發布時間：2023-09-20 18:10:41
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關鍵詞：家庭；投資理財；規劃分析
博多?舍費爾曾說過：“為未來做準備的最好方式就是籌劃他，理財不僅是籌劃未來，更重要的是購買未來。”投資理財在現代中國已經成為一個熱門話題，也逐漸越來越成為人們關注的焦點。
一、為什么要進行家庭理財投資規劃
隨著我國經濟的發展，我國國民收入不斷上漲，理財規劃也成為了我們生活中不可或缺的一項活動。不同的家庭生命周期階段，不斷上升的通貨膨脹都要求進行必要的投資理財規劃。
（一）家庭生命周期特點要求進行規劃。家庭生命周期是指人們的單身期，家庭形成期，家庭發展期，退休前期和退休期這五個時間周期。人們在不斷成長的過程中，對于報酬的預期，以及他們自身風險承擔能力也不斷變化著。從單身期到家庭形成期，到家庭型成長期，再到退休前期，最終到退休期，人們對于報酬的預期會由高降低，所以其相應的風險承擔能力也是處于不斷下降的。所以在不同年齡段，人們需要不同的理財產品為其制定相應的投資計劃，也需要通過投資理財來滿足自身的利益需求。
（二）通貨膨脹要求家庭必須進行理財。近幾年我國經濟發展的過程中，通貨膨脹率卻也處在不斷地上升的態勢。表面上人們的貨幣多了，可是其實貨幣卻不值錢了。甚至通貨膨脹率高于銀行利率，以至于人民出現“負利率”情況。為了緩解這種矛盾，投資理財的作用也越來越明顯。
（三）家庭財富日益增加需要進行規劃。人們生活水平近幾年的到快速提高，人們可支配財富也越來越多。可是正因為人們錢多不知如何使用，從而造成了我們自身的規劃不當，以至于過度的浪費。而人們也希望推動自身家庭的財富增長。因此一個合理的理財投資計劃便可以合理規劃自身的財產，既在保證自身的財富合理使用，又可以增加其額外的收益。投資理財規劃顯得如此重要。
二、常見家庭理財投資經融工具
（一）儲蓄。儲蓄存款是居民將暫時閑置的資金存放在銀行等存款機構進行保管，同時賺取利息收益的理財行為。儲蓄存款是我國最古老的金融產品，也是目前我國大多數家庭選擇的金融投資工具。其作為大眾百姓主要選擇的理財產品，主要因其具有高靈活性，品種相對齊全，安全性高，增值穩定深受人們支持喜愛。
（二）債券。債券是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。人們可以通過購買債券獲得定期或者不定期地利息收入并且投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。債券由于由鎮府機構直接發放，其收益比較穩定，風險較小。
（三）基金。基金是由具有資質的專業投資機構成立的集合理財的一種方式。基金投資整體收益比銀行理財更高，具有專家理財、積少成多、分散投資風險、透明度相對較高等優勢，當然，風險也相應要高些。它適用于缺乏專業知識又愿意承擔一定風險的追求高收益的家庭購買。
（四）股票。股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。人們通過購買股票對外投資，進而獲得相應的股利和買賣價差。股票在我國投資市場上因為其高利率受到不少投資者喜愛，可其高風險性也會產生很多負面結果。
（五）保險。保險指投保人根據合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限等條件時承擔給付保險金責任的商業保險行為。現在社會，隨著風險發生頻繁且意識增強，越來越多的人愿意購買各類保險來應對各種突發狀況。
（六）房產。近年來我國房產投資是大熱門。人們通過以房產為投資對象來獲取利益。其按對象按地段分投資市區房和郊區房；按交付時間分投資現房和期房；按賣主分投資一手房和二手房；按房產類別分投資住宅和投資商鋪。房產投資成本高，時間長，風險較高。
（七）其他。除去這六項主要的理財方式，社會上還有很多其他的投資理財方式。例如最近幾年興起的p2p（網絡貸款），它是新興的互聯網金融模式，因為收益高、靈活性大、投資理財門檻低而受廣大人們接受。其外還有珠寶，期貸、信托等理財投方式。
三、家庭理財投資現狀及問題分析
（一）現狀
1、儲蓄存款比例占主導地位不變。儲蓄存款在中小型家庭中占據其主要的投資地位。現大多數中小資家庭，為保障自身必要開支的情況下，為減少投資的成本同時又給家庭帶來穩定的投資收益，所以大多愿選擇儲蓄投資。
2、債券呈下降趨勢。債券作為國家政府機構、金融機構發放的一種金融契約。往往其專業性較強，因此作為非專業性的大部分家庭來說，債券帶來的經濟效益較少，所以對于債券的購買力呈不斷下降趨勢。
3、房產投資占比高。隨經濟發展，人們生活水平的上漲，人們手中的“閑錢”更多，為獲取更高的利益，又能得到實際的資產，人們對于房產投資的力度加大，房產投資也在不斷升溫狀態，尤其一二線城市，房價上漲過快，不少家庭擁有2套甚至更多房產。
4、股票資產占比逐漸增加。股票作為一種高利潤高風險的理財產品，以往人民大多都謹慎選擇進入。但隨著人們可支配資金的增長，這種情況得到改變，人們越來越愿意嘗試股票這一投資產品。像2015年時股票市場前景大好，很多人因此獲利較多，以至于股票的投資額不斷增長。
5、保險資產占比穩中有升。保險作為一種面對突發狀況的結果有效的責任保險金。人們在自身生活水平提升中，愿意為自己的生命安全，兒女教育，資產保護等方面簽訂保險合同來應對突況。
（二）問題
1、金融資產結構過多集中于儲蓄，通貨膨脹風險較大。我國大多居民在銀行儲蓄投資中過于集中。銀行利率低，其存款后其經濟效益較小。在面對日益上升的的通貨膨脹中，銀行儲蓄風險系數極高。其過多的錢幣不斷貶值，其實際購買力大幅度下降，錢的數量增多但其實際價值卻降低，手百姓損失巨大。而像其他投資方式，受其他因素影響，更能靈活有效的避免通貨膨脹中產生的問題。
2、家庭理財組合資產抵御風險能力較差。就我國現在的投資情況，我國的家庭理財組合資產的分配比例不合理。人們往往在某一種或兩種投資上投入大比例的資產，以至于其應對現在經濟市場的風險的能力處于下風狀況。例如很多家庭大多選擇銀行存款作為投資方式，但在面對高風險時，人們往往損失巨大，又由于無其他投資資金與投資項目，以至于自身虧損巨大，無法高效解決。
3、群眾投資理財知識的缺乏，從眾心理明顯。我國投資理財的發展還不完善，人們對于投資理財的理解以及其專業知識處于缺乏狀況。在面對各種各樣的投資產品選擇，和投資的方式的計劃上，人們大多處于跟著“潮流”走，盲目從眾。例如在進行股票投資時，往往大多數家庭專業知識缺乏，以至于只能跟著“專家”買，跟著大眾選，而往往入股的資金卻一去不返。
4、缺乏專業的家庭理財服務人員與機構。在中國近幾年的投資理財市場上看，懂技術且綜合素質高的理財人員處于相對缺乏的狀態，導致我國理財投資行業發展緩相對慢。我國專業投資機構也相對較少，無法建立一個專業的巨大的專業理財平臺，以至于存在普通老百姓對于理財投資了解少，投資不合理，理財計劃不完善等問題。
