發(fā)布時間：2023-03-21 17:08:13
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的籌資論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
論文摘要：籌資風(fēng)險既有舉債本身因素的作用，也有舉債之外因素的影響。規(guī)避籌資風(fēng)險應(yīng)確定最佳資本結(jié)構(gòu)，合理安排籌資期限組合方式，風(fēng)險轉(zhuǎn)移等。不少企業(yè)為了在激烈市場竟?fàn)幹星蟮蒙婧桶l(fā)展，不斷擴張經(jīng)營，籌資活動日益增加，認(rèn)識籌資風(fēng)險，并加以控制防范，是企業(yè)需要解決的重要課題。
企業(yè)籌資風(fēng)險又稱財務(wù)風(fēng)險，它是指企業(yè)因借入資金而給財務(wù)成果帶來的不確定性。一般企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，從而實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性(都可能提高或降低)，從而會使企業(yè)資金利潤率可能高于或低于借款利息率。如果企業(yè)決策正確，管理有效，就可以實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)。但在市場經(jīng)濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，可能導(dǎo)致決策失誤，管理措施失當(dāng)，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險。
一、籌資風(fēng)險的形成原因
企業(yè)的籌資風(fēng)險主要來源于以下幾個方面:
1.資本結(jié)構(gòu)不合理。
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)籌資決策的核心。資本結(jié)構(gòu)不合理，資金周轉(zhuǎn)慢，當(dāng)債務(wù)到期時，無法償還到期債務(wù)，從而引起財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的融資方式、融資金額、融資期限等都影響著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而決定了企業(yè)未來的財務(wù)狀況是否穩(wěn)定以及未來的財務(wù)風(fēng)險與破產(chǎn)風(fēng)險。
2籌資方式選擇不當(dāng)
目前在我國，可供企業(yè)選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用。不同的籌資方式在不同的時間會有各自的優(yōu)點與弊端，如果選擇不恰當(dāng)，就會增加企業(yè)的額外費用，減少企業(yè)的應(yīng)得利益，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而形成財務(wù)風(fēng)險。:
3.經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動本身所固有的風(fēng)險，其直接表現(xiàn)為企業(yè)息稅前利潤的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險不同于籌資風(fēng)險，但又影響籌資風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)完全采用股權(quán)融資時，經(jīng)營風(fēng)險即為企業(yè)的總風(fēng)險，完全由股東均攤。當(dāng)企業(yè)采用股權(quán)融資和債務(wù)融資時，由于財務(wù)杠桿對股東收益的擴張性作用，股東收益的波動性會更大，所承擔(dān)的風(fēng)險將大于經(jīng)營風(fēng)險，其差額即為籌資風(fēng)險。如果企業(yè)經(jīng)營不善，營業(yè)利潤不足以支付利息費用，則不僅股東收益化為泡影，而且要用股本支付利息，嚴(yán)重時企業(yè)將喪失償債能力，被迫宣告破產(chǎn)。
只有在企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的條件下，才有可能導(dǎo)致企業(yè)的籌資風(fēng)險，而且負(fù)債比率越大，負(fù)債利息越高，負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)越不合理，企業(yè)的籌資風(fēng)險越大。另一方面，雖然企業(yè)的負(fù)債比率較高，但企業(yè)已進入平穩(wěn)發(fā)展階段，經(jīng)營風(fēng)險較低，且金融市場的波動不大，那么企業(yè)的籌資風(fēng)險相對就較小。
二、籌資風(fēng)險的防范
負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運用得當(dāng)會給企業(yè)帶來收益成為發(fā)展經(jīng)濟的有利杠桿。但是，如果運用不當(dāng)，則會使企業(yè)陷入困境，甚至?xí)⑵髽I(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此，企業(yè)對負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險應(yīng)有充分的認(rèn)識，必須采取防范負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的措施。
1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
最佳資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)可接受的最大籌資風(fēng)險以內(nèi)，總資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。這個最大的籌資風(fēng)險可以用負(fù)債比例來表示。所以確定最佳資本結(jié)構(gòu)最重要的問題是如何確定適度的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比率，以實現(xiàn)風(fēng)險與報酬的最優(yōu)組合。一個企業(yè)只有權(quán)益資本而沒有債務(wù)資本，雖然沒有籌資風(fēng)險，但總資本成本較高，而且無法獲得因債務(wù)經(jīng)營帶來的財務(wù)杠桿利益，收益不能最大化;如果債務(wù)資本過多，則企業(yè)的總資本成本雖然可以降低、收益可以提高，但可能會因此帶來較大的財務(wù)風(fēng)險，從而導(dǎo)致籌資風(fēng)險加大。因此，企業(yè)應(yīng)自覺地調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例關(guān)系，確定一個最佳資本結(jié)構(gòu)。在資產(chǎn)利潤率上升時，調(diào)高負(fù)債比率，提高財務(wù)杠桿系數(shù)，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿效益;當(dāng)資產(chǎn)利潤率下降時，適時調(diào)低負(fù)債比率，以防范財務(wù)風(fēng)險。
2.合理安排籌資期限
按資金運用期限的長短來安排和籌集相應(yīng)期限的負(fù)債資金，是規(guī)避風(fēng)險的對策之一。企業(yè)必須采取適當(dāng)?shù)幕I資政策，即盡量用所有者權(quán)益和長期負(fù)債來滿足企業(yè)永久性流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的需要，而臨時性流動資產(chǎn)的需要則通過短期負(fù)債來滿足。這樣既避免了冒險型政策下的高風(fēng)險壓力，又避免了穩(wěn)健型政策下的資金閑置和浪費。同時，企業(yè)要根據(jù)負(fù)債的情況制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證。
3.建立風(fēng)險預(yù)測體系
1.科學(xué)安排時間原則：企業(yè)為了防止出現(xiàn)籌資過早導(dǎo)致資金閑置和籌資過晚而錯失機會的情況，會采用一些預(yù)算方法來進行對資金需求時間的評測以減小資金籌集和需求量兩者之間的差異，從而盡量避免資金的浪費。
2.低成本原則：企業(yè)為了尋求資金的最大使用效益和空間，會根據(jù)其具體發(fā)展情況綜合考察每種籌資渠道所面臨的風(fēng)險和難易度，選取最優(yōu)方案以減少資金不必要的浪費從而可以進行低成本經(jīng)營。
3.低風(fēng)險原則：在籌資過程中綜合選取多種籌資渠道，把長期資本、流動資本、現(xiàn)有資本等有機結(jié)合在一起，以求可以規(guī)避籌資過程中出現(xiàn)的風(fēng)險減少企業(yè)的損失。
二、企業(yè)籌資的狀況
近年來雖然經(jīng)濟迅速發(fā)展，但企業(yè)籌資狀況并不樂觀，貸款問題仍是一大難題，中小企業(yè)的發(fā)展也受制不小面臨重重困境。現(xiàn)階段企業(yè)主要通過以下兩種方式籌集資金：
（一）內(nèi)部集資
內(nèi)部集資是指企業(yè)為了滿足其生產(chǎn)和經(jīng)營活動的需要，向職工籌集資金的行為。但因其規(guī)模和數(shù)量比較受限制，所以只能作為企業(yè)籌資中一種輔的籌資渠道。
