發布時間：2023-10-20 10:36:32
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的炒股投資方法樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
關鍵字：投資平均指標利潤評價指標投資方式
眾所周知，投資的目的都是要實現利潤的最大化，即使企業的價值或股東的財富最大化。投資對于市場主體來說，應當是謹慎的。
一、投資的安全性、效益性和流動性
在經濟學上，投資一般應考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動性。
（一）安全性。指投放對象內容和形式的合法性、項目的可行性、合作機構的信譽等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實際生產或經營活動進行之前發生的，具有預付款的性質。所以，對象的合法與可行是決定企業取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關鍵，企業應當慎重行事，使投資的客觀條件存在。
（二）效益性。主要是指經濟效益的高低，有時也包含社會效益。盡管各個具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠目標都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時收回。
（三）流動性。包含投資的期限長短、變現能力和款項劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會在空間上流動，而且投出資金轉化為的實物和證券也會在空間上流動。
投資的最高理想是實現安全性、效益性和流動性的統一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風險越高。因此，企業在投資時一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風險、投資約束、投資彈性。
1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經運轉后所取得的收入與所發生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價。在投資中考慮投資收益，應以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩定投資收益的途徑。
2、投資風險，是一種市場風險或經營風險，表現為商品或服務的價值不能充分實現或不能實現的風險。投資風險主要來自投資者對市場預期的不正確以及經營缺乏效率。所以，企業必須考慮投資風險的可能性，尋找引起投資風險的原因，并提出規避風險的辦法。
3、投資約束，與投資風險有密切關系。當投資風險較大時，投資企業就會對接受投資的企業加強約束。投資約束有以下幾種形式：控制權約束、市場約束、用途約束、數量約束、擔保約束、間接約束等。
4、投資彈性，首先是規模彈性，就是企業投資必須根據自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調整投資規模。其次是結構彈性，就是調整投資結構。
二、投資項目的評價指標
固定資產投資決策，是在分析項目可行性的基礎上進行的。分析是需要借助指標進行評價的，常用的指標分非貼現指標和貼現指標兩大類：
（一）非貼現指標是評價項目時，不考慮資金時間價值的各種指標，是直接用項目的實際收支計算投資報酬的方法。
1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時間。投資回收期法是以收回時間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計算。
①每年現金凈流量相等，用以下公式：
投資回收期=原始投資額/每年現金凈流量
②每年現金凈流量不等，就要根據每年年末尚未收回的投資額確定：
投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當年的現金凈流量
2、平均報酬率：是通過計算投資項目壽命周期內平均的年投資報酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計算方法：
①考慮年均凈利潤：
平均報酬率=年均凈利潤/初始投資額
②考慮年均凈流量：
平均報酬率=年平均現金凈利潤/初始投資額
③若為追加投資：
平均報酬率=年平均現金凈利潤/1/2（初始投資－預計設備殘值）＋預計設備殘值＋追加的營運資金
（二）貼現指標是評價項目實際收益時，不同時期現金流入、流出必須考慮貨幣時間價值。
1、凈現值：是指投資項目投入使用后的凈現金流量，按資金成本或企業期望達到的報酬率折算為現值，減去初始投資或各期投資的現值之差。
2、現值指數：是指未來現金流入量現值與流出量現值之間的比率。
3、內含報酬率：是指能夠使方案未來流入量現值等于現金流出量現值的貼現率，或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率。它是方案本身的報酬率，不受預定報酬率的影響，從理論和實踐上都有說服力。
三、幾種投資方式的比較
下面我們從投資的安全性、效益性和流動性三個方面來對幾種投資方式作一點粗略的分析。
1．銀行存款：
銀行存款安全性很高，流動性也高，效益性較差。尤其是現在處于銀行利率水平最低的一個歷史階段，此方式在基金會的投資組合中所占的比例不能大。
2．信托存款：
按照規定金融信托投資機構可以吸收包括基金會的基金在內的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機構的信譽，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現在中國人民銀行對高息攬存實行嚴格監管，大多數金融機構不再這樣做，同時，信托投資公司又出現信譽危機，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。
3、證券投資
證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。
A、債券包括國債和企業債券，比較而言，國債發行量大，流通性好，信譽高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高。可以說，國債是很適合于基金會的一種投資方式，應在基金會的資產組合中占一定比重，資金緊張時還可變現或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業務，規定以全額的國債作抵押，實際上也是以交易所的信用作擔保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風險與全國同業拆借和國債投資的風險沒有區別。我認為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動性好，短期利率高。
B、股票投資，利潤高，風險也高。基金會炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會的投資結構中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%。但是我們認為，發達國家的股票市場已是成熟穩定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩定的市場，相對而言風險很高，目前不適合基金會過深介入。新股認購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風險小，是投資領域出現的一個特殊現象。為了促進國有大中型企業的改革和發展，我國將擴大股份制改革，新股的發行數量將會增加。據了解，有些基金會對新股認購方式已作了嘗試，且效果不錯，值得借鑒。不過，在具體操作上有個股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。
4．股權投資
按規定，基金會入股不得超過公司總股份的20％。此方式一般說來流動性很低。其安全性和效益性由公司的資產和經營狀況決定。若公司管理規范，經營良好，股東可坐享其成；若公司經營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。
5．實業投資
若以營利為目的直接進行此類投資，與我國現行法規政策有悖。若能結合基金會的特點，選擇有前景的產業和有高無形資產附加值的項目，采取委托投資等合適的方式，可能產生較好的效益，但其流動性一般較差。
6．委托貸款
其安全性基于借款企業的信譽，風險完全由基金會自己承擔。特別應注意落實擔保。應十分謹慎。
7．信托投資
信托投資業務系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經營或運用信托資金、信托財產的金融業務。人民銀行要求基金會的基金保值和增值委托金融機構進行。信托投資，或稱作投資、資金托管之類的看起來是符合此政策的，有可能成為今后基金會投資發展的一個方向。
雖然信托投資公司已存在多年，但信托投資業務在我國金融界是一個新生事物，缺少具體的法律政策規定(《信托法》已初成稿，至今未出臺)。目前有一些非銀行金融機構開始涉足此業務。
總的來說，只要是投資就會存在風險。謹慎考慮，使風險資本能夠通過更加寬闊暢通的渠道獲得投資利益，并且實現與資本市場、科學技術的共同發展。
參考文獻
<1>《國際金融市場與投資》左連村中山大學出版社2004-7
<2>《企業投資融資財務規劃運作技術》馬忠中國經濟出版社2003-1-1
關鍵字：投資平均指標利潤評價指標投資方式
眾所周知，投資的目的都是要實現利潤的最大化，即使企業的價值或股東的財富最大化。投資對于市場主體來說，應當是謹慎的。
一、投資的安全性、效益性和流動性
在經濟學上，投資一般應考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動性。
