發布時間：2023-10-20 10:36:33
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的民營企業融資渠道樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
根據我國國情，民營企業在我國經濟發展中占據重要地位，民營企業數量龐大，是創新發展力量的前鋒。然而，民營企業融資籌資困難卻和民營企業數量的迅速增加形成了鮮明的對比，融資問題已然成為限制眾多民營企業發展的絆腳石。很多民營企業資金短缺，爭取到外界的資金支援情況很少，融資籌資渠道過于單一化。只有創新融資籌資渠道，才能為民營企業跨越自身發展瓶頸出一份力。
二、民營企業籌資融資的主要方式
融資籌資渠道是指企業獲得資金來源的途徑，體現了企業資金的流動方向和流動數量。企業的融資籌資方式受外部融資籌資環境和企業自身融資籌資的能力限制，這兩者決定了企業應當使用何種方式進行融資籌資。民營企業主要有以下幾種融資籌資渠道。
（一）政府扶持
一般只有國有企業才能享受政府給予資金幫助的這一特權。政府出資是國有企業融資籌資最為主要的支撐力，對民營企業而言，由政府扶持給予資金幫助的幾率不大，且即使出資并不一定能有大量資金支持。
（二）銀行貸款
銀行貸款是最為普遍的融資籌資方式，這種方式靈活多樣，比較適合不同種類債權資本籌集的需要。一般國有銀行會優先給國有企業貸款，對民營企業存在不同程度的不信任感，針對民營企業貸款的一系列手續也非常繁瑣，和國有企業貸款相比地位稍顯低下。
（三）非銀行金融機構資金支持
非銀行金融機構是指除了銀行之外其他各種金融機構和金融中介機構。一般這類機構主要有證券公司、保險公司、租賃公司等。雖然這類融資籌資途徑獲得的資金支持比較小，但是從未來發展來看，和銀行還是很有可比性的。
（四）其他法人的資金支持
法人主要分為企業法人、事業法人及團體法人等，法人在日常資金運轉中偶爾會有閑置的資金，可以為民營企業資金周轉提供幫助。
（五）民間投資
隨著我國經濟迅速增長，家家戶戶的存款也日益增加，一部分老百姓會科學利用存款，將資金投資到中小民營企業中。
（六）企業內部融資
在企業提取的盈余公積及未分配利潤中，通過積攢的資金實現內部融資，比較簡便快捷，一般年末有盈利的企業都可以使用這個融資籌資渠道。
三、民營企業融資籌資困難的原因
（一）融資籌資渠道單一化
雖然融資渠道窄小隨著金融領域的改革有所改觀，但是以銀行信貸為主的融資籌資方式仍是民營企業獲得資金的主要方式，在民營企業負債中銀行信貸占據的份額過大。民營企業缺乏相對穩定、成本低的融資渠道，企業擔保問題并沒有得到有效的解決。另外，民營企業自身創新融資渠道的觀念仍顯落后，只執著于過去的融資籌資方式，對現代的融資籌資一無所知。
（二）銀行信貸的局限性
一方面，以銀行信貸為主的融資籌資渠道是絕大部分民營企業獲得資金的方式，但對于國有銀行來說，只有國有企業才能夠優先享有資金支持。國有銀行對國有企業的貸款行為鼓勵性較強，對民營企業則稍顯弱勢。同時國有銀行針對非國有民營企業的貸款條例更為復雜，限制較多，有的國有銀行甚至由于對民營企業的不自信而減少對民營企業的信貸。
另一方面，除了國有銀行，其他的銀行能給予的資金幫助過小，很難扶持民營企業的發展。和國有銀行相比，為民營企業服務的銀行稍顯弱勢，且競爭激烈，很難超越國有銀行，同時銀行內部解決呆壞賬的根本機制也不同。
（三）國家對民營企業的扶持政策較少
在國有大型企業和企業集團的融資籌資問題上，國家都給予了政策支持，但是對民營企業的融資籌資問題卻沒有出臺相關的政策，優惠政策不完善。雖然隨著民營企業力量的逐漸壯大，民營企業開始逐漸受到國家的關注，但是由于前期的市場機制不完善及各種配套措施不全面等原因，民營企業并沒能獲得較多的關注。
四、創新發展融資籌資渠道的建議
（一）優化國家政策環境，完善服務機制
國家政府應當給予民營企業較多的關注，從財務和行政兩方面著手。首先，政府需要完善針對民營企業融資籌資難問題的相關扶持政策，對民營企業的發展要加以引導推動；其次政府需要深入改革民營企業融資籌資體制，加強政府對民營企業的資金支持，積極幫助民營企業拓展融資籌資渠道，多投資有潛力的民營企業，加強直接融資籌資渠道的開拓。
（二）民營企業加強自身管理，提升內在融資能力
企業內部的融資快捷方便，通過盈余公積和未分配利潤流動資金可以緩解資金周轉問題，但這只是針對有盈利的企業而言，若企業保持虧損狀態沒有盈利，加上資金周轉困難，就很難保持自身的發展穩定，因此應通過強有力的企業內部管理，健全企業內部的管理機制，積極引進優秀人才，提高企業經營能力，降低經營風險。民營企業還需要對自身信用制度及財務情況投入更多的關注，這兩者的提升都能夠加強企業的融資籌資能力。
（三）加大對民營企業的關注
首先，國有銀行針對民營企業貸款的繁瑣手續應得到改善，針對民營企業應創建更利于民營發展的鼓勵機制，通過對民營企業的實際調查掌握企業真實情況，增加評級授信的實用性；其次，在抵押擔保上，可以從原先只能抵押不動產延伸到動產抵押。然而銀行對民營企業具有很大的不信任感，從這一點出發，首先企業應當做好內部管理，盡最大的努力減少貸款風險的發生，維持企業的信用環境。
（四）對民營企業的信用進行評級
由于民營企業眾多，銀行很難清楚快捷地了解到企業的信用能力和還貸能力，因此針對這一現象，民營企業之間可以建立社會信用評級體制，通過在一定周期內更新各個民營企業的經營狀況和信用狀況，若有信用較差的民營企業則進行公開的提示和批評，信用程度好的民營企業可以優先于其他民營企業獲得銀行的貸款。這一機制的出現能在很大程度上勉勵各個企業加強信用管理。
（五）合理利用職工的資金
民營企業在建立初期很難得到金融機構的扶持，通過鼓勵內部員工進行投資是一個不錯的融資籌資方式，也就是讓員工入股。一旦入股，可以增強職工對企業的歸屬感，既可以得到大量資金也可以提高職工工作的積極性，最重要的是，這一籌資方式風險小、成本小，同時利息也低，更有利于企業發展。
（六）積極利用海外投資
國外很多國家對民營企業都專門設有服務機構和銀行，由于我國國情的限制，民營企業可以通過向海外的服務機構和銀行尋求幫助。無法直接和國外機構銀行聯系的中小民營企業，可以通過政府牽線搭橋，由政府擔保從國外的機構和銀行取得貸款。
（阜陽師范學院，安徽 阜陽 236000）
摘 要：民營企業融資困難的問題一直是其發展道路上最大的掣肘，民營企業要想做大做強，必須克服這個難題，建立健全完善的融資體系.本文主要以安徽省阜陽市民營企業為例，從融資概況、融資渠道、融資成本、政府政策支持等方面對阜陽市民營企業的融資現狀進行展示，為完善民營企業融資管理，為發展家鄉經濟略盡綿薄之力.
