發(fā)布時間：2023-01-20 07:02:14
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的企業(yè)融資管理樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
融資作為確保企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要手段，以自身資產(chǎn)的保值與增值能力作為擔保，通過加入金融交易，以獲得一定資本，是一種資金經(jīng)營行為。融資作為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，做好融資管理工作，就是符合企業(yè)資金需求，有效控制資金成本與資金風險，以實現(xiàn)企業(yè)利益最大化目標。在全球經(jīng)濟一體化的大背景下，再加上市場經(jīng)濟發(fā)展步伐的日益加快，內(nèi)外環(huán)境變化迅速，給企業(yè)帶來前所未有的競爭壓力。企業(yè)若想在激烈的市場競爭中占有一席之地，必須推行多元化經(jīng)營模式，加大市場規(guī)模的擴大程度，有效控制企業(yè)風險，發(fā)揮融資管理的重要意義。在新企業(yè)融資準則環(huán)境下，如何強化企業(yè)融資管理，已成為值得探索與思考的話題。以下將對具體內(nèi)容進行分析：
1. 強化會計報表的規(guī)范性
在當前新企業(yè)融資背景下，對企業(yè)會計報表的真實性、完整性、規(guī)范性提出更高要求。如果企業(yè)以商業(yè)銀行作為主要融資渠道，就要向銀行提供相關會計報表，銀行通過對報表的分析，確定最終融資額度。因此，企業(yè)發(fā)展運行的財務狀況，包括利潤額、凈資產(chǎn)以及現(xiàn)金流動狀況等，都將對企業(yè)融資的授信額度產(chǎn)生影響；另外，會計報表也是企業(yè)投資者關注的對象，并將審計、評估機構提出的報表評審結果，作為下一步投資決策的重要參考依據(jù)。但是以當前企業(yè)提供會計報表的實際情況來看，存在一些問題有待解決，例如：資產(chǎn)負債表中存在虛假信息；資產(chǎn)負債率偏高；會計報表涉及時間較短，缺乏參考性與對比性；企業(yè)重要收支事項或變革等沒有在會計報表中反映出來；會計報表中的核算內(nèi)容難以為投資者提供有價值的依據(jù)。因此，針對當前企業(yè)會計報表中存在的各種問題，加快改進會計報表，具有重要意義。
2. 發(fā)揮中小銀行的重要作用
加速金融機制改革步伐，全面發(fā)揮中小企業(yè)的積極作用，通過整合社會閑散資金或者民間資本，實現(xiàn)資本最大效益，同時有效解決信貸雙方信息不對稱問題。對于中小銀行來說，主要為中小企業(yè)或者個體商戶、家庭提供服務，在其擁有的客戶關系鏈條中，可由管理人員深入收集重要信息，更好地掌握貸款方信用狀況，進一步確保融資的安全性，減少融資風險，為企業(yè)健康運行提供保障。另外，支持中小型銀行發(fā)展，可為民間金融注入全新活力。一直以來，我國民間金融的發(fā)展活躍，這與中小型企業(yè)的需求密切相關。在新企業(yè)融資準則下，應加強對民間融資行為的規(guī)范與指導，充分調(diào)動民間資本力量，支持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
3. 積極開辟直接融資渠道
一直以來，我國企業(yè)采取直接融資的比重不高，大多以銀行間接融資方式為主，融資渠道較為單一，難免引發(fā)各種問題，并將更多的風險集中在銀行機構。雖然近年來，企業(yè)開始著眼股票市場的融資額，并且呈現(xiàn)上升趨勢，但是在整體融資水平中所占比例仍然很小。直接融資手段難以全面落實，主要由于我國證券市場發(fā)展仍有所落后。以發(fā)達國家的成熟市場經(jīng)濟來看，一般債券融資比例高于股票融資比例，但是我國發(fā)行的相關企業(yè)債券卻僅為同期股票籌資的1/3左右；因此，在新企業(yè)融資準則背景下，我國全面推行債券市場的發(fā)展，啟動公司債券，為企業(yè)融資提供更多直接渠道，優(yōu)化企業(yè)健康發(fā)展。另外，與銀行貸款或者發(fā)行股票等形式相比較，一般資產(chǎn)負債率較低的公司，更期待發(fā)行公司債券，以尋求多元化的籌資渠道，推動資產(chǎn)負債結構的優(yōu)化發(fā)展，有效控制財務成本，提升企業(yè)發(fā)展競爭力。
4. 增強成本與風險意識
其一，科學預測市場資金的供求狀況。對于不同籌資方式來說，資金成本、資金供應量有所不同。因此，必須充分認識到資本市場供求狀況，提高成本意識，才能從根本控制成本；其二，對比、分析不同融資方式產(chǎn)生的成本狀況；包括直接融資、間接融資或者混合融資等，從中選擇最適應企業(yè)發(fā)展、成本最低的方式。其三，風險意識的提升主要體現(xiàn)在籌資方式的選擇方面，融資方式的不同，引發(fā)的風險也有所區(qū)別。例如，通過采取權益性融資，可以減少還本付息的壓力，并獲得永久資金，但是企業(yè)卻需要出讓一定的收益權；通過采取債務性融資，不需要出讓收益權，但是卻需要還本付息。另外，即使在同一種融資方式下，可能在不同時期產(chǎn)生的風險也有所不同。總之，強化企業(yè)融資管理，必須提高成本意識與風險觀念，在合理規(guī)避風險的前提下，盡量控制籌資成本。
5. 嚴格審查并評價融資方式
當確定企業(yè)融資方案之后，需要對方案及策略進行及時的評價。在評價體系中，主要目標在于實現(xiàn)融資的平衡性，加強對重點項目的支持力度。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際情況，合理安排融資規(guī)模、期限、用途及方法等；融資規(guī)模是否合適、融資結構是否合理、融資程序是否科學、是否存在閑置資金或浪費行為等。在審查具體融資方案過程中，應主要做到以下幾方面：其一，注重控制資金成本，合理規(guī)劃資金來源所占比例；對于企業(yè)發(fā)展來說，在不同時期的負債承受能力、資金運作能力有所區(qū)別，因此結合企業(yè)發(fā)展變化，適當調(diào)整融資管理辦法，增強實效性；其次，合理審查資金結構，在保障資金來源的前提下，確保融資結構的有效性、合理性；再次，提高融資過程的規(guī)范性，嚴格審查融資流程，確保融資方案的順利落實，實現(xiàn)既定融資目標，發(fā)揮融資活動對企業(yè)發(fā)展的支持力度，全面降低融資風險，提高融資的科學性、合理性、有效性。
6. 做好會計人員綜合培訓工作
任何制度與管理手段的執(zhí)行，都離不開人的積極作用。因此，加強企業(yè)會計人員的培訓力度，提高會計人員專業(yè)水平與職業(yè)道德素質(zhì)，對規(guī)范融資管理具有重要意義。只有會計人員的綜合素質(zhì)有所提高，才能更好地掌握財務管理的相關政策、法規(guī)、制度、原則等；提高財務管理水平、樹立遵紀守法意識，更好地落實新企業(yè)融資準則的相關要求，履行會計人員的職責。強化會計人員的職業(yè)道德培訓工作，樹立法律意識，從思想、觀念、行為上擔起社會責任與使命，推動企業(yè)內(nèi)部會計工作的規(guī)范性發(fā)展，發(fā)揮自我監(jiān)督作用。另外，要求會計人員不斷更新自身知識水平、業(yè)務能力，增強風險防范意識。在符合法律法規(guī)操作的前提下，運用科學的方法與手段，以企業(yè)發(fā)展全局為出發(fā)點，準確認定融資風險，采取有效的應對策略，確保會計監(jiān)督與管理職能的順利落實。
由上可見，在新企業(yè)融資準則下，企業(yè)融資結構包括內(nèi)部融資與外部融資兩部分。一方面，通過企業(yè)自身積累，獲得更多發(fā)展資金，控制融資成本與費用，提升企業(yè)經(jīng)營效益；另一方面，積極應用直接融資與間接融資形式，為企業(yè)發(fā)展注入源源不斷的資金支持，減少資金閑置與浪費，提高利用效率。樹立風險防范意識，合理選擇融資方式，推動企業(yè)健康發(fā)展。.
參考文獻：
[1] 楊雪峰.談中小企業(yè)財務管理工作體制亟待轉(zhuǎn)變[J].中國對外貿(mào)易，2011（2）.
[2] 劉艷春.企業(yè)融資決策由于新會計準則而產(chǎn)生的影響因素分析[J].湖南環(huán)境生物職業(yè)技術學院學報，2011（2）.
[3] 李義奇.從小企業(yè)融資難看金融體制改革[J].金融理論與實踐，2012（2）.
[4] 何經(jīng)濤.通脹背景下中小企業(yè)財務融資管理的建議與對策[J].市場周刊：理論研究，2011（8）.
[5] 朱陶萍.企業(yè)短期資金成本的分析與控制[J].中小企業(yè)管理與科技，2011（9）.