（二）外部籌資
外部籌資，其實就是企業(yè)籌措的外部資金。主要有兩種途徑，一種是企業(yè)發(fā)行新股，另一種是發(fā)行企業(yè)債券，但發(fā)行新股的成本較高。對于老股東來說發(fā)行新股可能會稀釋收益并導(dǎo)致股價下跌；而發(fā)行債券通常需要抵押和擔(dān)保，而且有一些限制性條款，企業(yè)普遍難以承受。
三、企業(yè)籌資渠道
企業(yè)籌資渠道是指企業(yè)籌集資金來源的方向與通道，體現(xiàn)了企業(yè)資金的源泉和流量，其取得途徑不外乎兩種：一種企業(yè)的資本金，即現(xiàn)有的資金；另一種是企業(yè)的負(fù)債，即借入的資金。籌資渠道從籌資的來源來進行劃分，可以分為企業(yè)的內(nèi)部渠道和外部渠道。
（一）企業(yè)內(nèi)部籌資渠道
企業(yè)從內(nèi)部獲取資金的方式被稱為企業(yè)內(nèi)部籌資渠道。在一些情況下，企業(yè)都愿意并盡可能選擇的這一渠道，因為它不僅保密度高，而且企業(yè)不用特地去籌措資金，不必向外支付借款成本，可直接由內(nèi)部轉(zhuǎn)移而來，所以風(fēng)險很小，可以為企業(yè)節(jié)省下了一筆可觀的籌資費用。它有以下三種主要形式：
1.企業(yè)自有資金：自有資金是指企業(yè)可以自由使用分配并不需要償還的為了進行生產(chǎn)和經(jīng)營活動所經(jīng)常持有的那部分資金。它與借入資金是相對稱的。
2.企業(yè)應(yīng)付稅利和利息：企業(yè)應(yīng)該交付的但實際尚未交付的稅后利息，實質(zhì)上是利潤的一部分，是利潤的特殊轉(zhuǎn)化形式。
3.企業(yè)未運作的專項基金：企業(yè)除通過生產(chǎn)和經(jīng)營活動獲取的資金以外的，從特定方式得到的具有專門用途的資金，專項基金大多由企業(yè)內(nèi)部形成。一部分是靠提取成本獲得，如職工福利基金；另一部分則由企業(yè)留利形成，例如福利基金。
（二）企業(yè)外部籌資渠道
外部籌資渠道是指籌集的來源于企業(yè)外部的資金。企業(yè)外部籌資快捷、靈活、籌集的資金量大的，所以，一般情況下是企業(yè)籌措資金的主要渠道。但外部籌資渠道保密度低，成本高，風(fēng)險性較大，因此企業(yè)在使用過程中需要高度注意，謹(jǐn)慎操作。
1.資本循環(huán)：企業(yè)通過生產(chǎn)和經(jīng)營活動使資本循環(huán)來積累內(nèi)部資本，讓資本發(fā)揮最大作用，這是企業(yè)最基本的籌資渠道。資本循環(huán)不僅可以開展好商品經(jīng)營，從市場獲取資金用于企業(yè)的發(fā)展壯大，還可以在經(jīng)營的過程中獲取利潤，彌補流動資金的缺陷。
2.國家財政：企業(yè)資本可以由國家撥予的款項而形成，還可以有一些由國家制定的特殊政策形成。如，稅款的減免，稅款的退回等。雖然這些國家投入的資金，其產(chǎn)權(quán)也歸國家所有，但資金量大且風(fēng)險小，所以是企業(yè)籌資的不錯選擇。然而現(xiàn)階段仍有不少企業(yè)無法獲得國家財政資金的支持，資本由國家財政撥款而形成的大多都是些國有企業(yè)。不過對于有國家重點建設(shè)項目的企業(yè)，還是可以申請國家財政投資的。
3.銀行信貸資金：在中國，銀行信貸資金一直是企業(yè)流動資金的主要來源。不僅如此，股票，債券市場都非常發(fā)達的美國，銀行信貸也是非常受歡迎的。我國的銀行有專業(yè)銀行和商業(yè)銀行，通過銀行授信渠道取得各類資金，如流動資金貸款、個人按揭貸款等。銀行信貸不僅資金充足，而且方式靈活，以后將是企業(yè)籌資的主渠道之一。但是信貸資金的運用得當(dāng)與否，也是需要企業(yè)關(guān)注的內(nèi)容。
4.非銀行金融機構(gòu)資金：非存款性金融機構(gòu)有保險公司、證券公司和小額信貸公司等。它是以發(fā)行股票、債券和提供保險等形式籌措資金，并將其用于長期性投資方面。非存款性金融機構(gòu)放貸靈活、辦理手續(xù)方便快捷，適合資金快速籌集要求的企業(yè)選擇。
5.股權(quán)籌資：股權(quán)籌資是企業(yè)經(jīng)營過程中的一個非常重要的籌資渠道。它以發(fā)行股票的方式進行籌資，是股票作為持有人對企業(yè)擁有相應(yīng)權(quán)利的一種股權(quán)憑證。發(fā)行股票雖然可以籌集資金，分散經(jīng)營風(fēng)險，但股票也不是被誤認(rèn)為的“不要還本付息的長期資金”。發(fā)行股票一方面是向社會交出些許企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)，另一方面也意味著公眾可以有對企業(yè)經(jīng)營的公開監(jiān)督的權(quán)利。如果企業(yè)經(jīng)營不善，社會公眾雖然沒有足夠的投票否決權(quán)，但也可以把持有的股票拋出，使企業(yè)的股價快速下跌。
6.債券籌資：隨著我國市場結(jié)構(gòu)日趨完善，市場化進程的不斷深入，債券籌資作為企業(yè)主要渠道之一，應(yīng)該受到企業(yè)的重視。企業(yè)債券按償還期限可分為短期l年以內(nèi)的與長期l年以上的這兩種，償還方式可以分期償還，也可以到期一次性償付。企業(yè)需要從經(jīng)營情況出發(fā)，慎重作出決策。
7.基礎(chǔ)設(shè)施項目的BOT方式籌資：政府給予企業(yè)某種帶有一定期限的專營權(quán)利，允許其籌資建設(shè)經(jīng)營指定的基礎(chǔ)設(shè)施，此外，企業(yè)還可以向用戶收取相關(guān)費用或出售相關(guān)產(chǎn)品來收回成本賺取利潤；當(dāng)國家限定的期限屆滿時，則須把基礎(chǔ)設(shè)施無償移交還給政府。BOT的節(jié)省投資、便于管理、業(yè)主體驗和最大化的完善系統(tǒng)節(jié)約能源，避免能源浪費的社會效益等優(yōu)勢使它成為一種有效的企業(yè)籌資渠道。
8.民間資金和外資：自從改革開放以來進行了市場經(jīng)濟改革，我國不僅創(chuàng)造了大量社會財富，同時也集聚了大量的民間資本，如民營企業(yè)的流動資產(chǎn)等。不僅如此，其他國家地區(qū)包括港澳臺地區(qū)以從事經(jīng)濟社會活動為主要目的來中國大陸的，在遵守中國法律法規(guī)并遵循市場規(guī)則條件下，也可以在本著互利互惠的基本原則下進行獨資、合資和參股等市場活動。
四、結(jié)論
關(guān)鍵詞：籌資風(fēng)險資本結(jié)構(gòu)防范措施
在我國，幾乎所有企業(yè)特別是國有企業(yè)，普遍存在著資本金不足的問題，但是通過自身積累等方式籌資是極其有限的，因此，也要通過舉債籌借一定數(shù)量的資金，維持企業(yè)經(jīng)營活動，即負(fù)債經(jīng)營。這樣就會導(dǎo)致一定的風(fēng)險。企業(yè)籌資風(fēng)險的存在有其客觀必然性、從而決定財務(wù)管理在籌資過程中必須運用各種行之有效的手段和措施。加強對風(fēng)險進行控制和處理，針對不同的籌資風(fēng)險類型，采用不同的方法來規(guī)避其風(fēng)險。
一、籌資風(fēng)險的含義及特征
1.1籌資風(fēng)險的含義，企業(yè)籌資風(fēng)險又稱財務(wù)風(fēng)險，它是指企業(yè)因借人資金而給財務(wù)成果帶來的不確定性。一般企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，從而實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性嘟可能提高或降低)，從而會使企業(yè)資金利潤率可能高于或低于借款利息率。
1.2籌資風(fēng)險的特征
1.2.1客觀性。籌資風(fēng)險根源于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境及一些難以預(yù)料或無法控制的因素，這些因素是客觀存在的，決定了市場經(jīng)濟條件下企業(yè)籌資風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險的存在是無法回避和消除的，只能通過各種手段和方法來應(yīng)對，從而減輕或避免費用、損失的發(fā)生。
1.2.2不確定性。籌資風(fēng)險在一定條件下、一定時期內(nèi)具有可變性，即是否發(fā)生，何時、何地發(fā)生以及發(fā)生的范圍和影響程度等是一種偶然的、不確定的結(jié)果。
1.2.3可控性。籌資風(fēng)險具有不確定性，但它的發(fā)生并不是純粹的“意外”，而是有一定規(guī)律可循的。企業(yè)可以根據(jù)以往類似事件的統(tǒng)計資料及其他相關(guān)信息，運用一定的技術(shù)方法，對可能產(chǎn)生的籌資風(fēng)險的發(fā)生時間、范圍和程度進行預(yù)測，并采取相關(guān)的措施防范和控制。
1.2.4雙重性。籌資風(fēng)險具有兩面性，既可以帶來財務(wù)杠桿利益，又可能引起籌資風(fēng)險，是一把雙刃劍。而且風(fēng)險與收益成正比例關(guān)系，風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越低。
二、籌資風(fēng)險對企業(yè)的影響
