參考文獻：
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[3]李寧.關于完善我國證券監管的若干構想[J].金融研究，2010
關鍵詞：證券市場；自律監管；行政監管
證券市場作為金融市場的重要組成部分，對國民經濟的發展起著及其重要的推動作用。證券市場特有的籌集資金、資產重組、公司價值發現及風險提示等功能是市場經濟條件下，一國經濟健康、穩定運行的必要條件。由于證券市場運作機制復雜、資本虛擬性等原因，產生風險的可能性極大。實踐表明對證券市場進行監管可以提高運行效率，防范和化解風險，使證券市場更好地為國民經濟服務。
一、公共利益論簡述
公共利益論是二十世紀二十年代世界性經濟金融危機之后提出的。這種理論認為，監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益，而公眾利益涉及千家萬戶、各行各業，維護公眾利益只能由國家法律授權的機構來行使。市場難免存在缺陷，純粹的自由市場必然會導致自然壟斷與社會福利的損失，并且還存在外部效應和信息不對稱帶來的公平問題。在現實經濟中通常存在以下幾個方面的市場失靈：自然壟斷。假設在社會理想的產出水平下，只有一個廠商從事生產，該產業的生產成本最小化，那么此時的市場就是自然壟斷市場。處于該行業中的每個公司都會在利益驅動下爭相兼并擴張，之后形成壟斷市場而不是自由競爭的市場。壟斷者通過限制產量、抬高價格，使商品價格超過邊際成本而獲取超額利潤，必然帶來導致市場效率的喪失。"外部效應。外部效應是指未被交易雙方包括在內的額外成本或額外收益。在提供商品及服務時，如果社會利益或成本與私人利益或成本之間存在差異，那么自由競爭就無法實現資源的有效配置。盡管私人之間可能通過協議來解決外部效應問題，但達成協議的交易費用往往過高，而市場監管卻能有效地消除外部效應。信息不對稱。在商品生產者和消費者之間，信息分布往往不對稱，一般而言生產者比消費者擁有更多的信息。生產者從自身的利益出發，而不是按優質優價的原則來出售商品。這樣在相同的價格水平下，銷售質量更好的生產者被迫退出市場以逃避損失，而質量較差的生產者則乘機占領市場，出現“劣貨驅逐良貨”的現象。信息不對稱要求更多的信息披露，使消費者能夠據此區分產品質量的高下，監管正是消除信息不對稱的有效方法。由于市場存在上述缺陷，公共利益論認為在市場失靈的情況下對其實施監管能提高公共利益。
二、我國證券市場監管的現狀及存在的主要問題
以前，證券市場監管主要由中國人民銀行主管，體改委、國家工商局等其他政府機構及上海、深圳兩地地方政府參與管理的形式。成立國務院證券委和中國證監會以后，證券監管由國務院證券委負責，中國證監會作為證券委的執行機構，承擔起對我國證券市場的監管任務。國務院撤銷了證券委，同年確認中國證監會為證券監管的主管機關。隨著證券市場的發展，我國證券法律制度也逐步建立起來，如《公司法》、《國庫券條例》、《股票發行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券交易所管理辦法》、《公開發行股票公司信息披露制度》、《證券市場禁入制度》等一系列證券法律法規均已頒布執行。作為根本大法的《證券法》的出臺，進一步確立了中國證券市場法律規范的框架。以滬深交易所設立為標志，中國證券市場短短十幾年走過了國外證券市場上百年的自然演進的發展過程，應當說政府的積極推進功不可沒，然而毋庸諱言，年輕的中國證券市場在快速成長的過程中還存在不少問題：!監管制度缺乏長遠規劃。中國證券市場從無到有，發展到現在的規模，成績斐然。然而，由于市場發展迅猛，政府監管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作，不經意忽略了對市場發展急待解決的根本的監管制度建設。為了盡快解決一些短期凸#顯的問題，往往采取急救辦法，甚至以行政命令的方式強行調控市場，雖然暫時緩和了事態，但是很可能為日后的市場發展和監管工作帶來了意想不到的隱患。監管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監管機構近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度，但行政監管往往是事后監管，監管存在顯著的滯后性和弱效性。