一、從信用缺失角度分析中小企業(yè)融資渠道的選擇
理論界對中小企業(yè)融資難的原因已有了許多研究成果，涉及到中小企業(yè)自身資本金少、規(guī)模小、管理模式、經(jīng)營機制落后、倒閉比率高等因素，涉及到現(xiàn)有金融體系中小銀行不能滿足、國有大銀行不愿融資的體制的原因，有政府政策支持力度不夠的原因，有法律制度不完善的制約，有缺乏為中小企業(yè)融資擔保機構的因素，也有當前資本市場排斥中小企業(yè)籌資的原因（梁峰，2000）。筆者認為，這些研究成果對揭示制約中小企業(yè)融資的因素有現(xiàn)實意義。同時認為，在信用已成為現(xiàn)代經(jīng)濟生活核心的今天，在當前經(jīng)濟形勢下，一方面中小企業(yè)需要資金發(fā)展壯大時融資困難，另一方面國有商業(yè)銀行沉積了大筆資金繳存中央銀行、轉(zhuǎn)存上級行、過買國債或通過不正當渠道流入股市投機，造成我國投資需求不足、進而消費需求和總需求不足，為什么呢？簡單一句話，就是信用缺失梗阻了資金的流動。信用的缺失是導致中小企業(yè)融資難得關鍵（黃飛鳴，2003）。
對我國企業(yè)融資來說，中小企業(yè)與大企業(yè)相比信息不透明程度高，信息基本上是內(nèi)部化的，在信用缺失條件下，銀行通過一般的渠道很難獲得中小企業(yè)的信息，對中小企業(yè)貸款與大企業(yè)相比成本要高的多。同時，中小企業(yè)在無序的惡性競爭中產(chǎn)生的失信，令銀行不敢對其提供資金支持，雖然中小企業(yè)中也有不乏信譽卓越的，但是在信用缺失的條件下，銀行很難將其與其它企業(yè)甄別出來，從而導致中小企業(yè)向國有銀行融資困難。
中小企業(yè)融資環(huán)境差、融資難制約著中小企業(yè)的進一步發(fā)展，在中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻日益突出的今天，這一問題也制約著我國經(jīng)濟的發(fā)展。因此解決中小企業(yè)融資難問題，成為擺在我們面前的一個重要課題。針對這一問題，林毅夫（2000）和江其務（2001）等提出組建民營金融機構，專門為中小企業(yè)服務，也有學者提議對國有銀行進行民營化改革，增加其對中小企業(yè)的支持。這些改革十分必要，但有一點應注意：民營銀行也好，國有銀行民營化也好，它們首先都應是自主經(jīng)營、自負盈虧、自擔風險的現(xiàn)代銀行，安全性、流動性、盈利性是它們經(jīng)營的基本原則，在市場化的經(jīng)營機制下，任何一家銀行選擇融資對象時，只能以企業(yè)的發(fā)展狀況、盈利能力、資金償還能力和信譽狀況為標準。企業(yè)的成份是國有還是民營，只能說明企業(yè)的產(chǎn)權結構。一家民營銀行會因為一些國有企業(yè)的效益好、信譽佳而向其大量貸款；一家國有銀行也會因為有些民營企業(yè)經(jīng)濟效益好、信譽佳而向這些民營企業(yè)提供信貸資金。因此，國內(nèi)紛紛炒作的關于放松私人投資者和民營企業(yè)進入金融業(yè)組建所謂民營銀行的建議，并不一定能夠解決中小企業(yè)融資難問題。在建立合理高效的法人治理結構和規(guī)范化的市場運營機制以后，具有規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢的國有銀行完全能夠滿足我國中小企業(yè)的資金供給，其前提是必須有一個完善的信用制度和信用體系。這可以從近年中央銀行連續(xù)八次下調(diào)存貸款利率、兩次下調(diào)存款準備金率、多次下調(diào)準備金存款利率，而商業(yè)銀行“惜貸或懼貸”、“繳存和轉(zhuǎn)存”準備金等行為上反映出來。缺乏完善的信用體系，使銀行在選擇貸款企業(yè)時，很難獲取該企業(yè)的信用狀況記錄和相應的信用擔保，為了避免信用風險，銀行就謹慎貸款。
對邱華炳（2000）提出發(fā)展企業(yè)債券市場解決中小企業(yè)融資問題，這需要修改我國現(xiàn)行法律對企業(yè)債券發(fā)行主體僅限于國有企業(yè)的規(guī)定，允許中小型為主的民營企業(yè)發(fā)行債券融資，以解決其發(fā)展的資金瓶頸。這不失為一副良方。但是，一個企業(yè)發(fā)行債券融資，首先要取得投資者的認可，否則債券會發(fā)不出去。而要取得投資者的認可，作為發(fā)債主體的企業(yè)要有按時還本付息的能力和意愿。除了發(fā)債企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況、投資收益、現(xiàn)金流量分布良好外，企業(yè)的信用狀況、守信程度如何對取得投資者認可更為重要。在目前信用缺失的前提下，這一方案尚不具有可行性。
對王國剛（2001）和陳曉紅（2001）提出的利用擬設立的二板市場為中小企業(yè)籌資服務的設想，從擬定的二板市場上市門檻：注冊資本不少于100萬元，有形資產(chǎn)不低于800萬元，主營業(yè)務收入和利潤遞增幅度不低于30%來看，將把絕大多數(shù)中小企業(yè)擋在二板市場之外；能具備上述條件的中小企業(yè)，向銀行貸款是不會很難的。即使通過二板市場中小企業(yè)籌資可行的話，在二板市場籌資成本之高也不是其理想的選擇（從運行最為成功的美國NASDAQ市場的籌資費用高達籌資額13%-18%，且最低不少于30萬美元，可想象我國擬設立的二板市場籌資成本），除非是像大量上市公司在主板市場抱著圈前的目的。從發(fā)達國家二板市場的功能定位為風險投資者提供退出場所和為上市公司繼續(xù)發(fā)展壯大融資來看（林毅夫，2001），如果像股票主板市場那樣，以更為寬松的條件為企業(yè)上市圈錢的話，有另外設立二板市場的必要嗎？即使中小企業(yè)在二板上是融資可行的話，層層的上市申請、核準，沒有良好的信用紀錄能行嗎？所以，筆者認為，在目前信用體系尚沒完善狀態(tài)下，二板市場尚不是中小企業(yè)融資的理想場所。
可見，信用缺失使銀行對中小企業(yè)“惜貸、懼貸”，導致中小企業(yè)融資困難；使通過企業(yè)債券市場、二板市場解決中小企業(yè)資金不足問題的方案不具有現(xiàn)實可行性。因此，建立完善的信用制度和信用體系是解決中小企業(yè)融資問題的必要前提，而使人們對未來有長期良好的穩(wěn)定性預期，是構件信用體系的關鍵（黃飛鳴，2003）。在此基礎上，根據(jù)有“中小企業(yè)王國”之稱的臺灣的做法，整合現(xiàn)有銀行資源，通過銀行信貸渠道能夠很大程度上緩解中小企業(yè)的融資難問題。
二、借鑒臺灣經(jīng)驗，整合銀行資源解決中小企業(yè)融資問題
（一）臺灣中小企業(yè)融資狀況
中小企業(yè)是臺灣經(jīng)濟40多年來快速增長的主力軍。在臺灣中小企業(yè)的資金來源主要有三：一般銀行、中小企業(yè)融資輔導體系和民間借貸市場。臺灣一般銀行多屬公營，與中國大陸國有商業(yè)銀行相似，在金融業(yè)處于壟斷地位。根據(jù)楊雅慧（1993）等人的研究，中小銀行70%以上的資金為中小企業(yè)提供貸款，但在中小企業(yè)總信貸融資來源中尚不足三成，并且多年以來沒有提高；而一般銀行用30%左右的資金對中小企業(yè)的融資就占到了中小企業(yè)整個信貸融資來源的70%以上，且從1981-1998年呈逐年上升趨勢。可見在臺灣一般銀行是中小企業(yè)最主要的資金來源。這可能是因為在金融自由化、國際化的發(fā)展，金融市場日益開放與發(fā)達，大企業(yè)更多地從本土和境外資本市場籌集所需資金。從中小企業(yè)的銀行借款結構看，短期借款比率高達85%以上，足見銀行貸款主要是用來滿足中小企業(yè)短期流動資金不足的需要。從銀行貸款方式看主要是抵押貸款和擔保貸款。
（二）國內(nèi)中小企業(yè)融資狀況對照
1，國有及其他商業(yè)銀行目前仍然是我國中小企業(yè)融資的主渠道。
目前國內(nèi)企業(yè)資金來源中通過銀行貸款間接融資約70%，通過資本市場發(fā)行股票或債券直接融資不到10%，自有資金比例也就20%左右；尤其是中西部經(jīng)濟發(fā)展相對落后地區(qū)，中小企業(yè)由于基礎比較薄弱，自有資金的比重仍然較低，對銀行的依賴程度較大。但長期以來，我國傳統(tǒng)的國有企業(yè)和集體企業(yè)的利潤，不是被用于職工分配，就是被國家調(diào)走或創(chuàng)辦新企業(yè)，早已形成銀行提供全額流動資金的供給制局面，甚至在新建企業(yè)投資中全部為銀行貸款的情況亦不乏見，企業(yè)成了做無本生意。這種過分依賴銀行的習慣心理，目前甚至連民營企業(yè)也承襲下來，通過銀行來實現(xiàn)“小錢辦大事”的期望值非常之高。目前全國中小企業(yè)的資產(chǎn)負債率平均在70%左右（民營企業(yè)比較低），也就是說，企業(yè)所有者權益只占資產(chǎn)總額的30%。自有資金中如果再扣除掉抵押貸款時的折扣，企業(yè)真正能夠通過這種途徑得到的貸款是非常有限的。由此可見目前中小企業(yè)融資難有相當大的夸大成分，有相當多的中小企業(yè)主“好大”的虛夸成分。
2，抵押貸款和擔保貸款已經(jīng)成為中小企業(yè)貸款的主要方式，但存在抵押難。