四、家庭理財規劃建議與策略
在認清楚先投資現狀后，我們需制訂一份符合家庭情況又能使收益最大化的理財計劃。這既需要我們樹立正確的理財觀念，也需要政府及其他部門的政策完善及改變。
（一）樹立正確的理財觀念。作為投資者我們應積極主動學習理財知識，并且將之轉換為處理投資項目和避免風險的技巧。然后根據自身收入水平、消費水平以及風險偏好程度來選擇其相應的理財產品。在理財過程中堅持具體問題具體分析，既不盲求利益，又能自主承擔風險。但在不斷變化的經濟情況下，根據不同的時間段的具體情況再不斷調整變化。又應在不同類型的家庭情況下選擇不同理財方案，用來減輕其風險程度。
（二）合理制定理財方案。家庭投資理財過程中，應首先了解自身的家庭狀況。對自身收入多少，收入的穩定性，資產情況，家庭財政支出以及家庭的開支狀況等有全面的分析。進而針對家庭的基本情況，做出對投資理財的期望，更有利于理財的合理配置。
在制定方案時，我們應考慮方案的合理性，時效性。并且應該在我們對自身家庭自身財務狀況和所存在的問題全面了解后，做出一個完整全面的理財計劃。在這過程中，為應對特殊情況發生，我們應建立自身的家庭應急基金。我們還可以選擇適合自身的保險，以降低家庭成員發生意外或重疾時帶來的經濟損失。
（三）資產配置比例適當并進行動態調整。資產配置是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。 通常認為，家庭資產合理配置比例是，家庭收入的40%用于供房及其他方面投資，30%用于家庭生活開支，20%用于銀行存款以備應急之需，10%用于保險。 但這一比例并不是一成不變的，可以根據家庭所處的不同階段及實際情況進行相應調整。
（四）大力發展和完善專業家庭理財服務。為增強大眾的理財意識和解決大眾理財過程中的問題，我國應大力發展家庭理財型服務，建立專業的理財投資顧問機構，為投資理財的家庭作出技術性指導與合理性建議，為其制定專業合適的理財規劃。
投資理財已經成為我國家庭重要的管理和獲取財富的方式之一。銀行存款、股票、房產等以深入到我們的生活之中。但面對投資理財我們不能憑著感覺進行自己的資產配置，盲目理財，而應該有一個良好的投資理財計劃，找到適合自身家庭發展的理財計劃。
參考文獻：
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關鍵詞:家庭投資理財,行為分析,投資收益,投資風險
隨著我國經濟的發展,人民生活水平的提高,家庭金融資產的不斷增加,投資理財已成為日益重要的問題,家庭投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資,以使財富保值、增值,能夠抵御社會生活中的經濟風險,不管是儲蓄投資、股票投資,外匯、保險投資,由于投資品種日益增多,所需的專業知識也不盡相同,投資方法也很難完全掌握,家庭的資產選擇、組合、調整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向,本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析,并對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風險及其規避進行了分析,希望對家庭投資理財的實踐有所幫助。
一、家庭投資理財的選擇
(一)、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時,首先面臨的就是投資方式和領域的選擇,一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點,選擇某種或某幾種資產,并決定其投人數量與比例。改革開放以前,在大多數中國老百姓眼里,“投資理財=銀行=儲蓄所”,個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”,個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮,對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中,及時引導家庭利用資金市場的不景氣,以較低的成本籌措社會游資,選擇自己適合的方式進行理性投資,就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷,有不少頭腦清醒,有遠見的投資者,敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單,他們將存單用于銀行的抵押貸款,并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票,由于投資機會把握準確,投資方式選擇合適,結果不到一年,2006年下半年股市興旺,他們購買股票的收益率達到100%,獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化,但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款,成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化,但切記不要盲目從眾投資,要發揮個人特長,盡可能多元投資,獲得最大收益。
(二)、家庭投資理財的品種
當前,新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮,對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有:
1.銀行存款。對普通百姓來講,存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較,存款的好處在于:存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后,投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期,在定期存款中,是只存一年還是更長的時間,這主要看將來的收人和支出狀況,以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中,股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一,特別是從長期投資的角度看,沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證,是代表股份資本所有權的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券,股票己成為家庭投資的重要目標。