（一）安全性。指投放對象內容和形式的合法性、項目的可行性、合作機構的信譽等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實際生產或經營活動進行之前發生的，具有預付款的性質。所以，對象的合法與可行是決定企業取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關鍵，企業應當慎重行事，使投資的客觀條件存在。
（二）效益性。主要是指經濟效益的高低，有時也包含社會效益。盡管各個具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠目標都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時收回。
（三）流動性。包含投資的期限長短、變現能力和款項劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會在空間上流動，而且投出資金轉化為的實物和證券也會在空間上流動。
投資的最高理想是實現安全性、效益性和流動性的統一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風險越高。因此，企業在投資時一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風險、投資約束、投資彈性。
1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經運轉后所取得的收入與所發生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價。在投資中考慮投資收益，應以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩定投資收益的途徑。
2、投資風險，是一種市場風險或經營風險，表現為商品或服務的價值不能充分實現或不能實現的風險。投資風險主要來自投資者對市場預期的不正確以及經營缺乏效率。所以，企業必須考慮投資風險的可能性，尋找引起投資風險的原因，并提出規避風險的辦法。
3、投資約束，與投資風險有密切關系。當投資風險較大時，投資企業就會對接受投資的企業加強約束。投資約束有以下幾種形式：控制權約束、市場約束、用途約束、數量約束、擔保約束、間接約束等。
4、投資彈性，首先是規模彈性，就是企業投資必須根據自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調整投資規模。其次是結構彈性，就是調整投資結構。
二、投資項目的評價指標
固定資產投資決策，是在分析項目可行性的基礎上進行的。分析是需要借助指標進行評價的，常用的指標分非貼現指標和貼現指標兩大類：
（一）非貼現指標是評價項目時，不考慮資金時間價值的各種指標，是直接用項目的實際收支計算投資報酬的方法。
1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時間。投資回收期法是以收回時間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計算。
①每年現金凈流量相等，用以下公式：
投資回收期=原始投資額/每年現金凈流量
②每年現金凈流量不等，就要根據每年年末尚未收回的投資額確定：
投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當年的現金凈流量
2、平均報酬率：是通過計算投資項目壽命周期內平均的年投資報酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計算方法：
①考慮年均凈利潤：
平均報酬率=年均凈利潤/初始投資額
②考慮年均凈流量：
平均報酬率=年平均現金凈利潤/初始投資額
③若為追加投資：
平均報酬率=年平均現金凈利潤/1/2（初始投資－預計設備殘值）＋預計設備殘值＋追加的營運資金
（二）貼現指標是評價項目實際收益時，不同時期現金流入、流出必須考慮貨幣時間價值。
1、凈現值：是指投資項目投入使用后的凈現金流量，按資金成本或企業期望達到的報酬率折算為現值，減去初始投資或各期投資的現值之差。
2、現值指數：是指未來現金流入量現值與流出量現值之間的比率。
3、內含報酬率：是指能夠使方案未來流入量現值等于現金流出量現值的貼現率，或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率。它是方案本身的報酬率，不受預定報酬率的影響，從理論和實踐上都有說服力。
三、幾種投資方式的比較
下面我們從投資的安全性、效益性和流動性三個方面來對幾種投資方式作一點粗略的分析。
1．銀行存款：
銀行存款安全性很高，流動性也高，效益性較差。尤其是現在處于銀行利率水平最低的一個歷史階段，此方式在基金會的投資組合中所占的比例不能大。
2．信托存款：
按照規定金融信托投資機構可以吸收包括基金會的基金在內的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機構的信譽，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現在中國人民銀行對高息攬存實行嚴格監管，大多數金融機構不再這樣做，同時，信托投資公司又出現信譽危機，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。
3、證券投資
證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。
A、債券包括國債和企業債券，比較而言，國債發行量大，流通性好，信譽高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高。可以說，國債是很適合于基金會的一種投資方式，應在基金會的資產組合中占一定比重，資金緊張時還可變現或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業務，規定以全額的國債作抵押，實際上也是以交易所的信用作擔保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風險與全國同業拆借和國債投資的風險沒有區別。我認為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動性好，短期利率高。
B、股票投資，利潤高，風險也高。基金會炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會的投資結構中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%。但是我們認為，發達國家的股票市場已是成熟穩定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩定的市場，相對而言風險很高，目前不適合基金會過深介入。新股認購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風險小，是投資領域出現的一個特殊現象。為了促進國有大中型企業的改革和發展，我國將擴大股份制改革，新股的發行數量將會增加。據了解，有些基金會對新股認購方式已作了嘗試，且效果不錯，值得借鑒。不過，在具體操作上有個股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。
4．股權投資
按規定，基金會入股不得超過公司總股份的20％。此方式一般說來流動性很低。其安全性和效益性由公司的資產和經營狀況決定。若公司管理規范，經營良好，股東可坐享其成；若公司經營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。
5．實業投資
若以營利為目的直接進行此類投資，與我國現行法規政策有悖。若能結合基金會的特點，選擇有前景的產業和有高無形資產附加值的項目，采取委托投資等合適的方式，可能產生較好的效益，但其流動性一般較差。
6．委托貸款
其安全性基于借款企業的信譽，風險完全由基金會自己承擔。特別應注意落實擔保。應十分謹慎。
7．信托投資
信托投資業務系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經營或運用信托資金、信托財產的金融業務。人民銀行要求基金會的基金保值和增值委托金融機構進行。信托投資，或稱作投資、資金托管之類的看起來是符合此政策的，有可能成為今后基金會投資發展的一個方向。
雖然信托投資公司已存在多年，但信托投資業務在我國金融界是一個新生事物，缺少具體的法律政策規定(《信托法》已初成稿，至今未出臺)。目前有一些非銀行金融機構開始涉足此業務。
總的來說，只要是投資就會存在風險。謹慎考慮，使風險資本能夠通過更加寬闊暢通的渠道獲得投資利益，并且實現與資本市場、科學技術的共同發展。
參考文獻
<1>《國際金融市場與投資》左連村中山大學出版社2004-7
<2>《企業投資融資財務規劃運作技術》馬忠中國經濟出版社2003-1-1
可事實上是不是就這樣呢?不!完全是錯誤的理論。巴菲特就如牛市初期進入市場的投資家，一波24年的美國大牛市造就了大盈利的事實，是階段性的典型。2007年與2008年他的投資策略充分證明他的投資理念是絕對錯誤的，特別是在中國證券市場目前處于剛剛起步、投機氣氛達到頂點之際，如果你學習巴菲特的投資方法與理論，那你不如去銀行存款，既沒有風險又有固定收益。如果長期持股，那么我們來看看巴菲特方法的實際效果。
我們來研究一下，按巴菲特的長期投資理論來看美國道瓊斯走勢。從美國道瓊斯指數2000年1月11655點高點不拋，經過6年后的2007年7月14198點，共賺了2543點；你再不拋不做差價長期投資到今天的2009年11月6日，收盤為10023點。說白了就是，美國的道環斯如果從2000年11655點之后長期投資運作到今天，總共交易已經達到整整9年之久，但賺到的點數為負1632點。想一想，不但輸了1632點，還有投入資金的銀行利息損失多少!