為減少銀行的不良資產(chǎn)，防范金融風險，自1998年以來各商業(yè)銀行（含各類中小金融機構）普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經(jīng)很少，抵押貸款和擔保貸款已經(jīng)成為中小企業(yè)貸款的主要方式。但目前這一信貸方式對想獲得資金的中小企業(yè)存在相當大難度。一是中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產(chǎn)一般為70%，機器設備為50%，動產(chǎn)為25%～30%，專用設備為10%。二是評估登記部門分散、手續(xù)繁瑣、收費高昂。企業(yè)資產(chǎn)評估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機動車、工商行政及稅務等眾多管理部門，而且各個部門都要收費、收稅，如果再加上正常貸款利息，所需費用幾乎與民間借貸利率相近，普通中小企業(yè)難以承受。三是資產(chǎn)評估中介服務不規(guī)范，還屬于部門壟斷服務，對抵押物的評估往往不按市場標準準確評估，隨意性很大。評估登記的有效期限短，經(jīng)常與貸款期限不匹配，企業(yè)為此在一個貸款期限內(nèi)要重復進行資產(chǎn)評估登記，重復交費。
3，中小企業(yè)的信貸可獲得性存在兩極分化。
作為經(jīng)營風險的銀行，本就應是錦上添花，而非雪里送炭。資信質(zhì)量高的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，越來越成為各金融機構爭奪的對象。各金融機構紛紛實行客戶經(jīng)理制度和“黃金客戶”制度，建立綠色通道，改善金融服務，加大對其授信額度。這部分企業(yè)的貸款需求能夠得到及時足額滿足，甚至各家銀行紛紛壓低利率競相爭貸。而一些有發(fā)展?jié)摿Χ壳盃顩r并不十分好的中小企業(yè)，由于銀行方面尚缺乏識別能力，往往受到冷落。至于那些效益差的中小企業(yè)，大部分由于看不準好的項目和產(chǎn)品，即使它們對銀行提出貸款申請，也會因不符合貸款條件而無法獲得銀行貸款。就一般而論，商業(yè)銀行對貸款安全性的要求是非常之高的，要求本金必須償還，只要有一個企業(yè)收不回本金，其他幾個貸款項目利息都收回也彌補不了損失。如果說風險基金、風險投資公司可以有90%的失誤率，普通投資銀行可以有10%的失誤率，那么商業(yè)銀行的失誤率就不能超過1%，因為風險基金、風險投資公司可以從較高的回報中彌補較高的失誤，而商業(yè)銀行的存貸利差不過百分之二、三，1%的損失就差不多沖掉了該項業(yè)務的一半毛利，銀行就會虧損。
（三）整合銀行現(xiàn)有資源、解決中小企業(yè)融資難
從發(fā)達市場經(jīng)濟國家中小企業(yè)的資金來源看，來自企業(yè)自身的利潤和折舊約占60%，來自銀行的不過20%，其余則是從證券市場及民間渠道獲得的。而居民個人資產(chǎn)中，80%是實物資產(chǎn)，20%才是金融資產(chǎn)。也就是說，整個社會資金中只有少部分進了銀行，并通過商業(yè)銀行的信貸這一比較狹窄的渠道進入企業(yè)，且僅限于企業(yè)短期周轉(zhuǎn)使用。企業(yè)有較大比例的自由資本，通過抵押貸款相對就十分便利。這與商業(yè)銀行要求極高的安全性的特征是相吻合的。反觀我國，居民絕大部分金融資產(chǎn)都進了各類商業(yè)銀行，其中大部分又為國有銀行所掌握，而可供銀行安全流出的渠道顯然又太窄，銀行被動集中了全社會的風險。這與資金所要求的安全性、盈利性和流動性多樣化組合的特點是不相符的。
因此，為要真正解決中小企業(yè)融資難的問題，從長遠看必須分流銀行過多集中的資金，讓更多的社會資金從票據(jù)市場、債券市場、股票市場、柜臺交易、產(chǎn)權交易市場以及鼓勵個人、家庭興辦產(chǎn)業(yè)實體等渠道直接進入中小企業(yè)而不只是銀行一個通道。當前要解決的是適當擴大貸款抵押率，完善信用、擔保體系，通過內(nèi)部改革，整合現(xiàn)有銀行資源對那些有發(fā)展?jié)摿Χ壳敖?jīng)營狀況不好的中小企業(yè)提供資金支持。
在中小銀行數(shù)量少，不能滿足中小企業(yè)融資需要、在國有大銀行因?qū)χ行∑髽I(yè)融資程序成本、信息成本高，而不愿提供資金支持的情況下，銀行體制增量改革和存量改革都十分必要，但更主要的還是由持有大量可用資金的國有商業(yè)銀行根本改變其經(jīng)營機制，并設計出適合中小企業(yè)融資的信貸產(chǎn)品。Berger和Udell(1998)研究發(fā)現(xiàn)，在英、美等國，中小企業(yè)通常用透支或授信貸款等銀行信貸方式滿足流動資金的需要。國外的經(jīng)驗表明，傳統(tǒng)的銀行貸款仍是中小企業(yè)的最重要的外部融資渠道。此外，根據(jù)Bernanke和Blinder（1992）研究結果：銀行貸款在貨幣政策傳導過程中起著重要的作用，通過銀行貸款解決中小企業(yè)資金不足、融資困難，可提高我國貨幣政策作用效果。因此，借鑒國外經(jīng)驗，結合我國實際，筆者認為以下金融工具比較適合我國中小企業(yè)融資：如貸款限額、備用貸款承諾、循環(huán)貸款、搭橋貸款、資產(chǎn)支撐貸款、票據(jù)融資、貼息貸款、信用卡透支和金融租賃等。
參考文獻：
[1]林毅夫.發(fā)展中小銀行服務中小企業(yè)[J].瞭望,2000（16）.
[2]江其務.金融結構調(diào)整與民營金融的市場準入[N].金融早報,2001,2,14.
[3]劉沛.非國有中小企業(yè)發(fā)展中的金融支持[J].南方金融,2000（4）.
[4]邱華炳,蘇宗華.民營企業(yè)與中國企業(yè)債券市場的發(fā)展[J].財經(jīng)問題研究,2000（9）.
[5]王國剛.創(chuàng)業(yè)板：如何看待民營企業(yè)上市[J].證券市場導報,2001（4）.
[6]陳曉紅.中小企業(yè)融資與二板市場[J].中南工業(yè)大學學報（社會科學板）,2001（1）.
[7]梁峰.試論制約我國中小企業(yè)發(fā)展的融資瓶頸[J].南開經(jīng)濟研究,2000（2）.
[8]黃飛鳴.著力解決好中小企業(yè)融資難的問題[J].經(jīng)濟論壇,2003(5).
[9]林毅夫.新世紀我國金融市場的發(fā)展模式[J].中國投資,2001(2).
[10]楊雅慧,等.中小企業(yè)融資及市場行銷之研究[M].臺灣:渤海堂文化出版公司.1993,35,37.
[11]Berger.,andUdell.,1998,EconomicsofSmallBusinessFinance:theroleofprivateequityanddebtmarketinthefinancialgrowthcycle,JournalofBankingandFinance,22,613-673.
1.1資本市場發(fā)展遲滯，啄食順序南橘北枳
啄食順序理論最早由美國學者梅耶斯提出，他認為由于經(jīng)營者和投資者之間存在信息不對稱，企業(yè)的融資活動應遵循內(nèi)部融資-債務融資-權益融資的順序，這樣才能最佳滿足企業(yè)的融資需求和規(guī)避融資風險。然而，啄食順序理論建立在美國發(fā)達完善的資本市場體系基礎之上，我國有學者經(jīng)過研究考察發(fā)現(xiàn)，由于股權融資成本較低，債券市場發(fā)展緩慢等原因，中國企業(yè)的融資偏好為股權融資-內(nèi)部融資-債務融資。而股權融資對企業(yè)控制權的稀釋和改變?nèi)菀滓l(fā)企業(yè)經(jīng)營管理風險，馬云圍繞阿里巴巴展開的控制權競爭就是股權融資后的遺留風險例證。據(jù)相關數(shù)據(jù)資料顯示，2013年我國企業(yè)實現(xiàn)債券凈融資1.80萬億元，占同期社會總體融資規(guī)模10.4%，比重偏低。即使是企業(yè)融資偏好較高的股權融資方式，也因為資本市場較高的準入門檻將許多工業(yè)企業(yè)拒之門外。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年我國上市公司新增142家（A股、B股），而當年新增注冊企業(yè)則達到955454家，大多數(shù)企業(yè)仍然無法通過股票市場進行融資。
1.2外部市場環(huán)境建設滯后，監(jiān)管主體責任不清
GDP政績觀在很多時候使得政府的行政行為同市場行為綁架，混淆了政府作為市場監(jiān)管主體的地位和職責，盲目追求經(jīng)濟利益沖動，從而對企業(yè)和實體經(jīng)濟形成權力擠出效應。2013年3月份，地方融資平臺總體融資規(guī)模達到9.3萬億。據(jù)有學者估算，2013年上半年社會新增融資有近七成流入房地產(chǎn)行業(yè)和地方融資平臺，對實體經(jīng)濟形成“擠出效應”。而地方融資平臺融資主要用于基礎設施建設，其規(guī)模的擴張一方面擠占了實體企業(yè)的融資渠道和資源，同時又造成市場上流動性過剩引發(fā)資本面嚴控，對實體工業(yè)企業(yè)造成了嚴厲沉重的打擊。同時，證監(jiān)會作為資本市場的監(jiān)管主體，也經(jīng)常混淆行政行為和市場行為，盲目越界用行政行為干預市場，在短期內(nèi)確實因監(jiān)管嚴格維護了投資者利益，但從長期看卻因為行政干預過度而造成監(jiān)管過嚴，一方面迫使不少企業(yè)轉(zhuǎn)而取道境外上市，一方面造成境內(nèi)上市企業(yè)過少引發(fā)投資者盲目追捧而形成股票泡沫，引發(fā)股市風險，最終損失的仍是企業(yè)和投資者的利益。
2、改善工業(yè)企業(yè)融資的對策和建議
2.1工業(yè)企業(yè)應改善自身經(jīng)營狀況，提高融資能力建設