關鍵詞 ：民營企業；融資；調查研究
中圖分類號：F270文獻標識碼：A文章編號：1673-260X（2015）01-0121-02
1 阜陽市民營企業基本發展情況
據阜陽市經信委中小企業局統計數據顯示：2013年，阜陽市民營經濟實現增加值677.9億元，同比增長13.5%，占全市生產總值的63.7%；民營企業完成固定資產投資645.3億元，同比增長25.3%；完成稅收86.3億元，同比增長26.4%，占全市稅收總量的61.7%.與此同時，民營企業個數、就業人數實現雙增長，截至2013年底，全市民營企業發展到22701戶，同比增長18.7%；個體工商戶發展到152363戶，同比增長18.6%；民營經濟從業人員達到60.7萬人，同比增長27.9%，占全社會從業人員比重9.9%.民營經濟的創新能力也顯著增強，2013年全市民營企業獲得授權專利1916個，同比增長47.4%.由上可見，僅2013年，阜陽市民營經濟創造了全市60%的生產總值、60%的工業增加值、60%的稅收，在對GDP、稅收、就業崗位、政府收入的貢獻中占據主導地位，是地區經濟中最有活力的新的經濟增長點.然而，伴隨著阜陽市民營企業的快速發展，民營企業先天不足的資金問題逐漸凸顯并且放大，民營企業發展最大的制約點便是融資不易.
為了了解阜陽市民營企業融資的基本情況，本課題組于2013年1月至2014年6月，通過問卷調查、網絡搜集、電話咨詢等形式，主要從民營企業融資概況、融資渠道、融資成本、政府政策支持等方面對注冊資本500萬元以上的2687戶民營企業①的融資情況進行了調研，現將阜陽市民營企業融資現狀及存在的一些問題分析如下.
2 阜陽市民營企業的融資現狀調查
2.1 融資概況
對于阜陽市民營企業融資的基本情況，課題組經調查發現，在2687家樣本企業中，只有360家民營企業認為現有資金比較充足，能夠滿足企業的生產經營、資產擴建、技術研發、工資福利等需求，占樣本總數的13.4%；734家民營企業認為現有資金比較緊張，有些時候必須需要一系列的融資手段才能維持基本的生產運營，占樣本總數的27.3%；還有1593家民營企業認為資金情況非常緊張，必須依賴外部融資才能生存下去，占樣本總數的57.3%.
對于民營企業資金緊張的主要原因，約有70%的樣本企業都同時選擇了原材料漲價過快、勞動力成本增加、產品銷售渠道不暢、難以從外部渠道融集到資金等因素.而對于民營企業在融資過程中遇到的最主要困難，幾乎所有的樣本企業都選擇了貸款方存在歧視，缺乏第三方提供的保證，以及信用評級無法達到銀行標準.
可見，阜陽市民營企業由于自身實力薄弱，知名度差，信用意識不強，資信評級不達標，導致無法得到外部資金提供者的支持，其資金形勢非常嚴峻，如果不采取有效的融資策略，民營企業的可持續發展將會步履維艱.
2.2 融資渠道
2.2.1 內源性融資排在首位
根據調查，幾乎所有的民營企業都把內源性融資（企業的留存收益和所有者的自有資金投入）排在融資渠道的首位.這主要是因為內源性融資具有原始積累性和低風險的特點，阜陽市民營企業整體發展水平不高，在外部融資能力有限的情況下，就只能靠內源性融資來滿足生產經營的資金需求了.
2.2.2 金融機構貸款和民間貸款是民營企業外源性融資的主渠道
隨著民營企業的不斷發展，僅靠內源性融資肯定遠遠不能滿足企業的需要，此時民營企業就不得不依賴于金融機構和民間貸款機構提供的借貸資金.根據調查，約有1600多戶民營企業除了內源性融資外，第二選擇了城市商業銀行、農村商業銀行、農村信用合作社提供的貸款融資渠道，占樣本企業的59.5%；而700戶民營企業則選擇小額貸款公司、典當行等民間借貸渠道，占樣本企業的26.1%；只有387戶民營企業選擇四大國有商業銀行來進行貸款，占樣本企業的14.4%.
當問及企業從銀行等金融機構取得貸款難的主要原因時，大多數樣本企業都同時選擇了銀行認為企業的信用評級不夠，缺乏擔保物和擔保方，且企業資金需求急、貸款期限短、資金需求量小等不符合銀行的要求.
由以上調查數據可以發現，在阜陽市這種經濟欠發達地區，四大國有銀行出于自身營運風險的考慮，對民營企業設置了高門檻，它們不僅沒有專門面向民營企業融資的產品，還盡量避免向民營企業提供相關的貸款業務.城市商業銀行、農村商業銀行、農村信用合作社貸款給民營企業的金額雖然增加，但是由于區域性的限制，它們只有有限的資金幫助.越來越多的民營企業傾向于民間借貸，因為它擁有便捷的貸款程序、貸款財務費用低、資金籌集迅速等優勢，便于民營企業抓住市場稍縱即逝的機會，然而由于我國缺乏對民間融資相應的法律和政策支持，導致民間借貸風險較大，很可能導致民營企業遭受滅頂之災，所以民間融資渠道不可能成為民營企業融資的主流渠道.
2.2.3 資本市場上市融資渠道完全堵塞
通過資本市場上市融資具有融資快、來源廣等優點，但由于我國《證券法》和《公司法》對企業發行股票、發行債券、股票上市、債券上市有著嚴格的限制和規定，對于實力有限的阜陽市民營企業來說，想通過資本市場進行上市融資非常困難.就阜陽市民營企業來看，迄今為止尚沒有一家民營企業成功實現上市.就連地區影響力最大、實力雄厚的阜陽華聯集團企業前幾年試圖上市，最終還是以失敗告終.所以，上市融資渠道對阜陽市民營企業而言完全堵塞.
2.3 融資成本
民營企業融資成本指的是獲取和使用資金的代價，具體包括利息、手續費、管理費等等.根據調查資料顯示，阜陽市民營企業普遍反映貸款難、融資成本高、資金周轉慢.目前，阜陽市民營企業的綜合貸款成本高于基準利率40%，而2687戶樣本企業中只有17%的企業享受了基準以下的利率.民間借貸資金由于沒有國家的政策約束，所以借貸利率更高，小額貸款公司及民間融資月利率一般在4%以上.高額的融資成本讓民營企業進退兩難，“進”則使民營企業難以負擔巨額的利息，“退”則會讓民營企業資金鏈斷裂.民營企業融資時往往在高額的融資成本前望而卻步.
2.4 政府政策支持
盡管近幾年，阜陽市政府為緩解民營企業的融資困難問題，持續加強政府、銀行、企業的三方合作，出臺了各種政策，開展了一系列活動，有效地緩解了民營企業資金的燃眉之急.如2012年，由阜陽市經信委、人行阜陽中心支行聯合組織的“大走訪”活動”中，各大銀行深入全市629家規模工業企業，了解企業的資金需求，簽訂貸款協議18.28億元，新增企業貸款9.32億元.又如阜政發〔2013〕25號《關于大力發展民營經濟的實施意見》中規定對年銷售收入新上100億元、50億元、10億元、5億元臺階的民營企業，由企業所在地政府分別給予100萬元、50萬元、20萬元、10萬元獎勵；對新認定為國家級、省級工程研究中心、工程實驗室、工程技術研究中心、技術中心和檢驗檢測中心的民營企業，分別給予30萬元、20萬元獎勵；對新獲得中國名牌產品、省名牌產品的民營企業，分別給予30萬元、10萬元獎勵；對獲得中國馳名商標、省著名商標、證明商標和集體商標的民營企業，分別給予30萬元、6萬元、5萬元獎勵.再如從2013年起連續5年，市財政將每年從工業經濟發展專項資金中安排5000萬元扶持民營經濟發展專項資金，并隨著財政收入的增長逐年增加②.以上種種，都是阜陽市政府為提高民營企業融資能力所作出的不懈努力.