滯后性。從違規行為的發生到監管機構做出處罰，往往歷時彌久，監管行為存在明顯的滯后性。如“中科創業”、“億安科技”操縱股價行為在發生數年以后才被發現，而“瓊民源”事件的查處過程竟長達兩年。另一方面，監管力量相對有限，調查費用不菲，一些市場欺詐行為未被處理，成為漏網之魚，使違法者產生僥幸心理，鋌而走險。(’弱效性。對違規行為處罰顯得過輕。如民源海南公司動用銀行貸款和透支操縱“瓊民源”股價非法獲利))萬元，查處后除了沒收非法所得以外，僅處以警告和罰款了事。實際上，對上市公司違規行為的處罰卻轉嫁到公司股東身上，并無過錯的中小股東往往受害最深。對應承擔直接責任的違規公司的高管人員處罰過輕，弱化了監管效果。"證券監管決策缺乏科學性。目前我國的證券監管體制決定了中國證監會是證券市場的唯一監管機構，一方面提高了證券監管決策實施的權威性，但另一方面卻可能有損決策的科學性。我國的證券監管機構作為政府代表，除了承擔監管職責以外，還擔負著培育和完善證券市場的職能，而當前經濟體制改革中的焦點問題———金融體系的創新與改革———是一項牽涉到方方面面的系統工程，這些背景決定了不同領域的金融法規政策之間存在高度的相關性和制約性。比如，證監會的某項措施可能符合單一證券監管目標的最優化，但由于與其他金融管理機構處于分割狀態，其監管決策未必能達到國家整體金融及經濟發展的最佳效果，因此證券監管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑：
投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎知識、證券法律法規等方面加強教育，尤其是加強市場風險教育，有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規律，就像對適齡兒童進行系統的免疫接種一樣，打預防針對增強自我保護能力大有好處。投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式，對作出虛假信息披露的公司提訟，并且比較容易獲得相應的賠償。投資者賠償機制。國外的證券市場通常設有賠償基金：一方面，可以提高投資者入市的積極性；另一方面，可以構建防范系統風險的緩沖機制，由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前，我國的投資者教育機制剛剛起步，投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發揮作用。
三、完善我國證券市場監管的對策建議
證券市場在國民經濟中的地位和作用越來越重要，可以預見隨著證券市場的發展證券監管將面臨前所未有的挑戰。與中國證券市場的實際情況相適應的高效率的證券監管是保障我國證券市場健康發展的重要前提。以下從監管法律制度建設、上市公司監管、獨立董事制度、證券市場監管體制等四個方面提出完善我國證券市場監管的對策和建議：對證券市場監管法律制度建設問題，應從以下方面入手：
確立證券市場監管機構的法律地位，進一步明確證券監管機構法律地位的條款和細則；加強立法建設，增強證券監管法律制度體系的完備性和配套性，提高法律體系的統一性和整體性；增強證券監管法律法規的科學性和可操作性，強化法制內容的實效性；-’建立健全證券監管法律法規的實施機制，杜絕有法不依的現象，加大執法力度；適應證券網絡化和市場開放的發展趨勢，盡快制訂適宜的相關監管規章制度。!從規范和發展兩方面抓好上市公司的監管工作。在加強上市公司監管的同時，努力為上市公司的健康發展創造良好的外部環境，以監管激勵上市公司持續發展。加強證監會派出機構監管職能，建立健全派出機構監管績效考評機制。重點加強上市公司信息披露監管，增強信息披露的有效性。加強上市公司監管的制度建設，切實搞好上市公司監管工作。"獨立董事制度。首先，確立獨立董事應有的社會地位，提高獨立董事參與上市公司最大決策的程度，培育并建立獨立董事人才庫；其次，明確區分獨立董事與監事會的不同職責，充分發揮獨立董事在上市公司規范運作中的作用；最后，加強關于獨立董事的法規和各項規章制度落實的監督，完善獨立董事制度運行的外部環境。#建立一個主體多元化，結構多層次，相互協調又相互制衡的高效的證券市場監管體制，逐步改變目前僅由證監會單方面壟斷監管規則制訂的局面，縮小行政監管直接作用于市場的范圍。讓證券交易所和證券業協會等自律監管主體來填補行政監管收縮后留下的空白，強化自律監管對行政監管的制衡，多方面約束并盡可能減少政府機構執法中腐敗現象的發生。除了上述幾個方面的問題以外，值得一提的是，對監管者的監督在我國幾乎還是一片空白，因此要努力推動監管的法制化和市場化，建立有效的權力制衡機制，包括內部制衡機制和外部制衡機制，保障公眾及媒體的監督權力，強化社會輿論監督。
參考文獻：
曹鳳岐等，證券投資學（第二版）北京：北京大學出版社，
鄭燕洪，信息不對稱、道德風險與市場紀律———國際金融監管新趨勢的模型解析特區經濟
關鍵詞：證券市場 監管 現狀 發展趨勢
一、證券市場監管的概念及意義
所謂證券市場監管,是指證券管理機關運用法律的、經濟的以及必要的行政手段,對證券的募集、發行、交易等行為以及證券投資中介機構的行為進行監督與管理。證券市場監管是一國宏觀經濟監督體系中不可缺少的組成部分,對證券市場的健康發展意義重大:一是加強證券市場監管是保障廣大投資者權益的需要。二是加強證券市場監管是維護市場良好秩序的需要。三是加強證券市場監管是發展和完善證券市場體系的需要。四是準確和全面的信息是證券市場參與者進行發行和交易決策的重要依據。
二、我國證券市場監管的現狀及存在的主要問題