工業(yè)企業(yè)應健全產(chǎn)權制度，規(guī)范企業(yè)治理機構，建立有效的內(nèi)部制衡機制。同時，企業(yè)應提高自身的財務管理水平，加強內(nèi)部控制和管理，健全風險評估與控制，規(guī)范企業(yè)財務活動，優(yōu)化企業(yè)資源利用效率，提高經(jīng)濟產(chǎn)出和收益。工業(yè)企業(yè)應優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，擴大市場范圍，向國際市場進軍，充分發(fā)揮出口融資作用。同時，深挖和經(jīng)營自身資產(chǎn)價值，注重對企業(yè)知識產(chǎn)權、品牌等無形資產(chǎn)的建設。隨著有形資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的商品化，其報酬收益率已經(jīng)趨同于社會平均收益率，只有無形資產(chǎn)才是企業(yè)價值創(chuàng)造的真正核心來源。企業(yè)應強化對無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等的評估，拓寬企業(yè)可抵押資產(chǎn)內(nèi)容和范圍。如冶金企業(yè)可以抵押特許經(jīng)營權獲取融資。
2.2鼓勵和發(fā)展金融中介，創(chuàng)新金融工具
首先，深入推動國有商業(yè)銀行市場化改革。國有商業(yè)銀行由于相對壟斷性競爭優(yōu)勢，使得其在金融業(yè)務發(fā)展和創(chuàng)新中路徑依賴化嚴重，業(yè)務創(chuàng)新動力不足，行政官僚作風濃厚。國有股權比重過大也使得高管權力失去制約，易引發(fā)高管金融腐敗。因此，應通過股權多元化，推動國有商業(yè)銀行的市場化改革，規(guī)范銀行治理機構和權力監(jiān)督體系，提高業(yè)務創(chuàng)新內(nèi)在驅(qū)動力。其次，鼓勵和發(fā)展民營銀行和其他融資中介。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，銀行中小貸規(guī)模僅占信貸總額8%左右，銀行的信貸支持顯然無法滿足中小企業(yè)。2012年中國民間融資超過3萬億元，推動民間融資合法化，鼓勵和發(fā)展民營商業(yè)銀行和其他金融中介，合理運用民間資本才是解決工業(yè)企業(yè)融資困境的科學舉措。最后，探索金融工具創(chuàng)新設計。金融機構應加強同其他行業(yè)的對接和學習，創(chuàng)新金融工具，如供應鏈融資、租賃融資、物流銀行、項目融資、無形資產(chǎn)抵押融資等，拓寬融資工具可承載內(nèi)容，滿足企業(yè)融資需求。
2.3發(fā)展貨幣市場，構建多層次的資本市場體系
改革開放以后，我國遵循的是“先資本市場后貨幣市場”的發(fā)展思路，貨幣市場遲遲得不到有效推動和規(guī)范，金融市場一直呈瘸腿走路的發(fā)展態(tài)勢。利率市場化和企業(yè)融資需求呼喚貨幣市場改革，應積極發(fā)展和規(guī)范銀行同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場、回購協(xié)議等，加強短期資金融通，強化政策傳導。推動貨幣市場和資本市場有效對接和融合，同時針對當前網(wǎng)絡時代交易方式信息化、電子化而引起的巨額資金沉淀，應加強對這部份沉淀資金的金融創(chuàng)新和利用，如余額寶、微信理財通等。據(jù)估算，當前余額寶規(guī)模在3000億~4000億左右，吸金能力可見一斑。同時，應著力構建多層次的資本市場體系。發(fā)展壯大主板市場和二板市場，規(guī)范和完善新股發(fā)行、再融資、并購和資本退出機制，推動大公司做大做強。同時，注重“新三板”市場的發(fā)展和建設，鼓勵園區(qū)企業(yè)到新三板市場上市融資，加強政策指引和規(guī)范扶持。此外，還應積極推進場外交易市場的建設和發(fā)展，加強區(qū)域性股權交易中心建設，完善證券公司柜臺交易市場，促進中小微型工業(yè)企業(yè)融資。
2.4明確行政主體權力界限，改善企業(yè)融資環(huán)境
政府和監(jiān)管機構應明確行政主體權力界限，減少行政行為對市場行為的干預，提高資源市場配置自由化程度和效率。地方政府應明確合理的政績觀，減少通過短期大規(guī)模基建投資沖高GDP的經(jīng)濟沖動，轉(zhuǎn)到為實體經(jīng)濟輸血、造血贏得長期經(jīng)濟效益的合理經(jīng)濟行為上來。地方政府搭建的融資平臺，應減少不必要的基建投資，通過成立中小企業(yè)投資基金等方式加強對企業(yè)融資的對接和支持。同時，地方政府應加緊配套出臺和落實相關財稅政策，促進銀企對接，建設和完善信用擔保體系，給予工業(yè)企業(yè)發(fā)展支持。立法部門應加緊完善法律法規(guī)建設，努力創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。
3、結論
關鍵詞：中小企業(yè) 融資風險 管理
一、引言
改革開放30多年來，國民經(jīng)濟快速發(fā)展，其中中小企業(yè)發(fā)揮了相當重要的作用，其為社會創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會和創(chuàng)新發(fā)展成果。但由于其一般都是家族企業(yè)，結構較為單一，制度往往不健全，經(jīng)營不夠規(guī)范，資金流通運作不透明等原因?qū)е缕淇癸L險的能力較弱，同時各金融機構信用監(jiān)管體系也不夠健全，導致違約率往往較高，這些原因都影響了銀行授信融資的積極性，從而導致中小企業(yè)往往融資困難并且具有比較大的風險。目前，對中小企業(yè)融資需求的支持已經(jīng)在很多方面都達成了共識，但其上述存在的問題和缺陷要求我們必須認清融資風險的類型并加強對融資風險的控制和管理。
二、我國中小企業(yè)融資風險的存在類型
（一）法規(guī)政策上的不健全所造成的融資風險
中小企業(yè)融資行為實際上是一種產(chǎn)權制度上的創(chuàng)新，因此其需要國家在法律上對其產(chǎn)權的收益及其界限進行劃分和維護。但由于我國社會主義市場經(jīng)濟正處在不斷的摸索改革當中，各項法律制度還不完善，存在一定的漏洞，這導致了我國中小企業(yè)融資過程中出現(xiàn)風險的可能性大大增大。以BOT項目的特許經(jīng)營權為例，很多國家對其進行獨立立法，但是我國在這方面的法律還是空白，只是有些政府相關部門做出了一些規(guī)定如《關于BOT方式吸收外商投資有關問題通知》等，但是這些規(guī)定沒有進行立法管理，在操作過程中也比較混亂和麻煩。
（二）企業(yè)自身經(jīng)營上所造成的融資風險
中小企業(yè)由于本身資金不夠雄厚，對外部經(jīng)濟環(huán)境有較強的依賴性并且其對政策的變化非常的敏感，再加上企業(yè)自身的問題，這些因素綜合起來使中小企業(yè)融資上易出現(xiàn)風險。若在產(chǎn)品銷售上也出現(xiàn)問題，資金鏈出現(xiàn)斷裂，更易引起融資風險。中小企業(yè)由于其本身先天不足，規(guī)避風險手段單一，缺乏競爭力，最容易受到市場變化的沖擊，因此容易引起風險。風險出現(xiàn)后又加劇了中小企業(yè)經(jīng)營的困境，形成惡性循環(huán)，從而更難實現(xiàn)融資，對其進行有效融資的風險管理的難度也將變大。
（三）企業(yè)管理水平低下所造成的融資風險
我國中小型企業(yè)一般都是家族式企業(yè)，其在管理水平上存在諸多問題。一是觀念上缺乏創(chuàng)新，家族式企業(yè)沒有嚴格的制度，資金流通管理不夠透明，往往是一言堂。管理人員整體素質(zhì)不高，管理水平較為薄弱，對企業(yè)發(fā)展及市場需求的認識不夠深刻，對市場變化不夠敏感，采取的措施往往比較滯后。中小企業(yè)這些管理上的問題對其后期的發(fā)展壯大構成了很大的威脅，這也是我國中小企業(yè)破產(chǎn)的主要原因。據(jù)統(tǒng)計我國70%以上的中小型企業(yè)在五年內(nèi)會破產(chǎn)，超過十年的中小型企業(yè)僅占到1%，這些導致了各金融機構對中小型企業(yè)融資時非常謹慎，企業(yè)方面不管是直接融資還是間接融資都會承擔很大的風險。
三、防范中小企業(yè)融資風險的對策
（一）合理確定融資方式及其比例
中小型企業(yè)要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展及盈利狀況來確定融資方式和比例。短期資金和長期資金的比例要恰當，權益性融資和負債性融資的比例要控制在合理的水平，對各項融資的金額量和償還期限都要有具體的認識和把握。對于債務資本要保證企業(yè)自身的盈利能夠償還利息，否則不但不能擴大企業(yè)規(guī)模，反而還需耗用企業(yè)自有資金，這將嚴重影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。
（二）拓寬企業(yè)的融資渠道
企業(yè)融資渠道在企業(yè)發(fā)展的不同階段是不同的。在起始階段，需要長期資金的投入，企業(yè)融資可以通過員工持股方式進行股權融資，在相關的融資策略上則采用風險投資方式。在企業(yè)的發(fā)展階段，企業(yè)已經(jīng)度過了開始階段的難關，產(chǎn)品銷售流通方面已經(jīng)走上正軌，在社會上也已經(jīng)具有一定的知名度。對大多數(shù)投資者而言此時該企業(yè)是具有吸引力的，因此此時可采用證券化融資、股權融資和債務融資相結合的方式進行融資。最后在企業(yè)的成熟階段，企業(yè)為求穩(wěn)定資金來源往往通過信用程度高的銀行等金融機構的信貸資金進行融資。