但與此同時，不可否認的是政府的政策環境支持還是有很多不足.根據問卷調查結果顯示，約有65%的樣本企業認為政府政策雖好，但在具體貫徹時執行力度不夠或宣傳不到位，導致它們認為當地政府制定的政策沒起什么作用.約有35%的樣本企業認為政府制定的政策有一定作用，為民營企業融資提供了很大的幫助.當問及企業最希望政府在哪些方面提高對企業融資的幫助，很多企業都提到了首先要提高現有財政補貼政策、稅收減免政策的執行力度，認真落實好政策；其次，加大對民營企業的擔保扶持，搭建政府、金融機構和企業融資信息交流平臺.
3 解決阜陽市民營企業融資困境的一些建議
綜上所述，阜陽市民營企業融資困難的主要表現就是：融資形式嚴峻、融資渠道有限、融資成本高和政府政策執行力度不足.
為了解決以上問題，首先，阜陽市各個民營企業要加強自身的管理，改善自身的經營狀況，提高自身的經濟效益，擴大知名度和信譽，取得銀行等金融機構的信任，才能從根本上提高民營企業融資的資金獲得率；其次，通過借鑒外國先進的方式和經驗，改善民營企業的資金融通外部環境，拓寬融資渠道，建立專門為民營企業提供資金和政策支持的金融機構；然后，創新各種融資擔保方式，如繼續加大政策性擔保機構的作用，大力發展企業互助擔保機制，建立和完善民營企業融資擔保體系；再次，對民營企業存在偏見的國有商業銀行和其他貸款機構應該改變對民營企業傳統的看法，其實給民營企業提供資金幫助往往能增加自己的收益；最后，政府相關部門不僅要繼續保證現有的財政補貼、稅收減免政策的執行效果，還應繼續加緊制定促進民營企業發展的相關法律，以及各種有助民營企業融資的制度政策.
只有這樣，民營企業融資難的問題才能逐步解決，民營企業才能不會因資金鏈的斷裂而破產，或因為資金問題錯過重要的發展機遇，民營企業才會迎來發展的新契機.
注 釋：
①數據來源于阜陽市工商局統計數據.
②資料來源于阜陽市信息公開網：阜政發〔2013〕25號《關于大力發展民營經濟的實施意見》.
參考文獻：
〔1〕吳晶晶.淺析我國民營企業融資困境及其對策[J].時代金融，2012（12）.
〔2〕王迪，常宇.淺談我國民營企業融資難問題及破解之路[J].商業經濟，2013（5）.
關鍵詞：民營企業；融資；非公有制度；企業
中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-02
民營企業，是指所有的非公有制企業。從狹義來說，民間資產特指中國公民的私有財產，不包括國有資產和境外資產。
到目前為止，銀行貸款仍然是企業資金來源的主要渠道。長期以來，銀行貸款都本著“重大輕小”的經營觀念支配，主要供給國有企業和大型企業，民營企業規模之渺小，經濟實力之薄弱，在現行的體系之下，很難從銀行等中介機構中籌措到滿足生產經營需要的資金。
一、我國民營企業融資難的原因分析
（一）民營企業自身因素
1.商業銀行跟蹤監督難
民營企業大多數為中小型產業，主要是人們為實現自身利益而自我經營的以擁有較多勞動形體的企業，其自身資產規模比較小，財務實力不高，經營方式靈活，生產的不確定性大，資金需求率高，銀行不好固定跟蹤。
2.民營企業財務制約難
民營企業的管理模式大多數以家族式管理模式為主，集權現象較為嚴重。企業的內部多數是家族成員，這也就造成了職責不分明，財務監控不嚴謹，會計信息失真等現象。財務方面得不到很好的制約，這嚴重損壞了民營企業整體形象，與此同時挫傷了銀行等金融機構對民營企業資金支持的積極性。
3.民營企業抵押擔保難
民營企業沒有較多的固定資產來做抵押，并且擔保體系不健全。從降低風險的角度來看，為了減少壞賬損失率，銀行只能選擇明哲保身，不愿意向民營企業發放貸款。
（二）市場因素
1.金融機構不愿意向民營企業貸款
商業銀行經營追求安全性和收益性，對民營企業的不信任使得其不愿意向民營企業提供貸款；同時銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營企業貸款。在考慮風險和成本的基礎上，相比之下，銀行必然不愿意向民營企業發放貸款。
2.缺少專門為民營企業提供融資服務的金融機構
雖然近幾年，政府已經對民營企業提供融資問題積極的去給予解決，大力支持各國有商業銀行向民營企業貸款，可是國有銀行體制內的問題還沒有解決完善，顯而易見，其對緩解民營企業融資難的問題效果還尚不明顯。
3.缺乏必要的直接融資渠道
目前我國的證券市場的“門檻”高度，還是讓民營企業難以跨越，絕大部分的中小民營企業是不可能享有上市資格的。這就意味著民營企業很難通過公開發行債券或股票的方式直接融資。
二、我國民營企業融資難的解決對策
（一）切實提高民營企業總體素質
1.加強民營企業的治理建設
首先，重要的是先提高企業經營管理者的整體素質。其次，提升專業技術和文化知識水平，開拓創新，把握產品經營生命周期，積極進行技術改造，促使產品不斷更新。
2.提高民營企業信息透明度
民營企業的內部資金流向不明確，信息不夠透明化。所以要想使民營企業很好的走下去，建立完善的企業會計制度和財務管理制度，提高信息透明化至關重要。
3.樹立民營企業融資的信用度
一直以來，民營企業留給人們的印象都不容樂觀，銷售偽劣產品、宣傳虛假廣告、賴賬逃債、拖欠工資等。改變人們對民營企業的印象，切實提高自身信用，必須從自身做起。
（二）建立全方位、多層次的金融體系
1.擴大商業銀行的融資渠道
商業銀行先應聯合政府、中介服務機構對民企進行信用等級鑒定；然后下放貸款權限幅度，完善信貸機制；最后應加強制度建設，化解對民營企業的融資風險。
2.建立專門融資服務的金融機構
目前，我國金融秩序混亂，民間借貸無序發展。為改變這一現象，最有效的做法就是效仿日本設立中小企業銀行等金融機構的作法，發展地方和民間的中小企業政策性金融機構，加快對農村信用社改革，組建農村合作銀行使其與城市商業銀行一樣能為民營企業發展提供金融服務。
3.擴寬民營企業的直接融資渠道
從我國的基本國情出發，結合民營企業的現狀，必須建立良好的風險投資機制，充分發揮證券市場的融資功能和風險轉嫁功能。所以，我國政府應鼓勵多元化融資并拓寬企業融資渠道，規范直接融資行為，使民營企業有暢通的直接融資渠道。
4.完善民間資本市場
民間資本市場即非正式市場，是指民間借貸或股權籌集的融資活動。政府應保護和規范民間資本市場，來促進民營經濟的發展，以提高國民經濟增長質量和效率?？梢酝ㄟ^三個途徑來實現：一是允許新建民營銀行，以此規避民間借貸的風險性；二是允許民營資本進入國有控股的城市銀行，讓民營資本能充分跟進，實現公平化；三是允許民營資本進入商業銀行，以確保民營企業有暢通的融資渠道。
5.積極開展融資租賃
融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件進行以融資為目的的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用的一種資本運作手段。民營企業融資的重要目的就是采購機械設備，這正好與融資租賃的方式相吻合。而融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款、發行股票、債券以及其他融資方式相比較，具有無可比擬的優勢，對民營企業來說無疑是一個福音。
[關鍵詞] 民營企業；融資；融資成本；信息不對稱
[中圖分類號] F275.1；F276.5 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）17- 0016- 03
民營企業，是相對于國有企業而言的，其資金籌集、生產經營、成果分配等都由企業經營者自己承擔。民營企業是國民經濟的重要組成部分，在提供就業崗位吸納勞動力、增強市場競爭力、推動科技創新等方面，起著日益重要的作用。整體上講，云南省民營企業無論在數量上還是在質量上都落后于東部沿海地區。因此，關注民營企業，大力促進民營企業的發展是當前亟待解決的問題之一。民營企業發展的難題之一，就是融資難，融資的資金成本率高。大型商業銀行出于風險等因素的考慮，對民營企業持“惜貸”、“慎貸”等主觀歧視性態度。民營企業從正規金融渠道無法貸到款項，但為了解決生產經營急需資金而不得不尋求非正規融資渠道，從這種渠道融得的資金其成本非常高，比正常的融資成本至少高出2倍，有的甚至高出近10倍，從而出現了投資人收益低于債權人收益的非正常現象，給企業的發展帶來了巨大的障礙和潛在的風險。