中國證券市場從無到有,發展到現在的規模,成績斐然。然而,由于市場發展迅猛,政府監管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作,不經意忽略了對市場發展急待解決的根本的監管制度建設。為了盡快解決一些短期凸顯的問題,往往采取急救辦法,甚至以行政命令的方式強行調控市場,雖然暫時緩和了事態,但是很可能為日后的市場發展和監管工作帶來了意想不到的隱患。監管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監管機構近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度,但行政監管往往是事后監管,監管存在顯著的滯后性和弱效性。
滯后性。從違規行為的發生到監管機構做出處罰,往往歷時彌久,監管行為存在明顯的滯后性。另一方面,監管力量相對有限,調查費用不菲,一些市場欺詐行為未被處理,成為漏網之魚,使違法者產生僥幸心理,鋌而走險。當前經濟體制改革中的焦點問題—金融體系的創新與改革—是一項牽涉到方方面面的系統工程,這些背景決定了不同領域的金融法規政策之間存在高度的相關性和制約性。比如,證監會的某項措施可能符合單一證券監管目標的最優化,但由于與其他金融管理機構處于分割狀態,其監管決策未必能達到國家整體金融及經濟發展的最佳效果,因此證券監管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑:
1.投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎知識、證券法律法規等方面加強教育,尤其是加強市場風險教育,有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規律,就像對適齡兒童進行系統的免疫接種一樣,打預防針對增強自我保護能力大有好處。
2.投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式,對作出虛假信息披露的公司提起訴訟,并且比較容易獲得相應的賠償。
3.投資者賠償機制。國外的證券市場通常設有賠償基金:一方面,可以提高投資者入市的積極性;另一方面,可以構建防范系統風險的緩沖機制,由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前,我國的投資者教育機制剛剛起步,投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發揮作用。
三、完善我國證券市場監管的建議
第一,解決我國證券市場的問題必須具備一個基本的外部環境,即已上市的或將要上市的國有企業或國有控股企業必須轉化為真正意義上的市場經濟主體,它們不能僅僅將證券市場作為融資的工具。由于證券監管機構沒有合法的理由介入上市公司內部治理,因此依靠證券監管機構提高上市公司的治理水平不現實。
第二,我國證券監管機構必須回歸保護公眾投資者利益的立場。證券監管機構發展市場的職能應該限于宏觀層面,而微觀層面的職能必須剝離,這樣才能使投資者保護職能真正得以發揮。其發展市場的微觀層面職能則交由證券交易所通過合約和自律規則行使。
第三,必須對我國政府管理體制進行改革,合理確認證券市場監管機構與國有資產管理機構的法律地位,使證券監管機構切實履行公共管理職責。
第四,必須確立合理的證券監管機構內部組織架構。我國受制于憲法,無法賦予證券監管機構更大的獨立性。但是,證券監管機構實行真正意義的委員會制是可行的,而不是名義上的委員會制。
第五,明確證券監管機構與證券交易所、證券公司、上市公司等的法律關系。新《證券法》對于證券監管機構與證券交易所的職能劃分仍然是不合理的,沒有對證券交易所的法律地位給予合理的確認。應當把交易所定位為法人企業性質或者第三部門,并推動證券交易所之間展開競爭。
第六,推動立法和司法的發展。完善的法律、相對“積極”的司法有助于證券市場糾紛的解決,減輕證券監管機構的壓力。
總之,中國證券市場作為一種制度安排,是國家為實現其效用最大化,比較該制度安排的收益與成本后,從制度安排集合中挑選出來的,其實質是解決漸進改革中出現的新的制度不平衡。同成熟市場經濟國家的證券市場相比較,中國證券市場具有外生性,這種外生性證券市場存在制度缺陷。中國證券市場是漸進改革發展到一定階段的產物,其存在的問題是改革過程中不斷積累的深層次矛盾的反映。加之,證券市場“泡沫”機制所產生的風險,使得中國的證券市場極為復雜,實施監管的難度很大。中國證券市場主要功能是“為國有經濟融資”服務,并進一步分析得出“為國有經濟融資”與“證券市場風險控制”間的矛盾具有不可克服性,從而得出證券市場的監管困境根源在于其制度缺陷,所謂的監管失措只是監管當局的無奈之舉。中國證券市場的問題不能單純的依靠“加強監管,提高監管水平”來解決。在轉軌經濟中,監管當局是有所作為的,可以在證券市場的制度重建中發揮積極的作用。
參考文獻:
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[3]青木昌彥,錢穎一.轉軌經濟中的公司治理結構:內部人控制和銀行的作用.中國經濟出版社,1995.