（三）強化經(jīng)營者素質(zhì)，加強對企業(yè)的融資管理
目前很多企業(yè)，尤其是很多中小型企業(yè)的高層領導往往沒有風險管理的意識，忽視風險管理的重要性。只是盲目的融資和投資，這樣往往對企業(yè)造成致命的傷害。因此對每一個資金項目的運作都要進行科學嚴謹?shù)脑u價，確定可行性方案才能有下一步的動作。在企業(yè)的日常活動中要樹立風險意識，密切關注市場和國家經(jīng)濟政策的調(diào)整和變化。同時在公司內(nèi)部需建立風險管理責任制，制定合理的風險管理計劃，加快健全財務管理的規(guī)則制度，從而降低風險提高效率。
四、總結
隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)的融資方式也在不斷的變化，融資渠道也越來越多樣化。融資風險是無法完全避免的，并且控制風險也是件非常困難的事情。但是中小型企業(yè)若能根據(jù)自身的特點，設立科學合理的風險預警系統(tǒng)，建立高效、合理的內(nèi)部控制，減小風險是完全能夠做到的。各中小型企業(yè)應深入了解企業(yè)真正需要的是什么，經(jīng)過科學嚴謹?shù)姆治觯_定最佳資本結構和融資方式，提高所融資金的利用率，使中小企業(yè)能夠健康的發(fā)展和壯大。
參考文獻：
[1]齊宗弟.中小企業(yè)融資的風險管理研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2011，（2）
[2]張延芳.中小企業(yè)融資風險管理淺探[J].工作研究，2011，（6）
［關鍵詞］中小企業(yè)；企業(yè)融資；融資管理；融資優(yōu)化
［中圖分類號］F276.3 ［文獻標識碼］B ［文章編號］2095-3283(2012)07-0120-02
作者簡介：程婷（1986-），女，哈爾濱人，哈爾濱華德學院經(jīng)濟管理學院助教，研究方向：經(jīng)濟管理；趙寅珠（1981-），女，哈爾濱人，哈爾濱華德學院經(jīng)濟管理學院講師，研究方向：財務管理。
融資是中小企業(yè)經(jīng)營管理工作的基礎環(huán)節(jié)，融資運行得是否成功將會直接關系到企業(yè)未來的發(fā)展方向與快速提升進程。從宏觀經(jīng)濟發(fā)展的角度來看，中小企業(yè)融資發(fā)展的健康與否能夠反映出其對社會資源的配置與利用效能。由此可見，中小企業(yè)的融資活動擔負著保障國民經(jīng)濟合理運行、微觀指導的重要職能，中小企業(yè)只有不斷地適應企業(yè)發(fā)展的環(huán)境，合理利用現(xiàn)有資源，并遵循宏觀與微觀的社會經(jīng)濟環(huán)境與金融市場的變化特點，才能適當?shù)匾?guī)避融資經(jīng)營風險，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，從而達到持續(xù)、穩(wěn)定和高效的發(fā)展。
一、中小企業(yè)融資管理的意義
中小企業(yè)融資的目的是維持企業(yè)的生存和發(fā)展。怎樣及時融得資金來支持企業(yè)未來的發(fā)展，又不至于因負債過多而形成較大財務風險，成為融資管理的關鍵。企業(yè)融資管理的意義主要表現(xiàn)在以下幾方面：
（一）資金需求合理，保證融資效益
一般來說，中小企業(yè)融資量是越多越好，但也存在合理的中小企業(yè)資金需求范圍。確定合理的資金需求量是保證融資效益的基本前提，也可以使融資量與需要量達到平衡，進而使充足的融資量保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，還能防止過多的融資影響資金利用率。
（二）資金獲得適時，保證投資需要
中小企業(yè)要根據(jù)資金的投放時間來合理制作企業(yè)融資計劃表，進而使得企業(yè)融資和用資在時間上很好地銜接。假如過早地獲得資金，就會使資金在投放之前閑置，進而加大了中小企業(yè)融資實際負擔的成本；假如資金獲得被耽誤，就會影響到中小企業(yè)投放資金的最佳時機和財務計劃。
（三）尋求最優(yōu)融資方式，降低融資成本
中小企業(yè)融資方式主要包括：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、租賃融資和企業(yè)自留資金。融資渠道不同和難易程度不同其資金成本和財務風險各不一樣。因此，加強融資管理將會降低融資成本，應結合各種因素選取融資方式和渠道，以尋求最優(yōu)的融資方式或組合。
（四）合理安排資本結構，充分發(fā)揮權益資本和債務資本的作用
企業(yè)的資本結構由兩部分構成：自有的權益資本和借入的債務資本。對于中小企業(yè)來講，權益資本能增強中小企業(yè)信譽和提高企業(yè)負債能力，無需償還，融資風險小。有效的負債資本經(jīng)營能夠提高企業(yè)價值，并給中小企業(yè)帶來財務杠桿。其中，中小企業(yè)負債水平要和權益資本與償債能力相匹配，從而規(guī)避負債過高帶來過大的財務風險，甚至是影響中小企業(yè)的生存與發(fā)展。
二、我國中小企業(yè)融資管理中存在的問題
目前銀行貸款是我國中小企業(yè)籌集發(fā)展所需資金的主要渠道。在后危機時代，中小企業(yè)的經(jīng)營風險和信用風險水平大幅上升，宏觀風險的加劇也迫使銀行更加惜貸。另外，我國金融機構的海外投資嚴重受創(chuàng)，各大銀行紛紛提高了自身經(jīng)營的謹慎性，采取了降低信用貸款額度等措施，進而使得中小企業(yè)從金融機構中獲得貸款的可能性大大減小。由于受到國際金融危機的影響，中小企業(yè)也難以從其他的融資渠道籌集到資金。
據(jù)統(tǒng)計，國際金融危機爆發(fā)后，央行曾五次調(diào)整存款準備金率，目前我國金融機構存款準備金率已經(jīng)達到18%，并且直接凍資超過3500億元。而各商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%～40%，部分銀行甚至上調(diào)80%，很多銀行還要求企業(yè)用存單質(zhì)押，民間融資的利率也在大幅上漲。因此，資金使用成本過高對中小企業(yè)經(jīng)濟效益產(chǎn)生了極大負面影響，同時也增加了其融資成本。此外，中小企業(yè)向銀行申請融資時財務報表不規(guī)范也制約了中小企業(yè)融資，中小企業(yè)的報表主要常見的問題有：報表時間較短；一些企業(yè)報表不真實，表面是虧損實際是盈利；資產(chǎn)的規(guī)模、收入的規(guī)模和盈利的規(guī)模不符合資金要求，資產(chǎn)、收入、利潤規(guī)模太小；其報表科目核算的內(nèi)容名不副實，也不規(guī)范；資產(chǎn)的負債率過高，資產(chǎn)與負債結構不合理；一些企業(yè)報表沒有合并，也就是說實際上建立母子公司，但是沒有合并報表等。
三、加強中小企業(yè)融資管理的措施
（一）制定詳細的中小企業(yè)融資制度規(guī)定
監(jiān)管部門除了對中小企業(yè)融資比例加以限制外，還應對融資的具體用途和時間間隔等加以限制。考慮不影響上市公司融資需求的同時，也要保護投資者的利益，爭取達到投資者和融資者“雙贏”的效果，并且，上市公司應該用制度、規(guī)定來規(guī)范再融資行為。
（二）開展以中小企業(yè)為服務對象的轉(zhuǎn)貸款、擔保貸款業(yè)務
要依托中小商業(yè)銀行和擔保機構，開展以中小企業(yè)為服務對象的轉(zhuǎn)貸款和擔保貸款業(yè)務。政府要對給予中小企業(yè)貸款的銀行以高息補貼，也就是銀行對中小企業(yè)貸款的過高支出及風險溢價，要從政府那里以利息補貼形式得以補償，而中小企業(yè)以正常的利息獲得貸款。因為只有在獲取相對較高的收入和風險溢價的條件下，銀行才有興趣參與中小企業(yè)的貸款；而在融資成本相對合理的情況下，中小企業(yè)才能順利獲得銀行貸款。
（三）報表要完善規(guī)范
銀行的融資實行限額管理，也就是說一個企業(yè)的授信額度與企業(yè)現(xiàn)金流量、凈資產(chǎn)、利潤額等有一定的關系。國際投資者也很關注企業(yè)會計報表，并且對中介機構要求進行審計，投資者要根據(jù)審計評估結果來決定其是否投資和投資額度。因此，中小企業(yè)財務報表要規(guī)范。
（四）開辟直接融資新渠道
長期以來我國企業(yè)直接融資比重僅在10%上下，而銀行間接融資在整個企業(yè)金融體系中主導地位。這樣，偏重間接融資的企業(yè)則不可避免地會出現(xiàn)一些問題，比如說風險過度集中于銀行。2010年，我國上市企業(yè)在股票市場的融資額雖然有所增長，但是企業(yè)直接融資的所占比重依然較小。我國應加快發(fā)展債券市場，并啟動公司債券的發(fā)行，通過開辟新的企業(yè)直接融資渠道，推動企業(yè)直接融資的發(fā)展。
（五）加強中小企業(yè)會計人員培訓
為中小企業(yè)會計人員開設培訓班，使其進一步掌握企業(yè)財務管理政策與制度，并對會計人員加強職業(yè)道德教育，使其樹立法制觀念，有效強化自我監(jiān)督，正確地行使會計人員的職責與權利。
［參考文獻］
［1］楊鴻川.淺析企業(yè)融資管理［J］.財經(jīng)縱橫，2011（13）.
［2］李倩.企業(yè)融資［J］.商業(yè)文化（學術版），2010（2）.
［3］劉現(xiàn)忠.淺談企業(yè)融資［J］.財經(jīng)界（學術版），2010（1）.