本文依托一份提案，對云南省32家民營企業的融資渠道及融資成本進行了調查。本文特別關注了以下3方面的問題：一是民營企業通常采用的融資渠道；二是民營企業不同融資渠道的資金成本差異；三是民營企業不同渠道取得資金的特點及難易程度。通過調查，試圖為解決民營企業融資難提供政策上的建議。
1 對調查結果的分析
本次調查的32家民營企業，行業類型涉及十余種；從年銷售額及職工人數上看，小型民營企業和中型民營企業各有一定的比例，因此本次調查具有一定的典型性。通過調查匯總表可知：第一，32家民營企業中，有18家能夠通過銀行取得長短期資金，占被調查對象總體的56%；13家民營企業使用長短期民間借貸形式進行融資；14家民營企業通過非銀行金融機構貸款，個別民營企業通過客戶、朋友籌集資金。由此可知，商業銀行貸款仍是民營企業的首選，民間借貸是民營企業融資的常用渠道。第二，從融資成本上看，不同的融資渠道所耗費的資金成本差異較大：銀行貸款的資金成本率在7%～18%之間；通過非銀行金融機構融資的資金成本率高低不等，波動較大，在18%～60%之間；通過民間借貸融資的資金成本率亦在18%～60%之間。值得注意的是，沒有通過銀行融資的企業所屬的行業有服務業、養殖業、商業和建筑業，這與銀行的風險規避傾向有一定的相關性。第三，通過走訪調查，進一步了解到民營企業融資的制度困境：民營企業家希望以資金成本率較低的銀行貸款方式融資，但是由于銀行貸款的嚴格審批程序和漫長的審批期限而無法及時獲得或根本得不到銀行貸款。尤其是對創業初期的民營企業而言，無資產可抵押，無信譽沉淀，銀行貸款融資基本行不通。多數民營企業為了維持正常的生產經營運轉，不得不轉而借助于民間融資。民間融資相對而言手續簡便，融資可得性強，但是資金成本率居高不下，對民營企業尤其是對微利民營企業而言，會造成投資人收益抵補不了融資成本，阻礙民營企業的進一步發展。
2 云南省民營企業融資難的原因分析
民營企業融資難不僅是中國經濟發展過程中的一個難題，世界上各個國家同樣面臨著這樣的問題。對民營企業融資難的原因進行深入分析，有助于我們找到解決這一問題的方法。以下將從3個方面對融資難的原因進行分析。
2.1 我國商業銀行自身的運營模式缺陷導致民營企業貸款難
我國的商業銀行尤其是四大商業銀行的組織結構呈金字塔形，服務網絡分布遍極全國。根據周兆生的研究，認為銀行對高風險的中小企業融資難以勝任的原因就在于其龐大的層級結構使成本過高，包括監督成本高，激勵不足；體現在業務上，就是審批手續相對嚴格而且審批期限長[1]。銀行出于對自身風險因素的考慮，往往傾向于向大型國有企業貸款，考慮優質客戶。對于民營企業，由于不了解其生產經營狀況及潛在風險，以及沒有專業勝任能力的銀行職員對民營企業進行細致而專業的考評，銀行對民營企業體現出一種“惜貸”、“慎貸”的主觀歧視性傾向。銀行的抵押貸款要求企業有資產可抵押，但處于創業初期的民營企業基本無資產可抵押，往往得不到所需資金。這種金融體系從總體上而言，未能創造一種資源共享、平等競爭的機制，使得民營企業的發展遭遇瓶頸。
2.2 民營企業自身的特點制約其進一步的融資與發展
民營企業生產經營規模相對較小。處于初創期的民營企業生存周期短，信譽沉淀不足；經營管理上相對落后，沒有凝聚到足夠的優秀人力資源，創新性不強；財務信息透明度不高；又沒有可抵押的資產。對銀行等金融機構而言，為民營企業提供貸款風險是巨大的，是不可估算的。渡過初創期而處于成長期的民營企業，其生產經營仍然具有不穩定性。因此，銀行從主觀上不愿意貸款給民營企業。
2.3 銀企雙方存在著嚴重的信息不對稱情況
民營企業想從銀行貸款，銀行想放款給優質客戶，在信息暢通的情況下，是容易成功的事情。但是在實務中，銀企雙方存在著嚴重的信息不對稱情況，即企業的財務狀況是否良好、信譽度是否高、是否能按期還本付息、以及貸款到手后是否按擬定用途使用等，對銀行而言，這些信息是不可獲得的。這就造成了不完全信息情況下的資源配置效率問題[2]。民營企業及銀行所處的地域范圍越大，如大中城市，這種信息不對稱的情況越嚴重，民營企業得到貸款的難度越大。郭斌、劉曼路（2002）通過研究認為，中小企業在進行融資決策時，資金的可獲得性往往比資金成本更為重要；因此，民間借貸成為民營企業融資的重要渠道[3]。因此，解決民營企業融資難問題的關鍵之一，就是降低銀企雙方的信息不對稱程度。
3 改善云南省民營企業融資成本的若干對策
云南省屬于我國邊疆山區省份，經濟發展相對落后，但是有其獨特的自然資源優勢可利用。云南省的部分民營企業就利用了這種資源優勢進行發展。尤其是在實施“橋頭堡”戰略的背景下，更應當重視民營企業的發展，采取各種積極的措施，通過合理的制度安排，切實解決民營企業融資難的問題。
3.1 銀行的貸款額度向民營企業傾斜
如前所述，銀行對民營企業總體上有一種主觀歧視性；而民營企業融資排序首選資金成本率較低的銀行。因此應當在政策上激勵或促進銀行對民營企業尤其是有發展潛力的民營企業的扶持。可以采用激勵機制或任務型方式使銀行每年有一定數額的貸款貸給民營企業，緩解民營企業融資難及融資成本高的難題。銀行為降低自己的貸款風險，也可以采用諸如中小企業聯保貸款等形式，構建一個合理的信用體系，從而形成銀企雙方共贏的局面。
3.2 積極培育中小型融資機構
解決民營企業融資難的另外一個措施，就是積極培育中小型融資機構，并限定最高成本率。林毅夫、李永軍（2001）從我國勞動力相對豐富、資本相對稀缺的要素稟賦特點出發，對中小企業的融資難進行了研究，認為大型金融機構天生不適合為中小企業服務；并得出結論認為，大力發展和完善中小金融機構是解決我國中小企業融資難問題的根本出路[4]。如前所述，中小型融資機構與商業銀行相比較而言，優勢之一就是其與民營企業有著緊密的地緣關系，比較了解民營企業的生產經營等狀況，降低了雙方的信息不對稱程度。再有，就是中小型融資機構從上至下的鏈較短，審批手續簡單。這兩點都有利于民營企業能夠在短期內貸到其所需資金，也適合民營企業生產經營方式靈活的特點。
3.3 針對民營企業的特點積極發展多種融資方式
從生命周期的角度看，民營企業可分為處于初創期的民營企業和處于成長期的民營企業。處于初創期的民營企業，經營周期短，信譽沉淀不足，沒有可抵押的資產，財務信息透明度不高，因此貸款可得性不高。傳統的抵押貸款等方式基本上都行不通。因此要針對民營企業的特點，鼓勵采用多種短期金融工具進行資金的融通，如應收賬款、貨物、合同等。
3.4 采用多種方式減少或消除銀企雙方的信息不對稱
民營企業與銀行等金融機構間的信息不對稱導致其融資困難，因此，減少或消除銀企雙方的信息不對稱有助于雙方信息溝通的暢通。可采用的方法有如下兩種。
（1）鼓勵民營企業積極培育商業信用體系，可在一定程度上緩解融資約束。石曉軍、張順明（2010）以我國176家上市公司1999-2006年的數據為樣本，驗證了商業信用對融資約束的顯著緩解作用，得出的結論是：商業信用通過緩解融資約束促進規模效率的提高；通過資源配置機制實現比銀行借款更大的規模效率[5]。商業信用對上市公司融資約束起到了緩解作用，對民營企業而言，亦有一定的借鑒作用。
企業與銀行雙方就貸款額度、資金用途、資金監管等事項簽訂一份完備合同，發放貸款根據雙方協商結果進行，銀行可跟蹤民營企業的資金使用情況，以提高二者之間的信息透明度。
（2）充分發揮金融分析師和信用評級機構的作用。一方面，民營企業可主動披露有利于己的財務會計信息及其他信息，或應銀行的要求披露其相關信息，方便金融分析師進行分析。另一方面，雙方可聘請信用評級機構對企業的信用情況進行評級，為銀行貸款奠定基礎。
主要參考文獻
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[3]郭斌，劉曼路.民間金融與中小企業發展：對溫州的實證分析[J].經濟研究，2002（10）.