2.1負(fù)債經(jīng)營增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)進行負(fù)債經(jīng)營必須保證投資收益高于資金成本，否則，將出現(xiàn)收不抵支或發(fā)生虧損，降低了償債能力。在負(fù)債數(shù)額不變的情況下，虧損越多，以企業(yè)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力就越低，財務(wù)風(fēng)險也就越大。過度的高額負(fù)債，使籌資風(fēng)險增大，不僅需要支付巨額的利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競爭能力，危及企業(yè)的生存與發(fā)展，最終將因無力償還債務(wù)而破產(chǎn)倒閉。終極的財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)為企業(yè)破產(chǎn)清理后的剩余財產(chǎn)不足以支付債務(wù)。
2.2過度負(fù)債降低了企業(yè)的再籌資能力。企業(yè)過度負(fù)債，導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)過大。企業(yè)債務(wù)到期，若不能按期足額的還本付息，就會影響到企業(yè)的信譽。若是信譽好的企業(yè)，可以很容易地舉新債還舊債;但是信譽不好的企業(yè)，金融機構(gòu)或其它企業(yè)就不愿再給此企業(yè)提供資金，再籌資能力也就降低了。
三、籌資風(fēng)險的防范措施
3.1樹立正確的風(fēng)險觀念建立防范機制。建立財務(wù)“預(yù)防”機制，正確把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的“度”。企業(yè)進行負(fù)債經(jīng)營決策時，應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警的“診斷”機制，要對企業(yè)的負(fù)債進行分析，從三個方面來看:第一，負(fù)債經(jīng)營有利于提高經(jīng)營者業(yè)績，使企業(yè)獲得負(fù)債資金效應(yīng)，降低資金成本，提高權(quán)益資本收益水平。第二，負(fù)債經(jīng)營可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強經(jīng)濟實力。第三，負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險和破產(chǎn)的危機。因而，在建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警制度時，應(yīng)把握好負(fù)債經(jīng)營的“度”。估計可能籌集的資金量，并以此安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而把企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金籌集有機地聯(lián)系在一起避免由于兩者脫節(jié)造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難，防范企業(yè)的籌資風(fēng)險。
3.2保持和提高資產(chǎn)流動性。企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營需要和生產(chǎn)特點來決定流動資產(chǎn)規(guī)模，但在某些情況下可以采取措施相對地提高資產(chǎn)的流動性。企業(yè)在合理安排流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的過程中，不僅要確定理想的現(xiàn)金余額，還要提高資產(chǎn)質(zhì)量。永遠保持資產(chǎn)流動性不低于警戒水平。通過現(xiàn)金到期債務(wù)比(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、本期到期債務(wù))、現(xiàn)金債務(wù)總額比(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量:債務(wù)總額)及現(xiàn)金流動負(fù)債比(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量于流動負(fù)債)等比率來分析、研究籌資方案。這些比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。
3.3研究利率、匯率走勢，合理安排籌資。當(dāng)利率處于高水平時或處于由高向低過渡時期，應(yīng)盡量少籌資，對必須籌措的資金，應(yīng)盡量采取浮動利率的計息方式。當(dāng)利率處于低水平時，籌資較為有利，但應(yīng)避免籌資過度。當(dāng)籌資不利時，應(yīng)盡量少籌資或只籌措經(jīng)營急需的短期資金。當(dāng)利率處于由低向高過渡時期，應(yīng)根據(jù)資金需求量籌措長期資金，盡量采用固定利率的計息方式來保持較低的資金成本。另外，因經(jīng)濟全球化，資金在國際間自由流動，國際間的經(jīng)濟交往日益增多，匯率變動對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響也越來越大。所以，從事進出口貿(mào)易的企業(yè).應(yīng)根據(jù)匯率的變動情況及時調(diào)整籌資方案。
關(guān)鍵詞：財務(wù)管理目標(biāo)；籌資決策；稅收籌劃
財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理系統(tǒng)中的價值管理系統(tǒng)的子系統(tǒng)，它通過企業(yè)投資、籌資活動的財務(wù)決策和資產(chǎn)、成本費用、收益分配的管理，以實現(xiàn)“企業(yè)價值最大化”的管理目標(biāo)。稅收的征收無疑增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)，減少了企業(yè)的既得利益，因此，企業(yè)通過合法的途徑進行稅收籌劃，以期達到整體稅后利潤最大化，已成為企業(yè)財務(wù)管理的出發(fā)點。
籌資管理是財務(wù)管理的重要組成部分，對于一個企業(yè)來講，企業(yè)經(jīng)營所需的資金，無論從何種渠道取得，都存在一定的資金成本，而企業(yè)籌資的目標(biāo)是在滿足自身資金需要的基礎(chǔ)上，通過選擇適當(dāng)?shù)那馈⒎绞剑〉觅Y金，以實現(xiàn)最低資金成本和財務(wù)風(fēng)險最低的最佳資本結(jié)構(gòu)。由于不同的籌資渠道稅收規(guī)定不相同，其稅后資金成本和風(fēng)險也不一樣，因此有必要對籌資決策中的稅收籌劃進行研究。
1籌資決策中稅收籌劃應(yīng)服從于企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)——企業(yè)價值最大化
稅收籌劃一般是通過降低稅收成本和延遲納稅兩種基本方法來實現(xiàn)稅收支出的節(jié)約，取得“節(jié)稅”的收益，而選擇低稅負(fù)的納稅方案又包括稅收負(fù)擔(dān)的規(guī)進和稅收負(fù)擔(dān)由高向低的轉(zhuǎn)換。因此，企業(yè)籌劃獲取節(jié)稅利益的途徑主要有企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的規(guī)避、企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)從高向低的轉(zhuǎn)換和企業(yè)納稅期的滯延等三種。
應(yīng)認(rèn)識到，作為財務(wù)管理子系統(tǒng)，稅收籌劃必須是圍繞企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)——實現(xiàn)股東財富最大化而進行的節(jié)稅活動。在籌劃稅收方案時，不可單純的追求稅負(fù)絕對額的降低而忽視因該方案導(dǎo)致的其他相關(guān)成本和收入變動與財務(wù)風(fēng)險變化，必須考慮籌劃方案能否給企業(yè)帶來的總收益的相對增長。一般來說，稅收籌劃方案實施將使企業(yè)獲得額外稅收利益，但同時將由此產(chǎn)生額外費用，只有當(dāng)稅收籌劃方案導(dǎo)致的稅收利益增長大于相關(guān)成本增長，產(chǎn)生相對收益增長且財務(wù)風(fēng)險變動應(yīng)在可接受的范圍內(nèi)時，稅收籌劃方案才是可接受的合理方案，否則應(yīng)被拒絕。
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，主要指債務(wù)資金與權(quán)益資金的構(gòu)成比例關(guān)系。不同的籌資方式會使企業(yè)承擔(dān)不同的稅負(fù)水平，按照稅法規(guī)定，負(fù)債的利息記入財務(wù)費用能抵扣應(yīng)稅所得額，從而相應(yīng)減少應(yīng)納所得稅額，產(chǎn)生了節(jié)稅效應(yīng)。由于負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)，將導(dǎo)致正負(fù)效應(yīng)兩種情況的存在：如果息稅前資產(chǎn)收益率大于負(fù)債成本率時，負(fù)債比率越高，其節(jié)稅效果越明顯，將提高企業(yè)權(quán)益資本收益率。然而，負(fù)債利息必須固定支付的特點又導(dǎo)致了債務(wù)籌資可能產(chǎn)生的負(fù)作用。隨著負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和融資成本會加大。當(dāng)負(fù)債的成本超過了息稅前的投資收益時，將降低企業(yè)權(quán)益資本收益率，在這種情況下，負(fù)債籌資反而達不到節(jié)稅的目的。