[關鍵詞]中小企業(yè)融資環(huán)境建議
中小企業(yè)融資困難是由中小企業(yè)內(nèi)外部融資環(huán)境不完善所造成的。目前我國大多數(shù)中小企業(yè)都渡過了創(chuàng)業(yè)的初級階段，并進入了一個增長發(fā)展階段，在此期間，企業(yè)融資結果直接決定著企業(yè)是否能持續(xù)發(fā)展壯大，因此如何改善融資環(huán)境，拓寬融資渠道，促進中小企業(yè)的健康發(fā)展已經(jīng)成為當務之急。
一、中小企業(yè)應加大內(nèi)部改革力度，苦練內(nèi)功，優(yōu)化融資的內(nèi)部環(huán)境
中小企業(yè)自身條件的不足是造成中小企業(yè)融資困難的一個重要原因，因此，優(yōu)化中小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境主要應從以下幾方面著手：一是要按現(xiàn)代企業(yè)制度要求，進行產(chǎn)權制度改革，完善企業(yè)治理結構。對國有中小企業(yè)實行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對集體企業(yè)要進行產(chǎn)權改革，明晰產(chǎn)權關系；對私營企業(yè)要引導資本社會化，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。二是要找準產(chǎn)品的市場定位，及時調(diào)整產(chǎn)品結構，不斷提高核心競爭力。根據(jù)資金、設備、人才、技術、商品的不同，實行垂直分工或水平分工，把產(chǎn)品做精、做細、做專、做深，提高市場競爭力。同時要不斷提高市場開拓能力、風險管理能力和業(yè)務創(chuàng)新能力。三是要約束盲目的投資擴張行為。中小企業(yè)在項目投資前應進行認真的市場調(diào)查和分析，多考慮不利的市場競爭局面，認真分析自己的競爭力，懂得節(jié)制和約束自己的行為。四是建立規(guī)范的企業(yè)財務制度，加強財務管理。中小企業(yè)應按國家財會法規(guī)的要求，建立健全能充分正確反映企業(yè)財務狀況的制度，加強日常會計記錄，定期向利益相關者提供全面準確的財務信息，增加企業(yè)經(jīng)營及財務的透明度，減少信息不對稱，從而減少銀行對企業(yè)的信用危機。五是要加強中小企業(yè)經(jīng)營人才培養(yǎng)，全面提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。中小企業(yè)高層領導要在思想上充分認識人才培養(yǎng)的重要性，建立健全企業(yè)內(nèi)部人才培養(yǎng)政策制度和人力資源管理制度，通過內(nèi)培和外引，真正建立起一支經(jīng)營管理和技術力量雄厚的人才隊伍，滿足中小企業(yè)在經(jīng)營方面多元化需求，確保中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
二、加大銀行等金融機構的改革力度，強化銀行競爭，促使現(xiàn)有商業(yè)銀行逐步關注中小企業(yè)，為中小企業(yè)提供服務。
（一）改革現(xiàn)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權結構及治理結構
銀行改革相對于企業(yè)改革，已出現(xiàn)很大的滯后性，并已對中小企業(yè)信貸融資造成不利影響。而銀行改革的關鍵是銀行等金融機構的產(chǎn)權結構和治理結構的改革。從改革過程“先易后能難”的原則出發(fā)，我們認為，中小金融機構的改革相對簡單，對宏觀面的沖擊較小，可以優(yōu)先進行。但國有大銀行是我國金融體系的中心和支撐，對其改革的政治阻力和風險都比較大，因此國有大銀行的產(chǎn)權改革則可以相對滯后。
目前中小金融機構的改革思路應該是將發(fā)展民營銀行和改革現(xiàn)有的中小金融機構結合起來，對現(xiàn)有的中小金融機構進行民營化改造，這是我國銀行業(yè)產(chǎn)權漸進改革的切入點。對國有大銀行應逐步進行股份制改革，并在此基礎上，進一步進行股權結構調(diào)整。適當分散股權，采取將現(xiàn)有國家部門統(tǒng)一所有改為政府分級監(jiān)管，吸收各類社會保障基金入股，吸收民營企業(yè)和外資企業(yè)入股，公開發(fā)行個人股在境內(nèi)外上市等方法將政府的絕對控股變?yōu)橄鄬毓桑瑢⒄钟袊夜蔀橹鞯墓蓹嘟Y構逐步變?yōu)橐苑ㄈ顺止蔀橹鞯陌▊€人股、外資股在內(nèi)的多元化股權結構模式。真正按現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，完善國有商業(yè)銀行的公司治理結構。
（二）改進商業(yè)銀行的組織結構
商業(yè)銀行特別是四大國有商業(yè)銀行應改變以行政區(qū)域劃分為總分行關系的組織模式，以價值鏈為核心，按不同客戶對象進行劃分，建立專門的中小企業(yè)貸款機構，實現(xiàn)銀行結構扁平化，使商業(yè)銀行的服務更加貼近中小企業(yè)。
（三）健全銀行等金融機構內(nèi)部的約束和激勵機制
銀行等金融機構應注重約束與激勵機制的創(chuàng)新，我們認為目前可以從以下幾方面著手：一是建立獨立審查人制度。主要依賴基層信貸經(jīng)理掌握的各種“軟信息”，以及在此基礎上發(fā)展而來的緊密型銀企關系，在中小企業(yè)融資中推行客戶經(jīng)理制，并賦予客戶經(jīng)理相應的權限，對200萬元以下貸款實行獨立審查人制度，操作程序比照個人貸款。二是推行中小企業(yè)綜合授信額度，允許企業(yè)在有效期和授信額度內(nèi)循環(huán)使用，隨借隨還，加速資金周轉(zhuǎn)。三是專門對中小企業(yè)貸款設定一定比例的風險損失率（如日本銀行為3%左右），以盈利補虧，增加金融機構對中小企業(yè)流動資金貸款的原始動力。四是在現(xiàn)有基礎上合理下放對中小企業(yè)流動資金貸款的審批權限，下放全額存單質(zhì)押貸款、全額保證金的承兌匯票簽發(fā)權。五是合理簡化貸款審批程序和審批環(huán)節(jié)。
（四）建立中小企業(yè)貸款監(jiān)管體系
為了了解掌握中小企業(yè)貸款的特點，有利于中小企業(yè)融資發(fā)展，應建立中小企業(yè)貸款監(jiān)管體系，增設中小企業(yè)監(jiān)管部門，實行不同于大企業(yè)金融業(yè)務的監(jiān)管。在合法與合理的范圍內(nèi)鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整戰(zhàn)略，根據(jù)自己的核心競爭力積極開展中小企業(yè)融資業(yè)務，增加中小企業(yè)融資服務。
（五）積極鼓勵成立專門服務于中小企業(yè)融資的民營小額信貸機構
民營小額信貸機構的成立，可以打破四大國有商業(yè)銀行壟斷的銀行業(yè)格局，促使股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行等中小銀行調(diào)整市場定位，增加金融市場競爭力，強化金融機構向中小企業(yè)提供服務的能力，促進中小企業(yè)金融服務的改善。
（六）建立專門的中小企業(yè)信用評分系統(tǒng)及銀企之間穩(wěn)定的合作關系
根據(jù)中小企業(yè)特點，建立專門的中小企業(yè)信用評分系統(tǒng)，廣泛搜集企業(yè)各類信息，定量分析和定性分析相結合，綜合全面評估中小企業(yè)的信用狀況。同時應建立銀企之間穩(wěn)定的合作關系，實現(xiàn)金融機構信息共享，較好地解決金融機構與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題，對企業(yè)實行較好的監(jiān)控。三、政府部門應積極扶持與引導，營造一個有利于改善中小企業(yè)融資狀況，提高中小企業(yè)競爭力的社會環(huán)境。
（一）建立健全中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律法規(guī)體系，優(yōu)化司法環(huán)境
從構成我國中小企業(yè)融資及發(fā)展的政策法律體系看，雖然目前有關部門已頒布了《中小企業(yè)促進法》、《擔保法》等法規(guī)，但相配套的法律、政策缺失，整個政策法律體系顯得原則而又單薄，執(zhí)行時遇到了許多障礙和空白點。為此，我們提出如下建議：一是進一步制定《中小企業(yè)促進法》的實施細則，解決中小企業(yè)整體重要性和個體弱勢的矛盾。二是修改完善《擔保法》，引入動產(chǎn)抵押擔保制度，擴大動產(chǎn)擔保物范圍，允許應收賬款和存貨作為擔保物，允許在普通債權上設立擔保，引入浮動擔保制度，增強中小企業(yè)融資能力。通過引入新的擔保方式，如所有權保留、信托收據(jù)、債權擔保，浮動抵押、讓與擔保、集合抵押等，也有利于商業(yè)銀行利用這些擔保措施或擔保品種，開拓業(yè)務，保障權利。同時應建立全國統(tǒng)一的公示性動產(chǎn)擔保權登記制度，低成本、高效率地保護動產(chǎn)擔保權人以及信貸交易各方的利益，增強信貸人放貸積極性，促進中小企業(yè)融資健康有序地進行。三是及時出臺《擔保公司條例》，規(guī)范擔保公司行為。對擔保運行等關鍵內(nèi)容、擔保公司的定位、準入退出、行業(yè)標準、擔保人員的資質(zhì)以及擔保實施形式、擔保比例、擔保倍數(shù)、損失理賠等作出統(tǒng)一的規(guī)定。四是建立再擔保制度，積極營造債權流動化的環(huán)境。再擔保制度有利于分散擔保結構的經(jīng)營風險，從而激勵信用擔保機構更加主動地發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務。五是修改或撤消不利于中小企業(yè)融資發(fā)展，不符合市場經(jīng)濟原則的法律法規(guī)，進一步完善會計、統(tǒng)計、財政及稅收等制度。
（二）構建中小企業(yè)政策性金融體系
中小企業(yè)的先天不足，特別是其較高程度的不確定性，與銀行等金融機構的風險偏好以及利潤最大化的經(jīng)營理念之間始終存在著矛盾，這一矛盾阻礙了銀行貸款這種融資方式的有效利用。在這種情況下，如果政府能對中小企業(yè)融資提供有限度的政策性支持，在一定程度上能緩解中小企業(yè)融資難問題，而且這種方式效果明顯。借鑒發(fā)達國家政府對中小企業(yè)融資支持的經(jīng)驗，我們認為目前我國政府應做好以下幾項工作：一是應成立中小企業(yè)政策性銀行，有效實現(xiàn)為中小企業(yè)提供融資服務這一目的。中小企業(yè)政策性銀行應在完成政府任務和目標的前提下，保證資產(chǎn)的流動性、安全性和效益性最大化。二是建立政策性擔保機構和再擔保機構，促進中小企業(yè)信用擔保業(yè)的健康有序發(fā)展。三是設立風險投資基金，建立政策性的中小企業(yè)投資公司，重點支持科技創(chuàng)新型中小企業(yè)。政策性投資機構，應以財政出資為主，也可由現(xiàn)已成立的省地兩級國資管理機構通過出售其擁有的國有資產(chǎn)而出資。四是建立法制化與制度化財政彌補機制。向信用擔保機構及再擔保機構提供資金援助，擔保機構或再擔保機構先可用其預提的風險準備金進行自我補償每年的擔保或再擔保損失，不足部分由財政彌補。目前，需要考慮的是，要將財政彌補款列入每年的中央與地方政府預算，設立風險有限補償基金。