（一）融資渠道少，融資方式單一
我國資本市場發展不成熟，直接融資渠道尚不健全，設置的門檻高，中小民營企業受自身實力的限制 ，很難具備公開發行股票、債券的資格，缺乏直接融資渠道，直接從資本市場獲得所需資金的機會很少。因此，間接融資在民營企業的發展壯大過程中發揮著至關重要的作用，以金融機構貸款為主，覆蓋了中小民營企業融資的較大面積，加重了中小民營企業對金融機構貸款的依賴，而金融機構貸款融資所帶來的負面影響，也在一定程度上阻礙了企業的發展。
（二）銀企關系不平等，資源限制
銀行商業化和市場化程度不斷加深，銀行安全系數不斷提高，國有商業銀行經營普遍追求安全性和收益性。中小民營企業大多經營規模較小，處在創業初期或高速發展中，經營風險較大，盈利能力不穩定，由于信息不對等，銀行對企業的經營狀況、財務信息缺乏足夠的了解，對民營企業的不信任使得其不愿意向民營企業提供貸款或限制對民營企業的貸款數額。在現實中，占全國企業總數90%以上的中小民營企業所獲得的來自金融機構貸款資源比例不超過20%。
商業銀行建立績效考核等風險約束機制，以防范和減少信貸風險，目前普遍授信權回收上級銀行，嚴格貸款發放程序和條件，貸款責任人終身追責，若貸款本息不能按期收回，銀行工作人員面臨嚴厲的績效考核、終身催收貸款、開除等追責處罰，因此，基層信貸人員開發中小民營企業客戶積極性不高。
（三）金融機制僵化，缺乏創新
銀行業、擔保業等金融機構機制僵化，創新不足，缺失專門面向中小企業的金融機構和符合中小民營企業發展特點的金融產品。中小民營企業正處于創業初期或高速發展中，往往固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制。民營企業抵押物不足，抵押擔保條件不符合落金融機構要求，押品抵押率過低是當前民營企業融資、特別是申請金融機構貸款過程遇到的最大難題之一。以湖南某園林綠化公司為例，公司經營業績良好，既有林權，又有股權和土地承包經營權，但在實踐中銀行均不能對林權、土地承包權等采納為抵押或質押物。金融機構對成長中的優質民營企業沒有合適匹配的金融產品，使民營企業在銀行沒有抵押和擔保則貸不到款，融不到資，企業往往因此貽誤了最佳的商機。
（四）民間融資仍然是中小民營企業的主要融資方式之一
民間融資主要以高利率的信用借貸為主，目前城鄉居民手中可自由支配的閑散資金越來越多，許多資金投入到這一市場上，配套的金融體系建設卻未能及時跟上，缺乏正確的引導。為了自身的發展，許多中小民營企業不得不采取短期貸款、多次周轉的辦法融資，從社會零散個人或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款。民間融資于企業是雙刃劍，既是民營企業解決創業和運作資金的重要渠道，也為企業帶來了高額的財務成本和巨大的經營風險。以筆者所在的城市為例，2013年年末某私企老板因不堪債務跳樓身亡，婁底民間融資危機由此暴發，民間散戶紛紛擠兌，資金無法落實，企業被政府打非或整頓幫扶，企業和借貸個人均遭遇滅頂之災。
二、改善中小民營企業融資環境的對策
（一）建立多層次資本市場，促進民營企業直接融資
政府從立法層面適時調整和完善法法律體系，為民營企業的金融政策提供法律保障，積極制定優化中小企業融資環境的有關政策法規，尤其要鼓勵符合條件的民營企業到資本市場直接融資。借鑒海外成功經驗，建立為中小企業服務的資本市場及地方性證交所，形成多層次的資本市場體系，如美國的資本市場就包括了全國性證券交易所、地方證券交易所、第三市場、第四市場、納斯達克全國市場等八個層次；積極展各類企業債券市場，擴大企業債券品種，為債券市場營造寬松的市場環境。
（二）轉變銀行運營機制，不斷推進金融創新
大力發展面向小微企業的中小銀行，完善對中小民營企業貸款的激勵約束機制，主要突出對相關服務機構和人員的正向激勵，單列中小企業信貸計劃，合理分解任務，優化績效考核機制，引導其加大對小企業的支持力度。
銀行業金融機構應解放思想，大膽自主創新服務流程和金融產品，根據民營企業需求的特點以及風險級別的不同，積極推出與之匹配的信貸產品，從產品出發為中小企業提供可靠、高效、便捷的服務。
在各銀行業金融機構有效控制風險的前提下，積極拓展權證、抵押、質押、擔保種類和形式，比如：林權、承包經營權等，不斷完善抵押登記、資產評估、抵押物流轉交易等環節，密切加強與擔保機構的合作，完善擔保與抵押相結合的金融體系，切實解決民營企業抵押及擔保貸款難落實的問題。
（三）引導民間資本與企業融資對接
從目前我國經濟發展的實際情況看，城鄉居民及社會機構閑置資金多，投資渠道少，為民間融資活躍提供了資金來源；民營中小企業的發展對民間資本的需求日益旺盛，并能提供較高的投資回報率。因此，民間資本完全有潛力成為實體經濟的一個重要融資渠道，宜疏不宜堵，要給需求雙方創造一個良好的融資環境，進一步滿足資金的需求。
民間資本要著力放開市場準入，賦予民間金融合法地位，建立健全監管體系和制度，凡是向外資開放或承諾開放的領域都應該向國內民間資本開放，營造公平有序的制度環境，促使民間金融得到健康發展，開辟民間資本成為中小民營企業的重要融資渠道。
（四）改善企業內部環境，營造良好的經營格局
民營企業把資本運營策略放到企業長期發展戰略層面，建立現代企業管理制度、完善企業治理結構，打造資金流動暢通的經營格局。
銀企關系的信息不對等，其中一個重要的因素是中小民營企業存在內部管理混亂，財務制度不健全、財務報告真實性與準確性不高，資信等級不高。民營企業必須完善企業內部治理機制，制定規范的財務制度，實行嚴格、科學的內控制度，增強財務信息的真實性、可靠性；改變家族管理方式，推動中小民營企業經營管理的多元化和社會化，使企業積極適應外部環境變化，穩定企業經營，達到提高利潤水平的目的，體現出良好的償債能力，提升信用等級，優化企業形象。
【關鍵詞】民營企業 融資現狀 原因分析 融資對策
一、民營企業融資的現狀
我國企業融資難,難在融資渠道不暢,難在可供企業選擇的融資方式不多。我國企業的主要融資渠道是銀行貸款,只有少數企業可到資本市場融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業的發展,而且給商業銀行的經營帶來很大的壓力和風險。自2005年起,中央政府已從財政資金中拿出6.5萬億元資金化解商業銀行不良貸款。但是截止2008年底,我國商業銀行不良貸款比率仍然高達25%。中國商業銀行不良貸款舊的未消化,新的又不斷增加,其深層次原因是我國企業融資市場格局的不合理,企業融資渠道過于單一狹窄,眾多的企業將融資的負擔都壓在商業銀行的肩上,從而導致商業銀行決策極易受到外部因素的干擾和干預。因此,金融機構在提供貸款是更多的去考慮借貸風險和風險規避,從而導致了民營企業的融資困境。同時我國經濟中涌現出一批區域性的中小金融機構,本來應以支持民營企業的發展為己任。但在實際中,這些金融機構在業務發展上與國有金融機構有趨同的趨勢,不能真正面向民營企業,存在一定的信貸歧視現象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的民營企業卻不予支持。另外,我國地方金融機構特別是農信社已成為支持中小企業融資的主要力量。地方金融機構法人治理結構不完善,集中統一的管理體制沒有建立,實際資本充足率偏低,在支持經濟發展過程中出現有心無力的局面。