由此可見，資本結(jié)構(gòu)特別是負(fù)債比率的合理與否，不僅制約著企業(yè)的風(fēng)險、成本的大小，而且影響著企業(yè)納稅的負(fù)擔(dān)以及企業(yè)權(quán)益資本稅后收益的實現(xiàn)水平。合理的籌資結(jié)構(gòu)可以降低資金成本，給企業(yè)所有者帶來財務(wù)杠桿利益，獲得更大的稅后權(quán)益資本收益率。在籌資中，由于稅收條件的既定，資本結(jié)構(gòu)成為影響企業(yè)稅負(fù)的關(guān)鍵因素。因此，在企業(yè)籌資決策中應(yīng)從稅后成本這一角度來考慮企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。充分考慮資本風(fēng)險、籌資成本，利用負(fù)債籌資實現(xiàn)節(jié)稅目標(biāo)時必須建立在追求最佳資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，正確把握和處理負(fù)債籌資的度。企業(yè)在進行稅收籌劃時，要用全局的觀點分析謀求，企業(yè)總體稅負(fù)降低——稅收籌劃的根本出發(fā)點要和企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標(biāo)相一致。
2合理調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)節(jié)稅與所有者總體收益最大化的雙重目標(biāo)
從稅收籌劃的角度分析，企業(yè)籌資方式分為負(fù)債籌資（包括向銀行借款、向非金融機構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部籌資、發(fā)行債券）和權(quán)益籌資（包括企業(yè)自我積累、發(fā)行股票）和其他籌資（如租賃）三種類型。因此，籌資決策中必須從稅收籌劃角度選擇籌資渠道和籌資方法，實現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)內(nèi)部籌資（如關(guān)聯(lián)方之間籌資）和企業(yè)之間拆借資金，涉及的人員、機構(gòu)較多，企業(yè)之間的相互拆借在利率和回收期的確定等方面，均有較大的彈性和回旋余地，這就為企業(yè)尋求降低融資成本和實現(xiàn)稅收籌劃提供了較為廣闊的運作空間，稅收籌劃效果最好；向金融機構(gòu)借款，企業(yè)可以利用與金融機構(gòu)的長期業(yè)務(wù)往來關(guān)系，尋求一定規(guī)模的稅負(fù)減輕，減稅效應(yīng)較好；自我積累由于資金擁有與使用者融為一體，稅收負(fù)擔(dān)難以轉(zhuǎn)嫁與分?jǐn)偅蚨y以實現(xiàn)稅收籌劃。
2.1負(fù)債籌資分析
一般來說，企業(yè)通過負(fù)債籌資的減稅效應(yīng)好，企業(yè)應(yīng)在投資項目預(yù)期收益率能穩(wěn)定實現(xiàn)的前提下，在適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險控制下，盡可能利用負(fù)債籌資，但在實踐中，應(yīng)注意我國所得稅法對稅收支出影響很大的幾個規(guī)定：
（1）借款利息資本化問題。如果為建造、購置固定資產(chǎn)（指竣工結(jié)算前）或開發(fā)、購置無形資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息，企業(yè)開辦期間的利息支出等，因安排專門借款而發(fā)生的輔助費用，屬于在所購建固定資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)前發(fā)生的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時予以資本化，不得直接從應(yīng)稅所得中扣除，因此這一部分借款利息沒有減稅效應(yīng)。企業(yè)為避免借款費用過多地計人資產(chǎn)人賬價值，一方面應(yīng)加強資金的管理，合理安排建設(shè)資金，避免浪費開支，從而盡可能加大籌資利息支出計人財務(wù)費用的份額，以便直接沖抵當(dāng)期損益，最終達到節(jié)稅的目的。
（2）借款利息稅前扣除額按所得稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營期間，向金融機構(gòu)借款的利息支出，按照實際發(fā)生數(shù)扣除。向非金融機構(gòu)借款的利息支出，包括納稅人之間相互拆借的利息支出，按照不高于金融機構(gòu)同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內(nèi)的部分準(zhǔn)予扣除，超過部分不得在稅前扣除。因此如果企業(yè)之間在資金拆借活動中人為地過分抬高利率，對納稅而言是無效的。
（3）企業(yè)內(nèi)部籌資中應(yīng)注意，所得稅法規(guī)定企業(yè)從關(guān)聯(lián)方取得的借款金額超過其注冊資本50％的，超過部分的利息支出，不得在稅前扣除。
2.2租賃籌資分析
（1）租賃作為一種特殊的籌資方式，由于其較強的減稅效果在稅收籌劃中有很大的價值。就出租方而言，出租既可以減少使用與管理機器設(shè)備所需追加的投入，又可以獲得租金收入，而租金收入適用于稅負(fù)較低的營業(yè)稅，這比產(chǎn)品銷售收入所適用的增值稅稅負(fù)低。就承租方而言，租賃既可以避免因長期占壓資金而帶來的風(fēng)險，又可通過租金的支付，抵減應(yīng)納稅所得額，減輕實際稅負(fù)。
（2）在兩種租賃方式中，融資租賃是為了滿足企業(yè)融通資金添置資產(chǎn)的需要而開展的租賃業(yè)務(wù)。企業(yè)選擇該種融資方式無需求助于資本市場即可達到融資的目的，且有助于加快企業(yè)設(shè)備的更新改造和技術(shù)進步的步伐，提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性和收益性。因此它比經(jīng)營租賃更有節(jié)稅、避稅效應(yīng)。若考慮資金的時間價值和加速折舊，該籌資方式可節(jié)約較多的現(xiàn)金流量，對改善企業(yè)的經(jīng)營和理財環(huán)境，提高資金的利用效率更為有利。
租賃籌資在同一個企業(yè)集團內(nèi)部各企業(yè)獨立核算的情況下有較大的稅收籌劃空間。
2.3商業(yè)信用籌資
一、概述
20世紀(jì)90年代中后期，為了推進國有企業(yè)改革和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級，國家有關(guān)部門和各省市批準(zhǔn)了一些農(nóng)業(yè)企業(yè)上市。然而從農(nóng)業(yè)類上市公司近幾年的發(fā)展情況可以看出，其整體經(jīng)營效益不佳。再加上2008年全球金融危機的負(fù)面影響，對外出口訂單驟減，應(yīng)收賬款回收期加長；對內(nèi)由于原材料及人工成本上升，資金支付壓力空前加大；另外銀行銀根緊縮，再籌資困難重重，導(dǎo)致眾多企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險，嚴(yán)重制約了我國農(nóng)業(yè)上市公司的持續(xù)發(fā)展，延緩了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的實現(xiàn)。
農(nóng)業(yè)上市公司作為一個有機整體，要想得到良性的發(fā)展，就必須擁有長期充足的資金支持，必須具備持續(xù)的籌資能力。而籌資活動是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的啟動點，籌資風(fēng)險既是基于資本來源角度的財務(wù)風(fēng)險，又是經(jīng)營風(fēng)險和投資風(fēng)險結(jié)果的顯現(xiàn)與集中爆發(fā)，所以籌資風(fēng)險是具有前導(dǎo)性和結(jié)果性的雙重性質(zhì)風(fēng)險。因此關(guān)于籌資風(fēng)險的科學(xué)預(yù)測研究，不論對現(xiàn)階段的農(nóng)業(yè)類上市公司規(guī)范籌資行為、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，還是對未來即將上市的農(nóng)業(yè)企業(yè)都具有重要的理論和現(xiàn)實指導(dǎo)意義。
二、籌資風(fēng)險預(yù)測模型介紹
所謂籌資風(fēng)險預(yù)測，就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及經(jīng)營、投資方面相關(guān)資料的分析，利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)面臨的風(fēng)險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人。從主流的分析方法來看，單變量模型（國外大部分學(xué)者主要利用財務(wù)杠桿的高低來測量企業(yè)籌資風(fēng)險）盡管簡單易行，但作用有限；多元邏輯回歸模型（Logit、Probit模型）盡管不需要嚴(yán)格的假設(shè)條件，但樣本的數(shù)量不宜少于200個，否則存在參數(shù)估計的有偏性，另外繁雜的計算過程中存在很多的近似處理，不可避免地會影響到其預(yù)測精度；其它以非統(tǒng)計方法作為基礎(chǔ)的模型（以人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型為代表），由于模型難以確認(rèn)、計算量較大和表述判別力較難等原因，導(dǎo)致在財務(wù)領(lǐng)域應(yīng)用不多，還有待進一步的發(fā)展。因此本文選擇多元線性判別法中最為典型的z分?jǐn)?shù)模型與入指數(shù)法對農(nóng)業(yè)上市公司的籌資風(fēng)險作對比研究：