3.投資基金。不少人想投資股市,但是不懂得如何選擇適合自己的股票,最理想的方法是委托專家代做投資選擇,這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式,通過發行基金證券,將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來,形成一定規模的信托資產,交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資,取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比,投資基金的優勢是專家管理、規模優
勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小,亦省時省事,是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間,較儲蓄利息高,比股票風險小,對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點,深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產投資。房地產是指房產與地產,亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由于購置房地產是每個家庭十分重大的投資,所以家庭要投資于房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關注房地產市場變化,以便價格大幅度看漲時,賣出套現獲取價差。在各種投資方式中,投資房地產的好處是其能夠保值,通貨膨脹比較高的時候,也是房地產價格上漲的時期;并且,可以房地產作抵押,從銀行取得貸款;另外,投資房地產可以作為一份家業留給子女。
6.保險投資。所謂保險,是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費,建立專門的保險基金,采用契約形式,對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事后的補救手段,也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之后,一旦災害事故發生或保障需要,可以從保險公司取得經濟補償,即“投資收益”;保險投資具有一定的風險,只有當災害或事故發生,造成經濟損失后才能取得經濟賠償,若保險期內沒有發生有關情況,則保險投資
全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前,各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種,使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的,但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金,通過交易所進行,在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類,對期貨交易的選擇要謹慎行事。
8.藝術品投資。在海外,藝術品已與股票、房地產并列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較,具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性,因而具有極強的保值功能,其市場波動幅度在短期內不很大,所以投資者能把握自己的命運,安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能,所以藝術品投資回報率高。但同時,藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性,一旦購進藝術品,短期內不一定能出手,其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年,對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識,不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。
二、家庭投資理財的組合
不管是金融資產、實物資產,還是實業資產,都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資于兩種以上的資產,從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產,這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志,許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化,而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性,資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。
相對價格、大眾投資偏好,甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動,如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明,過多地持有一種資產,將產生逆向效應,持有的效用會下降,成本上升,風險上升,最終導致收益的下降。這不利于家庭投資目標的實現,而實行資產組合,家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多,這經常可以從資產的持有成本,交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如,市場不景氣時,一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態,但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同,有的低于面值或成本價,有的維持較高的價格,也是有可能的,這時頭腦清醒,有鑒別能力的投資者,會及時選擇上述形式的資產中,哪些升值潛力大的品種進行組合投資,也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧,在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性,做到長短結合,品種互補,長期投資與短期投機互為兼顧,并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合,從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。