民營企業經濟作為我國社會主義初級階段基本經濟制度的重要補充成分,在國民經濟發展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是,中國經濟三分天下有其一的民營企業,在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
客觀地說,為了解決民營經濟融資難的問題,中央有關部門和地方政府都下了很大的力氣,也出臺了一些具體政策措施,但是,從實施效果來看,這些措施往往是治標不治本,治短不治長,并未能從根本上解決民營企業融資難的問題。
現實表明,民營企業融資難表面上的反映是渠道狹窄,而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此,僅靠出臺一些政策是不足以解決問題的,必須深化金融體制改革,加快制度調整,從國民經濟和社會發展全局的角度出發來綜合考慮民營企業融資發展的問題。解決民營企業融資難的途徑。
二、解決民營企業融資困難問題的途徑
1.不斷完善和發展民營企業的外部經濟環境
(1)調整和完善銀行體系,加強安全管理。現有中國商業銀行體系中仍然持續了國家銀行高度壟斷的局面,民營中小商業銀行數量嚴重不足。這種畸形結構,不僅嚴重降低了融資效率,影響民營中小企業的發展,而且加大了金融風險,并使風險高度集中于中央政府。應該創立金融社區服務模式(如農村信用社),使地方性中小金融機構的服務深入到當地眾多的個體私營企業,形成企業與金融機構“雙贏”的局面。
(2)擴大市場準入領域。一方面,要全面檢查有關民營投資優惠政策的落實情況,認真清理限制民營投資增長的不合理規章和收費。凡國家、省、市已廢止的和不利于民營投資的規定和辦法要堅決廢止,徹底清理各種行政性收費。對企事業單位的行政性收費應堅決取消,對確需保留的收費在經過測算后實行一次性、“一門式”收費,并實行“收支兩條線”,納入財政預算;對取消和保留的收費項目和標準要進行公示。另一方面,要改變行政審批事項多、手續繁、透明度低的狀況,對非政府投資項目原則上實行登記備案制。
(3)系統地調整有關制度,努力改變對民營企業的錯誤歧視。
①實行同等待遇。在國家金融、財稅、土地、技改等經濟政策的制定和執行上,要取消不同經濟政策的制定,做到一視同仁,平等對待。對各類市場主體都必須履行法定職責,制止憑借審查、審批或核發許可證的行政管理職能,向民營企業收取部門管理費和不公平、不合理行為。
②加強和改善對中小企業的金融服務。政府應進一步改善對民營企業融資的服務,出臺相應的政策,建立完善的機制,為民營企業融資投資創造良好的環境。并在各商業銀行設立中小企業信貸部。積極開展面向中小企業的金融服務業務,如創新金融產品,提供理財服務等。在條件成熟的情況下,探索建立專門為中小企業服務的銀行。
③研究探索中小企業直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑,力爭使中小企業貸款難的問題得到解決。可通過建立多層次的金融體系,大力發展城市商業銀行、城鄉信用社等金融機構。目前,我國的證券市場相對中小企業來說“門檻”過高,為適應中小企業直接融資需要,有必要為其開辟一個合法的股權流通場所,即開辟一個專門為中小企業服務的第二板市場。
④重點扶持中小企業中的高新科技企業。充分創造投資便利,吸引國際國內風險資本投資中小高新技術企業,制定完善的市場監控機制,設立風險投資基金,解決科技型中小企業的風險投資問題。
2.提高民營企業自身素質的內部因素
隨著1999年把非公有制經濟明確寫入憲法后,我國的私營經濟更加如火如荼。私營經濟已成為推動社會發展的生力軍,在國民經濟中占有舉足輕重的地位。民營企業的觀念和體制也應該適應這種發展趨勢,強化企業凝聚力。
民營企業主必須改變落后的用人觀念。(1)民營企業只有讓員工的待遇,員工對企業的貢獻,兩者之間有公平合理的關系,才能有效減少員工因橫向比較感到待遇不公而流動。(2)明確企業使命和戰略目標。企業使命說明企業存在的目的,也是企業行為追求的價值所在。民營企業通過企業使命和勾畫中長期戰略目標,可以把員工的目標統一到企業的發展目標上來,并賦予員工美好的遠景,增強民營企業的凝聚力。
參考文獻:
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【關鍵詞】民營企業；直接融資；間接融資；資本市場
“民營企業”并非一個法定概念，在我國，廣義的民營企業就是非公有制企業，區別于國有獨資企業。狹義的民營企業僅指私營企業。本文中提及的民營企業，主要是狹義的民營企業，即私營企業。
民營企業由于資產規模小、經營不確定性等弱點，融資主要有三個方面的問題，第一，民營企業資金需求表現出“數額少、時間急、頻次多”的特征。民營企業的資金需求都是小規模，而且其資金需求要求時效性極強。第二，期限以短期為主。民營企業由于自有資金少，固定資產少，存貨多的特點，大部分短期都用于臨時周轉。第三，資本結構單一失衡。民營企業的資本結構狀況主要依靠內部融資，負債比重較小，資本結構存在一定的不合理之處。
一、我國民營企業融資存在的問題及成因
針對民營企業融資存在的問題和困難，需要從企業自身素質和外部經營環境兩個方面分析其成因。
首先，從民營企業的自身素質分析，其普遍存在資本結構比率失調，財務風險大。我國民營制造企業的資產負債率從總體上講水平偏高。2003年資產負債率為60.40%，而同期大型制造企業的資產負債率只有54.82%，除此之外，企業中也顯現了財務控制水平弱的問題。其會計報表數據有較大的“隨意性”，采取不上市策略，致使企業的財務信息不透明。在申請貸款時增大了銀行的審查難度。其次，從民營企業融資的外部經營環境分析，商業銀行限制條款較多，追求規模授信。為保險起見，銀行對于民營企業就會設置復雜較為嚴格的審查程序。對于其小規模資金需求通常會婉拒。另外，由于直接融資渠道少，企業難以實現多項選擇。對于資本市場融資，其進入機制也需要較為嚴格的限制和復雜的審查。這樣的限制條件，保留下來的就只是一些資信較好、規模較大的企業。這樣的融資渠道，不僅沒有緩解融資難的問題，反而加劇了民營企業的兩級分化。
二、解決我國民營企業融資困境的對策
（一）全面提升民營企業自身制度建設
1.加快企業改組改制，加強產業升級換代
民營企業想要從根本上提高籌資能力，必須改善經營機制，實行科學的規范化管理。在現階段，可以實施家族控股職業經紀人管理的模式過渡，加強董事會的經營決策能力和對董事的監管能力。同時也要兼顧所有者、經營者、企業職工的利益關系。實現所有權與經營權兩權分離、科學管理、建立現代企業制度。另外，要實行產權明晰化，規范企業的治理結構。真正建立適應市場經濟體制發展的現代企業經營機制，解決民營企業普遍面臨的經營規模、經濟實力和管理水平等問題。