第一，z分?jǐn)?shù)模型。美國學(xué)者阿爾曼教授于1968年提出“Z-Score”。該模型在經(jīng)過大量的實證考察和分析研究的基礎(chǔ)上，首先從上市公司財務(wù)報告中計算出一組反映公司財務(wù)風(fēng)險程度的財務(wù)比率，然后根據(jù)這些比率對財務(wù)風(fēng)險警示作用的大小給予不同的權(quán)重，最后進行加權(quán)計算得到一個公司的綜合風(fēng)險分z值，將其與臨界值對比就可知公司財務(wù)風(fēng)險的嚴(yán)重程度。其判斷函數(shù)為（鑒于我國證券市場非流通股無市場價格以及利息費用無法直接從年度報告中直接獲取，以財務(wù)費用代替，故對原模型中一些指標(biāo)設(shè)定稍作調(diào)整）：
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5
其中：
x1——營運資金／總資產(chǎn)二（流動資產(chǎn)—流動負(fù)債）／總資產(chǎn)
x2——留存收益／總資產(chǎn)二（未分配利潤+盈余公積）／總資產(chǎn)
X3-息稅前利潤／總資產(chǎn)二（稅前利潤+財務(wù)費用）／總資產(chǎn)
X4-股權(quán)市價總值／總負(fù)債二股東權(quán)益／總負(fù)債
X5-銷售收入／總資產(chǎn)二主營業(yè)務(wù)收入／總資產(chǎn)
在Z-Score模型中，將反映公司的償債能力比率（x1和X4）、獲利能力比率（x2和X3）以及營運能力比率x5有機地聯(lián)系起來，采用綜合的方式預(yù)測公司籌資風(fēng)險的大小。在這一分析模型中提出了判斷公司破產(chǎn)的臨界值或稱切割值。當(dāng)2<1.8時，公司有很大的破產(chǎn)危險，籌資風(fēng)險很高；當(dāng)1.8<2<2.675時，公司處于灰色地帶，財務(wù)狀況極不穩(wěn)定，籌資風(fēng)險較高；當(dāng)2>2.675時，公司財務(wù)狀況良好，破產(chǎn)可能性極小，籌資風(fēng)險較低。一般來說，公司的“Z-Score”越低，發(fā)生破產(chǎn)可能性越大，籌資風(fēng)險越高。
第二，入指數(shù)法。現(xiàn)金流在企業(yè)財務(wù)管理中屬于“木桶理論”中的那一塊最短的木板，因此現(xiàn)金及其流動必然是籌資風(fēng)險預(yù)測的重要指標(biāo)，在一定程度上將取代利潤或流動資本成為支付能力的象征。入指數(shù)法就是通過近幾年的現(xiàn)金流量來計算上市公司短期內(nèi)再籌資風(fēng)險概率的模型。該模型主要考慮上市公司因無現(xiàn)金支付到期負(fù)債而陷入財務(wù)困境直至破產(chǎn)，卻沒有專門考慮盈利能力和營運能力，當(dāng)然現(xiàn)金流量多少也會反映這些因素。
指數(shù)=先進留存+期望現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差
其中：
現(xiàn)金流量=現(xiàn)金+有價證券+可使用的信用度
期望現(xiàn)金流量二期望收到或支出的現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差=現(xiàn)金流量
則：
估計該公司的籌資風(fēng)險=1-N(入)
式中N代表標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，可根據(jù)算出的入值，查正態(tài)分布表得出結(jié)果。
三、實證檢驗
第一，樣本選取。本文在借鑒國內(nèi)學(xué)者相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，將新浪股票——農(nóng)林牧漁板塊共60家上市公司作為研究對象，選取其中截止2008年底被特別處理的5家ST公司作為樣本，分別是ST亞華、ST中農(nóng)、ST九發(fā)、ST香梨和ST康達爾；由于行業(yè)與企業(yè)規(guī)模的影響，為了作對比分析，筆者將板塊中績效差以及虧損的企業(yè)剔除掉，擇優(yōu)確定了5家非ST企業(yè)作為比較樣本，分別是正虹科技、順鑫農(nóng)業(yè)、光明乳業(yè)、隆平高科以及新希望。
第二，數(shù)據(jù)說明。具體如下：
一是該方法所有檢驗數(shù)據(jù)都來自證券之星、巨潮資訊網(wǎng)以及新浪財經(jīng)有關(guān)個股資料及財務(wù)年報，每股市價取當(dāng)年12月31日收盤價；
二是所有年報數(shù)據(jù)均采用合并會計報表中的數(shù)據(jù)；
三是對于ST公司，運用z模型進行分析預(yù)測時，由于所依據(jù)的財務(wù)數(shù)據(jù)越臨近財務(wù)失敗時，其準(zhǔn)確率越高，所以選取被ST處理最近一年及其前兩年的年報數(shù)據(jù)，運用入指數(shù)法的時候則選取被ST處理前5年的數(shù)據(jù)；
四是對經(jīng)營良好的公司運用z分?jǐn)?shù)模型進行分析預(yù)測時統(tǒng)一選取2006年、2007年、2008年三年的年報數(shù)據(jù)，運用入指數(shù)法的時候則統(tǒng)一運用2004-2008年連續(xù)5年的年報數(shù)據(jù)；
五是ST中農(nóng)由于是2000年上市，于2003年4月23日被特別處理，股票簡稱變更為“ST中農(nóng)”，于是只有前三年的年報數(shù)據(jù)進行入指數(shù)計算；
六是假設(shè)組內(nèi)分布為近似正態(tài)分布并且兩組的協(xié)方差矩陣相等。
第三，模型運行。
四、模型實證結(jié)果比較分析
第一，兩個模型的判別精度比較。模型判別準(zhǔn)確率比較。從表1、3可以看出，對于ST公司來說，z分?jǐn)?shù)模型判斷亞華、康達爾、九發(fā)和香梨均有財務(wù)惡化的趨勢，風(fēng)險預(yù)測值遠遠低于下臨界值1.8，只有中農(nóng)公司的z分?jǐn)?shù)值卻接近于上臨界值2.675，平均誤判率為26.67%;入指數(shù)法顯示這五個公司均有較高的籌資風(fēng)險，中農(nóng)公司的風(fēng)險值最小。
從表2、表4可以看出，對于非ST公司來說，z分?jǐn)?shù)模型和入指數(shù)模型的預(yù)警存在很大差異。其中z分?jǐn)?shù)模型對非ST公司2006-2008年三年的平均誤判率為40%，高于ST公司。本文認(rèn)為，這是由于陷入財務(wù)困境的公司，存在一定程度的粉飾報表現(xiàn)象；入指數(shù)法的預(yù)測要相對準(zhǔn)確．與實際相符。
風(fēng)險值趨勢判斷比較。10家農(nóng)業(yè)上市公司中有5家為ST公司，z分?jǐn)?shù)模型和入指數(shù)模型三年預(yù)警值變化趨勢均一致，中農(nóng)集團的z分?jǐn)?shù)值顯示連續(xù)三年財務(wù)狀況都處于灰色地帶，接近于上臨界值2.675，入指數(shù)模型計算顯示該公司破產(chǎn)風(fēng)險僅為6%，說明模型預(yù)測趨勢一致；趨勢判斷差異主要體現(xiàn)在另外5家非ST公司的預(yù)警值上，z模型顯示這5家非ST公司除了光明乳業(yè)財務(wù)狀況比較良好以外，其他四家都處于灰色區(qū)域，財務(wù)狀況極不穩(wěn)定階段；而入指數(shù)模型計算顯示這5家非ST公司財務(wù)狀況良好，不存在籌資風(fēng)險，唯一例外的隆平高科籌資風(fēng)險也僅為1.54%。相比之下，入指數(shù)模型能更好地反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況（所選5家業(yè)績好的公司的實際經(jīng)營狀況的確不錯）。
綜上所述，z分?jǐn)?shù)模型預(yù)測10家農(nóng)業(yè)企業(yè)是否具有財務(wù)危機的判別精度約為66.67%，入指數(shù)模型約為90%。相對來說，入指數(shù)模型適用度高于z分?jǐn)?shù)模型，故在兩者間本文選擇入指數(shù)模型。
第二，兩個預(yù)測模型在農(nóng)業(yè)上市公司實際應(yīng)用的局限性。具體有以下幾個方面：
一是數(shù)據(jù)取得問題。由于我國上市公司在很大程度上存在利潤操縱的行為，農(nóng)業(yè)上市公司也不例外，其會計報表的真實性要打一定的折扣，有些指標(biāo)可能與實際財務(wù)狀況不符，導(dǎo)致計算結(jié)果有偏差，也導(dǎo)致了模型的預(yù)測能力及準(zhǔn)確度相對降低。
二是樣本選擇中的局限。由于我國農(nóng)業(yè)上市公司截至目前數(shù)量有限，被”的公司數(shù)量就更少，所以樣本規(guī)模偏小，難免出現(xiàn)以偏概全的現(xiàn)象，對整個模型的預(yù)測效果產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。進一步的研究可以通過拓展至多個行業(yè)，找出異同點，尋求消除差異的處理方法，從而擴大樣本，也可以擴大模型應(yīng)用的廣度。