資產投資需要組合,才能既有效益又避開風險,許多家庭已懂得這一道理,并付諸于自己的投資活動中,但通過大量實證分析,我們發現,有不少家庭,只是單純地將增加幾種投資品種,缺乏內在聯系的“湊合”在了一起,并不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構,變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭,以中老年家庭為主要構成部分,他們的資產組合中,投資意識不強,保值的意愿使其資產過份向低風險低收益的品種集中,比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上,證券投資的比重過小,其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品,是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭,以年輕夫婦為重要構成部分,其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中,帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合,如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式,甚至為貪圖高利參與各類社會集資,一旦失手,往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險并存的道理,并開始按多品種,多期限組合投資項目,但對投資與投機的雙重功能,相互關系,對投資項目的市場分割與轉換認識不足,以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤,這也是低效益的資產組合方式。
甲方： (個人身份證號碼： )
乙方：南京云坤投資咨詢有限公司
經雙方友好協商，就投資理財的具體事宜，規定如下：
第一條：投資理財說明
在乙方對甲方資金承諾保本的前提條件下，乙方將甲方的全權委托資金在期貨市場投資運作，所得收益按約定比例進行分配的一種理財服務。
1.投資標的：國內期貨品種。
2.特 征：風險有限，收益無限。
3.投資條件：投資者為企業與個人，投資金額大于 10 萬元人民幣。
4.帳戶封閉期： 壹 年。
第二條：雙方的權利與義務
(一)甲方
1.取得投資收益。
2.不承擔帳戶虧損。
3.了解乙方管理帳戶的狀況。
4.甲方的操作建議僅為參考。
5.考察帳戶交易狀況，制止違規行為;但不得在交易時間內打開交易帳戶，以免影響乙方的操盤。
6.在合作期內，甲方帳戶的資金不得出金。否則，造成的違約責任由甲方承擔。
7.因甲方違約造成的風險，由甲方承擔。
8.本合同規定的其他權利與義務。
(二)乙方
1.秉承專業、敬業的原則，運用帳戶資金進行投資運作。
2.了解帳戶資金(出入金)的變動情況。
3.定期向甲方提供帳戶的月報表。
4.接受甲方的監督。
5.按照規定取得績效收益。
6.承擔帳戶虧損的風險。
7.本合同規定的其他權利與義務。
第三條：合同具體執行規定
(一)甲方于200 年 月 日在 期貨經紀有限公司開設投資帳戶，帳號為 ，交易保證金為 元(人民幣)，現委托于乙方投資運作。
(二)委托期限 年，自200 年 月 日起至200 年 月 日止。
(三)委托期內，交易產生的風險，全部由乙方承擔。
(四)結算期：半年或壹年。
(五)帳戶結算：
1.帳戶盈虧=期末總金額(期末余額+期末市值)-期初總金額(期初余額+期初市值+/-出入金)。
2.帳戶收益率=帳戶盈虧/投資總額*100%。
3.投資總額為期初交易保證金金額。
(六)帳戶收益分配：
1.甲方不承擔投資風險。
2.當該帳戶在結算期結束后有盈利，盈利的部分由甲乙雙方按照4：6的比例分配。
(七)乙方違法行為導致投資損失的，乙方應當賠償甲方的經濟損失并追究責任;如果甲方沒有履行合同，由此造成投資損失，甲方應當承擔相應的責任。
第四條：違約責任
按照《合同法》的相應條款處理。
第五條：合同的生效期
本合同自簽訂之日起生效。
第六條：合同的變更、補充及終止
1.經雙方協商一致，可對本合同條款進行修訂、更改或補充，以書面合同為準。
2.合同規定的委托期滿，本合同自然終止，雙方如欲續訂合同，須于期滿前壹個月向對方提出書面意見;如果一方想提前終止本合同，需提前5天通知對方。
第七條：其他約定
1.本合同執行期間，如遇不可抗拒的原因，造成經濟損失的，雙方應該協議處理，不能達成協議的按照《合同法》的相應條款處理。
2.本合同在南京簽定，一式兩份，甲乙雙方各執一份。
3.雙方如對合同發生爭議，協商不成的，可提請地方仲裁委員會調解，或由地方法院裁決。
關鍵詞：證券投資；理財；股指
2013年7月19日央行宣布從7月20日開始全面放開金融機構貸款利率管制，與此同時，周小川在2013年8月19日的新聞焦點訪談中提到人民幣存款利率也將市場化，只是待時機與技術成熟問題。在此種背景下普通投資者如何實現自己財富增值的目標，成為困擾投資者的一個難題。
據中國人民銀行相關數據統計，2010、2011、2012年末全國居民儲蓄存款分別達307166.39億元、357901.58億元、415549.87億元。如何將居民儲蓄轉化為內需或者盤活此部分存量資產成為熱點；與此同時，隨著個人財富的增長，如何將存量資金引入投資市場也成為政府與投資者關心的議題。文章就證券市場投資機會展開探討。
理財即對于財產（包含有形財產和無形財產=知識產權）的經營。多用于個人對于個人財產或家庭財產的經營，是指個人或機構根據個人或機構當前的實際經濟狀況，設定想要達成的經濟目標，在限定的時限內采用一類或多類金融投資工具，通過一種或多種途徑達成其經濟目標的計劃、規劃或解決方案。個人理財是指根據財務狀況，建立合理的個人財務規劃，并適當參與投資活動。隨著我國證券市場的發展與規范，投資者面臨選擇越來越廣，同時操作難度越來越大的局面；由于證券投資的資金可大可小，且不影響正常的職業生涯，逐漸成為投資者喜愛的投資活動。
從上圖的數據中可以看出國內銀行存款利率（目前三個月存款利率為2.6%）在高通脹情況下已為負利率，特別是在2011年間通脹率在5%上方運行時，投資者更加需要一種能使財富保值增值的途徑和產品。