2.增進資金使用效率，建立嚴密的財務控制制度
企業應根據自身不同的管理制度和會計核算方法，制訂實施相應的具體措施。首先要提高資金的效用率，每筆資金的支出都應與資金的用途相對應。其次要加強對存貨和應收賬款管理。根據企業不同時期的經營狀況和相應的應收賬款回收期等指標，及時調整應收賬款策略。再次是加強對財務風險的控制。負債率等其他利率都具有杠桿作用，要積極利用其作用來改變融資策略。最后，完善不相容職務分離制度和會計系統控制制度。同時也要加大會計的監督職能，明確各個部門的相關職責。
3.加強誠信管理，構筑良好銀企合作關系
（1）企業要樹立以誠信為原則。以誠信為原則，可以為企業贏得更多的業務和合作伙伴，進而促進企業各方面問題的解決。
（2）企業要以誠信創建產品品牌。使用品牌策略可以給消費者更為生動的形象，從而獲得超額利潤。
（3）建立公正合理的誠信獎懲機制。在企業中，建立誠信獎懲制度，應盡可能使獎懲制度科學化、合理化、標準化，以便于對企業的誠信或欺詐行為進行獎懲。
（二）以構建資本市場為重點，擴寬民營企業的直接融資渠道
我國的民營企業構成復雜，規模各異。為滿足各種不同企業的需求，需要建設和完善全方位、多層次的資本市場。
1.建立多層次證券市場，擴大債券融資規模
逐步完善中小板、創業板市場，為民營企業提供更多的直接融資渠道。允許更多的民營企業發行股票，這必將在很大程度上解決民營企業的融資問題。我國也應該效仿國外創業板市場，再結合不同規模的民營企業需求，完善建立一個包括主板、創業板、代辦系統和其他形式的區域性、地方性的初級證券市場在內的多層次金字塔式開放體系的證券市場。
我國債券市場發展相比其他國家和地區而言相對落后，缺乏全面性多樣性，不能滿足廣大企業的籌資需求；在多數年份中，企業債券的發行規模都不超過500億元，而且有大量債券不能上市流通；更為嚴重的是，我國的企業債絕大多數都是由國有企業和實力雄厚的其他企業發行，這樣就很難改善企業融資結構的作用。我們可以針對不同規模企業的融資需求，建立以全國性債券為主、區域性債券市場為輔并兼有場外柜臺交易的全方位債券融資體系。
2.規范完善民間金融，納入正常融資渠道
民間金融資本是一把雙刃劍。銀行等金融機構的惜貸導致民間資本規模巨大，但民間資本現今所處的尷尬境地，使得民營資本不能發揮其應有的作用。另外，一些不太規范的民間資本也容易使企業陷入財務困境。鑒于上述情況，政府必須為民間融資正名，將其納入體制內融資，建立健全相關的法律法規建設，減弱其風險，使民營資本能在陽光的環境中健康發展。
（三）以金融創新為切入點，完善民營企業的間接融資體系
我國民營企業的融資體系是以國有商業銀行為主，其他融資渠道為輔。這個現狀在短期內不會改變。統計數據顯示，在企業類的融資渠道中，銀行等金融機構的份額高達97%。再結合我國民營企業勞動密集型的成長慢、風險低的特點，我國還是要把融資重點放到以銀行為主的融資渠道上來。
1.轉變商業銀行經營理念和運營機制，完善信貸機制
國內銀行業經營機制不適應市場經濟發展需要，正是這一系列的問題造成銀行融資困境。因此，應該從兩方面進行改革：一方面是完善銀行的信貸機制。要放松對民營企業的審核，同時可以轉變思路，對民營企業的審核更注重其長久性；另一個方面是加大對民營企業的金融創新。開發除貸款以外的借貸形式，大力發展如商業承兌等匯票業務，尤其要著力推廣融資租賃等新型的借貸形式。
2.建設地方銀行等中小金融機構，充分發揮支持作用
地方性中小銀行由于地域原因，對民營企業有更深入的認識。這些歸屬地方的獨立金融機構更適合為民營企業融資?，F階段的地方中小銀行主要是四大國有商業銀行的分支機構、城市商業銀行和農村信用社。數量較少、風險較高，還需要進一步的規范和扶持。首先，將國有商業銀行的所有制改為控股公司制，加強各銀行之間的獨立性。其次，對于一些小型的銀行分支可以改造為獨立的地方銀行。再次，加強對地方商業銀行的建設，主要是民間資本的投入。最后，對于普遍存在的信用社機構，更需要政府的政策扶持，逐步建設成為農村地區的金融服務體系。
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關鍵詞：民營企業；融資現狀；融資問題；融資對策
一、民營企業融資現狀
（一）民營企業以內源融資為主
內源融資是指企業通過一定方式在自身內部進行資金的融通。這是企業長期融資的重要來源，是企業不斷將自己的儲蓄轉化為投資的過程。內源融資來源于業主的投人，企業的自身盈余。據調查，民營企業資金來源主要依靠內源融資，特別是初始資金，有90％的初始資金來自于共同創業的成員、家族成員或者朋友，并且企業規模越小，業主投入所占比重越大。這種融資途徑可以保證企業具有較強的獨立性，避免過多的行政干預；同時也因為其受到民營企業自身經營狀況和資本分散程度的制約，其速度是極其緩慢的，很難在短時間內籌集到大量的資金，很難滿足資本迅速擴張的需要。
（二）民營企業融資成本高
當民營企業從銀行籌資無路時，不得不從非正式的金融市場上尋找融資渠道，這些融資渠道有民間借貸市場、私募股本等。民間資本多追逐高利息，企業往往以高出銀行、信用社貸款利率1倍至數倍的利息進行民問借貸，特別是在小型企業中所占比重非常大。國家統計局2006年底對2434家民營企業的融資情況的調查表明，民營企業的流動資金部分來自民間融資，年利息高達18％，如此高的成本使民營企業不堪重負。而融資結構單一、融資渠道堵塞、融資成本偏高是民營企業面臨的普遍問題。民營企業融資難的問題已成為制約其發展的瓶頸。
二、民營企業融資障礙及原因
（一）民營企業自身因素
民營企業整體素質不高是其融資困難的內部原因，主要有以下幾個因素：
1.自身經營能力弱，缺乏融資吸引力。民營企業規模小，新陳代謝快，穩定性差，抗風險能力弱。目前大多數民營企業沒有建立起現代企業制度，多為家族方式管理，很難留住人才，管理者的素質普遍較差，經營理念落后，管理水平低下；其次，由于民營企業資金匱乏，企業購買的設備和應用的工藝大多科技含量不高，市場競爭力不強。
2.財務制度不健全，企業經營缺乏透明度。民營企業財務管理制度不健全，財務管理不規范，財務報表隨意性大，銀行很難通過一般渠道獲得真實的財務信息，按照現代金融學理論來講，就是資金提供者與資金使用者之間存在嚴重的“信息不對稱”，對于資金提供者來說民營企業真實的盈利水平、還款能力無法評估，從而不愿意提供資金支持。
3.民營企業在銀行的現金保有量較低。民營企業經營行為是非常市場化的，企業主很注意資金的使用效益，一般不會出現大量的閑置資金，如果需要貸款，則一般不會將資金閑置在銀行賬戶上。這樣在銀行普遍將存款和貸款結合起來考核的條件下，銀行不得不對民營企業貸款有所顧慮。
（二）外部金融環境因素
1.商業銀行對民營企業惜貸現象。我國正處于經濟轉軌時期，金融體系還是以國有形式為主導，實體企業更是一直強調以公有制為主體。四大國有商業銀行只愿給國有企業貸款，同為中小企業，國有企業和民營企業受到的待遇就不一樣。在中國，大部分的銀行貸款首先給了國有企業，其次是“三資”企業，最后才輪到民營企業。而民營企業貸款，大多都會出現手續繁瑣、條件苛刻、減少貸款額等諸如此類的現象。