三是行業(yè)因素的影響。我國農(nóng)業(yè)企業(yè)由于在其他行業(yè)的投資增加而產(chǎn)生對主營業(yè)務(wù)收入的影響，在內(nèi)部成本上升和外界環(huán)境的壓力下，企業(yè)的轉(zhuǎn)型意愿增強；其次是我國農(nóng)業(yè)企業(yè)整體銷售收入相對于其他制造型企業(yè)較低，從而導(dǎo)致在計算z分?jǐn)?shù)值時X5偏低；再次，中美關(guān)于破產(chǎn)界限的界定存在較大差異。z分?jǐn)?shù)模型具有顯著美國行業(yè)的特性，對于美國公司而言，若資不抵債則可能破產(chǎn)，但我國只要存在償債能力就不得申請破產(chǎn)。
第三，具體建議。目前我國農(nóng)業(yè)企業(yè)在現(xiàn)金流量管理方面較為薄弱，資金利用效率極其低下。一方面把過多的資金用于長期項目，幾乎全部以流動負(fù)債來維持運轉(zhuǎn)，籌資風(fēng)險陡增。另一方面，企業(yè)支付能力嚴(yán)重匱乏，“三角債”的問題始終沒有得到根本解決，直接影響到企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。而且很多上市公司沒有建立信息反饋機制，對現(xiàn)金流量管理也缺乏事后控制。因此本文提出如下建議：
一是防范籌資風(fēng)險，關(guān)注上市公司的償債能力指標(biāo)。尤其是營運資金／總資產(chǎn)、股權(quán)市價總值／總負(fù)債兩個指標(biāo)，該指標(biāo)能很好地反映上市公司的短期償債能力，間接反應(yīng)公司的籌資風(fēng)險程度，從而保護中小投資者和債權(quán)人的利益。
二是企業(yè)應(yīng)建立現(xiàn)金流預(yù)算體系，加強現(xiàn)金流量管理。現(xiàn)金流總預(yù)算應(yīng)著重于規(guī)劃和控制企業(yè)宏觀的經(jīng)營活動，保障企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。日常現(xiàn)金流的預(yù)算應(yīng)統(tǒng)管日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金安排，保證現(xiàn)金流有條不紊，永不停息，從而保障企業(yè)簡單再生產(chǎn)或者擴大再生產(chǎn)的進行，滿足企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造的條件。
三是在現(xiàn)金流量管理的過程中，應(yīng)建立信息反饋機制。將有關(guān)信息及時反饋到?jīng)Q策部門，計劃部門，做到及時發(fā)現(xiàn)問題，及時研究解決，將風(fēng)險和損失控制在一定的范圍內(nèi)。現(xiàn)金流量是企業(yè)管理的血液，只有形成良性循環(huán)，才有利于實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
四是目前絕大部分的研究都是以財務(wù)會計報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以各種財務(wù)指標(biāo)為變量來建立模型，缺乏非財務(wù)因素支持。不可否認(rèn)財務(wù)報表數(shù)據(jù)是公司經(jīng)營狀況的一個綜合反映，但財務(wù)報表數(shù)據(jù)絕不是公司經(jīng)營狀況的全部反應(yīng)。在實際操作時還應(yīng)考慮宏觀經(jīng)濟波動、產(chǎn)業(yè)以及管理因素，另外，審計意見以及公司治理結(jié)構(gòu)、信用等級以及重大對外擔(dān)保和訴訟等其他非財務(wù)因素都將提高模型的預(yù)測能力。
P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外，因此可將監(jiān)管權(quán)限逐步下放到地方政府。伴隨著地方金融活動的日益活躍，地方政府對地方金融的管理也日益頻繁，地方政府已逐步開始在地方金融監(jiān)管中扮演越來越重要的角色，中央與地方統(tǒng)分結(jié)合的金融監(jiān)管模式已初露端倪。在中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異巨大的情況下，地方政府金融辦對地方金融活動更加熟悉和了解，建立由地方政府金融主導(dǎo)的地方金融監(jiān)管體系框架已成為目前國內(nèi)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。將P2P借貸和眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)非正規(guī)金融規(guī)劃地方政府金融辦統(tǒng)一監(jiān)管，符合這一趨勢和潮流。當(dāng)然，全國性的監(jiān)管指導(dǎo)和統(tǒng)籌也是不可或缺的，“一行三會”(指中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會)可根據(jù)相應(yīng)法定職責(zé)，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)性規(guī)則的制定、風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警。
二、金融監(jiān)管方式：原則導(dǎo)向監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)非正規(guī)金融目前還遠未定型，發(fā)展方向和模式仍有待觀察。鑒于發(fā)展初期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管部門實施監(jiān)管時，應(yīng)對出現(xiàn)的一些問題適當(dāng)保持一定的容忍度和彈性，采取原則導(dǎo)向監(jiān)管方式，充分吸收以往新金融行業(yè)發(fā)展初期的監(jiān)管經(jīng)驗和教訓(xùn)，避免“一管就死，一放就亂”的現(xiàn)象，在報章金融系統(tǒng)性風(fēng)險安全可控的前提下，支持金融創(chuàng)新，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步發(fā)展。
三、金融監(jiān)管制度：走規(guī)范化經(jīng)營路線，建“安全港”制度
作為資金借貸的中介平臺，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌融資必須做到不違反規(guī)定吸收貸款，不得進行資金放貸業(yè)務(wù)，其所承諾的利率不得超過法律規(guī)定的紅線，這是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌融資合法經(jīng)營的最低標(biāo)準(zhǔn)。縱觀網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運營模式可以清楚地發(fā)現(xiàn)，在我國，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺風(fēng)險問題不斷，與非法集資等非法金融活動相互交織，因此在互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管方面構(gòu)建“安全港”制度，厘清互聯(lián)網(wǎng)融資活動合法與非法的邊界，將之與非法集資活動區(qū)分開來，意義重大，其應(yīng)包含以下四項核心機制：
1.構(gòu)建會員邀請機制，避免不特定性。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺具有天然的涉眾性，容易被界定為非法集資中的向不特定對象公開宣傳。會員邀請機制的構(gòu)建為這一問題的破解提供了出路。會員邀請制度包括三個步驟，即會員注冊、會員篩選和會員邀請。首先，招募會員注，開展風(fēng)險評估，評估內(nèi)容可包括投資經(jīng)驗、年齡、收入狀況等因素；其次，依據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，篩選出合格投資者；最后對合格投資客戶發(fā)出相應(yīng)投資邀請，并開展投資人身份核查。經(jīng)過三個步驟的處理，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺面對的就是特定的合格投資者，避免向不特定對象公開宣傳的法律風(fēng)險。
2.構(gòu)建資金第三方托管機制，避免集合資金。互聯(lián)網(wǎng)非正規(guī)金融的融資領(lǐng)域，無論是P2P借貸還是眾籌，其扮演的都應(yīng)是信息中介而非資金中介角色，在業(yè)務(wù)中都不應(yīng)承擔(dān)任何中轉(zhuǎn)客戶資金的角色，資金池模式更應(yīng)成為，否則，互聯(lián)網(wǎng)融資臺將成為非法集資工具。實行資金大三房托管制度有利于解決這一問題。有了第三方托管后，借款人的資金進出根據(jù)用戶指令發(fā)出，且每筆資金的劉董都需要有用途和記錄，這樣就能有效防范借貸平臺挪用客戶資金或者卷款跑路的風(fēng)險。
3.構(gòu)建簡易信息披露制度，保護投資人權(quán)益。P2P借貸和眾籌融資與證券發(fā)行交易具有類似性，都屬于直接融資的概念范疇，但在監(jiān)管方面，目前P2P借貸和眾籌融資基本毫無規(guī)則制度可言，而證券市場的運行則具有一套縝密的制度安排，而其中信息披露制度在證券制度中處于核心地位。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺作為信息中介，融資人作為資金使用方，都具有如實披露融資信息的義務(wù)，以確保投資人做出投資決策之前有獲取真實、準(zhǔn)確信息的機會。