值得說明的是，千萬不要聽市場上有的人說用長期投資理念會從8000元的資本經過6年不拋，8000元變成4億元的“神話”，這是駭人聽聞的“胡話”。我們用了他介紹的那個貴州茅臺股票計算得出的是：用8000元在2003年9月23日歷史最低價2.17元(復權價)滿倉買入，可以買3686.63股，一直學習巴菲特持股不拋到2008年1月15日最高價228.56元拋掉，3686.63股總市值為842616.15元。即使從228.56元跌到2008年的83元拋出也是盈利的。我們把這個價格線拉直算到今天，市值是1379242元整，然后用期貨的杠桿作用加10倍也就是1379萬元，還差38億元之多。可能是我們的計算機和人腦都中了“病毒”，怎么也算不出4億元的數字。所以我們不管新股民、老股民在碰到類似神話時不要輕易相信，否則自己的投資思路會混亂不堪。
“要不是有了35萬元的本金，工作第一年有多少人能攢下16萬元呢?”回想起一年前與父母簽訂“借款協議書”的決定，安妮覺得很值得。
另類借款一舉多得
“借力股市一路狂飆，2007年底我們家買了一套新房，那時父母覺得房貸利率和股市收益相比實在太低，所以申請了19年的貸款。”安妮開始講述另類借款的起因。她說，雖然父母有足夠資金一次性付清房款，但他們更想把錢投到股市上，用股票的收益歸還房貸。
“不過讓人沒有想到的是，2008年股票一路下跌，我們家的資產不但沒有以超過貸款利率的速度增長，反而嚴重縮水”。那時候，安妮的父母一邊看著股票資產不斷減少，一邊需要每月向銀行歸還10000多元的欠款。壓力著實不小。
“這樣的情況下，他們想到了提前還貸，想盡可能地節省點利息，減輕每月的還款壓力。”對于這樣的想法，安妮并不認同，她說，“一來提前還貸會太大減少投資本金，想要賺回來就更不可能了；二是從長遠來看，每月10000多元的還款金額今后可能并不吃力。”雖然安妮向提前還貸投了反對票，但對急于求穩的父母來說，這幾條理由可不是有效的定心丸。
“那段時間我一直琢磨，有什么方法既能讓父母放心，又不用提前還貸呢”?思前想后，安妮終于找到了兩全的方法――“向父母借錢炒股”。
“我的計劃是把父母打算提前還貸的資金借到手，再以房貸模式每月還款給他們，這樣對他們來說，雖然投資的本金降低了，但每月可以有一筆固定的收入，和提前還款的效果沒什么不同。而對我來說，有了投資本金，就有了獲得收益的可能”。安妮覺得，雖然她之前沒有進行過金融投資，但年輕人學習能力總是有的，“實踐出真知”值得嘗試，而且如果單靠工薪攢錢，要存到幾十萬元的投資本金起碼要好幾年，向父母借錢可以讓她更快踏上投資之路。
當然，對于后市的樂觀判斷也是少不了的，“上證指數從6100點跌到1600點已經幅度很大了。我相信即使再跌，幅度也是有限的，此時進場就算套牢也是短期的。我相信5年后指數肯定不是當時的1800點，要是漲到3600點。我的投資不是可以翻番了嗎”?有了以上這些理由，安妮決定和父母簽訂“借款協議書”。
“我說服父母把打算提前還貸的35萬元借給我，然后由我按照銀行利率每月定時向他們還款”。安妮算了一筆賬，“35萬元本金按照當時的貸款利率和首套房7折優惠政策，實際折后利率是4.158％，借款19年的話每月就需要歸還2223元左右，而我的月薪在5000元左右，即便股市里沒有收益，每月還2223元還是綽綽有余的，不會有多大的壓力”。考慮到當時的利率、房貸政策都比較優惠，將來可能會有變化，所以她和父母約定每年一次調整借款利率。
借款投資一年收益40％
有了35萬元本金，安妮開始了她的投資之路，“雖然本科專業與金融有關，但要自己上手操作還真不容易”。克服心理的恐懼是安妮要做的第一件事，而面對一千多個個股，安妮更是感到無從下手。
不過，她很快找到了省時省力的好方法，那就是投資指數基金。“我當時是這樣考慮的，一是我對個股的情況不太了解，要選匹黑馬或是找個好股票堅定不移地長期投資實在太難，保不準就買錯了；二是我在工作時不可能經常看盤，很可能錯過買人、賣出的好機會，所以綜合型的投資比較適合我”。基于對后市大盤的樂觀預期，安妮選擇了50ETF。“我在1月中下旬買入了10萬股50ETF，買入價是1.525元”。雖然有35萬元的本金，但安妮并沒有一次投入，“滿倉的風險比較大。第一次投資我可沒那種勇氣，而且萬一指數再跌，留點本金也好補倉呀”。
在安妮買入后，上證指數表現良好，“年初很多股評家預測上證指數會漲到2500點。所以當指數漲到2700點時，我有點害怕了，就把50ETF給拋了。”安妮復查了交易記錄后告訴記者，她賣出的時間是6月18日，以2.245元成交。5個月時間里，安妮投資50ETF賺了7萬多元。同時，在同事和父母提供的“消息”幫助下，她從個股投資中賺了3萬多元。“雖然個股也賺了錢，但和指數基金比起來，我總覺得風險比較大，而且那些‘消息’也不是每次都準的，我還被套牢過呢。”
因為害怕虧損，安妮在拋掉指數基金后空倉了一段時間，沒想到就在那段時間里。股票上漲得特別厲害，“要是我能一直守著指數基金到8月份，就能再多賺6萬元呢”!錯過一輪快速上漲行情的安妮有些懊惱，不過心存的一絲理智告訴她：不要追漲。
而當上證指數從3400多點回到3000點時，安妮覺得可以買入了。“我仍然選擇了50ETF，8月17日大跌后，我在8月18日買了10萬股”。這次，安妮投入了四分之一的資金，并在9月2日又買了5萬股，平攤后的成本在2.24元左右。“現在，我還持有這15萬股50ETF，目前收益大概4萬元吧”。
近一年的時間。安妮的資產從35萬元上升到了近49萬元，收益率近40％。“雖然錯過了一些行情，但有這樣的收益已經很不錯了。要是當初把這35萬元還給了銀行，可不會有現在的收益啊。”她說。
點評
借錢投資要冒風險。但卻并非不可行。