2.資本市場門檻高，層次不明。資本市場門檻過高使民營企業，特別是中小民營企業失去了通過正規金融直接融資的機會。我國《公司法》規定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬元，這與我國絕大部分民營企業規模小、資金單薄相沖突，而我國的債券市場還處于發育階段，民營企業、中小企業在債權市場融資幾乎處于空白狀態。
3.民營中小金融機構發展滯后。中小金融機構由于具有規模小、布局分散、經營決策靈活、應變能力強的特點，與民營企業有著天然的聯系，可以也只能把其業務大多集中于地方的民營中小企業。許多西方發達國家均成立了專門針對民營企業貸款融資的中小金融機構，并且為企業的發展壯大做出了重要貢獻。我國的銀行業高度壟斷，四家國有商業銀行幾乎壟斷了70％的市場份額，其他銀行僅占30％的市場份額，中小型銀行的數量和資金力量遠遠不能滿足中小企業的融資需求。
（三）國家宏觀政策限制
1.金融法規不完善，直接融資空間有限。我國《公司法》規定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬元，而民營企業由于經營規模較小，且大多數為一般加工業和商品流通性企業，與上市條件相距甚遠。對企業發行債券，《證券法》規定，股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的資產額不低于人民幣6000萬元。對于處于起步階段的大多數民營企業來說，這無疑是天文數字，這一系列條件都限制了民營企業進人債券市場。也就限制了民營企業直接融資渠道。
2.國有經濟壟斷，法治程度偏低。在一些領域很大程度上被國有經濟壟斷，不向民營企業開放限制了民營企業的發展空間。而近年來，我國雖不斷走向依法治國的軌道。但我國當前法治程度偏低，處于弱勢地位的民營企業的利益最易遭受侵害。當自身權益無法得到保全時，人們就會對未來產生不確定性預期，民營企業的投資行為趨于短期化，容易滋生機會主義傾向。投資者自然不敢輕易向民營企業出資。
三、解決民營企業融資障礙的措施及對策
當前，為促進經濟發展，解決民營企業的融資問題，減輕經濟增長及就業方面的壓力，目前已出臺并運行的常見舉措包括，成立風險擔保公司、成立小額貸款公司和試行股權質押等，希望通過這些方式等在一定程度上解決民營企業融資問題。但也存在許多現實問題及局限性，要深度解決民營企業融資難，消除信息不對稱，可以說是一個市場經濟秩序的問題，對其解決需要一個較長的過程。因此，應從政府政策重視、商業銀行配合、企業自身素質幾方面共同協作創造民營企業融資新路徑。
（一）政府加大扶持力度，促進民營企業融資開展
企業融資問題具有公共政策事務屬性．企業作為創造社會財富的群體，其融資狀況如何，關系到一個國家或地區經濟的發展，關系到人口就業，關系到國家和地方財政收人的來源。要發揮政府在解決企業融資中的作用，首先需要從實際出發，實事求是地分析問題產生的根源，并對政府在解決這些問題上所能發揮的作用有一個清醒的認識。
1.成立專門的機構解決中小企業融資問題。在對待大中小型企業的發展上，許多西方發達國家的做法是積極采取各種措施來扶持小企業的發展。在美國專門成立了中小企業管理局，幫助中小企業解決資金問題，提供政府擔保還有為中小企業提供融資服務的創業投資公司：在日本，則成立了專門金融機構對口支持中小企業的發展；在瑞士，專門有為中小企業貸款服務的社會中介機構。我國可以借鑒這些國家相應做法，政府也可以成立專門的機構幫助中小企業解決資金問題。
2.政府以經濟手段對金融機構的信貸投向進行宏觀調控。政府可以以經濟手段對金融機構的信貸投向進行宏觀間接調控。效仿政府近年來采取的支持大學生創業貸款優惠政策、農業貸款優惠政策等，可以對那些把資金投向民營中小企業的銀行實行優惠利率政策和稅收政策傾斜，如果銀行對中小企業貸款項目能夠獲得稅收優惠，將會在很大程度上激發銀行對中小企業貸款的積極性，一定程度上改變銀行對態度。
3.健全法制，改善金融體制。加強政府對中小民營企業融資的支持。要健全法律、法規。要改善財稅優惠政策，改革金融體制，改進政府服務，以促進民營中小企業的發展。完善金融管理體制，建立多層次資本市場，借鑒發達國家發展中小企業的成功經驗，對民營企業予以各方面的政策優惠。通暢民營企業的貸款渠道，為民營企業提供必要的政府支持。
（二）銀行等金融機構完善服務措施
1.轉變觀念、建立民營企業金融服務組織體系。在思想觀念方面，金融部門要沖破所有制束縛。銀行可考慮設立中、小民營企業信貸部，并確定專門人員從事此項業務，完善對中小企業的金融服務功能，發揮金融部門的行業優勢，不斷開拓新的融資手段，靈活運用各種金融工具為中小企業提供必要的信貸支持和金融服務。
2.加快建立和完善民營企業融資擔保體系。當前基層銀行不愿積極發放貸款在一定程度上與信用擔保體系缺乏，規避借貸風險有關。為了解決這一問題，國家有關部門已經出臺了《建立小企業信貸擔保體系試點的指導意見》，這是解決民營企業貸款難的義一舉措。要加強中、小民營企業融資擔保的立法工作，盡早設立自上而下的民營企業專門管理機構，負責研究其發展戰略，為中小民營企業融資創造良好的法律和政策環境。在各級信用擔保及再擔保的機構內均要設立監管會，同時成立全國民營企業信用擔保監管會。
3.下放貸款權限，改革和完善信貸管理體制。改變現行信貸管理制度高度集權的狀況，適當下放授信權限，創新管理決策體制，科學地劃分經營決策權，減少資金傳遞環節，提高服務效率，完善決策責任制，約束和規范決策行為，充分調動基層行的能動性和積極性。同時拓寬金融服務的領域。
（三）民營企業加強自身建設，化解融資障礙
1.提升企業素質、增強融資吸引力。民營企業多數為中小型企業，普遍的素質不高是融資難的一個重要因素。大多數民營企業都是從小作坊或者小單位開始發展壯大，導致民營企業發展緩慢，沒有強大的核心競爭力。因此民營企業要通過長期的努力，充分利用新興技術、人才等資源，提升企業的核心競爭力。按照現代企業制度，完善企業的經營管理機制，以爭強企業融資的吸引力。
2.激活企業機制，健全治理結構。民營企業通過金融行業難以取得融資的最根本的癥結在于缺乏信用保證，需要不斷加強信用評級，建立現代企業制度，應推動民營企業制度的多元化和社會化，規范財務制度，引導民營企業改變家族式管理方式，吸收現代企業制度和管理制度的要素，實現治理結構合理化、規范化。
總之，民營企業在促進經濟增長、提供就業機會、增加財政收入等方面做出了重大貢獻。但目前民營企業融資難的問題仍然普遍存在當然造成融資困境的原因是多方面的，涉及企業自身、金融服務機構、以及宏觀層面。因此需要通過國家不斷的完善法律制度、加強金融體系建設、有效監控市場經濟發展；銀行等融資機構逐步轉變觀念，提升服務意識，為民營企業融資提供便利；從民營企業自身而言，更是應抓住機遇、廣泛開拓融資渠道，有效利用各種資源，為民營企業的融資發展提供更廣闊的空間，從而更好的促進社會服務。
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