（三）建立多層次的資本市場
一是建立多層次的、專門為中小企業(yè)服務的中小資本市場體系。它主要應包括二板市場和區(qū)域性小額資本市場，二板市場主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問題；區(qū)域性小額資本市場則主要為達不到進入二板市場資格標準的中小企業(yè)提供融資服務。從目前的情況看，我國更需要發(fā)展區(qū)域性小額資本市場。二是積極發(fā)展企業(yè)債券市場、長期票據(jù)市場、租賃、典當?shù)热谫Y工具，為中小企業(yè)提供多渠道的融資服務。
（四）建立中小企業(yè)的信用征信系統(tǒng)
目前迫切需要國務院協(xié)調(diào)和整合各方信用資源系統(tǒng)，加強社會征信系統(tǒng)建設，建立一套全國性的、有別于大企業(yè)的中小企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)，建立個人消費信用信息系統(tǒng)，實現(xiàn)信用信息共享，為各種中小企業(yè)融資的信用評級提供基礎條件。當務之急是進一步改進對中小企業(yè)的信用評級辦法，制定科學、切合實際的中小企業(yè)信用評級制度，實事求是地界定中小企業(yè)的信用等級，特別是要建立法人代表、控股大股東的信用等級評定，這是影響銀行資金安全的關鍵。中小企業(yè)信用征信系統(tǒng)的建立，一方面可使信貸部門更加快速、便捷、高效地獲取中小企業(yè)以及企業(yè)主的各種定性定量信息，進行準確有效的企業(yè)綜合信用等級評估及貸款風險評估，降低貸款成本；同時可促使企業(yè)主和中小企業(yè)重視自身的信用積累，形成良好的企業(yè)信用文化。
（五）成立專門機構全面負責中小企業(yè)事務
目前履行該項職責的全國最高政府部門是發(fā)改委的中小企業(yè)司，這樣的設置與中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的重要貢獻極不對稱。建議成立專門服務于中小企業(yè)的部級單位，在各地設立分支機構，相對獨立于政府，有效行使其權限，并授權其監(jiān)督其他政府部門對中小企業(yè)的支持。
（六）政府應加強對中小企業(yè)人才培養(yǎng)服務
政府特別是地方政府應加強以提高中小企業(yè)經(jīng)營能力為目的人才培養(yǎng)服務。地方政府可根據(jù)當?shù)刂行∑髽I(yè)的實際情況，委托高校對中小企業(yè)的高層領導、經(jīng)營管理人員有目的地分期分批地組織培訓學習，學習現(xiàn)代經(jīng)營理念、經(jīng)營策略、經(jīng)濟法規(guī)政策等。比如，最近浙江省人事廳在清華大學首次建立非公有制經(jīng)濟人才培訓基地，專門針對“草根浙商”量身定制培訓課程，學費都有浙江省政府出就是一個很好的例子。政府對中小企業(yè)提供人才培養(yǎng)服務，可有效地扶持中小企業(yè)獲得管理資源，使中小企業(yè)在管理現(xiàn)代化和合理化等方面得到明顯提高，也可解決中小企業(yè)人才培養(yǎng)資金和人力不足問題。
（七）建立和健全中小企業(yè)社會化商業(yè)服務體系
中小企業(yè)應將一部分管理工作社會化，通過建立專門的社會化服務體系，為中小企業(yè)的市場定位、產(chǎn)品選擇、管理咨詢、財務分析、融資需求、人員流動等提供全方位的商業(yè)化服務。中小企業(yè)社會化服務體系大致可包括以下幾類服務機構：技術咨詢和推廣機構、創(chuàng)業(yè)服務機構、管理咨詢和培訓機構、信息服務機構、信用服務機構等。從目前來看，建立和健全中小企業(yè)社會化服務體系，應采取政府興辦為主，動員全社會力量，充分發(fā)揮行業(yè)組織功能的方法聯(lián)合共建，形成多元化、多層次的社會服務體系。
參考文獻：
1、高正平。中小企業(yè)融資新論[M]。中國金融出版社。2004
2、朱琳。完善我國中小企業(yè)融資環(huán)境的思考[J]。企業(yè)科技開發(fā)。2005，（8）
【關鍵詞】企業(yè) 財務管理 融資渠道 企業(yè)管理 問題剖析
一、企業(yè)財務管理與融資之間的關系
應該來說，企業(yè)財務管理與企業(yè)融資二者之間的關系是密不可分的，它們之間既是類屬關系，也可以是平行影響關系，二者相輔相成，共同服務于企業(yè)的發(fā)展。融資作為企業(yè)財務管理的一部分，對企業(yè)的發(fā)展規(guī)模、資金周轉(zhuǎn)、發(fā)展多元化等方面起著不可或缺的作用，尤其是中小企業(yè)在發(fā)展過程中，確保資金鏈的充足，由上可以為原材料供給、人才投資等方面提供保障，由下可以保證企業(yè)的產(chǎn)品多樣性、主營業(yè)務拓展、擴大規(guī)模等，所以企業(yè)發(fā)展自然很難省略融資環(huán)節(jié)。
當前，企業(yè)融資渠道主要存在直接投資融資、銀行貸款融資、商業(yè)信用貸款融資等三方面形式，市場的整體融資環(huán)境存在一定的復雜性，與此同時，企業(yè)的財務管理水平普遍出現(xiàn)提升速度慢的問題。不同的融資活動有相應的風險，所以企業(yè)財務管理工作過程中要注意評估當前企業(yè)融資存在的風險問題，規(guī)避一些不必要的不穩(wěn)定因素，保證企業(yè)的經(jīng)濟活動安全可靠地進行。
總而言之，不同的融資渠道都有其存在的意義，為了更多地為企業(yè)籌備資金，需要企業(yè)財務管理過程中不斷地拓寬融資渠道，選擇合適企業(yè)發(fā)展得融資方式，在符合國家法律法規(guī)的前提下，由企業(yè)財務管理人員分配與管理融資資本，從而促進企業(yè)的良性發(fā)展。
二、企業(yè)財務管理和企業(yè)融資過程中存在的問題
如前面所述，企業(yè)財務管理與融資之間的關系較為特殊，融資為企業(yè)提供資金支持，促進企業(yè)財務管理水平的提升，同時企業(yè)財務管理水平的提高，可以幫助企業(yè)的融資安全與規(guī)模得到加強，作為企業(yè)財務管理中的一部分內(nèi)容，融資貫穿于企業(yè)財務管理的各個環(huán)節(jié)，有效把握二者之間的關系，將使得企業(yè)發(fā)展朝著理想的方向邁進。時下研究發(fā)現(xiàn)無論是企業(yè)財務管理還是融資，實際操作中都存在一些問題，無形中制約著企業(yè)的良性發(fā)展。為此分析如下：
（1）企業(yè)財務管理制度不規(guī)范，資金管理方式欠妥。現(xiàn)今不管是什么職業(yè)還是部分，都存在科學有效的管理方式，企業(yè)中的財務管理亦是如此，需要在企業(yè)財務管理方面制定有效的管理制度，最大程度地發(fā)揮財務管理的作用。然而，我國目前的企業(yè)財務管理普遍存有資金浪費的問題，尤其表現(xiàn)在中小企業(yè)身上，這些企業(yè)由于是個人小集體創(chuàng)辦的形式，較為看重自由性，進而忽視了財務管理中的科學性原則，有甚者更是缺乏基本的財務管理人員配置，當然難以提升企業(yè)自身的財務管理水平。那么這樣一來，這些財務管理水平低下的中小企業(yè)因擔保機制和融資平臺的受限，難以從金融機構貸得足量的貸款，使得企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金出現(xiàn)問題，企業(yè)發(fā)展自然出現(xiàn)危機。
（2）會計管理體系不夠健全。可以肯定的是，目前的中小企業(yè)在財務管理制度制定方面基本有去落實，但是對其中的會計管理體系健全、實施力度等方面均有待加強。企業(yè)規(guī)模在不斷擴大的進程中，涉及的資金也有一定的數(shù)量級，財務會計已然難以為繼，需要轉(zhuǎn)變管理會計的方式。遺憾的是，許多企業(yè)財務會計管理轉(zhuǎn)型的口號只是停留在口^上，領導集權制問題仍然大規(guī)模存在，企業(yè)領導者可以直接干預財務管理，這使得企業(yè)的財務管理工作難以科學進行。
（3）企業(yè)融資渠道單一。據(jù)統(tǒng)計，銀行融資方式在我國企業(yè)選擇融資渠道中占的比例將近八成，作為我國企業(yè)進行融資活動選擇的間接融資方式，銀行這種金融機構為了規(guī)避資金流通的風險，自然會擬定有著一定門檻的保護條款，于是，對于部分財務管理水平低下的企業(yè)，其融資的難度大大提升。出現(xiàn)這些問題的原因從外部因素來看，恰恰是目前企業(yè)融資渠道單一所引發(fā)的，因此如果能不斷地拓寬思路，將企業(yè)的融資渠道通過合法的方式進行拓展，將很好地解決融資受限的問題，并最終保證企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。
三、提高企業(yè)財務管理，拓寬企業(yè)融資渠道的措施
針對當前企業(yè)財務管理和企業(yè)融資過程中存在的問題，為此我們采取對癥下藥的方式提出三種改善措施，以期提高企業(yè)的財務管理，拓寬企業(yè)的融資渠道，它們分別是：建立健全企業(yè)既有的財務管理制度、完善企業(yè)的會計管理體系、拓寬企業(yè)的融資渠道。
（1）建立健全企業(yè)既有的財務管理制度。企業(yè)為了加強現(xiàn)有的財務管理水平，首先需要對財務管理內(nèi)容進行把控，對企業(yè)發(fā)展中的經(jīng)營活動進行細致管理；其次，企業(yè)要立足于實際，找準當前企業(yè)的發(fā)展水平與科學戰(zhàn)略目標的平衡點，分析它們之間的差距，調(diào)整現(xiàn)行的財務管理；最后，對企業(yè)的資金來源及去向要管控好，同時配置專門的財務監(jiān)督機制，保證企業(yè)財務不因個人意志而隨意調(diào)支。
（2）完善企業(yè)的會計管理體系。企業(yè)管理會計體系的完善是企業(yè)管理的重要環(huán)節(jié)，一方面我們可以從企業(yè)的文化建設中穿插必要的管理會計體系建設，另一方面來說，我們可以就財務會計的職能方面考慮，著重加強這方面人員的素質(zhì)評估及培訓，不斷地轉(zhuǎn)變與提高管理會計的水平。
（3）拓寬企業(yè)的融資渠道。融資渠道的多樣性是保證企業(yè)融資規(guī)模與融資水平不會處于被動局勢的關鍵，為了轉(zhuǎn)變以往銀行融資的單一融資方式，從方式上來看，我們可以采取比如企業(yè)聯(lián)盟、夾層融資、企業(yè)融資證券化來實現(xiàn)；而從企業(yè)自身資金管理模式來看，可以對企業(yè)內(nèi)部資源進行有效分配管理，在融資前制定行之有效的方案，立足于企業(yè)的現(xiàn)實，確保融資風險最低但融資資本最切合公司發(fā)展水平地進行。
參考文獻：
[1]李紅.對企業(yè)投融資渠道的探討[J]. 企業(yè)改革與管理，2015，（9）.