從安妮的例子中我們看到，她與父母簽訂“借款協議書”可謂雙贏。對父母來說，還款壓力有所減輕，達到了提前還貸的效果；而對安妮來說，她因此得到了第一筆投資本金，也產生了不錯的收益。既能順利還款，又能積累個人資產。
一、教學背景分析
【課標要求】
解析銀行存貸行為，比較債券、股票的異同，解釋利潤、利息、股息等回報形式，說明不同的投資行為。
【學情分析】
學生對投資理財比較感興趣，同時具有較強的獲取和整合資源的能力，適合采取課下分組，合作探究。學生通過閱讀書本、查找資料等方式整理儲蓄、股票和債券的基本知識，為制定合理的理財方案做好準備。
二、教學目標
【情感態度與價值觀】
1．通過分年齡段的模擬理財活動，調動學生參與經濟生活的熱情和積極性。
2．通過分年齡段的模擬理財活動，引導學生樹立投資理財與風險防范的意識。
3．通過模擬理財活動和對股票、債券等相關知識的講解，培養學生積極投資的觀念。
【能力目標】
1．通過模擬理財活動，引導學生自覺比較、發現儲蓄、股票投資、債券投資的異同。
2．通過對學生理財方案的評析，引導學生在不同情境下做出合理的投資理財選擇，培養學生知識遷移運用的能力。
【知識目標】學生在整理資料及參與模擬理財活動中：
1．了解儲蓄存款含義、分類、利息的計算，儲蓄具有穩健、低風險的特點。
2．了解股票含義、股票投資收入的構成、影響股價變動的因素及股市的風險性。
3．了解債券的含義、知道國債、金融債券、企業債券三種債券的異同。
三、教學重點與難點
【教學重點】儲蓄、股票、債券等投資理財方式的回報方式及特點。
【教學難點】影響股票價格變動的因素及股市的風險性。
四、教學方法與學法
【教學方法】建立模擬任務、體驗式教學、合作探究；多媒體輔助教學。
【學習方法】基于任務的學習方式( projectbased learning)。在教師建立的模擬任務中，學生自主查閱、整合教材知識，合作探究，學會在變動的情境中運用所學知識解決問題。
五、課前準備
發放任務條、并以PPT的形式公布各組任務條內容，明確各組任務。具體如下：
A組：假定你們是中國工商銀行海淀支行儲蓄部的工作人員。請依據書本第45-47頁相關內容，介紹儲蓄業務的優點及獲利方式，推薦儲蓄業務，以爭取潛在的客戶資源。
B組：假定你們是中信證券公司的工作人員。請依據書本P48-P49有關股票相關內容，介紹股票投資的優點及獲利方式，推薦股票業務，以爭取潛在的客戶資源。
C組：假定你們是中國工商銀行海淀支行承銷債券的工作人員。請依據書本P49-P50相關內容，介紹債券投資的優點及獲利方式，推薦債券投資，以爭取潛在的客戶資源。
D組：你們年輕有為，年齡25-30歲，現持幣30萬待投資。請在了解儲蓄、股票、債券等理財方式之后，權衡利弊，在充分考慮自身需要及條件的基礎之上，審慎制定投資方案，并說明理由。
E組：你們人在中年，年齡40 45歲，現持幣30萬待投資。請在了解儲蓄、股票、債券等理財方式之后，權衡利弊，在充分考慮自身需要及條件的基礎之上，審慎制定投資方案，并說明理由。
F組：你們一生辛勤奮斗，年齡65-70歲，現持幣30萬待投資。請在了解儲蓄、股票、債券等理財方式之后，權衡利弊，在充分考慮自身需要及條件的基礎之上，審慎制定投資方案，并說明理由。
教師幫助學生理解任務，指導學生搜索、整合資料，形成科學性與可讀性兼備的課堂探究展示成果，并將其轉化為重要的課堂教學資源。
六、教學過程
環節一：創設情境導入新課
【教師活動】
1．PPT出示“努力跑贏CPI”、“理財是個問題”兩張漫畫圖片。
2．設問：伴隨著中國經濟的快速發展，人們的收入不斷增多，越來越多的百姓有了投資理財的需求。與此同時，企業的快步發展也急需擴大融資渠道。在此背景下，投資理財成為人們共同關注的話題，也成為每個人都應該掌握的一項發展技能。那可以通過哪些投資理財的方式讓我們手中的錢保值增值呢？回憶一下，在你的家庭生活中，父母是怎么做的？
【學生活動】學生根據生活經驗，答出儲蓄、炒股、投資房地產、購買基金等。
【設計意圖】從學生生活實際出發，導入新課，引導學生對本課所要介紹的儲蓄、股票、債券等理財方式有初步的感性認識。
【教師活動】（過渡）剛剛同學們提到父母有很多不錯的投資理財方式。過去同學們是無財可理，那如果現在你的手中有了30萬，面對種類繁多的理財項目，你會怎樣選擇，你會制定什么樣的理財方案呢，這個理財方案又是不是合理的呢？今天我們就通過一個模擬理財活動體驗一下。
環節二：建立模擬任務激發學習動力
【教師活動】
提活動要求：(1)按課前確定的分組開展活動。(2)按任務條指定角色完成相應任務。
【學生活動】
1．ABC三組同學按任務條指令，準備介紹儲蓄存款、股票投資、債券投資的相關資料，課上派代表分享。
2．DEF三組同學在聽完ABC組發言后，按任務條提示，集體討論并制定理財方案，并派代表公布方案及理由。
【設計意圖】1．通過創設生動、具體的生活情境，賦予學生具體的身份角色，建立具有可控制的挑戰性的模擬理財任務，激發學生探究動力。2．該活動中，無論是ABC組模擬理財師，還是DEF組模擬投資者，都要求學生深入了解儲蓄、股票、債券等投資理財方式的優劣點，有助于教學目標的實現。3．對模擬投資者在年齡上做有區分度的劃分，培養學生在變動的情境中運用所學知識解決問題的能力。4．學生在準備過程中所形成的集體探究成果將會轉化為課堂教學資源，為之后的教學討論環節做準備。
環節三：小組合作展示 突破教學重點
【學生活動】
1．A組代表以幽默詼諧的語言風格介紹儲蓄類型、利息計算及其穩健的特點。
2．B組代表從股神巴菲特的股市收益談起，介紹股票的基本常識，股票高收益的投資特點及健全股票市場對企業發展的意義。
3．C組代表介紹債券的分類，從收益和風險兩個角度介紹不同類型債券的特點，從穩健安全投資的角度重點介紹了國債。
4．DEF組代表公布他們在了解各種理財方式后制定的理財方案。