4.構(gòu)建信息安全保護制度，保護合法權(quán)益。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺作為信息的交互平臺，存在大量身份和交易數(shù)據(jù)，涉及融資人、擔(dān)保人、投資人等各互聯(lián)網(wǎng)融資參與方。構(gòu)建信息安全保護制度，目的是進一步保護參與個人的隱私和參與企業(yè)的商業(yè)秘密。保護互聯(lián)網(wǎng)融資參與各方的信息安全，可充分借鑒央行的做法，構(gòu)建具體的適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)融資活動特點的信息安全保護監(jiān)管機制，進一步明確參與方，特別是融資平臺的信息安全保護義務(wù)。
[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計；基礎(chǔ)工作；規(guī)范化
固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計是通過一定的數(shù)量關(guān)系對固定資產(chǎn)投資過程中的數(shù)量界限進行研究,并揭示固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟效果。它是一項系統(tǒng)知識比較強、專業(yè)要求比較高的工作,在國民經(jīng)濟統(tǒng)計中占有極其重要的地位。固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作記錄了企業(yè)的生存發(fā)展過程,通過準(zhǔn)確、及時、全面地反映固定資產(chǎn)投資的規(guī)模、速度、結(jié)構(gòu)和效果,為企業(yè)的管理和決策提供依據(jù)。
固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計是社會經(jīng)濟統(tǒng)計的一個重要組成部分。它全面反映整個社會固定資產(chǎn)生產(chǎn)總規(guī)模和固定資產(chǎn)活動的全過程。固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計信息,是國家制定戰(zhàn)略決策、社會經(jīng)濟計劃的重要依據(jù),也是進行國家管理、檢查監(jiān)督社會經(jīng)濟活動的重要手段。
固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計基礎(chǔ)工作,首先要建立行之有效的管理制度和規(guī)范的管理細(xì)則,按照從認(rèn)識上提高、從組織上加強、從制度上健全、從全面上深入、從現(xiàn)代化上發(fā)展的原則,根據(jù)各企業(yè)實際情況,制定一套適合本企業(yè)特點的統(tǒng)計工作制度,作為行動標(biāo)準(zhǔn)。
其具體內(nèi)容如下。
一、設(shè)置固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計機構(gòu),充分認(rèn)識統(tǒng)計工作的重要性
機構(gòu)設(shè)置要本著確保完成國家各項統(tǒng)計任務(wù)、確保統(tǒng)計服務(wù)質(zhì)量的前提下,還應(yīng)遵循機構(gòu)要精簡,效率要提高的原則。人員配備要堅持按統(tǒng)計法的要求,統(tǒng)計人員必須遵循理論聯(lián)系實際的原則,堅持實事求是,嚴(yán)格按“統(tǒng)計法”辦事,把數(shù)據(jù)的真實性、完整性和及時性做為衡量統(tǒng)計工作好壞的標(biāo)志。
二、建立固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計信息網(wǎng)
每個單位必須有一個上下連貫、暢通無阻的統(tǒng)計信息網(wǎng)絡(luò)。統(tǒng)計人員只有按照傳遞程序和規(guī)范的進程工作,才能提高統(tǒng)計資料的實效性、準(zhǔn)確性、客觀性、科學(xué)性。良好的硬件設(shè)施能為信息的交流提供方便、快捷的條件,能保證投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)上報及時、準(zhǔn)確、完整,也能為各級主管部門的決策和管理提供可靠的依據(jù)。
固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計報表和統(tǒng)計分析,是固定資產(chǎn)投資活動的綜合反映。準(zhǔn)確、及時地上報,是企業(yè)和每一個統(tǒng)計人員對國家應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。各個單位統(tǒng)計資料是否及時、準(zhǔn)確全面是關(guān)系著國家全局的大事。所以說固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計基礎(chǔ)工作信息網(wǎng)是其保證體系。
三、建立、完善具體、全面的管理制度及辦法
按照“統(tǒng)計法”的規(guī)定,建立、健全固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計基礎(chǔ)工作制度(包括:統(tǒng)計人員崗位責(zé)任制、統(tǒng)計數(shù)字管理制、統(tǒng)計臺帳管理制、原始資料管理制,統(tǒng)計報表管理制等),使固定資產(chǎn)投資基礎(chǔ)工作有法可依,有章可循。根據(jù)我公司實際情況,在原制訂制度和執(zhí)行制度上做了大量工作,對原有的《固定資產(chǎn)投資管理辦法》進行了完善和修訂,重新制定了《固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計管理辦法》,對項目管理部門、設(shè)計部門、財務(wù)部門的職責(zé)、要求進行了劃分,明確了責(zé)任,并規(guī)定出嚴(yán)格的考核條款,使責(zé)任落實到單位,落實到人。做到分清部門職責(zé),提高工作效率,保證工作質(zhì)量。
四、建立原始記錄和統(tǒng)計臺帳
原始記錄是固定資產(chǎn)投資活動最初情況的記載,是計算各項統(tǒng)計指標(biāo)的依據(jù)。因此要結(jié)合項目特點,為滿足企業(yè)統(tǒng)計核算、會計核算、業(yè)務(wù)核算的要求,設(shè)置各種原始記錄,把固定資產(chǎn)投資活動全過程記錄完整。如何收集原始資料,建立原始記錄,我公司都做出明確的規(guī)定。基層統(tǒng)計不僅要完成向上級統(tǒng)計機關(guān)報表的任務(wù),還要向本公司領(lǐng)導(dǎo)及時提供有關(guān)的統(tǒng)計信息和經(jīng)濟管理上所需的各種核算數(shù)據(jù),因此收集原始資料的范圍不應(yīng)過窄,對于工作所需的資料,具備條件時,統(tǒng)計可以存一份復(fù)印件(原件一般是要存檔的)。不具備條件時,可以將所需資料的主要內(nèi)容進行摘錄,特別是涉及工程造價、設(shè)備價格、概算預(yù)算、合同金額、用地面積、規(guī)劃面積、設(shè)計建筑總面積等數(shù)量方面的數(shù)據(jù),要記錄準(zhǔn)確,關(guān)于有些文件的編號、批發(fā)文機關(guān)、發(fā)出日期等也要搞錄。這些記錄,對于今后的查詢是很有用處的。
按照國家固定資產(chǎn)統(tǒng)計報表的要求建立各種不同的統(tǒng)計臺帳。做好統(tǒng)計工作,基礎(chǔ)資料的搜集和整理至關(guān)重要,定期對搜集到的原始資料進行分類、歸納、整理、匯總,分門別類的記入相對應(yīng)的臺帳。這是充分利用統(tǒng)計資料的有效方法。統(tǒng)計臺賬是整理歸納原始資料的一種科學(xué)手段,是計算匯總指標(biāo)數(shù)據(jù)的有力工具,它是介于原始資料和填制報表之間必要的和重要的中間環(huán)節(jié)。在統(tǒng)計部門統(tǒng)一制定規(guī)范的臺賬之前,統(tǒng)計人員就應(yīng)根據(jù)統(tǒng)計法的規(guī)定和實際工作的需要,主動地建立自己的統(tǒng)計臺賬。當(dāng)統(tǒng)計部門統(tǒng)一制定規(guī)范的臺賬之后,統(tǒng)計人員應(yīng)根據(jù)工作的實際需要,自動地編制一些明細(xì)性和輔賬頁、表格來充實、完善現(xiàn)有統(tǒng)一的臺賬。而且統(tǒng)計臺賬還是保存管理統(tǒng)計資料的重要方式。無論什么時候,需要查閱核對、研究分析各種指標(biāo)數(shù)據(jù)它都是不可缺少的統(tǒng)計檔案。統(tǒng)計臺帳在統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化中起著承上啟下的作用,為健全原始記錄和及時準(zhǔn)確地編制統(tǒng)計報表,奠定了良好的基礎(chǔ),創(chuàng)造了有利的條件。每年年底,統(tǒng)計工作人員都將本年的投資項按項目性質(zhì)、實施單位進行分別統(tǒng)計,建立完善的臺帳,使資料的查詢方便、快捷,節(jié)省了大量人力、物力、財力。
五、采用現(xiàn)代化信息技術(shù),進行知識培訓(xùn)和更新