證券市場作為金融市場的重要組成部分,對國民經濟的發展起著及其重要的推動作用。證券市場特有的籌集資金、資產重組、公司價值發現及風險提示等功能是市場經濟條件下,一國經濟健康、穩定運行的必要條件。由于證券市場運作機制復雜、資本虛擬性等原因,產生風險的可能性極大。實踐表明對證券市場進行監管可以提高運行效率,防范和化解風險,使證券市場更好地為國民經濟服務。
一、公共利益論簡述
公共利益論是二十世紀二十年代世界性經濟金融危機之后提出的。這種理論認為,監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益,而公眾利益涉及千家萬戶、各行各業,維護公眾利益只能由國家法律授權的機構來行使。市場難免存在缺陷,純粹的自由市場必然會導致自然壟斷與社會福利的損失,并且還存在外部效應和信息不對稱帶來的公平問題。在現實經濟中通常存在以下幾個方面的市場失靈:自然壟斷。假設在社會理想的產出水平下,只有一個廠商從事生產,該產業的生產成本最小化,那么此時的市場就是自然壟斷市場。處于該行業中的每個公司都會在利益驅動下爭相兼并擴張,之后形成壟斷市場而不是自由競爭的市場。壟斷者通過限制產量、抬高價格,使商品價格超過邊際成本而獲取超額利潤,必然帶來導致市場效率的喪失。"外部效應。外部效應是指未被交易雙方包括在內的額外成本或額外收益。在提供商品及服務時,如果社會利益或成本與私人利益或成本之間存在差異,那么自由競爭就無法實現資源的有效配置。盡管私人之間可能通過協議來解決外部效應問題,但達成協議的交易費用往往過高,而市場監管卻能有效地消除外部效應。信息不對稱。在商品生產者和消費者之間,信息分布往往不對稱,一般而言生產者比消費者擁有更多的信息。生產者從自身的利益出發,而不是按優質優價的原則來出售商品。這樣在相同的價格水平下,銷售質量更好的生產者被迫退出市場以逃避損失,而質量較差的生產者則乘機占領市場,出現“劣貨驅逐良貨”的現象。信息不對稱要求更多的信息披露,使消費者能夠據此區分產品質量的高下,監管正是消除信息不對稱的有效方法。由于市場存在上述缺陷,公共利益論認為在市場失靈的情況下對其實施監管能提高公共利益。
二、我國證券市場監管的現狀及存在的主要問題
關鍵詞：農村食品市場；市場特點；監管難點；監管對策
一、對農村食品市場的監管分析
市場交易活動是在一定的交易環境中完成的，市場表現出的狀況絕非一種因素作用的結果，它受到交易環境中若干因素共同作用的影響，因此要管理好市場，就必須深入分析和充分了解交易環境中的因素，對市場的管理實際上是對交易環境各因素的規范，和對交易環境的各因素綜合作用的管理。
觀察市場管理活動可以發現，交織作用于市場交易環境中的因素主要是：人的因素，有經營者、消費者、管理者；物的因素，包括賣方質量檢測設備、監管方的檢驗和執法裝備以及監管手段的技術設備；布局因素，指市場分布的狀況；信息因素，指信息的廣泛性和通達性；制度因素，指國家的法律法規規章、政策和監管的具體制度等。
（一）人的因素
農村食品市場是交易市場的一個組成部分，從監管的層面上看，作用于該市場的人的因素，由經營者、消費者和管理者三部分組成。
1、經營者的特點。（1）合法經營的意識不強。在農村經營食品的許多攤販，特別是存在于農村學校和食堂以及分散于村莊里的小賣部經營者，有相當數量處于無照經營或證照不全狀態。他們有的不知道從事經營活動需要辦理相關證照，有的知道卻嫌麻煩，為省事，大多不去辦理。他們不知道這屬于違法經營，是要受到查處和懲罰的。正是這種認識與監管要求的差距，監管人員在深入農村監督檢查，進行罰沒處理時，經常遭遇暴力抗法的行為。（2）食品安全意識薄弱。這樣的經營觀念，很難保證食品安全，也為發生惡性食品安全事件埋下了隱患。（3）食品安全知識匱乏。