根據美林投資時鐘理論，在經濟復蘇時選擇證券投資的收益是最大的，而2008年經濟危機使國內經濟進入了調整軌道，與此同時，我國的證券市場從2007年10月指數從進入下降趨勢，至2012年底已經過了五年的調整，這中間孕育著投資機會與時機的來臨。
而2010、2011、2012年全國股票交易市場數據顯示上海成交304312.00億元、237555.30億元、164460.85億元，深圳為241321.52億元、184089.26億元、150122.42億元。從近三年的情況看由于市場的不景氣，市場成交額呈逐年下降趨勢，從2012年12月至2013年2月初的行情中（以指數的上漲為例），市場熱點多集中在頻繁的轉換當中。作為普通投資者如何把握證券市場中的機會與風險，無論是誰都不可能讓投資者在短期內找到一個可行的操作方法與實戰方法，市場每天都在發生變化。通常用在股市中的分析方法有基本面分析、技術分析、數據挖掘。而2013年股息紅利所得稅收政策改革，使證券市場進入理性繁榮期，投資者持股時間越長稅負越低。再依據中國證券市場22年的發展情況，得出證券投資理財的易用規律原則如下：
首先，把握大勢。即上證指數與深圳成指的漲跌規律，逆市上漲的個股也有，但要花太多時間去尋找投資機會，而在指數漲跌過程大部分個股都將隨勢（指數）一起漲跌。而股指的漲跌可以通過移動平均線與成交量一起進行分析，一種是移動平均線形成金叉向上，另一種是K線遠離移動平均線時常有反彈機會。且通常大漲后必有大跌，而在牛市中獲利的機會與概率要比平常高很多。
第二，個股選擇。普通投資者的資金是有限的，重點在于股票品種的選擇，此時即可以是基本面選股也可以是技術面選股，還可以是通過數據挖掘技術找到股票與板塊間的關聯與異動性。進行個股選擇時可以從資金面、市場供求、信息面、財務分析、公司價值等方面選擇個股。在資金寬裕、市場活躍時可選擇流通盤大的個股，在資金趨緊、市場人氣、交投清淡時選擇流通盤較小的個股進行投資。另外每年的1月證券市場較為活躍。
第三，時機把握。即買入與賣出點位的選擇。對于短線投資者來說重在市場的敏銳、熱點的捕捉，而對于長線投資者來說重在對于算出一個合理價位區間買入個股，這需要綜合基本面與技術面的知識去挖掘上市證券的投資價值機會。通常這時會通過技術指標值把握買入與賣出的點位。
第四，對信息的收集能力。投資者平常需要關注財經資訊同時還要留意上市公司的公告與企業的活動，并形成積累與記憶，因為公司的投入有時在短期內不會見效，但長期公司的收益肯定會上去。公司獨特的研發與產品，這些都是構成選擇個股的關鍵信息之一，所以作為證券市場的投資者必須對信息有收集、分析、儲存能力，并關注全球市場的動態和國家財經資訊對行業、個股將會產生的影響，這樣在投資買賣時才能做到心中有數。個股的上漲與下跌均需要時間，真正的獲益者往往是持股期在一年或者更長時間的波段內。
參考文獻：
第一條為加強對投資理財類公司的監督管理，規范各類投資理財行為，促進投資理財行業健康發展，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合同法》、《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》）等，參照中國銀監會等七部委下發的《融資性擔保公司管理暫行制度》，結合全市實際，制定本制度。
第二條在本市行政區域內設立投資理財類公司及分支機構，從事投資理財業務活動，適用本制度。
第三條本制度所稱投資理財業務是指以自有資金對外投資、融資咨詢、投資顧問、資金中介等行為。
本制度所稱投資理財類公司是指依法設立，經營投資理財類業務的有限責任公司、股份有限公司和合伙制企業。
第四條投資理財類公司應當堅持安全性、流動性、收益性、誠實守信的經營原則，建立市場化運作的可持續審慎經營模式。
第五條投資理財類公司開展業務，應當遵守法律、法規，不得損害國家利益和社會公共利益。
投資理財類公司應當為客戶保密，不得利用客戶提供的信息從事任何與業務無關或有損客戶利益的活動。
第六條投資理財類公司開展業務應當遵守公平競爭的原則，不得從事不正當競爭。
第七條投資理財類公司由各級政府實施屬地管理。
各縣（市、區）政府、經濟開發區管委會是本轄區投資理財類公司風險防范處置的第一責任人。
第八條市政府成立市投資理財類業務監管聯席會議（以下簡稱市級聯席會議），負責投資理財類公司的政策制訂和督導檢查工作；市金融辦、市工商局、市公安局、銀監分局、人民銀行市中心支行、市中級法院、市檢察院等部門為成員單位；市金融辦為牽頭部門，負責日常工作的聯系和調度。
各縣（市、區）政府、經濟開發區管委會也要成立相應的聯席會議（以下簡稱縣級聯席會議），負責本轄區投資理財類公司的管理與服務。
第九條投資理財類公司建立行業自律組織，維護正常的市場秩序，督促會員單位完善公司治理和內部控制、依法合規經營，并自覺接受市級聯席會議的指導。
第二章設立、變更和終止
第十條設立投資理財類公司，應當具備下列條件：
（一）有符合《中華人民共和國公司法》規定的章程。
（二）有符合本制度規定的注冊資本。
（三）主要負責人應具備金融、信貸、擔保、投資或理財從業經歷。
（四）有符合要求的營業場所。
第十一條投資理財類公司的注冊資本不得低于500萬元；其實收資本金必須為貨幣資金，并且一次性繳付。
第十二條企業法人投資入股投資理財類公司，應當符合以下條件：
（一）在當地工商部門登記注冊，具有法人資格。
（二）法定代表人無犯罪記錄，信用記錄良好。
（三）有較強的經營管理能力和盈利能力。
（四）入股資金來源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。
（五）法人股東持股比例不得低于30%。
第十三條自然人投資入股投資理財類公司，應當符合以下條件：
（一）有完全民事行為能力，無犯罪記錄，信用記錄良好。
（二）堅持股東本地化原則，本轄區股東持股比例不低于60%，原則上不吸收市外股東入股。
（三）有持續出資能力和抗風險能力，入股資金來源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。
（四）具備一定的經濟金融知識和投資理財從業經歷，熟悉國家、省市有關投資理財行業的各項規定。
第十四條設立投資理財類公司，應向工商部門提交下列文件、資料：
（一）申請書。應當載明擬設立的投資理財類公司名稱、住所、注冊資本和業務范圍等事項。
（二）章程草案。
（三）工商部門核發的《企業名稱預先核準通知書》。
（四）股東名冊及其出資額、股權結構。
（五）法人股東的企業信用報告，個人股東的個人信用報告、資金來源證明；法人股東的法定代表人、個人股東的無犯罪記錄證明。
（六）主要負責人和其他高管人員基本情況。
（七）營業場所證明材料。
（八）工商部門要求提交的其他文件、資料。
第十五條工商部門收到投資理財類公司的設立申請后，依據有關規定進行審查，對符合上述條件的辦理注冊登記手續，并及時告知聯席會議其他成員單位。