5．全班共同討論DEF三組理財方案是否合理。
【教師活動】
1．在各組代表介紹之后，簡單歸納并板書各理財方式的收益方式及特點。
2．針對學生發言中偏重于各理財方式的優點，教師在細節處繼續追問，引導學生思考各種理財方式的不足。
3．組織全班討論DEF組理財方案是否合理，并說明原因。
【設計意圖】1．引導學生在角色體驗中，深入了解并掌握有關儲蓄、股票、債券的基礎知識，突破教學重點。2．引導學生用辯證的眼光看待每一種投資方式。3．通過制定不同年齡段的理財方案，培養學生運用所學知識，在不同條件下解決問題的能力，活化了知識的運用，并在評價他人理財方案是否合理中，加深對所學內容的理解。
環節四：引導深入探究突破教學難點
【教師活動】
1．（過渡）在大家制定的理財方案中，我們看到不同年齡段的人群、因為面對的生活情境不同、需求不同、心理狀態不同，做出了不同的理財方案，反觀現實生活也是如此。值得肯定的是大家沒有盲目地追求收益，制定了多元組合式的理財方案。剛剛三組投資者都提到了股票投資的風險性，那股票投資的風險性到底在哪呢？
2．通過對茅臺股價持續下跌、銀行上調儲蓄利率及光大證券烏龍指事件的分析講解，使學生了解影響股價變動的因素。具體操作如下：
(1) PPT出示材料：酒鬼酒被爆塑化劑超標2.6倍，受此事件影響，整個白酒行業萎靡不振。中央出臺改進工作作風八項規定之后，天價的茅臺從云端跌落，卻仍滯銷，公司業績大滑坡。
(2)設問1：你估計茅臺股價會發生什么變化，為什么？
明確答案：受國家政策、輿論導向、公司經營狀況影響，人們的預期股息下降，減少對股票的購買，引起股價下降。
設問2：如果你手中正好持有貴州茅臺的股票，你們打算怎么辦，可以退給公司嗎？
明確答案：股東不能要求公司返還出資，可以等待公司破產清算，或者是通過股票交易轉手給他人。為了方便股票交易，出現了證券交易所，我國現有上海證券交易所和深圳證券交易所。如果一家公司的股票能夠在股票交易所交易，我們就稱其為上市公司。在我國，上市需要經過證監會的批準。
(3)PPT出示材料：自央行允許金融機構將一年期存款利率浮動上限調整為基準利率的10%后，四大國有銀行將一年期利率上調8%，北京、上海地區各商業銀行也陸續跟進，上調其存款利率。
設問3：此番銀行上調利率，你估計會對股價產生什么影響，為什么？
明確答案：利率上升之后，一部分資金從股市轉而投向銀行儲蓄，造成股票價格的普遍下降。所以，利率的變化會影響到股票的價格。從之前的這兩個案例中，我們可以得到關于股票價格的一個一般性規律：股票價格與預期股息正相關，與銀行利率反相關。
(4)小結：從這兩個案例中，我們可以得到關于股票價格的一般性規律：股票價格與預期股息正相關，與銀行利率反相關。此外，2013年光大證券烏龍指事件發生之后，投資者人氣渙散，紛紛拋售，四個交易日內，股價從停牌時的12. 12元下跌到9. 84元累計市值損失達77.9億。從中，我們可以看到大眾心理及很多不可控因素也會影響到股價變動。除上述一些原因，經濟全球化使得世界各國的聯系更加密切，美國納斯達克指數、標普指數、日本的日經指數，我國香港地區恒生指數的變化等也會對我國A股市場產生影響。總之，影響股票價格的因素太多了，因此，股票價格的波動具有很大的不確定性，因此我們說炒股是一種風險較高的投資方式，入市需謹慎。2013年獲得諾貝爾經濟學獎的三位經濟學家的研究也從側面證明了，要精確預測短期內的股市走向幾乎是不可能的事情，但是卻可以預測更長期的走勢，例如在未來三年至五年內的走勢。從這個角度說，股票投資仍不失為一個很好的理財方式。而且盡管股市風險很大，但如前所說，股票市場的發展對于資金融通，提高資金使用效率，推動企業發展具有重要作用。
【學生活動】1．閱讀材料，在老師層層設問下積極思考、回答問題。
【設計意圖】1．通過對新聞熱點的分析，引導學生思考影響股價變動的因素，理解股票投資的風險性，增強了教學深度；由此引申出股票流通、上市公司、證監會等內容，擴大了教學的廣度。2．借助2013諾貝爾經濟學獎獲得者的研究成果，一方面說明股票投資的風險性，另一方面明確健全股市的重要意義，引導學生做到一分為二全面看問題。
【小結】今天我們通過一組模擬活動，深入了解了投資理財。經濟學是關于如何力求經濟的學問，即“花最少的錢干最多的事”。對于投資者來說，就是要以最令人滿足或能獲得最大收益的方式來使用我們手中掌握的經濟資源。
世界是復雜的，現象是多樣的。選擇何種理財方式，既要考慮不同理財方式的特點，又要考慮自身的實際，合理規避風險提高資金的使用效率。而針對投資風險的另一種理財方式——商業保險，我們將在下節課繼續討論。
專家點評（楊靈，北京市西城區教育研修學院）
以學生為中心的課堂，要求教師懂得“為何而教”，在理論儲備上要有對學科知識的把握和學科本質的追問，在形式上要能夠營造開放的學習環境，明了學生將在課堂上學到什么。只有教師相信學生具有形成相對穩定的觀點和價值判斷的能力，學生才能承擔起學習過程中的主體角色。
調查地點：網絡調查
調查內容：投資理財觀念
調查方式：全球投資者調查
x月x日，全球知名投資管理公司富蘭克林鄧普頓的全球投資者調查結果顯示，中國投資者認為今年以及未來2019年內，中國將提供最好的股票和固定收益投資機會，美國和加拿大排名第二。中國投資者預計今年股市將觸底反彈，68%的投資者認為，經歷了讓人失望的2019年后，今年市場將會呈現上漲趨勢，這一數據遠遠高于去年的11%。43%的中國投資者認為，今年以及今后2019年內，中國將提供最好的股票投資機會。
不過，仍然有72%的中國投資者對于A股表現出擔憂。他們認為，房地產泡沫破裂和出口下滑將是市場最大的威脅，其次是經濟放緩的風險。