農村食品經營者大多文化程度較低，對食品安全的知識更是知之甚少，加之對自身消費食品的衛生標準就不高，他們多數對食品安全標識的標準和食品本身質量的要求基本上處于無知狀態，這又怎能保證所經營食品的質量。（4）進貨食品質量把關不嚴。盡管為做好食品安全監管工作，及時發現和有效追蹤偽劣食品的源頭，一些地方工商部門積極推行一種索票索證制度，要求經營者在進貨時，查驗對方合法證件、進貨和生產手續，注意檢查所售商品上的商標、廠名、廠址、生產日期、保質期等商品標識。然而大多數的經營者或是不知如何查驗，或是不愿查驗，很少有始終堅持這項制度的。
2、消費者的特點。（1）對食品質量標準不高。受經濟發展水平的限制，農民收入普遍偏低，購買力有限，迫使他們不得不降低對食品的質量標準要求。因而越是貧困地區，食品安全問題越嚴重。（2）食品安全意識不高。農村的消費者與經營者一樣，存在著食品安全意識薄弱的問題。加上農民有“不干不凈吃了沒病”的傳統觀念，更助長了偽劣食品在農村的盛行，甚至形成了城市不合格下架商品流入農村，城市包圍農村現象的出現。（3）維權意識不強。就維權意識而言，一是受到“避事”、息事寧人觀念的影響，在自身權益受到侵害時，他們多數忍氣吞聲，自認倒霉了事。加之農村鄉情較重，礙于情面，他們也不愿意換貨或退貨；二是維權成本較高，也是農村消費者維權意識較弱的客觀原因。三是維權效果不佳，處理時間較長，甚至不了了之，也影響了農民的消費維權積極性。（4）維權能力不足。農村消費者的文化水平通常較低，對食品安全消費的知識了解不多，農村的信息相對閉塞，相當數量的農民沒有食品辨別能力不能維權，缺少維權常識不會維權。
3、管理者的特點。工商行政管理工作人員是農村食品市場的監督者。他們在農村市場監管工作中，呈現出以下特點。（1）監管隊伍力量不足。農村市場分布一般較為分散，監管范圍較廣，市場巡查所需的時間較多，受人力所限，使得監管的覆蓋面和頻率都受到限制，一些農村的個別的零散攤點成為監管盲區，為假冒偽劣食品提供了可乘之機。（2）監管人員的專業知識和技能不高。基層監管人員由于日常工作壓力較大，受自身文化程度的制約，自我學習的時間和能力都十分有限，受培訓體制的影響，獲得培訓學習的機會也相對較少，這些都阻礙了基層執法人員專業知識和專業技能的增長，在科技發達的當今社會，有些跟不上變化，常常是事倍功半。
（二）物的因素
1、經營者的檢測設備。農村經營者大多經營規模較小，經濟實力較弱，從成本核算的角度出發，他們沒有條件購置檢測設備，用以檢驗食品的質量。日常經營的食品，基本上依靠經營者的觀、摸、聞等落后方式來把關，這就使食品質量的檢驗缺少客觀性的保證。
2、監管者的裝備。（1）監管檢測設備。這些年，全國工商系統積極推廣先進省份已經采用的食品安全檢測車和檢測箱，使食品質量的監管科學化。但檢測設備的配備和掌握檢測設備的使用都需要一個過程，此外購置設備還需要具備一定的財力保證。目前全國能夠使用食品檢測設備的也只是在一些省會類的大中城市，廣大的農村基本上還沒有條件配備。（2）監管執法裝備。農村市場分布較為分散，監督管理地域廣泛，缺少必要的交通工具，必然出現監管缺位。近兩年，河北工商系統加大基層工商的裝備投入，使每一個基層工商所都配備了相應的車輛，加強了基層工商監管裝備水平。（3）監管手段的技術裝備。隨著信息技術發展和國家對工商監管職能要求的提高，工商監管的信息化、電子化成為監管手段發展的大趨勢。電子計算機配備的水平和使用電子設備、實現辦公自動化的水平，直接影響到工商監管的工作效率和效益。
（三）布局因素
農村市場分散、不集中。大的有大型批發市場、小的有零星小賣點，形形，分布十分廣泛，一些小規模的、零散的農村食品經營攤點時常脫離監管視線，成為監督管理的盲區。
（四）信息因素