固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計技術(shù)現(xiàn)代化的途徑是從微機抓起,由小到大逐步建立統(tǒng)計信息自動系統(tǒng)。這樣有利于大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)就地、及時處理,所以,廣大統(tǒng)計工作者都應(yīng)努力掌握計算機技術(shù),使其成為得心應(yīng)手的工具。同時嚴(yán)格按照規(guī)定的計算機代碼填報統(tǒng)計報表,為實現(xiàn)全國微機聯(lián)網(wǎng),年報報送軟盤或直接傳送打下基礎(chǔ)。超級秘書網(wǎng)
固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作不僅要求統(tǒng)計工作人員具有統(tǒng)計方面的專業(yè)知識,同時還必須具備一定的工程專業(yè)知識和投資分析及其它相關(guān)專業(yè)知識。統(tǒng)計人員要定期參加省、市統(tǒng)計部門的學(xué)習(xí)班,及時掌握國家有關(guān)投資和統(tǒng)計管理方面的政策和規(guī)定,開拓視野,提高素質(zhì),使固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作更上一個新臺階。
六、做好固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計資料整理分析,建立工程項目監(jiān)查制度
做好固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計資料整理分析,為加強宏觀控制和微觀管理提供依據(jù),同時積極為社會服務(wù),辦好“開放式”統(tǒng)計,必須搞好固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計資料的整理、分析工作。提高統(tǒng)計分析的針對性,政策性。圍繞投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)、投資效益反映建設(shè)領(lǐng)域的新情況、新動向、新課題對基本建設(shè)中規(guī)律性問題進行研究、探索。在宏觀上為控制投資規(guī)模、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)及最終投資決策,提供科學(xué)準(zhǔn)確的依據(jù)。在微觀上為企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、確定發(fā)展計劃提供有力的參考資料。充分發(fā)揮統(tǒng)計工作的服務(wù)職能。定期對工程項目的情況進行通報和分析。通過這項工作可以對工程項目建設(shè)的計劃、績效進行檢查,從中發(fā)現(xiàn)問題,舉一反三,確保整個工程項目投資控制過程有計劃、有監(jiān)督、有檢查、有考核,杜絕項目開工后資金失控的問題,真正做到項目管理的閉環(huán),同時能為后續(xù)開工的項目提供借鑒。
關(guān)鍵詞：企業(yè)稅收籌劃 資金運營 含義 原則
在長期的社會發(fā)展過程中，現(xiàn)代企業(yè)也實現(xiàn)了進一步的發(fā)展與進步，并使得企業(yè)的管理工作也出現(xiàn)了有效的提升。如果我們從企業(yè)主體的角度加以分析，那么在財務(wù)管理的過程中，稅收籌劃是其中一項非常重要的內(nèi)容，其中，企業(yè)經(jīng)營活動的稅收支出，或者是因為資金流動所導(dǎo)致的稅收支出等，都是企業(yè)經(jīng)營支出的一項重要內(nèi)容。我們之所以要進行稅收籌劃，主要就是為了通過比較合理的\作，來有效降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，而從本質(zhì)上來說，企業(yè)之所以要進行財務(wù)管理，其最主要的目標(biāo)就是運用該手段，來促進企業(yè)價值的最大化。因此，兩者之間存在著明顯的同一性關(guān)系，所以說，我們在進行財務(wù)管理的過程中，應(yīng)當(dāng)對稅收籌劃的統(tǒng)籌和管理進行深入的分析與研究。
一、企業(yè)稅收籌劃的含義
事實上，企業(yè)的稅收籌劃，又被叫做“合理避稅”，其所指的就是在符合國家法律的前提下，通過采取相應(yīng)手段，以“節(jié)稅”為最終目標(biāo)，來對相應(yīng)的投資、經(jīng)營與理財?shù)然顒舆M行科學(xué)的統(tǒng)籌與安排，從而降低應(yīng)納稅款，提高企業(yè)的稅收利益。通過調(diào)查研究得出，稅收籌劃最初源于西方，并且，其是在稅務(wù)咨詢誕生之后出現(xiàn)的。現(xiàn)階段，在各種企業(yè)的資金運營過程中，稅收籌劃都已經(jīng)得到了非常廣泛的運用。
二、現(xiàn)代企業(yè)業(yè)務(wù)決策中的稅收籌劃
（一）企業(yè)籌資過程中的稅收籌劃
從本質(zhì)上來說，籌資環(huán)節(jié)的納稅因素不但會對企業(yè)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響，同時也會對籌資成本產(chǎn)生影響，并以此來為企業(yè)帶來不同的預(yù)期收益。
首先，如果我們以稅收籌劃的角度分析來看，那么，企業(yè)不管是運用發(fā)行債券的方式，還是借款籌資節(jié)稅的方式，都會取得高于發(fā)行股票與使用留存收益的效果。不過，就針對于企業(yè)本身來說，如果我們從長遠的目標(biāo)來對其加以根系，那么企業(yè)主要還是為了追求自身利益的最大化。所以說，在進行資金的籌措過程中，不能夠只是單純的以資金成本的高低，來進行融資方式的選擇，還必須要對各種籌資方式所具有的財務(wù)風(fēng)險加以考慮。
其次，以稅收籌劃的角度分析，租賃也是用來降低稅負(fù)的重要方式。因此，對于承租人而言，租賃具有雙重優(yōu)勢：第一，其能夠有效的避免，因為長期擁有機器設(shè)備，而需要承擔(dān)的風(fēng)險。第二，在實際的經(jīng)營活動中，其可以使用租金支付的形式，來有效的減少稅基，并以此來合理的降低稅負(fù)。此外，就針對于出租人而言，企業(yè)能夠得到數(shù)額較高的租金收入，這樣一來，就能夠有效的減輕稅負(fù)。
最后，依據(jù)我國的相關(guān)法律規(guī)定，負(fù)債籌資支付的利息，在作為稅前扣除項目的過程當(dāng)中，有著稅收“擋板”的重要作用，不過，股息支付不能夠作為費用列支，而是要在企業(yè)稅后利潤當(dāng)中進行分配。因此，如果企業(yè)的息稅前投資收益率比負(fù)債成本率要大，那么，企業(yè)就能夠通過提高負(fù)債比例，來得到更多的收益，并以此來促進權(quán)益資本收益水平的全面提升。
（二）企業(yè)投資過程中的稅收籌劃
就針對于稅收政策來說，投資的稅收策劃是最其中的一項關(guān)鍵部分。從本質(zhì)上來講，優(yōu)惠政策的出現(xiàn)，其實就是為了能夠吸引更多的資源來為其投資。因此，相應(yīng)的納稅人在進行實際的投資過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)充分考慮投資的方向與方式等，并依據(jù)這些條件，來進行科學(xué)的稅收籌劃。其中，在進行投資方式的選擇過程中，要求對管理不善但是存在較大發(fā)展空間的企業(yè)加以考慮，并且，可以通過對稅收優(yōu)惠政策的充分利用，來有效的減少納稅。此外，通過控股形式所建立的子公司，與分公司與之間存在著非常大的差別，所以說，我們應(yīng)當(dāng)牢牢把握公司形式的選擇，來進行科學(xué)的稅收籌劃。
三、運用稅收籌劃應(yīng)注意的問題
首先，在進行實際的稅收籌劃過程中，要求我們必須要對稅法的實效性進行充分的考慮，并且嚴(yán)格遵守。由于稅法將會受到較大的經(jīng)濟發(fā)展影響作用，并且具有極強的實效性，因此，在同一個稅收籌劃方法當(dāng)中，不用時間內(nèi)其所具有的法律效果不同，因此，我們在進行實際的稅收與籌劃工作過程中，必須要充分主義，稅法當(dāng)中的規(guī)定是不是已經(jīng)出現(xiàn)了變化，為了能夠避免不必要的問題，要求其必須要符合法律之后再實施。
其次，稅收籌劃自身與偷稅逃稅等存在明顯不同，其所指的，是由相關(guān)的納稅人，來依據(jù)稅法當(dāng)中的規(guī)定，對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營以及財務(wù)活動等所作出的策劃。然而，從本質(zhì)上來說，偷稅本身就有著造假與隱瞞的特點。企業(yè)在實際的經(jīng)營過程中，主要還是以利益為主的，因此，其在進行科學(xué)的稅收籌劃的同時，也必須要保證企業(yè)的經(jīng)濟利益。從根本上來講，在進行稅收籌劃的過程中，要求我們針對經(jīng)營活動當(dāng)中的某個環(huán)節(jié)，來進行稅收籌劃的影響分析，并通過權(quán)衡其中的利弊得失，來對其進行科學(xué)的管理與籌劃，從而確保其能夠獲得最高的經(jīng)濟效益。
最后，在實際的稅收籌劃過程中，往往會出現(xiàn)一些關(guān)于成本的變化。因此，我們應(yīng)當(dāng)將預(yù)期收入和成本作出反復(fù)的對比，并且要求在確保其預(yù)期收入比成本大之后，才能夠進行稅收籌劃的真正實施。此外，要求我們應(yīng)當(dāng)及時的與主管稅務(wù)機關(guān)進行相應(yīng)的交流，確保稅務(wù)機關(guān)能夠?qū)ζ髽I(yè)的稅收籌劃行為有一個根本上的認(rèn)同，并以此來推動稅收籌劃工作的開展與實施。此外，在實際的稅收籌劃過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相應(yīng)的法律程序，來進行稅收籌劃風(fēng)險的合理控制。
參考文獻：