第十六條投資理財類公司有下列變更事項之一的，應報經工商部門批準后，提交聯席會議重新備案：
（一）變更名稱。
（二）變更注冊資本。
（三）變更公司住所。
（四）調整業務范圍。
（五）變更主要負責人和其他高管人員。
（六）變更持有5%以上股權的股東。
（七）分立或者合并。
（八）其他變更事項。
第十七條市轄區內投資理財類公司根據業務發展需要，在市范圍內設立分支機構，需按新設立公司的要求向擬設分支機構所在地工商部門提交文件資料。原則上不允許市轄區外投資理財類公司在設立分支機構。
第十八條投資理財類公司有重大違法經營行為，嚴重危害市場秩序、損害公眾利益的，由工商部門依法吊銷營業執照。
第十九條投資理財類公司解散或被吊銷營業執照的，應依法成立清算組進行清算，按照債務清償計劃及時償還有關債務。縣級聯席會議監督其清算過程。
第三章業務范圍
第二十條投資理財類公司經工商部門登記注冊，可以經營下列部分或全部業務：
（一）以自有資金對外投資。
（二）融資咨詢業務。
（三）投資顧問業務。
（四）資金中介業務。
（五）金融管理部門批準的其他經營業務。
第二十一條投資理財類公司不得從事下列活動：
（一）吸收存款。
（二）發放貸款。
（三）受托發放貸款。
（四）受托投資。
（五）法律法規規定的其他非法活動。
第四章經營規則和風險控制
第二十二條投資理財類公司應當依法建立健全公司治理結構，完善議事規則、決策程序和內審制度，保持公司治理的有效性。
第二十三條投資理財類公司應當配備或聘請經濟、金融、法律、技術等方面具有相關資格的專業人才。
第二十四條投資理財類公司應當按照金融企業財務規則和企業會計準則等要求，建立健全財務會計制度。
第二十五條投資理財類公司所收取的各種費用，可根據項目的風險程度，與當事人協商確定，但不得違反國家有關規定。
第二十六條投資理財類公司與當事人應當按照協商一致的原則建立業務關系，并在合同中明確約定各方承擔責任的方式。
第二十七條投資理財類公司與債權人應當建立債務人相關信息的交換機制，加強對債務人的信用輔導和監督，共同維護各方的合法權益。
第二十八條投資理財類公司應當每季度將公司治理情況、財務會計報告、風險管理狀況、資本金構成及運用情況、業務開展情況等信息報送至當地金融管理部門。
第五章監督管理
第二十九條市級聯席會議對全市投資理財類公司履行以下監督管理職責：
（一）負責起草有關規章、制度和監督管理制度。
（二）負責全市投資理財類公司信息統計工作。
（三）指導全市投資理財類行業自律組織建設。
第三十條明確市級聯席會議成員單位職責。市金融辦負責搞好組織協調；市工商局負責投資理財類公司的設立、變更和終止；市公安局負責受理有關部門移交和群眾舉報的涉嫌犯罪線索，打擊違法犯罪行為；人行市中心支行、銀監會監管分局負責對涉及銀行業金融機構投資理財業務活動的監管，及時向聯席會議反饋有關監測情況。市工商局、市公安局負責加強對投資理財類公司經營活動的監管，其中對有合法手續的投資理財類公司非法吸收公眾存款或變相非法吸收公眾存款行為，由市工商局負責監管和查處；對無合法手續的投資理財類公司非法吸收公眾存款或變相非法吸收公眾存款行為，由市公安局負責查處。
第三十一條各縣（市、區），經濟開發區聯席會議負責轄區投資理財類公司風險防范與處置，具體履行以下職責：
（一）負責審核備案投資理財類公司的設立、變更、終止以及設定業務范圍。
（二）負責對投資理財類公司負責人、高級管理人員和從業人員的任職資格管理。
（三）負責本轄區投資理財類公司重大風險事件的報告和應急管理，及時向同級人民政府和市級聯席會議報告本轄區投資理財類行業的重大風險事件和處置情況。
第三十二條投資理財類公司應當按照《企業年度檢驗制度》的規定及時向工商部門報送經營報告、財務會計報告、合法合規報告等文件和資料；提交的各類文件和資料，應當真實、準確、完整。工商部門審核后抄送縣級聯席會議其他部門。
第三十三條縣級聯席會議根據監管需要，有權要求投資理財類公司提供專項資料，或約見其董事、監事、高級管理人員進行監管談話，要求就有關情況進行說明或進行必要的整改。
第三十四條縣級聯席會議根據監管需要，每半年對轄內投資理財類公司現場檢查一次，投資理財類公司應當予以配合，并按要求提供有關文件、資料。
現場檢查時，檢查人員不得少于2人，并向投資理財類公司出示檢查通知書和相關證件。
第三十五條投資理財類公司發生風險案件，金額可能達到其凈資產5%以上的投資損失，以及主要負責人和其他高管人員涉及嚴重違法、違規等重大事件時，縣級聯席會議應當立即采取應急措施，并向市級聯席會議報告。
第三十六條投資理財類公司的經營活動涉嫌違規經營的，由相關部門進行行政處罰。涉嫌違法犯罪的，行政執法機關應及時將案件線索移交司法機關處理，符合立案條件的，由公安機關立案偵查；對于重大、疑難、復雜案件，公安機關可以邀請檢察機關介入偵查。
第三十七條行政執法人員、貪贓枉法、或者，導致公共財產、國家和人民利益遭受重大損失的，移交紀檢監察部門處理，涉嫌職務犯罪的，移交司法機關辦理。
第六章附則
最心甘情愿的投資：兒女
投資大師羅杰斯一生成功無數，問及他最得意的一次投資時，他說，是自己的女兒。“我曾經覺得養孩子是既麻煩又浪費錢的事情，有了女兒才知道，這才是最能給你帶來幸福感的投資。”
王女士對自己多年來對兒子的投資感到非常欣慰。雖然二十年前，花1萬元買架鋼琴的舉動幾乎花去了她所有的儲蓄，但她的回答卻出人意料：最重要的是投資時間給孩子。無論是陪伴他去學習各種技能，還是帶他一起外出旅游，她都給孩子潛移默化地進行一些價值觀、道德觀的培養，并和他一起分享精彩的生活。很多年來，兒子總有新鮮事兒和同學們分享，開闊的眼界與精神的放松令他對學習也充滿了興趣，成績一直居全班前列。
細節提醒：
為兒女投資并不應該溺愛，一些昂貴的花費也許起不到好的作用，反而點點滴滴的投入和積累，對于兒女的成長更為有效。比如給孩子的智力投資，跳棋、象棋、地圖、地球儀等，有科教內容的音像制品花費并不多；如果要為孩子選擇樂器，則一定要多觀察孩子，了解他的興趣和天分再進行決定。
最見效的投資：職場
就職業投資來說，就是要充分擴展和利用自己的經驗、技能、知識、人脈等資源，并在此基礎上取得職業成功。
應先生大學時讀計算機專業，畢業后去了一家IT公司，先從技術做起，僅用了三年時間就做到了主管。三年中，應先生一刻也沒放松對自己的學習投資，所賺的錢也基本都花在了給自己“充電”之上。先后考下了幾個IT認證，還學習了英語、法語。一次偶然的機會，應先生得到了一個做國際項目的機會，平時的積累迅速派上了用場。項目的成功，給他加分很多，不久后在一次競聘上崗中，他順利地得到了升遷。
細節提醒：
初入職場的新人，是最需要補充能量的。所以，充電要趁早。這種投資的目的一般有兩個：一個是為了在自己行業內繼續發展，一個是為了轉行到比較好的行業。就當前比較熱門的培訓而言，英語培訓是很多行業都需要的。而這兩年隨著資本市場的火爆，金融領域的相關培訓開始熱門起來，人們對證券從業資格證書和理財師認證趨之若鶩。