“盡管中國經濟增長放緩，但中國經濟展現出的穩固基本面和樂觀的長期增長前景，這是投資者提高預期的主要原因。隨著中國資本市場進一步改革，我們將會看到一個更加健康發展和增長的市場。”富蘭克林鄧普頓投資北京代表處首席代表王一文表示。
調查顯示，x3%的中國投資者計劃在20xx年采取更為保守的投資策略，4x%計劃采取更加激進的投資策略。大多數中國投資者計劃20xx年將投資重點同時鎖定在股票和固定收益產品。其中，持有最大資產規模的投資者在股票投資方面擁有最強烈的投資意愿。而貴金屬、房地產、股票被認為在20xx年以及未來2019年將擁有前三名的表現，非金屬類大宗商品緊隨其后。
本次調查還發現，中國投資者目前將他們74%的資產投資國內市場。這一比例預計在未來2019年將有所下降。在談及未來2019年間計劃時，投資者預計會將67%的資產投資于國內市場，并計劃將33%的資產投入到發達國家和新興市場。對境外市場缺乏了解是中國投資者不愿意投資海外市場的首要原因，其次的原因分別為匯率對投資回報的沖銷，以及監管門檻對境外投資的限制。
王一文表示：“調查顯示，對于剛剛開始涉足海外市場的中國投資者而言，他們還是更愿意把錢放在離自己更近的地方，但投資者已經開始關注更豐富的資產類別及海外市場，以更好地防范風險。”
調查顯示，中國投資者在投資方面愈加成熟，對于多元化投資產品的興趣也日益上升。共同基金受到了投資者的諸多關注。73%的中國投資者目前擁有共同基金投資，此外，還有一部分投資者計劃x年內投資共同基金。他們預計，在未來x年內會在資產組合中配置更多的共同基金。
中國投資者理財觀念的調查報告二一、內容摘要
當今社會，在技術以及信息的快速發展下，人們的生活方式以及生生活水平都有了明顯的改變，人們的理財觀念也發生了改變，同時，選擇怎樣的理財方式也是他們考慮的一個重要點；而對于現在的大學生而言，理財對他們以后的發展和生活也有一定的影響。因此，我采用了調查問卷的形式對大學生的理財過情況進行了調查研究，本文就是基于調查問卷的結果進行分析。
二、調查背景和目的
1、調查背景
大學期間我們參加了網絡營銷能力秀的活動，在這個活動中我們是以諸葛理財”平臺出發對相關內容進行了在線數據調查，設計調查問卷，并根據有效調查數據撰寫調查分析報告以此來對大學生的網絡營銷能力進行評比。
2、調查目的
通過此次的調查，一方面了解一下大學生在理財方面的理財意識、理財觀念及理財行為，同時也了解一下大學生對于諸葛理財的了解有多少。發現在校大學生在理財過程中存在的問題、分析問題，針對問題提出相應的解決方案或建議，讓大學生能夠更合理的規劃自己的理財生活。
三、調查基本信息
1．2019年4月1日—2019年5月11日
2．調查對象：在校大學生
四、問卷調查分析
1、問卷題目設計思路
（1）題目
關于你是否成為理財大師的問卷調查
（2）設計思路
對在校大學生群體進行問卷調查，通過此問卷分析以此來了解在校大學生投資理財的經濟現狀以及對諸葛理財的認識。
2、調查數據結果統計分析
（1）通過調查我們發現有50%的大學生對于個人理財業務的了解程度一般，32%的人是不了解，9%的人的了解；
（2）34%的人的理財目的是合理安排收支，23%的人是提高生活質量，還有其他的占了33%；
（3）68%的人對于諸葛理財不了解，只有5%的人對諸葛理財有了解，27%的人是有一定的了解；
（4）通過調查問卷統計，21%的人選擇用銀行存款的投資方式，16%使用理財，炒股和購買基金國債分別占了13%。可以看出，大部分人最偏好最首選的理財方式就是儲蓄；
（5）35%的人認為風險太大是影響他們理財的重要因素，26%的人認為影響他們理財的原因是對理財產品不了解，23%的人則是認為理財的收益率低，16%的人認為影響他們理財的原因是缺乏專業知識；
（6）在調查中發現68%的人不會選擇諸葛理財進行理財；
4、問題及解決方法
（1）此次問卷調查中大多數學生對于諸葛理財了解不多
解決方法：通過正當的方法對諸葛理財進行宣傳，提高影響力，同時從自身出發，多做出一些對理財者有利的方案，擴大理財用戶數量。
（2）大多數人的消費不理性以及消費結構不合理，消費結構單一
解決方法：有些人的錢都花費在一些不合理的地方，且對錢的消費安排不合理，所以我建議大學生應該制定合理的消費觀念和消費習慣。
（3）大多數人對于理財知識欠缺、理財技能缺乏。
解決方法：首先大學生自己平時應該多注意一些這方面的知識，同時學校應加大理財知識相關的宣傳力度，使學生們了解怎樣理性消費和理性的理財，要養成良好的理財習慣和消費習慣，用所了解的知識去指導自己消費理財。
五、總結
1、成就
此次調查的對象大多都是我身邊的同學朋友，讓我了解了她們投資理財的一些看法。同時，在這個過程中自己也學到了不少的關于理財方面的知識，我們也會經常溝通，相互討論、探討對于投資理財的一些想法觀點，共同學習，互相進步。
2、不足
調查問卷設計的問題不夠全面，有些不合理，還有就是調查的人數有點偏少，且是自己第一次做調查問卷，很多方面都做得不夠完美。
案例一：中等收入家庭要學會“開源”
張先生在一家私企工作四年，月收入4000元，每月支出1000元左右。現在有定期存款5萬元，活期存款2萬元，還有2萬元的定投基金，去年買了一套二手房，每月要還房貸1500元。張先生的女友同樣在私企上班，月入3000元，存款4萬元，無股票基金等理財產品，支出每月1000元左右。再過一個多月就是國慶黃金周，兩人想領證結婚。結婚后想買一輛5萬元～8萬元的家庭用車。并希望能夠找到適合他們的理財方案，保障今后兩人能過上較為舒適寬裕的生活。
理財建議
張先生目前的收入狀況良好，但是結婚后可能就要調整一下現有的消費、理財計劃，不建議婚后立即進行大額物產的購置。比如暫時不應買車，畢竟工資收入還要用來應對即將面對的育兒壓力，待夫妻在有了孩子之后再考慮購買中檔家用車更合適。