農民居住較為分散，信息傳播手段有限，農民主動吸收食品安全的信息能力不高，給食品安全信息的快速流動造成了障礙。因此，農村的信息不通暢，一些信息不能及時到達等現象還會在較長時間內存在。
（五）制度因素
由于制度問題較為寬泛，這里僅就監管的具體制度進行探討。目前在農村食品監管中實行的制度主要有市場日常巡查制、多部門多層次信息聯報交流制度、進貨索票索證查驗制度、食品監管的查驗檢測制度等。這些制度目前還在推廣完善階段，還缺乏用以評價檢查落實的相關辦法和措施，許多制度規定還沒有能夠很好地轉化為日常的工作規范，制度中的一些內容還未能得到很好的落實，給人的感覺是這些制度似乎更像為突擊檢查專門制定的，形成監督管理緊一陣松一陣的狀況。
二、難點問題
從以上分析不難看出，農村食品市場監管還存諸多需要破解的難題，主要表現在：
（一）食品安全的保證與食品質量需求較低的矛盾
在調研中，有這樣一種說法：如果嚴格按照食品準入和退出管理的要求，縣以下的農村食品市場（含縣城）有70%-80%的商品都應退出，那么，農民買什么？
（二）食品安全保證與執法成本的矛盾
拋開財力不足，短期不可能全部配備相應的交通工具、檢測設備不說，即使是設備齊全，由于農村交易攤點分散，日復一日的經常性的開著車、拉著設備、帶著檢測箱和檢測藥劑，一個一個攤點進行檢測的方法，執法成本怎么核算？建設經濟型的政府豈不是一句空談？
（三）食品安全保證與管理人員監管能力的矛盾
這是一個可以解決，但短期內解決難度較大，需要一個較長期過程的問題，而且這種矛盾呈動態性的長期存在，就是說今天解決了，不注意維護二者的協調發展，明天還會呈現新的不適應和矛盾。
三、對策
針對上述難點問題，工商執法監管除繼續推廣一些先進的經驗以外，還應該重視一些長遠的能夠從根本上解決問題的研究，以適應農村食品市場管理的要求。
（一）適應農村的消費水平和消費觀念
農村的消費水平低和消費觀念落后，關鍵還是受經濟發達程度的制約，經濟收入低而圖便宜，是食品質量標準不高的根本原因。假冒偽劣商品沒有了購買欲望，就無處可去。那么，怎么能夠讓農民不去購買質次價低的偽劣食品，又能夠滿足農民對食品的需求，還能適應農民價格便宜的要求呢？商務部正在全國推廣的農村供銷社連鎖經營的方式不失為一個好的辦法。
統一供貨，統一檢測，保證了食品質量；通過實現現代化的物流方式，降低了價格；農民購買價格低、質量有保證的食品滿足了消費需求。工商部門應該積極參與到這一流通體系的建設中，這一體系一旦正常運行發揮成效，也將大大緩解工商部門對農村食品市場監管的壓力。
（二）適應經營者素質偏低、消費者自我保護能力較弱的實際
1、進一步完善農村消費維權網絡建設，加快“一會兩站”建設，實現對農村消費維權的全覆蓋。農村消費維權網絡的建設，不僅可以及時處理農村群眾的消費糾紛，維護農村群眾的合法權益，還可調動廣大農民參與食品安全管理的積極性，使他們成為農村食品安全監督的重要力量，進而彌補監管部門因力量達不到而監管不到位的工作漏洞。
2、利用多種形式，加大食品安全宣傳力度。農村最常見的宣傳工具就是墻報和小廣播，充分發揮這兩種宣傳工具的作用，配以相應宣傳資料，向農民廣泛宣傳食品安全消費的知識，幫助農民提高食品安全意識和自我防護能力。
3、完善食品安全警示制度，使農村食品安全公示制度制度化。綜合申訴舉報、執法檢查、質量抽檢、案件查處等信息，消費警示，及時將不合格食品公示出來，指導消費。
（三）適應行政執法的特殊要求
工商行政監管人員擔負著監督市場、保證群眾安全健康消費的重要職責，而其面對的農村食品市場又是一個點多、面廣、線長、市場發育參差不齊的狀況，再加上人手少、設備裝備水平低等問題，工商行政監管人員還應狠練內功，加強學習，豐富自身的食品監管知識，提高食品質量的辨別能力，用高素質的專業能力完成艱巨的工作任務。
參考文獻：
1、工商行政管理所食品安全監督管理工作規范[Z].國家工商行政管理總局規范性文件.