最值得的投資：教育
與其投資別人不如拿來投資自己，對自己進行教育投資從理財角度而言就是“經營人生”。教育投資里其實也包括了職場投資的內容，不過，由于在職群體舍棄工作而進行深造的人數并不算少，我們也單獨拿出來計算一番成本。
奮斗了四年，張小姐終于拿到了美國一所大學的通知書，并順利取得簽證，準備重續自己的留學生涯。說到放棄工作去讀書的投入和回報，張小姐對這個選擇胸有成竹。“我大學讀的不是名校，工作的選擇空間也不是很大，工作的這兩年，我幾乎可以一眼望到十年后的自己。”加上去讀書本來就是自己大學畢業時的計劃，她便在工作之余準備托福考試和學校申請。
細節提醒：
現實中，很多人為了留學而留學，并沒真想過留學后做什么，什么專業最適合自己，以為能出去就好了。如果只是為了逃避現有的工作，或者為一紙文憑，教育投資很可能會血本無歸。而如果對自己需要彌補的專業非常清楚，對未來的職業規劃也很有把握，可以預計自己的收益將超過投入，即使借款讀書也無妨。
最提高品質的投資：旅游
旅游越來越成為人們獲得幸福感的重要方式，不過，很少有人把旅游看成投資，也很少有人對旅游進行過詳細的規劃。其實，每年花一些錢在旅游之上，不但可以有效地放松，如果計劃合理，也可以成為“省錢”的重要環節。
“我每年會安排出收入的20%左右用于旅游。”吳小姐說，自己更愿意進行一些深度游，這種方式不但可以讓自己對一個地方的風土人情有更好的了解，也比走馬觀花式的旅行更容易有放松、休息的效用。
細節提醒：
有多種方法可以讓旅游變得合理而省錢。比如，善于利用時間差來節約花費：避開旅游旺季或周末；計劃好出游和返回的時間，采取提前購票，或同時購返程票的方法，因為如今一些航空公司為了攬客已做出提前預訂機票可享受優惠的規定，且預訂期越長，享受優惠越大，同時，也有購往返票的優惠政策；購物更是需要重點規劃的方面，一定不要在旅途中選購，而應該了解當地的特點，給自己設立購物的資金上限。
最不該忽略的投資：保險
時間是積累金錢的秘密所在，退休計劃要盡早制定，同時搭配相應的保險產品組合，滿足不同階段的人生需求，這樣的話，到了自己年紀大的時候，就能享受高品質的幸福生活了。
張小姐很年輕就懂得了保險的重要性。她買了壽險和額度在20萬元左右的重大疾病保險作為社保的補充，這兩項保費每年的投入在4000元左右，并不算高，但是感覺生活充滿保障。她還計劃以后購買養老保險，為遠期目標做準備。
細節提醒：
由于不同保險品種的保障內容各有側重，投保人的年齡、性別、職業、收入和健康也千差萬別，因此，投保時要考慮清楚這份保單是否適合自己。一般情況，家庭的主要經濟來源者，適合以保障為主兼具其他功能的壽險；單身貴族或經常出差者，適合保費低而保障較高的意外險；目前有穩定收入、希望退休后繼續維持現有生活水準的人士，現在就可投保養老金保險。
最必要的投資：健康
健康是我們最重要的財富，也是人生幸福的根源。靳小姐從去年開始，給自己設立了專項“健康基金”，每個月工資發下來后，她都往自己專門開的“健康賬戶”轉存300元。這個行為絲毫沒有影響到她的其他投資計劃，但她的整體精神狀態從此改變了。目前，靳小姐花掉1000元辦了一張所住小區體育公園的通用卡，每兩天去打一次羽毛球或者網球；又花掉1350元辦了一張夠50次使用的游泳卡。花費并不高，但這兩張卡足夠讓她整整一年都過上“動感生活”了。
細節提醒：
拿出一定比例的錢投資購買家庭成員健康所需的服務，收獲的將是一生的健康。其實，一個家庭在健康投資方面并不需要花費很多錢，而是要從小事做起，如訂一瓶鮮牛奶、買一副羽毛球拍、訂閱一份健康知識報刊，或參觀健康教育展覽、參加各種健身活動、看健康教育影視片等等。
最快樂的投資：興趣
為興趣投資是最不功利的投資。從興趣出發，快樂往往也最容易找到，而一個人的氣質和修養也會在健康良好的興趣中得到增長，花些銀子在上面，也是值得的。
李先生最近看中了一個學費2200元，每周六、日晚上學習兩小時的美食廚藝興趣班。雖然自己從事的工作跟這方面完全無關，但是，他經常自己研制烹飪，之后大快朵頤，并通過互聯網、報刊和電視等媒介，與朋友們分享。
細節提醒：
由于改革紅利以及“黑天鵝”事件的交互影響，2013年股市可能走出一波上躥下跳的恢復性上漲行情，上證綜指最高可能會越過270 0點。全年行情將圍繞金融、地產、基建、軌道交通、軍工等藍籌股展開。
猜想二：新三板提速 多層次資本市場財富效應初顯
為分流A股主板排隊上市企業的堰塞湖以及加快發展多層次資本市場的需要，2013年新三板將大大提速，可能會推出企業融資、投資者準入、做市商制度等一些實質性舉措，多層次資本市場也許會成為新的財富淘金地。
猜想三：基金翻身 業績分化更加明顯
2013年，也許到股票型基金翻身的時候了。連續幾年業績不佳，使基金飽受爭議，2013年股市可能迎來轉機，基金年賺百分之幾十的盛況也許會再次出現。不過，與上年類似，基金的業績分化會更加明顯，各種對沖策略的基金會不斷出現。
猜想四：王亞偉私募 跑不贏大盤
前公募基金“一哥”王亞偉的首只私募產品成立了，這只募資20億元的產品在2013年的業績會怎樣呢？王亞偉擅長挖重組題材抓大牛股，但市場環境已變，再加上失去了強大投研力量的支持，王亞偉在短期內不一定跑得贏大盤。
猜想五：國債期貨重新推出 城投債早晚出問題
經過反復討論與測試，2013年重新推出國債期貨是大概率事件。在降息預期沒有逆轉的前提下，2013年的債券市場有可能持續小牛市格局，信用債估計是未來反彈的主力軍，可轉債市場或將迎來小陽春，但城投債風險加大，早晚會出大問題。
猜想六：信托兌付危機頻現 高收益產品風光不再
2013年將是信托產品集中兌付的時間，前有平安信托36.5億元項目出現兌付危機，后有中信信托13億元信托融資面臨本金收回風險，面對一年7萬多億的信托規模，信托產品兌付危機將頻現，高收益理財產品的風光也許不再。
猜想七：黃金U型寬幅震蕩 白銀價格繼續回落
整個2012年，黃金是起起落落。在2013年，黃金可能保持U形寬幅震蕩走勢，上有望突破1800美元/盎司，甚至挑戰1900美元/盎司以上的歷史新高；下看至1450美元/盎司，下半年展開反彈。至于白銀，預計 2013年均價將繼續回落至30美元/盎司以下。
猜想八：樓市分化 有漲有跌
盡管調控政策不會放松，但2013年樓市可能迎來分化：一線城市的房價可能在春節后迎來一個報復性反彈，而二三線城市的房價可能穩中有降，至于四線城市，可能出現有價無市的局面。
猜想九：藝術品重新發力 人民幣決定未來方向
經過長達5年多的蓄勢整理，2013年的藝術品市場也許將重新發力，價格上升，交投活躍，傳統書畫、經典油畫、青年藝術家作品等一批估值洼地將受到資金關注。人民幣資本而不是國外資本，將開始為中國當代藝術品選擇方向。
一、前言
二、投資技術與理論的演化
三、成功投資理財有四大要素
四、名人高見與績效良好的投資配置前言一門值得終身學習的學問生涯規劃強調的事業,感情生活及理財規劃無非是為了實現快樂的人生.