[2]李瑋博，彭勇.強化財會隊伍建設，推進企業(yè)財務管理工作[J]. 中外企業(yè)家，2016，（2）.
關鍵詞 管理創(chuàng)新 企業(yè)融資 對策 研究
一、引言
我國不管國有企業(yè)還是民營企業(yè)，大企業(yè)還是中小企業(yè)，對融資問題都存在一定的難度。對于很大一部分企業(yè)作為市場經(jīng)濟的中堅力量，對經(jīng)濟的發(fā)展起到非常大的推動作用，企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展對國家經(jīng)濟的宏觀大局具有重要意義。但隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展出現(xiàn)各種問題及矛盾，企業(yè)的融資問題成為目前主要制約企業(yè)發(fā)展的巨大瓶頸。
二、企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析
企業(yè)的融資現(xiàn)狀中內(nèi)源融資作為企業(yè)融資中的主要方面，作為企業(yè)自身閑置以及積累等周轉(zhuǎn)的有關資金、企業(yè)自身從內(nèi)部進行集資等，這是企業(yè)的主要內(nèi)源融資方面。但由于很多企業(yè)都存在經(jīng)營的規(guī)模較小，企業(yè)的信譽沒有保障，且企業(yè)的還款能力較差等問題，特別是這種企業(yè)的內(nèi)源融資的規(guī)模還不成熟，造成企業(yè)的資金融資非常困難。
從整體上看，企業(yè)的融資中對于銀行的貸款較難。對于企業(yè)來講，小企業(yè)的信貸融資比較困難，銀行較傾向于對優(yōu)質(zhì)企業(yè)信貸，對于長期貸款的比重不是很高，且攻擊的結構出現(xiàn)失衡現(xiàn)象。從中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀來看，對融資的數(shù)量較少，不能滿足更廣大企業(yè)的融資需求。
在企業(yè)的融資中直接融資的覆蓋面積比較窄，且門檻較高。我國資本市場與其他國家相比，起步和發(fā)展較晚，對于融資的方式和方法沒有更加純熟的經(jīng)驗。對于創(chuàng)業(yè)風險的投資和一些私募的股權投資都沒有完整的資金鏈條，致使一些企業(yè)無法短時期里從資本市場得到資本融資。
三、企業(yè)融資困難原因的分析
企業(yè)的融資困難，從企業(yè)自身來說，由于資產(chǎn)的規(guī)模較小，自身缺乏許多稅務以及業(yè)務等等詳細記錄。使得企業(yè)的各種信息無法及時地傳遞給外界，使外界不能方便和及時了解企業(yè)的真實情況。所以，造成基本上都是通過對企業(yè)的融資來判斷企業(yè)的投資及決策，企業(yè)如果要獲得更多的融資，特別是外部融資，就必須對融資結構進行合理的選擇。但主要還是從企業(yè)自身的融資方面入手，才能取得更好的效益。
企業(yè)自身的風險較高以及企業(yè)的規(guī)模不大，是企業(yè)較難獲得融資的原因。因為企業(yè)一般要想獲得較高的經(jīng)營利潤，就要選擇一些高利潤和高風險的生產(chǎn)和經(jīng)營項目。從而造成企業(yè)對風險的抵御能力較差，加上自身的融資問題，造成企業(yè)的融資困難。
另外，由于企業(yè)的自身成長性差，對于市場的競爭能力不強。我國企業(yè)目前普遍的都存在經(jīng)營的規(guī)模偏小，沒有核心的競爭能力，對勞動密集型的產(chǎn)業(yè)較為依賴，從而造成了企業(yè)的自身經(jīng)營和成長性很差，且自身的市場競爭缺乏較強能力，使自身的融資水平處于劣勢。
四、企業(yè)自身管理創(chuàng)新融資對策的分析
企業(yè)要想做強做大，就要進行資源的合理配置，把自身的精力主要放到核心技術上，使自身和企業(yè)員工為主的戰(zhàn)略，對市場形成有效的控制。因此，從管理創(chuàng)新的方面來看，企業(yè)要進行經(jīng)營戰(zhàn)略的優(yōu)化和創(chuàng)新，自身應轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理的理念，才能使企業(yè)慢慢改變?nèi)谫Y的困境。企業(yè)通過對市場的控制能力，也即核心技術與自身的規(guī)模優(yōu)勢，來達到吸引較多的客戶訂單以及更多的企業(yè)配套參與能力。其中，企業(yè)自身的市場形成主要靠兩點關鍵：其一為企業(yè)的核心技術。其二為企業(yè)是自身規(guī)模和優(yōu)勢。首先，企業(yè)可以實現(xiàn)自身資源的集中，來發(fā)展自身的核心技術，從而形成企業(yè)的核心競爭力，由此確定自身的行業(yè)地位，然后再組織、發(fā)展一些配套的設施和企業(yè)，共同形成一種強大的聯(lián)盟狀態(tài)，再進行利潤和價格的下調(diào)，使企業(yè)的客戶以及配套商享受優(yōu)惠，讓利于客戶，使自身的經(jīng)營規(guī)模進一步擴大，同時自身的業(yè)務和訂單水平直線上升，這種通過規(guī)模的不斷擴大和生產(chǎn)，使自身的經(jīng)濟效益提高許多，以價格的下降來使得企業(yè)的規(guī)模不斷循環(huán)壯大，從而達到自身的市場戰(zhàn)略地位。
企業(yè)對市場的控制能夠讓融資具有幾個作用，主要是能夠使客戶通過預先和主動付款產(chǎn)品和服務，使企業(yè)增加了不少信用融資。而且，企業(yè)能夠選擇比較優(yōu)質(zhì)的客戶進行營銷和預售，使企業(yè)自身的壞賬和負債能夠減少許多，進而使自身的融資需求量降低。企業(yè)通過對供應商采用賒欠的采購模式，使得企業(yè)自身的融資壓力減輕許多。由于企業(yè)的規(guī)模不斷擴大，使得企業(yè)的資產(chǎn)也成倍增加，對企業(yè)的信貸額度以及銀行的信貸風險都能有效增加，加強了企業(yè)銀行貸款的能力。
企業(yè)應從自身產(chǎn)銷流程的管理進行優(yōu)化，使企業(yè)加快自身資金的流動速度，從而達到融資的目的。這要求企業(yè)要建立一種零庫存的觀念，也就是說使原材料以及產(chǎn)品零庫存的觀念。對于零庫存的市場銷售觀念，能夠使企業(yè)有效地減少對流動資金的風險和占用，從而使流動資金加快運轉(zhuǎn)，使企業(yè)能夠增加產(chǎn)量并降低生產(chǎn)的成本。企業(yè)還應建立一種直銷觀念和扁平化的銷售理念。對于目前的直銷往往都是采用網(wǎng)絡的方式，即網(wǎng)上預付全款的銷售方式，這樣使得企業(yè)較大程度地減輕自身的庫存和融資需求，形成了萬利而無本的優(yōu)勢地位。對于扁平化的銷售就是使廠商和消費者中間的環(huán)節(jié)要減少，使得產(chǎn)品的成本降低，同時加快資金的流動，使企業(yè)的融資能力得到較大加強。
企業(yè)還可以通過創(chuàng)新的直接投資模式，運用銷售額的固定比率分紅來進行管理的創(chuàng)新融資策略。因為信息出現(xiàn)不對稱的情況下，投資人對直接的投資意愿并不明確。這時，企業(yè)可通過改進方法和措施，使企業(yè)的財務信息得到優(yōu)化和規(guī)范，從而長期樹立起投資人的自信。然后對投資人的分紅方式進行簡化，運用固定的銷售比率來進行分紅。要通過這種稅后的利潤進行分紅，一般都是要求股東要對企業(yè)的實際業(yè)務進行監(jiān)督、審計，實際情況中投資人通常很難有精力對財務進行監(jiān)督、審計，無形中也就削弱了投資人的積極性和參與性。所以，采用固定的銷售比率進行分紅的模式，使得企業(yè)法人與投資人事先約定好分紅比率，并付諸合同，也就是說投資人通過每年產(chǎn)值進行計算，使經(jīng)營者不能在產(chǎn)值上造假，且又增加了經(jīng)營人員的內(nèi)部成本控制能力，加大企業(yè)的工作積極性，形成了成本愈低而利潤愈大，使得經(jīng)營方的收益不斷增加。