對于事業剛剛起步、收入不高而保障需求較高的年輕人來說，保險產品是他們婚后的必要選擇。例如保費低、保障高的定期壽險。
對于中等收入新家庭來說，學會安全與收益兩相宜的理財方式是“開源”的理想途徑，婚后張先生定期存款可以用來購買債券類基金。但是不建議進行股票投資，因為兩人的收入不高且保障需求大，而股票的風險可能超過自身的承受能力。其次，兩人都沒有炒股經驗，盲目入市更不可取。
案例二：新婚夫婦如何投資積累購房基金
何曉今年25歲，月收入稅后6000元。妻子月收入稅后3000元，兩人單位的三險一金均齊全。妻子還買了一份商業保險，年繳1萬元。兩人有自己的一套住房，有一輛價值8萬元的汽車。
理財建議
何曉夫婦剛剛組建家庭，家庭月收入9000元，每月剛性支出占家庭月收入的55%。建議何曉將家庭月支出做些調整，剩余部分盡量儲備起來，用于家庭財產積累。何曉夫婦是工薪階層，積累主要來自薪資節余，隨著年齡增長和工作進步，家庭收入會持續增加。在積累資金的同時，也要努力增加財產性收入，運用現金工具和投資工具管理好家庭財富。鑒于目前的樓市調控態勢和小夫妻的經濟實力，購房目標倒可以先放一放，畢竟這也是一個水到渠成的過程，勉強不得。綜合考慮多種現實情況，建議何曉將家庭月支出調整為4000元。
但是年輕人剛剛組建家庭，又面臨事業的上升期，各項不可預見的彈性支出必不可少，一味控制支出也不可取，何曉夫婦每月可存入1000元定期存款，作為彈性支出加以儲備。鑒于目前處于加息通道中，故存期以3個月為宜，既保持一定的流動性，又可應對不時之需。
而部分資金可采用定投貨幣型基金方式加以儲備，每月定投2000元，按年化收益率4%計算，可增加一點收益。何曉每月用于養車的費用約1000元，隨著國際油價的持續飆升和養護成本的提高，這部分開銷會持續增加，建議盡量選擇公共交通，降低車輛使用頻率。
同時應養成記賬的習慣，將每筆家庭支出的時間、用途、金額羅列其中，做到精打細算、量入為出，杜絕盲目消費；如果能提前做好月度支出預算，則更有利于控制支出。
【關鍵詞】模擬炒股 投資心理 投資行為
一、 引言
在世界金融證券化趨勢的影響下，證券投資學成為當代金融學主要的研究領域。經過二十余年歲月的洗禮，中國大陸證券市場的法制化、市場化、國際化程度不斷提高，要求高等院校證券投資學教學中要注重理論與實踐的緊密結合，在培養學生掌握證券投資原理與投資技巧基礎上，強化證券投資實務教學以提高其證券投資分析能力。目前在金融專業證券投資模擬實驗教學過程中一般注重經濟因素、政治因素的分析，而往往忽視投資心理分析。本文擬采用心理學、行為金融學理論，闡述并分析了高等院校金融專業學生在證券投資模擬實驗中投資心理與行為特征，針對出現的一些心理障礙提出相應建議，以期為高校證券投資實驗課程的開展提供參考。
二、學生模擬炒股的心理、行為特征分析
（一） 教學條件
1.國家級實驗教學示范中心期貨與股票模擬實驗室
配有國際化專用多媒體U型階梯式教室以模擬體驗，豐富而完備的各種軟件系統為模擬交易保駕護航，譬如：安裝衛星接收設備同步接收深滬證券交易系統，購買互聯網國際國內證券交易投資咨詢信息、證券實驗軟件（世華金融教學系統）。
2.提供人均模擬炒股資金50萬元
采用T+1交易方式，但不實施增發、配股、分紅派現與收資本利得稅及利息收入與支出政策；多種方式師生交流，如問卷調查、開放教學網站的股票投資論壇欄目，開展投資咨詢及學生間交流互動；師生開通微博發表投資策略、傳道解惑、交流投資心得。
3.投資心理特征分析
我們將2006年-2012年暑假短學期（每年7月-8月期間的3周，計15個交易日的投資期限）證券投資模擬實驗課進行了統計；發現與實盤操作相比，模擬炒股的心理特征表現為：
（1）因為用得是模擬資金，盈利或虧損并不會影響個人財富，最多只會影響到學生的實驗業績與排名，所以大多數學生是在一種放松的心態下操作的。
（2）部分學生有炒股經驗并較高收益率，存在過度自信心理。我們要求每位學生遞交一份推薦1只股票的研究報告，并預測在交易期的漲跌。實驗發現，處于牛市時預測只有43%是正確的（稍低于預期的幾率水平），但平均的信心評分達到了63%；處于熊市時預測38%是正確的（低于預期的幾率水平），平均的信心評分達到了56%。對于在兩可判斷中準確度和信心間的對應關系，基本符合心理學專家（Lichenstein，S.和 Fischoff.， 1977）的研究結論：當準確度接近幾率水平時過度自信達到最大；當準確度從50%增加到80%時，過度自信會隨之減少；當準確度超過80%，人們通常會變得不自信。換句話講，在準確度達到80%左右時，準確度和信心之間的差距最小，當準確度偏離這一水平時差距就會逐漸變大；心理學研究（Barber B. 和Odean T.，2001）還表明：與女性相比，男性更容易過度自信和過分樂觀，過度自信的投資者會進行頻繁交易。如果男性比女性更加過度自信，那么他們的交易量應大大超過女性。我們發現，在研究的樣本中，男性進行的交易量確實要比女性多41%。
（3）在模擬實驗中常見的影響投資收益的以下心理障礙嚴重影響到他們的實際操作水平和投資收益。a.急功近利心理。有的學生對收益的目標定得很高，往往不是想著如何努力學習技巧與提高水平，而是總想著如何以小博大、更快的獲利，但現實市場又往往不會因為人的主觀意愿而改變，致使其更多的灰心失望。b.偏聽偏信心理。有的當聽到股評的言論和其想法一致時，就認為股評正確，否則就采取排斥態度。其實，他們聽股評純粹出于尋求心理支持的需要。c.盲目攀比心理。有的喜歡打聽別人獲利多少，如果獲利比他少或操作失誤，他就得意洋洋；如果別人戰果輝煌，他就失落壓抑；從而影響到自己的炒股心態。d.逃避現實心理。有的一旦被套牢后，就對股票不聞不問，既不乘反彈時輕微止損出局，也不積極研究換股或補倉等策略。因為他們不愿面對虧損的現實，不敢擔當失敗的責任，結果往往是套的越來越深，虧損的更趨嚴重。能否有效克服這些心理障礙，將關系到他們在股市中成敗的命運。所以，教師必須加以關注并引導學生克服這些心理障礙。