最快樂的人通常都會追求三樣人生目標,就是;個人的成長,歸屬(Affiliation)及人脈關系(Connection).
理財不是追求短期致富、更不是靠預測金融市場短期變化來創造財富.
成功的投資人、通常知識廣博,善用與生俱有的好奇心、求知欲,洞囑先機去創造財富本簡報參考.墨基爾(B.G.Malkiel)漫步華爾街(ARandomWalkDomnWallStreet)
投資泡沫.基於預期心理,一窩蜂追逐標的物,價格即愈飄愈高,遠離其價值成泡沫;泡沫破滅時,亞馬遜書局跌價96,單價由75到5.5投資損失的最大三組人投資技術與理論的演化
1,空中樓閣理論到技術分析.強調的是心理因素,用來預測適當的買賣時機.凱因斯,用一整章說明股票市場和投資人預期心理的重要.
2,盤石理論到基本分析.是選擇個股的技巧決
定股價的四種因素:1.預期股利發放,
2.預期盈余成長率,3.風險因素,
4.市場利率
3,風險與報酬.風險的定義、遭受傷害或損失的可能性財務的風險則定義為報酬的變異數或標準差
風險定律:1.風險與報酬相稱;2.投資風險與報酬與資產評價有絕對關系;選擇價值型基金符合不買貴的原則;3.透過多樣化,來降低非系統性風險長期研究顯示風險與報酬是正相關,參閱表9-1是易普生公司的研究
4,現資組合理論(MPT):降低風險.60年代馬可維茲發明投資組合增加,可以不減少期望報酬下,降低風險.
5,資本資產定價模型(CAPM):風險數量化.夏普(WilliamSharpe)所創系統風險,或稱市場風險;非系統風險,或稱可分散風險成功投資理財有四大要素厘清長期理財的目的認識證券市場長期的規律性用科學方法降低市場短期不可預測性的投資風險了解投資人是非理性的事實
厘清長期理財的目的:購置房產,子女高等教育,退休養老以及合理避稅的理財需要.
巴菲特:設定長期理財目標,規劃出一個扎實完整的投資計畫以及堅持的做下去.
第一條規律證券市場長期才有規律性,
第二條規律股票市場長期年均報酬率高於債券.
第三條規律長期持有股票,風險會跟著減低,參見圖14-1是標準普爾500指數的研究資料用科學方法降低市場短期不可預測性的投資風險以資產配置為主,全球分散投資為范圍,
QVD的資產配置:Q是指投資標的物必須具有品質;V是指價值,也就是說有品質的標的物必須以合理的價位投資而不是光看價格.D意指有效率分散
增加國外投資比率以降低風險:臺灣股價指數過去二十年的年均報酬率是9.98,同期間大摩全球股票指數(MSCIWorldIndex)的年均報酬率則是9.38,臺灣股市震蕩的幅度(標準差)是國際股市的三倍有余.
追高殺低不理性的投資決定,結果導致虧損連連而無法達成長期積累財富的目標.
重大災難投資法,逆向操作狠賺一筆:判斷是否在底部.成交量為高值的15,融資的減幅=大盤指數的跌幅、周DK在20~30名人高見與績效良好的投資配置坦伯頓與巴菲特、都奉行價值型投資,典型的反向操作投資,不隨俗浮沈.他掌握投資期間,認為世事多變化,要檢視投資標的的情況,平均持股是4年,最多加2年;而巴菲特尋找到價值物后,要永遠緊抱.
坦伯頓:1.60年前創立投顧公司時,全世界只有17位證券分析帥、現在美國就有3萬多位每天在東翻西找低估的股票,2.中國經濟20年內會超越美國,3.找出潛力市場、不要跟著群眾走,在別人失望賣出時買進、在別人貪心買進時賣出.
巴菲特今年提醒股市報酬率,恐難再瘋狂:過去40年的ROI是標準普爾500指數的兩倍、過去5年則超越道瓊40,但過去二年則稍落后道瓊.他強調:成功投資兩大基礎是認識基本價值及耐心
Fidelity:PE>20進場不會賺錢,PE10,目前全球PE15,明年下半年好轉;未來一年報酬約4,高於債券.
美國加州公務人員退休基金(CalPERS)是美國資產規模最大的退休基金,過去十年年均報酬率卻有8.2,過去十五年年均報酬率更有9.6%的水平,更重要的是該基金長期以來持股比例占基金資產總規模始終維持在60%上下,不相信短線進出的投資哲學是該基金得以創造佳績的唯一原因.
美國財星雜志有三年歷史的平衡式投資組合,2004年的資產配置分別是大型績優股35,中小企業類股40,國際股票15%及債券10.
作決策要有參考數據:
一、例如定期檢視資產配置:股,債、現金;
6,3,1〈依年齡與已有財務狀況而調整〉
二、選擇個股的技巧:
1.股東報酬率大於20,
2.營收成長率大於20,
3.毛利率大於25,
4.營業利益率大於20,
5.流動比率大於100,
6.凈值對總資產比率大於60.
三、合理價值:股價低於PE,PB[股價凈值比]等的歷史平均水準
四、適當的短線股票買賣時機要參考技術
分析的數字:
買點:1.K<25,且向上突破D線,
2.5日RSI<15,10日RSI<30,
3.乖離率75,且向下突破D線,