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3、樂貴忠.假打監管執法力度，維護食品消費安全[J].工商行政管理,2006(2).
4、宋濤.推行“一戶多檔”制，扎實做好城鄉結合部食品安全監管工作[J].工商行政管理,2006(2).
【關鍵詞】融資融券交易 股市穩定 內在價值 融通機制
一、引言
隨著證券市場的發展，融資融券業務已經成為發達證券市場的通用交易制度，也成為了證券市場走向成熟的關鍵因素之一。由于融資融券交易具有資金融通、杠桿效應、信用雙重性和具有調控性等特點，使得它成為溝通資本與貨幣市場的有效工具，投資者及金融機構新的獲利方式。同時融資融券交易作為證券信用交易也是一把“雙刃劍”，從其一經推出，關于融資融券交易對于市場穩定性的爭論就不斷發生。支持者認為融資融券交易能夠對增加市場流動性，有效吸收信息，完善股票價格形成、投資者的合理對沖避險起到明顯作用，同時對市場起到緩沖外部沖擊效應，防止證券價格的過度偏離。但是反對、者認為由于其具有的投機性質，因此會引發市場恐慌拋售，增加證券市場的投機氣氛、增大股市波動性，不利于股市的穩定發展。
二、背景研究
隨著我國證券市場的不斷穩定，社會信用體系的不斷完善以及相應證券法制建設的不斷完成，股權分置改革的完成也標志著我國股市的制度性缺陷在不斷消除，但是縱觀股市，從2001年～2006年的大熊市，到2006年～2007年的一氣暴漲，再到金融危機中2008年的急劇暴跌，然后到2010年下半年又大漲近一倍，最后到2012年底才扭轉頹勢。雖然這是中國股市調整的陣痛，但是這種暴漲暴跌的局面令投資者深感無奈，這種大漲大跌體現了我國股市的價格發現能力極為不足。這主要是由于長期進行“單邊市”，缺失賣空機制而導致的內部不平衡引起的。因此在長期“單邊市”的結構下，投資者為了獲取利益，只能不斷做多。在這個過程，股市的風險也就被系統性放大，在特殊情況下甚至出現流動性萎縮，交易中斷或者股價嚴重高估，泡沫嚴重的現象，同時賣空機制的缺失也抑制金融創新及金融衍生品的發展。
三、融資融券業務的理論基礎
股市穩定性可以定義為股票價格處于理性的波動狀態，相對于股價的異常波動而言，股市穩定即是股價的正常波動，是指在市場的綜合環境、投資者的投資行為等因素影響供求關系的條件下，交易價格的經常性變化。變化的程度可以利用幅度、概率等來進行衡量，用以對于股市的交易特征進行分析。穩定性是股票市場發展的一個重要特征，正常的波動可以促使投資者通過技術分析股市獲得利潤，能夠促進證券市場的健康發展。異常的波動會減弱市場的穩定性。因此在證券市場微觀結構質量的四大指標中，穩定性是指市場價格能夠在合理的范圍之內波動，可以從兩個方面去理解，即股價的波動程度與自我調節能力、股價圍繞其內在價值波動。
在股市中，影響供求的各因素是不斷變化的，因此股價也隨之不斷變化，這種波動是股市正常運行的基礎。這種波動是投資者收益的重要來源同時也是股票內在價值的體現。正是正常波動的存在才能給予投資者正確的決策信息，吸引投資者參與交易以獲取利潤，穩定沒有變化的價格將會使投資者失去獲利的機會，限制市場的發展。
理論上市場引入融資融券業務以后，能夠對證券市場的劇烈波動起到一定的平穩作用，也就是在一定程度上穩定股市。在一定時期內，由于市場上的證券供給是相對固定且沒有替代品，如果市場缺失做空交易，只能進行現貨做多，市場的供求則會存在不平衡，投資者為了獲利只能更多的進行買進。持續的供需失衡勢必導致市場的大幅震蕩，從而出現暴漲暴跌，嚴重時出現市場崩潰。而融資融券等信用機制的存在應該能夠增加證券的供給彈性，平緩市場的劇烈波動。
四、融資融券業務的市場效應
融資融券交易對于股市穩定的影響還取決于市場內投資者的心理和投資行為因素。由于融資交易量不影響市場穩定，而股市波動影響融資交易量，說明股市波動可以作為投資者進行融資交易的參考，但是由于相關性很小，在一定程度需要投資者更理性的看待。同時融券交易在短期內的變動能夠引起股市的波動，說明賣空交易在一定程度上刺激了股價的波動，因為由于在我國股市過久的是單邊市情況，在賣空交易剛剛開展的情況下，由于投資者傳統的交易心理使得投資者過于注重做多交易，依舊期望通過尋找股票上漲獲得收益，結果是賣空交易很難被接受。同時由于長期的政策市和過度的濃厚的投機氛圍，使得市場中存在過多的投機力量，加之我國股市投資者對于信用交易的熟悉程度和處理信息的能力欠缺，勢必會使得投資者不合理利用信用交易，存在非理性投資，因此出現了融券交易在一定水平上加大股市波動，但是其幅度并不是很大。