4. 投資行為特征分析
（1）由于模擬股市中持有現金不帶來利息，導致學生傾向于把全部資金買成股票， 以提高投資回報率；
（2）為了在收益率排名上取勝，即達到高于平均收益的水平，就少選幾只股票；
（3）由于存在盲從心理，大多數學生在股價上漲時盲目追漲或在股價下跌時恐慌拋售，交易過度頻繁，具有顯著的非理性的從眾效應和羊群效應。而因為交易頻繁造成男性人均收益減少超過4.3%，而女性為2.2%。股市既是一種投資活動，又是一種心智活動，因此它很具刺激性。但是，若把刺激轉變為頻繁交易，就會患“市場病”。因為在多頭行情中，多數股票都會漲一段時間。若頻繁交易，就會因小失大，使人失去方向感和趨勢感。而在空頭行情中，多數股票都會跌一段時間，此時若頻繁交易，就如刀口舔血。
（4）在投資方法的應用上，不注重價值投資，大多數迷信技術分析方法。盡管一些學生應用市盈率、市凈率等相對估值方法來判斷公司的投資價值，也有極少數精通會計的學生會關注并應用現金流量折現法、經濟附加值法等絕對估值法計算公司價值，但大多數學生熱衷于技術分析。中國目前屬于弱有效市場，存在所謂政府對證券市場的行政干預——政策市與莊家通過大量資金的流入流出來操縱——資金市，會對學生的投資心態產生直接的影響；從投資理念角度，長期來看上市公司適合于價值投資，但對于短期模擬炒股來說學生認為技術分析有效的占絕大多數。
5.投資效果
處于不同市場期模擬實驗收益率各不相同：2006-2007年處在牛市，2屆實驗班人均收益率22%；2008-2010處在熊市，3屆實驗班人均收益率-18%；2011年-2012年處在牛皮市，2屆實驗班人均收益率為-5%。另外我們根據每一屆實驗班學生的問卷調查、股市論壇的不完全統計，投資收益率符合牛市盈利、熊市虧損、牛皮市盈虧不一的規律。
三、建議
（一）思維比心態更重要
要引導學生采用正確的思維方式，準確研判行情趨勢，每次操作都是有目標、有計劃、有步驟的進行；既不存在著類似賭博的僥幸心理，也不存在漫無目標的焦急浮躁心理，更不會出現操作失敗的懊悔心理，可以克服許多難以克服的錯誤心態和心理障礙。要讓更多的學生理解證券投資行為的群體心理學原理，采取“逆向思維”的操作方法。譬如，在實戰中如果發現底部圖形出現在股價所處的頂部，頂部圖形出現在股價所處的底部時，則應警惕主力是否在“明修棧道，暗渡陳倉”，此時只有在操作上多運用逆向思維，才能夠走出形態分析中的陷阱，并獲得不錯的收益。
（二）引導學生保持良好的交易心態
敏銳的市場分析能力、科學的資金管理、良好的交易心態是成功投資者必備的三種素質。對于已具有一定交易經驗的投資者，良好的交易心態往往比前二種素質更難培養，而且對投資成敗的影響往往也更大。建議考慮以下四點方法保持良好交易心態：（1）做好市場階段分析，厘清操作思路。牛市市況中，守倉、捂股應是操作主基調；而牛皮盤整市中，尋熱點、打差價往往是理想的操作策略。對于不同類型的市況，采取與之相適應的交易策略容易取得好成績，同時也有助于保持良好心態。因此，投資者入市前應對近幾個月的市況進行綜合分析，明確一、二種交易策略。（2）研判市場熱點，分析持股依據。一般股市的炒作總是圍繞著熱點進行的，如資產重組概念、頁巖氣概念等。分析市場熱點亦參與其中炒作，這一策略的好處在于交易本身順應市場氛圍，投資者情緒高漲，積極進取，不必承受持非熱門股票的寂寞和焦灼，容易平衡心態。不過，市場熱點也具有投機性強，還應注意轉換頻繁等不利之處。（3）利用投資組合，保持心態穩定。為避免回調的全線踏空、掙了指數沒掙錢、高位套牢后底部區域砍倉，是三類引發心態躁動的常見現象。一定程度上，通過調整投資組合可以對上述現象加以防范。
經驗如下：（1）不宜輕易全線空倉，因為在避免回調風險的同時，可能會面對巨大的全線踏空的風險，如確實看淡后市，可以采取減磅并持少量績優、成長股的策略；（2）一般只在手中持籌獲利的情況下才加滿倉，建正金字塔型持倉結果；（3）好股票不只一只，資金可分散到不同行業、規模、價位的幾只股票上，股市常常是東方不亮西方亮，死守一只股票獲利時固然歡心雀躍，熱點不在時則要頓足捶胸了；（4）掌握分批進倉、平倉的技巧，可順應市場，更具合理性與操作性。對單只股票上揚空間很難準確預測，獲利平倉后，價格繼續大幅上揚是學生遇到過的苦惱，交易心態也受到很大影響。分批獲利，平倉是防范這種撿芝麻、丟西瓜結果的好方法。對于砍倉止損也是如此，若沒有壯士斷臂的魄力，分步割肉也能避免風險擴大，比死扛要好。良好的投資心態概括起來即不貪、不懼、不急、不悔，然而修煉起來卻是難上加難，遠無止境。
考慮到大陸證券市場的市場化、法制化、國際化程度的不斷提高，證券投資學教育工作者要引導學生樹立價值投資理念，注重基本面分析，把握行業趨勢，抓住投資熱點，適當應用技術分析方法，實施有效的投資策略。
參考文獻
[1]Lichenstein， S. & Fischoff. Do Those Who Know More Also Know More About How Much They Know？ [J].The Calibration of Probability Judgements， Orgnizational Behavior and Human Performance， 1977（03）.
[2]Barber B & Odean T. Boys Will Be Boys： Gender，Overconfidence， and Common Stock Investment[J].Quarterly Journal of Economics，2001（116）.