五、小結
目前融資融券對于我國的主要影響體現在：有利于完善股市價格形成機制和為市場創新提高制度基礎。融資融券業務可能會在我國發展初期以及市場規范并不健全的時候一定程度上加劇股市波動。融資融券對于各個參與主題的影響主要體現在：一、對于證券業的影響主要集中于能夠增加利息收入、增加傭金收入、增加中加業務收入、擴大客戶范圍和市場占有率；二、對于銀行業的影響主要集中于增加銀行的資金存管和清算業務、利用資金轉融通業務提供新業務機會和利潤增加點、擴大銀行客戶量，促進銀行理財業務拓展；三、對于基金業的影響主要集中于增加對場內基金的要求、促使基金做大做強、豐富基金設計產品；四、對于投資者的影響主要集中于能夠為投資者提供新的投資機會和風險管理工具、提高投資者的資金利用效率。但是我國的股票市場機制還未完全成熟，融資融券開展過后，勢必在一定時間范圍內存在一定的風險。因此，為了促進融資融券的更好發展，我認為應該做好以下幾點：
第一，完善證券市場監管體系，加強法律法規層次建設，完善市場信用體系促進融資融券的健康發展。
由于我國股市的投機氛圍較濃，因此建立完善的法律法規體系，增加法律體系的完整性，加強法律法規的實施力度能夠有效的打擊市場操縱行為，防止市場投機者濫用做空機制，對防范市場的操作風險具有重要作用。
第二，健全市場信用交易信息的披露，促進市場及時處理信息，保證平穩運行市場。
在有效的資本市場中，價格能夠真實反映其內在價值，從而能夠調動資源在合理有序的競爭中實現有效配置。我們在一定程度上應該通過改革會計準則，防止公司的財務欺騙行為、及時公布公司信息，加強對于信息披露違法違規的監察和懲處，提高投資者的信息披露意識從而保證信息的真實、及時和完整，降低內部信息對于市場的沖擊，使得股票市場能夠及時處理利空信息，合理發揮融資融券穩定股價，平抑股市波動，避免市場的股價泡沫形成和過度漲跌。
第三，完善融資融券交易試點制度建設和投資者權益保障制度，逐步實現投資者發展權益，完善投資者保護的方式。
通過研究分析發現目前融資融券交易試點的制度體系正在發展和完善，從試點目標來看，融資融券現階段的制度設計主要面向投資者適當性管理、標的股池的建設、試點證券公式的挑選等準入標準、組建融資融券交易市場等。通過分析投資者的投資能力，設立合理的準入門檻；根據市場需要、券商信用能力等確定合理的證券公司準入標準；根據交易量，需求和供給彈性要求等確立標的股選定標準；最后是建立融資融券交易的投資者保護評價制度，評價投資者權益保護的意愿、能力、措施和結果。
第四，加大融資融券交易的普及，提高投資者投資素質以及信息分析能力，改善投資理念。
各級監管機構和證券公司應該加大宣傳力度，制定投資者的教育計劃，普及融資融券投資知識以及其他相關的證券金融投資知識，提高投資對于信息的分析判斷能力，降低投資者的非理性投資策略的出現和跟風效應。
第五，擴大融資融券標的證券范圍，建立轉融通機制，適當放寬風險控制。
融資融券交易的業務量一直占市場比重較小，主要原因之一是標的股范圍狹窄，目前基本維持在上證50指數股和深圳成指成分股上，可以逐步擴大標的股范圍，例如擴大到與現行標的股波動、流動和操作難度等指標相近的滬深300成分股等。以求滿足投資者對于現貨市場的風險對沖。在利用擴大標的股范圍增加融資融券量的同時，必須盡快建立合理的市場化的轉融通機機制，還原券商的金融中介功能，合理化融券融資渠道，促進投資者、券商和第三方參與者的共贏。
大力推進融資融券業務的開展是目前股市健康發展的必由之路，希望在不久的將來能夠看到一個蒸蒸日上的中國經濟和良好穩定的中國股市。
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